家居建材行业未来趋势

1、基建政策落地时滞，各地补短板需求有望明年集中释放，水泥需求延续稳中有升概率较大。
供给收缩有望延续，错峰差异化不改产能压制逻辑；政策差异化增强龙头竞争力，定价权和发展权提升加快抢占市场份额。
玻璃板块：关注需求回暖和行业冷修周期期房投资需求释放、土地购置成本抬升，紧信用下开发商周转速度加快，地产新开工面积同比增速依然向好，推断19年上半年新开工增速有望保持正值，玻璃整体需求有望趋稳。
行业供给收缩不及预期，冷修复产和新建产能投放进一步弱化供需平衡，关注冷修刚性下带来的行业冷修周期；成本端上升有望推动玻璃价格企稳，具有成本优势的龙头公司有望受益。
玻纤板块：看好强者恒强逻辑趋势玻纤需求与全球经济高度相关，全球玻纤需求稳中有升，风电和汽车轻量化等高端需求提升，结构升级明显；17年，全国热塑性复合材料同比增长6.41%，热塑占比大幅提升3.9个百分点。
截止10月，国内新增产能77万吨，削弱整体供给；受技术壁垒和资金壁垒，中小产能投放不及预期。
贸易摩擦因素落地，玻纤价格近期小幅回落。
贸易摩擦下具有海外产能的龙头公司有望获得差异化优势，成本领先下市场份额有望进一步提升。
消费建材：大市场小公司，集中驱动再提升消费建材作为地产后周期，竣工后的装修影响消费建材终端需求。
根据地产新开工增速，消费建材增速下行可能延续，行业迎来存量市场竞争。
下游地产集中和精装修进一步提升龙头公司。

2、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 错峰限产推动水泥自错峰限产推动水泥自20152015年进入新一轮景气周期。
年进入新一轮景气周期。
我国的水泥表观需求量从 1999 年以来经历了快速增长期和平台期两个阶段：快 速增长期的年化复合增速为 10%，峰值 24.8 亿吨出现在 2014 年；平台期的需求 约为 22-24 亿吨。
从月度产量同比增速数据来看，水泥产量自 2015 年至今，月 。

3、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 错峰限产助力水泥持续景气错峰限产助力水泥持续景气。
我国的水泥表观需求量从 1999 年以来经历了快速增长期和平台期两个阶段：快 速增长期的年化复合增速为 10%，峰值 24.8 万吨出现在 2014 年；平台期的需求 约为 22-24 亿吨。
从月度产量同比增速数据来看，我们水泥产量自 2015 年至今， 月度产量同比增速回暖到正值，并且在 201。

4、 旧改政策强催化，品牌建材核心受益 华西带你看两会系列-建材篇 旧改：弱地产，强消费，空间广旧改：弱地产，强消费，空间广。
旧改主要包括：1）水电气 等基础设施完善，2）提升类设施（电梯、车库）建设及 3）配 套公共设施（如医院、便利店等）建设，其中第一类属于民生 必选项；相较于棚改而言，旧改对于地产的直接刺激力度较 弱，但却可以通过设施改进提升居民消费意愿，对于最终消费 的刺激力度更。

5、 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 39 研究报告 建材行业 2019-12-29 进退之间进退之间 建材行业建材行业 2 2020020 年度年度投资投资策略策略 行业研究深度报告 评级 看好看好 维持维持 报告要点 水泥：供与需，退与进 供给行政约束走弱， 需求渐超预期是水泥供给行政约束走弱， 需求渐超预期是水泥 2019 年映射年映射， 核心支撑是地产新开。

6、市场规模和结构将会有所调整。
1. 政策走势：未来房产税、土地改革、租售并举及住宅全装修继续推动发展全年房地产政策持续收紧，但在坚持“房住不炒” 政策引导下，房产居住属性将会进一步凸显。
房产税、土地制度改革、租售并举以及住宅全部精装修政策持续推进完善，进一步推动未来房地产市场平稳发展。
未来新房工装市场将会持续扩大，而房产投资需求进一步挤压出去，那么毛坯房和二手房装修需求将会相应扩大。
2. 行业动力发展：房产成交将会向新一线与二线城市靠拢新房市场成交规模小幅度下降趋势，二手房市场成交规模也进一步收窄，其中北上广深二手房在整体房产成交中占比有所提升。
受人口人才等政策影响，重庆、成都、宁波、南京、西安等城市成交有所提升，十大房企拿地趋向于新一线以及重点二线城市。
预期2020 年，市场将会持续 2019 年的状态，成交规模将会趋于平稳。
从十大房企拿地策略来看，未来家居家装行业市场趋势将会进一步向新一线和重点二线城市靠拢。
3. 土地预测：土地供应结构与供应量将会维持以往水平300 城市土地各种类土地供应基本持平同期水平，拿地前十城市均为二线城市；按城市等级来看，一线城市土地供应住宅与工业供应均较大，二线、三四线城市呈现住宅、工业、商业、其他递减供应规律；按照区域来看，长三角和珠三角土地供应住宅与工业供应均较大，东北、中西部地区呈现住宅、工业、商业、其他递减供应规律，环渤。

7、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告|行业行业定期报告定期报告 原材料原材料 |建材建材 推荐推荐（维持维持） 建材建材行业行业“金九”将至，看好价格普涨“金九”将至，看好价格普涨 2020年年08月月29日日 建材、建筑行业定期报告建材、建筑行业定期报告 上证指数上证指数 3404 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 88 2.2 总市值（亿元） 11753 1。

8、人士来说，他们的营销业绩下降幅度非常大。
但是有31%的人声称全球大流行的影响很小或没有影响他们的表现，甚至有20%的人声称效果更好。
这种现象很可能是由品牌开发的不同策略，以及针对消费者需求的变化调整策略造成的。
今年上半年您的消费者反应和整体营销影响是否有所下降美容行业的所有都经历了类似的趋势，媒体影响力价值的显著下降。
5月份略有回升，6月份跌幅更大。
整个行业的媒体影响力下降了11%，主要由高端市场的品牌提供。
奢侈品增长了13%，大众市场保持稳定。
哪些渠道对美容品牌有价值?社交媒体等数字渠道对美容品牌非常宝贵，品牌传播的方式必须改变。
Instagram是迄今为止美容公司最有价值的平台，85%的专业人士将其列为表现最好的渠道之一，仅通过Instagram就产生了37亿美元的MIV(占整个频道组合的47%)。
Facebook在关键频道排行榜上也名列前茅，在媒体影响力和专业意见方面均优于YouTube。
最后，网络媒体也带来了巨大的价值(20%)，重申了在危机时期对更权威来源的兴趣。
哪些渠道表现最好哪些声音对美容品牌有价值？“美容大师”将日常妆容与艺术相结合，让品牌有了免费和付费的机会，让自己的产品出现在目标消费者的眼前。
因为在很长一段时间里，影响者都是真实性、可信赖性的同义词，并在名人和朋友之间取得了适当的平衡，所以对于那些希望看到有机的、真正的增长。

9、考人们想要什么类型的产品以及他们希望如何与保险供应商互动的过程。
用人工智能预测黑天鹅所谓的黑天鹅事件，就其性质而言，几乎不可能预见，但人工智能可能是预测它们的关键。
在一个越来越不确定的世界里，流行病、网络和恐怖袭击以及极端天气事件正变得司空见惯，企业发现更难预测此类风险，从而保护其供应链和运营。
过去，公司通过投保来降低风险。
在报价前，承销商会花数小时仔细研究大量的历史数据，以确定风险发生的可能性。
人工智能在保险业的主要好处是，它可以快速处理大型数据集并识别重大趋势，而且每次都能更聪明地预先防范这些风险。
这使得承销商能够更准确地评估和定价风险。
在应对黑天鹅事件时，准备好人类专家和人工智能系统之间的合作仍然是关键，必须准备好保险。
常青的保险技术革命技术在启用新的运营模式和简化流程方面具有战略重要性。
在许多方面，COVID-19正成为行业变革的催化剂，从文化转向更灵活、以家庭为基础的工作，许多人希望看到，一旦解除封锁限制，这种转变在未来会继续下去，到对许多人的真正警醒，即他们的内部系统和流程必须具有弹性，灵活并且面向未来。
对于某些保险业务来说，切换到远程实现和数字流程比其他业务更容易。
然而，在目前的环境下，维持业务正常、实现增长和推出新产品，可能会令一些保险公司望而生畏，因为这些保险公司的系统设置不便于在线谈判和交易。
例如，调查发现，在流感大流行之前操作本地。

10、建材行业周报：景气向上，继续关注玻纤行业建材行业周报：景气向上，继续关注玻纤行业 行业周报行业研究 建建筑筑材材料料行行业业2020.12.12/推荐 11 月新增社融 2.13 万亿，社融存量增速 13.6，较前值（13.7） 下降 0.1 个百分点。
同比多增的主要支撑仍在政府债券和企业贷款， 社融增速或将逐步回归常态化。
11 月当月 PPI 同比-1.5， 较 前值 （-2.1）走高 0.6 。

11、p玻璃：建筑玻璃向节能玻璃拓展pp根据中国建筑能耗研究报告2020的数据，我国能耗的构成分布中, 建筑能耗与工业交通并驾齐驱, 成为我国能源消耗的三大耗能大户之一, 已达全社会能源消耗量的4能源浪费现象十分严重，我国建筑采暖耗热量, 外。

12、p经过数年的发展，BIPV 组件的成本已经出现明显下降。
根据北极星太阳能光伏网的数据，pp2016 年特斯拉在美国发布的 Solar city 屋顶瓦片产品的售价达到 25 元w，能量密度为pp8090w;2018 年汉能发布的汉瓦产品的售。

13、p我国于2020年12月正式颁布了碳排放交易管理办法试行，规定生态环境部将制定碳排放配额总量确定与分配方案，然后省级生态环境部主管部门按方案向本行政区域内的重点排放单位分配规定年度的碳排放配额。
额度确认后，碳排放量由省级生态环境部自行监测报。

14、趋势二：集采由低价竞标向质量提升转变，集采价格有望提升pp最低价中标问题愈发严重，政策改革大势所趋。
所谓最低价中标法，简单地说，就是在招标投标时，谁的报价最低，就由谁中标的评标方法。
它的好处在于能够最大限度地节约建设资金，使招标人达到最佳。

15、3重点推荐个股pp亚士创能：公司是国内的工程建筑涂料与保温板龙头企业，通过完善市场网络，基本实现了地级市的全覆盖。
产能方面积极部署建设生产基地，未来陆续投产利于提升市场份额。
19 年公司新设立了新零售事业部，补足 C 端业务短板，打造新增。

16、3.2.2. 碳中和，碳达峰政策推行，中远期弹性角度水泥弱于钢铁等 从推动碳达峰碳中和中远期弹性角度观察，产能利用率新增产能后续复产成本将决定行业在突破供需临界点后的盈利弹性，我们认为电解铝玻璃钢铁优先，水泥弹性依然相对较弱。
pp3.2.。

17、 海螺海外目标水泥产能达5000万吨，目前拉法基豪瑞等传统巨头的全球化扩张已经趋于停滞，给公司继续在东南亚，中亚等市场扩张带来了较好的机遇;公司已在印尼缅甸柬埔寨老挝乌兹别克斯坦等一带一路沿线国家累计投资约136亿元人民币，海外已投产项目熟。

18、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 行业定期报告 2021 年 11 月 28 日 推荐推荐维持维持 建材行业定期报告建材行业定期报告 中游制造建材 水泥行业：水泥行业：价格适当回落，预计下行趋势延续。
价格适当回落，预计下行趋势延续。
本。

19、 1 2012019 9 年年中国中国建材行业经济运行建材行业经济运行报告报告 中国建筑材料联合会 2019 年，建材行业经济运行总体平稳，投资需求支撑作用明显，行业经济运行进一步分化，水泥混凝土水泥制品等投资驱动的行业成为建材行业经济运行。