冷冻烘焙食品龙头

1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 紧握食品优质龙头,增配白酒等待弹性紧握食品优质龙头,增配白酒等待弹性 食品饮料行业疫情影响专题六2020.4.1 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 薛缘薛缘 首席食品饮料 分析师 。

2、竞争格局向好,盈利持续改善.调味品近年稳健增长,收入增速与经济走势较为一致.在经济下行压力下,明年调味品收入增长可能小幅放缓,其中餐饮渠道增速可能回落,家庭消费有望承接部分餐饮需求.海天中炬等优质企业受经济影响程度较小,有望在竞争中脱颖而出。

3、2020天猫食品烘焙行业趋势报告 2020 CBNData. All rights reserved. 2020 天猫食品烘焙行业 趋势报告 2020烘焙消费趋势 2020天猫食品烘焙行业趋势报告 TABLE OF CONTENTS 目录 。

4、公司经销商的规模分级情况为:1采购金额在 100 万元以下的小规模经销商数量较多,收入占比较低.公司三线及以下城市的经销商数量 2020 年 6 月底超过 1,000 家,该部分地区市场成熟程度相对较低,消费者对烘焙食品的消费习惯还在逐步。

5、善用加盟杠杆,鼓励精干大商做大做强.撬动加盟杠杆的前提是具备加盟商吸引力,公司 通过:1建立标准化先发优势,打造完善的开店体系,为加盟商提供覆盖选址装修至 员工培训等的全流程支持,2平均 36 个月的收支平衡期1218 个月的回本周期下稳定。

6、冷冻食品行业具备一定准入壁垒,行业集中度不断提升.日本的冷冻食品生产工厂数从 2010 年的 599 家下降到 2020 年的 442 家,但产量和产值却呈现增长态势,市场集中度不断提升.冷冻食品行业本身具有较高的行业准入门槛,不仅要求企业。

7、低端植脂类竞争充分,含乳类升级产品助推企业优化毛利.植脂奶油产品的生产工艺基础原料生产设备等均较成熟,生产企业较多,竞争充分.与传统植脂奶油相比,含乳脂植脂奶油的工艺水平和技术难度较大,如需要解决乳脂和植脂奶油可溶性差的问题,前期废品率较高。

8、巧克力香精香料国产崛起,酵母需求稳定增长我国烘焙食品行业对巧克力的需求约为1520 亿元.数量约在 68 万吨.巧克力广泛用来制作蛋糕西点的表面装饰以及面包月饼等夹馅.可可脂巧克力由于其固有的物理特性,操作性差,不适合用于蛋糕造型铲花,因此。

9、据天风证券研究所测算,2020 年中国冷冻烘焙市场规模约为 93.51 亿元,2024 年约为353.54 亿元.测算过程如下: 根据公司年报,中商情报网及欧睿国际数据,2020 年我国烘焙行业销售额为 2569亿 元.冷冻面团的使用场景大。

10、净利率或因激励费用短期承压,长期盈利能力提升趋势不改.预计此次股权激励计划产生费用 2.32 亿元,摊销到 20212026 年分别为 3126830854793549 1999739 万元,其中20222023 年有一定的费用摊销压力,净。

11、奶油行业:近年增长稳定,行业内产品持续升级奶油是烘焙原料的一种,按照类型来看,主要分为动物奶油乳脂奶油淡奶油等和植脂奶油.1动物奶油:是指乳经离心分离后得到稀奶油,经过成熟搅拌压炼而制成的乳制品.动物奶油是以乳脂肪为主要成分,营养丰富,可直。

12、据国家统计局数据,2020年,社会消费品零售总额391981亿元,比上年下降3.9,其中餐饮收入39527亿元,下降16.6,百货店专业店和专卖店分别下降9.85.4和1.4.线上消费较快增长.全国网上零售额比上年增长10.9,其中食物类销。

13、绝味食品作为行业内最早实现全方位信息化平台管理的卤制品企业,经过11年的数字化建设和投入共计超过 2 亿元,已实现了对供应链上下游SAPERP以及门店端SAPBI会员系统门店系统 CSC的信息化管理体系,大大提高了在生产办公和门店等多条线管。

14、消费水平提升加速消费增长,消费观念转变释放发展潜力.人均可支配收入持续增加,人均医疗保健支出逐年攀升.随着社会经济不断发展,居民消费力逐渐增强,人均可支配收入从 2010 年1.91 万元持续增长至 2020 年的4.38 万元,年复合增长。

15、120202020 年中国冷冻冷藏食品工业经济运行报告年中国冷冻冷藏食品工业经济运行报告中国食协冷冻冷藏食品专业委员会2020 年, 是冷冻冷藏食品企业面对严峻危机和挑战的一年,也是克服危机和困境,聚焦市场新动能,加快行业转型升级的一年.面。

16、制造商和零售商还没有增加促销活动.尽管价格上涨,但包括主菜晚餐和早餐在内的某些类别的食品仍有需求.千禧一代X一代和婴儿潮一代购买冷冻食品的比例相同;老年人退休者会减少冷冻购买。

17、这些生产商都已在零售和分销层面投入巨资建立基础设施,这在发达国家是不需要的.随着第三方公司试探性地进入冷链仓储和配送领域,未来显示出很大的潜力,随着零售商店复制现代贸易模式,投资于自己的基础设施冰柜,从制造商和零售部门手中夺走了这一活动的负。

18、 特别声明 1 证券研究报告 2022 年 4 月 13 日 行业行业研究研究 风起云涌,风起云涌,掘金掘金味蕾味蕾盛宴盛宴 烘焙产业链深度报告 食品饮料食品饮料 烘焙烘焙食品:食品:市场市场容量大,容量大,成长成长潜力潜力高高,代餐代餐 。