格力地产收购珠免

1、 公司报告公司报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 格力地产格力地产（600185） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 02 日日 投资投资评级评级 行业行业 房地产/房地产开发 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 10.33 元 目标目标价格价格 11.06 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 2,061.09 流通A 股股本(百万。

2、 1 拟拟收购珠海免税，收购珠海免税，征程免税蓝海征程免税蓝海 事件：事件：2020 年 6 月 17 日，格力地产发布公告称，公司拟以发行股份 （对象为珠海市国资委和城建集团）和支付现金方式购买珠海免税集 团 100%股权，发行价格4.3 元/股。
同时向中国通用技术公司下属通用 投资非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过 8 亿元（扣 除相关费用外支付本次收购现金对价和标的公司项目建设。

3、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 房地产 2020 年 05 月 25 日 格力地产 (600185) 拟收购珠海免税，免税业务注入有望带来估值业绩双 升 报告原因：首次覆盖 增持（首次评级） 投资要点： 事件说明：格力地产于 5 月 22 日发布定增预案，拟向珠海国资委、城建集团发行股份并 支付现金，购买其持有的珠海免税 。

4、 证券研究报告 1 Table_Summary 报告摘要报告摘要： 国资重组，公司切入高国资重组，公司切入高成长免税赛道成长免税赛道 公司拟以发行股份和支付现金方式购买珠海免税集团 100%股权，发行价格 4.3 元/股。
以中国国旅收购日上上海、海免公司的交易方案看，对应 PE 分别为 12X、15X，假设 珠免定价参考以上案例估值区间， 则珠免的评估。

5、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 国资重组，公司切入高国资重组，公司切入高成长免税赛道成长免税赛道 公司拟以发行股份和支付现金方式购买珠海免税集团 100%股权，发行价格 4.3 元/股。
以中国国旅收购日上上海、海免公司的交易方案看，对应 PE 分别为 12X、15X，假设 珠免定价参考以上案例估值区间， 则珠免的评估价应在 85-105 亿 。

6、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 证券研究报告 / 公司深度报告 拟收购珠海免税，畅享免税赛道红利拟收购珠海免税，畅享免税赛道红利 报告摘要报告摘要： 拟收购珠海免税拟收购珠海免税切入免税赛道切入免税赛道。
公司公告拟向珠海国资委、城建集团 发行股份并支付现金购买珠免 100%股权， 同时引入通用投资， 定增募 集资金不超过 8 亿。

7、span style;font-size14px;font-family楷体_GB2312;colorrgb23,54,93;font-weightbold珠免收购草案出炉，span style;font-size14px;font-familyTimes New Roman,Bold;colorrgb23,54,93;font-weightbold4span styl.。