锂电池发展趋势

1、 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 04 月月 07 日日 证券研究报告证券研究报告公司公司深度报告深度报告 买入买入 （首次）（首次） 当前价： 22.72 元 鹏辉能源（鹏辉能源（300438） 电子电子 目标价： 37.50 元（6 个月） 锂电池新贵，动力消费储能多点开花锂电池新贵，动力消费储能多点开花 投资要点投资要点 西南证券研究。

2、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年03月20日 电力设备与新能源电力设备与新能源/新能源新能源 当前价格(元)： 26.38 合理价格区间(元)： 33.6036.40 黄斌黄斌 执业证书编号：S0570517060002 研究员 边文姣边文姣 执业证书编号：S0570518110004 研究员 0755-82776411 资料来源：Wind 蓄势。

3、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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长虹能源长虹能源以碱性锌锰电池起家，发展成“碱电以碱性锌锰电池起家，发展成“碱电+ +锂电”的双产品体系锂电”的双产品体系： 公司以碱性锌锰电池起家，通过收购长虹三杰的方式发展成为“碱电 （OEM）+锂电（自有品牌） ”的双产品体系。
目前已经建成并拥有四 川绵阳、浙。

4、p2.1. 电动工具市场青睐圆柱三元电池，电动自行车电动工具等占比为 7.7pp锂离子电池是一种电极主要由锂金属或锂合金制成，电解液为非水电解质溶液的二次电池，主要依靠锂离子Li在正极和负极之间移动以完成充放电过程。
充电时，锂离子从正极脱嵌。

5、4.2盈利能力相对较优pp毛利率水平优于同行平均水平。
2019年公司毛利为14.15亿元，同比增长33.9随着负极材料行业的技术成熟和竞争加剧，20172019年行业平均毛利率在逐步下行。
20172019年，公司销售毛利率分别为36.。

6、国内锂电设备适应性更强，本土化服务优势明显。
国内锂电设备是针对我国电池生产的工艺特点而研发制造，能够更高效地解读客户需求并进行研发生产，相比国外设备适应性更强。
此外，由于非标准化的属性，后段设备的维护和维修服务通常需要由生产厂商提供。
国内。

7、消费电子及新能源带动锂电池市场高速增长pp锂电池是一种二次充电电池，电池结构包括正负极隔膜有机电解液以及电池外壳组成。
其中正极通常为锰酸锂钴酸锂或镍钴锰酸锂等活性物质材料;负极的活性物质通常为石墨或近似石墨结构的碳;电池中的隔膜是一种经特。

8、电动工具电池加速进口替代，盈利水平强无绳电动工具渗透率提升带动锂电池需求电动工具是指以小功率电动机作为动力，用手握持操作的工具。
2020 年，全球电动工具出货4.9 亿台，同比增长5.3，20112020 年复合增速5.按照动力类型，电。

9、按照新能源车远期渗透率测算，并假设单车带电量逐年稳步提升，则到202320242025 年动力电池有效产能需求分别达 5117051148GWh，目前现有头部动 力 电 池 企 业 有 效 产 能 约 300GWh， 对 应 2023202。

10、欧洲新能源汽车市场进入增长快车道 政策力度持续加大，补贴落地新能源汽车价格竞争力上升，整体汽车市场负增长的大环境下新能源汽车保持了高增速; 上半年新能源汽车累计销量达83.3万辆，同比增长150.6，从细分国家渗透率看，多个国家渗透率维持稳。

11、电池扩产推动电芯组装需求爆发，公司将充分受益。
从已有规划来看， 20212025 年新增电池产能超过 2000GWh，将带来大量的设备需求。
由于公司所处的模组PACK 环节全部为非标定制设备，产线的单价与电芯制造成本电芯能量密度生产节拍自动。

12、 http: 125 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业深度 电池电池行业行业 报告日期：2021 年 12 月 27 日 工具无绳化工具无绳化 技术降本技术降本，国产电芯乘风而起，国产电芯乘风而起 时代性大趋势之圆柱锂电池行业深度报告。

13、 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 116 正极材料：锂电池性能的关键核心正极材料：锂电池性能的关键核心 锂电池产业链上游大致可分为正极负极隔膜电解液四个部分。
其中正极材料是其电化学。

14、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 金工金工 锂电池需求高增锂电池需求高增长长，行业持续高景气，行业持续高景气 华泰研究华泰研究 研究员 申建国申建国 SAC No. S057052202000。

15、 1 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点：本报告的主要看点： 1. 对锂电池涂覆材料行业格局进行了分析，并对有机涂覆材料行业以及无机涂覆材料行业未来发展做出研判。
2. 从物料成本生产成本两个维度对勃姆石氧化铝 PVDF 芳 纶 P。

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