全球创投峰会

1、 头部机构寡头化明显 创投市场大浪淘沙 2019.07 2019.08 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 头部机构品牌化、寡头化，多家完成基金募集 创投市场大浪淘沙，融资交易持续低位 私募股权市场不温不火，滴滴再获6亿美元战投 创投圈重磅利好：上海发布促进创业投资新政 01/ 02/ 03/ 04/ Copyright 投中信息 头部机构品牌化、寡头化 多家完成基金募集 。

2、 1月中国VC/PE市场惨淡 创投交易数量及规模双双触底 投中统计： 2020.02 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 新成立基金大幅回落，广东省继续蝉联首位 创投市场形势严峻，交易数量及规模双双触底 私募股权投资活跃度显著下行，交易数量首次跌破百起 01/ 02/ 03/ Copyright 投中信息 新成立基金大幅回落 广东省继续蝉联首位 01/ 2020年伊始，中国。

3、租车便利，价格相对较低，汽车共享出行成为新时代的新选择。
3.汽车供需矛盾据中国汽车工业协会预测，未来10年，中国将会有近10亿人口持有驾照，而中国当下道路和相关基础设施球气车最大保有量仅为3亿辆，且受制于城市交通运力发展速度，中国的汽车供需矛盾异常突出。
4.互联网+移动支付+无人驾驶互联网、移动支付和智能硬件技术的发展，将持续为汽车共享出行提供便利性以及更好用户体验，新能源技术发展将不断提高车辆行驶里程，降低车辆成本；无人驾驶技术的发展也会给汽车共享出行带来更广阔的空间。

4、成为股权投资市场的拐点之年。
资本寒冬：在股权投资市场发展低迷的情况下，头部机构基于品牌影响力、过往优秀投资业绩等因素更容易获得LP的青睐，中部及尾部机构募资难度不断加大，“二八原则”凸显。
战投活跃：伴随企业估值趋于合理，战略投资者利用自身丰富的市场和资本资源， 扩大商业版图和完善上下游产业链， 全力塑造品牌形象，提升核心竞争力， 抢占行业制高点。
阶段后移：2018年中国股权投资机构重点布局成熟期企业，主要由于初创期企业死亡风险较高， 投资风险较大；而成熟期企业拥有较为稳定的市占率， 投资风险相对较小。
为规避投资风险，获取稳定投资收益， 机构偏向投资于成熟期企业。
新旧动能转换：2000年之后， 传统工业对我国经济增长的贡献率逐渐下降； 2015年以来，我国经济发展新动能加速发展壮大， 经济活力进一步释放， 成为缓解经济下行压力、 推动经济高质量发展的重要动力。
融资方式变革：与传统经济重信贷、重抵押不同，新经济部门对于直接融资，尤其是股权直接融资的依赖更强。
国际经验表明，与新经济崛起相伴而生、相互促进的，正是直接融资体系的发展壮大。
产投生态拓宽：创投市场正经历周期性低潮，创业红利基本消失，新经济行业的龙头产业集团正在加速新经济领域投资布局，努力打造以开放、合作的方式拓宽以自身为核心的生态圈，从而激活生态圈各个环节，构建闭合性生态系统。

5、 一季度VC/PE市场新基金数量腰斩 创投交易数量骤减七成 投中统计： 2020.04 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 募资形势空前严峻，新成立基金数量创新低 参投VC/PE机构骤减五成，专注项目投后管理 创投交易骤降七成，医疗、教育逆势而行 私募股权投资锐减六成，交易数量及规模双双新低 01/ 02/ 03/ 04/ Copyright 投中信息 募资形势空前严峻 新。

6、势，并围绕现状和问题探索区块链与共享经济结合的新路径，以及基于区块链技术的新商业模式；报告第四章较为详细地介绍了打造区块链时代共享经济的要点，阐述了资产上链确权体系和平台信任体系的构建方法，并结合物联网技术的发展对“区块链+共享经济”落地展开探讨；第五章对“区块链+共享经济”的发展做了总结，并给出了下一阶段行业发展建议。

7、 年，新经济企业在资本市场的“冰与火之歌”仍将持续，创投资金进一步向优质项目集中，同时中国融资呈现向早期阶段集中的趋势。
中国创投平均管理规模较小，优胜劣汰或加速。
中国创业投资基金的平均管理规模为 0.20亿美元，主要聚焦早期投资；私募股权投资基金的平均管理规模为 0.42 亿美元，主要聚焦于成长期和成熟期投资。
根据 SEC 最新数据，美国 VC 基金的平均管理规模为 0.99 亿美元；PE 基金的平均管理规模为 2.40 亿美元，其中包括了规模较大的并购基金（buyout fund）。
从管理规模上看，相较于美国，目前中国创投市场非常分散，行业集中度较低。
我国创投基金仍然面临一定的退出压力。
2019 年一季度，我国在创投退出数量和金额上均较美国市场偏低。
其中 PE 二级转让退出类型占比较低值得关注，未来为改善退出难的问题，我国创投二级市场生态这一退出渠道仍需着力改善。

8、的洗牌，机构将向品牌化、寡头化发展。
创投市场大浪淘沙融资交易持续低位资本寒冬以来，募资难题进一步引发创投市场发展减速，整体创投形势呈现显著回落趋势，融资交易活跃度及规模接连跌破新低值。
目前，创投市场正经历大浪淘沙，强者恒强的“马太效应”愈发显著，优质项目及头部机构脱颖而出，成为创投市场屹立不倒的主力军。
私募股权市场不温不火滴滴再获6亿美元战略投资2019年7月，中国私募股权投资市场发展趋势不温不火，与2018年各月度相较，整体发展呈下行趋势。
虽然融资交易活跃度不高，但仍不乏有明星案例的大额融资 本月，滴滴再获6亿美元战略投资。

9、链技术和产业发展营造了良好的政策环境。
本报告主要是从中央顶层设计到地方发展规划，从技术创新到落地应用，从专项政策到配套政策，对中国区块链行业相关政策进行了详细的回顾、总结和趋势分析。
该报告第一部分梳理了中国区块链政策主要现状及发展历程，理清区块链政策发展路径；第二部分和第三部分主要对我国区块链政策进行了全方位的盘点和梳理，以全面了解中央和地方区块链政策现状；第四部分和第五部分主要是基于前三部分的内容，对我国区块链监管政策和扶持政策的方向和趋势做了深度分析，从市场监管、信息管理、服务提供、加密资产管理等多个维度总结了区块链监管趋势；此外，还分别从中央单位、技术层面、产业层面、以及行业应用层面分析了区块链政策发展趋势，为相关政府部门、行业企业、服务机构及其从业人员提供参考。

10、农业是一个政策关联度极高的产业，而历年中央一号文件已经成为中央政府重视农业农村发展的专有名词。
2007年，中央发布以“积极发展现代农业”为主题的一号文件，正式将发展现代农业提升至新农村建设首要任务的高度，并在随后多年持续鼓励现代农业发展。
除中央一号文件外，我国还出台了多项配套政策以支持现代农业的发展，这些政策主要涉及农村土地、新型农业主体、农村电商、科技创新、产业园建设等方面的内容。
政策环境：国家级现代农业产业园已覆盖全国31省市中央一号文件、政府工作报告等文件均鼓励创建现代农业产业园，统筹布局现代农业研发、生产、加工、物流、示范、服务等功能板块，推动农业全环节升级、全链条增值。
截至2019年9月，国家分4批共创建了114个国家级现代农业产业园，覆盖了全国31省市。
政策环境：现代农业将迎来加速发展机遇期此外，根据全国农业现代化规划（2016-2020年）、乡村振兴战略规划（2018-2020年）对我国现代农业发展的规划目标， 2020-2035年将是中国现代农业加速发展机遇期，国家政策将继续给予一定倾斜，政策环境利好现代农业发展。
经济环境：国家财政支出优先保障农业发展从经济环境来看，我国中央政府始终把农业农村作为财政支出的优先保障领域，确保农业农村投入只增不减。
以第一产业固定资产投资为例，多年来，中国第一产业投资规模持续增长，且。

11、视民营经济地位、重视科技创新、持续推进资本市场改革等一系列政策支持下，企业对于创新经济的未来仍抱有充足信心；被调研的中国企业中，2019年获得贷款、信用贷款的企业占比21%，低于美国、加拿大同期水平。
国内银行作为主要的融资渠道之一，在扶植科创企业上仍有很大提升空间；2020年中国科创企业对美元投资需求的预期对比2019年有所下降，但仍高于2018年水平。
这反映出企业在人民币基金投资下降的情形下，起初对于美元基金抱有的恐慌式需求逐渐退潮，企业的融资规划逐渐适应当前市场资金常态，开始从容制定融资计划；在科技创新、产业升级的背景下，科技研发成为企业的生产力，我国科创企业的研发投入也随之加大。
根据调研结果，38%的科创企业研发费用占企业营收的15%以上（此为科创板上市条件之一）；与前两年相比，本次调研中，期望被收购和保持私有的企业比例均有所提高，而对IPO上市的期待比例有所下降，从2019年的62%下降到46%；上海力压香港成为最受科创企业期待的IPO地点。
面对科创板，乐观者与谨慎者持平。
企业对科创板改革的期待主要集中在“科创企业界定”和“提升上市效率”两方面，反映出企业对于国内上市通道“透明”与“效率”的高度关注，这也呼应了科创板与注册制设立的初衷；中国科创企业对于中美贸易关系的担忧比例呈现下降趋势。
主要原因可能有两方面：经过中美连续两年的外贸拉锯战，国内企业逐。

12、中小微企业的支持力度；7天逆回购利率、1年期中期借贷便利（MLF）利率和1年期贷款市场报价利率（LPR）均累计下降0.3个百分点。
这些政策释放了更宽松的流动性，降低社会融资实际成本，从而对经济在下半年复苏起到强力推动作用。
虽然中国经济正经历周期性减速和结构性调整双重因素叠加，但经济策略正从高速增长阶段向高质量发展迈进，社会发展将更加注重在数字化、智能化、绿色化等方向的改造提升上。
创投市场进入整合发展期，对企业独特核心价值要求逐步提升中国股权投资市场正在逐步走向整合发展期，投融资交易事件数量从2016年的15,969件到2019年的4,230件，数量大幅减少。
预计2020年随疫情管控及经济趋缓，投融资数量将进一步降低。
整个创投市场经过了前几年的蓬勃发展期，开始进入整合期，其特征有二：一是投资机构对待投资将更加谨慎，投资项目仍将继续围绕行业最优秀的企业展开；二是投资机构的资金募集能力逐步分化，且向头部集中，整体募集资金效率提高。
在这个过程中，就要求创业企业更加具备独特的企业核心价值，并拥有自主知识产权技术，而不能仅仅停留在对技术的简单升级或者商业模式的复制叠加层面。
一线城市持续在创业浪潮中起到引领作用从地域分布上来看，北京市、上海市、广州省、江苏省及浙江省正在成为国内股权融资事件的最活跃区域，合计占比达74%。
其中北京以25%的市场份额占据全国首位。
北京市在教育、AI和。

13、水平也很高。
3.伦敦是欧洲科技生态系统背后的推动力量：2020年，英国资本占欧洲所有风险资本投资的四分之一以上，在过去五年中，其风险资本投资水平明显高于欧洲其他任何城市4.在世界舞台上，伦敦是欧洲真正的全球科技城市，自2016年以来，伦敦一直是全球增长第二快的科技生态系统，也是全球风险投资前十名中唯一的欧洲城市。
5.伦敦的科技行业正呈现出越来越成熟的水平，后期融资水平不断提高，进入其生态系统的投资者更加国际化多样化。
6.2020年，伦敦科技公司筹集的投资接近创纪录水平，占欧洲所有风险资本投资的四分之一以上。
伦敦的风险投资：自2016年以来，伦敦是唯一一个进入全球风投前十名的欧洲城市。
2016-2020年全球风险投资中心总数：2020年不仅对伦敦来说是顽强的一年，全球和欧洲风险投资也显示出了抗疫能力。
全球风险资本投资：伦敦是风投投资者的首选目的地：过去两年，三分之一的欧洲新基金是在伦敦筹集的。
欧洲风投筹集的新资金：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Dealroom：伦敦：欧洲的全球科技城。

14、独角兽公司是指估值快速达到10亿美元以上的初创企业，最早由美国著名Cowboy Venture投资人Aileen Lee在2013年提出。
在2003到2013年间，只有39家公司从6万多的竞争者中脱颖而出，实现了估值达到10亿美元，美国创。

15、2021年WTTC全球峰会于4月25日至27日在墨西哥坎昆的月亮宫世博会和会议中心举行。
全球峰会是继COVID19流感大流行之后，全球旅游业的第一次国际现场活动。
WTTC成功接待了来自40多个国家的30000多名虚拟代表和600多名现场代。

16、根据清科旗下私募通数据统计，2021 年 5 月 VCPE 市场共发生 367 起投资案例，环比下降 4.4，同比下降 5.4，其中披露金额的案例 310 起，共涉及投资金额 471.51 亿人民币，环比下降 27.3，同比下降 5.9;。

17、欢迎收看第二季度第21期创业脉搏，毕马威私营企业季度报告，重点介绍了全球和全球主要地区风险资本市场面临的主要趋势机遇和挑战。
由于投资者继续优先考虑更大规模和后期的交易，全球风险投资在21年第二季度飙升至新高。
高估值强劲的IPO市场以及充足的。

18、2017 年，Atos 推出了 Atos Quantum Learning Machine，这是世界上性能最高的量子模拟器。
该公司处于这项快速发展的技术的最前沿，该技术有望推动商业和经济发展的新阶段。
百度2018 年 3 月，百度宣布成立量。

19、1.1医疗大健康行业概况由于我国人口基数庞大社会老龄化进程加剧人民生活水平不断提高，我国医疗大健康领域整体市场规模巨大，且存在大量未被满足的医疗需求，增量空间广阔。
同时，得益于政策鼓励后疫情时代人民健康意识提高，我国医疗健康领域发展趋势日益。

20、 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 美股中概股回归科创板前景展望美股中概股回归科创板前景展望 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 总量研究部 报告报告类别类别 海外深度 报告时间报告时间 2019517 川财。

21、热门行业仍是投资激增的关键VC 投资在 21 年第 4 季度顺利跨越多个行业，其中飞美健康和生物B2B 服务清洁移动auolochcyberspocurity.andl delinory 继续吸引着巨大的风险。
在 Q421 期间，aiso 。

22、如果在 2022 年 1H22 感受到它的全部影响，我们估计它将使全球增长下降 3ar，并使通货膨胀率上升 4ar。
但这不是现在的情况。
由于入侵增加了俄罗斯出口中断的风险，本周能源价格走高。
然而，其他消息缓解了担忧。
美国政府正在逐步实施制裁。

23、区块链区块链 共享经济共享经济 创新发展研究报告创新发展研究报告 人民创投区块链研究院 2019 年 4 月 目录 摘要： . 1 一共享经济的发展历程和价值 . 2 二共享经济的发展现状 . 6 一国内经济现状 . 6 二共享经济市场现状。

24、 1 802 I2.28.8.88.248 1.2013 20 .006 333 3 242 2438 3513 4 3.747214484043.744445 .4IO5 V P D813 E C 0C 26 6.14 30 5 654 。

25、与此同时，欧洲的风险投资在第122季度达到了接近历史最高水平，英国C公司融资10亿美元，德国Wefox公司融资8,710亿美元。
本季度亚洲风险投资有所下降，部分原因是缺少10亿美元以上的融资轮。
在Q122期间，印度吸引了亚洲最大的两笔交易:。