高考后消费经济

1、万联证券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |大消费大消费 电商巨头布局电商巨头布局 C C2M2M， “短路经济”对消费影响几何？， “短路经济”对消费影响几何？ 强于大市强于大市（维持） 大大消费之消费之 C C2M2M 模式专题研究模式专题研究 日期：2020 年 04 月 29 日 行业核心观点：行业核心观点： C2M 在我国处于早期发展阶段， 随着技术的进步和。

2、聚焦银发经济聚焦银发经济20192019 中老年线上消费趋势报告中老年线上消费趋势报告 国家统计局数据显示，2018 年末，我国60周岁及以上人口为24949万人，占总人口的 17.9%，年末中国大陆总人口比上年末增加530万人，60岁以上增加 859万人，老龄化进程加速。
年龄超过50岁的人群，即被称为银发人群，他们既有中青年人的开放特质，又有一定的经 济自主性，形成了特色鲜明的生活方式和消费主。

3、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 分析师分析师：陈龙陈龙 执业证书编号：S0740519040002 Email： 分析师：徐驰分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 Email： 研究助理：张文宇研究助理：张文宇 Email： 相关报告相关报告 投资要点投资要点 “世代新消费”是我们“世代新消费”是我们 2020 。

4、印度家庭在未雨绸缪的情况下收入超过五分之一的收入，因此家庭储蓄在历史上一直居高不下。
即使通过经济活动的挑战周期，这种缓冲也为国内消费支出提供支持。
（原文来自皮匠网，关注“三个皮匠”微信公众号，每天分享最新行业报告）印度消费未来的愿景是建立在中高收入和高收入阶层的增长之上，这些部门将从今天的四分之一家庭增长到2030年的两个家庭中的一个。
同时，印度还将近2500万家庭摆脱贫困，将贫困线以下家庭的比例从目前的15降至因此，印度代表了一种相对广泛的增长模式和全球情景相比，利益分享不平等加剧，其中最富有的10的人口正在获得越来越多的国民收入，从而获得财富。
自1991年自由化之旅开始以来，印度普通消费者的每个消费类别的选择都呈指数级增长。
其中一个最明显的变化是汽车行业，从20世纪90年代中期的三个主要车型到今天的30多个。
自由化时代也见证了IT / ITES1部门的大规模增长，如今在印度有组织的私营部门雇佣了1200万至1300万员工中的近四分之一。
IT / ITES工作的增长一直是创造就业机会的动力，并且在过去20年中代表了许多年轻印度人的理想踏脚石。
过去二十年（今天30-50岁）处于消费高峰期的世代群体诞生于20世纪70年代和80年代之间。
当消费选择较少而节俭是一种更大的美德时，这些群体仍然伴随着他们对更受限制的时代的回忆。
在接下来的十年中，印度最大的变化之一将是自由化时代的。

5、赛迪智库电子信息研究所&百分点：消费型数字经济图谱白皮书（2019） 中国电子信息产业发展研究院&百分点 Digital Economy Atlas 消费型数字经济图谱白皮书 赛迪智库赛迪智库 电子信息研究所电子信息研究所 北京北京百分点百分点信息科技信息科技有限公司有限公司 2019 年年 10 月月 赛迪智库电子所&百分点 赛迪智库电子所&百分点 赛迪智库电子所。

6、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/首次覆盖 2020年05月29日 纺织服装 增持（首次） 服装 增持（首次） 林寰宇林寰宇 执业证书编号：S0570518110001 研究员 张萌张萌 执业证书编号：S0570519090004 研究员 021-38476072 资料来源：Wind 消费复苏，探索品牌服装长线逻辑消费复苏，探索品牌服装长线逻辑 推荐新经济标的及低估服装。

7、们消费进取，为自己买，也为他人买；她们冲动但不盲从，日趋务实而理性；她们用数字和体验完成了“自我关注、自我取悦”的进阶修炼。
同时日臻成熟的女性群体不断打破传统消费认知中的性别框定，在新晋消费领域独树一帜，持续为市场带来惊喜和思考。
中国女性消费者正等待我们的重新探究。
埃森哲2019中国消费者洞察系列之女性消费新解从四个维度为你解读不一样的“她经济”。
消费角色：家庭消费的“大女主”“男主外、女主内”的传统角色定位已经过时。
调查显示，97%的中国城市女性有收入，68%的女性名下拥有住房。
坚实的经济基础决定了女性在消费上的独立性。
当下，她们掌管着家庭支出的经济大权，是家庭的“采购总管”。
埃森哲调研显示，除了数码产品、家用电器、机票和酒店预订这三大品类依然由男性握有较大决策权外，其余消费品类包括食品和生鲜、服装鞋帽、家居用品、母婴、化妆和美容产品等女性都拥有更高的决策权。
购物之外，旅游出行等家庭休闲活动的决策，女性也当仁不让。
一项面向30至45岁已婚男性开展的调查显示，71.5%的受访家庭中全家出游由妻子做决策。
在“70后”和“80后”家庭消费者中，女性的地位举足轻重。
同时，女性消费者更是家庭购物的主要实施者。
无论线上还是线下，女性的日常活跃度均高于男性，“女主”效应明显。

8、济增长的基础性作用进一步巩固。
3月当月，社会消费品零售总额同比增长8.7%，比1-2月加快0.5个百分点。
国民消费观念转变：认知及购买品类的范围越来越广泛。
地域性拓展：高质量消费的潜力大，一二线城市中国品牌消费占比提升。
地域性拓展：高质量消费的潜力大，中西部省市人均消费增幅快，中国品牌下单量占比高。
品牌建设路径及展望新结构：电商平台打通需求与供给 拉动中国品牌商品结构性升级。
新地域：持续挖掘“都市圈”消费潜力 拉动全国消费市场。
新人群：消费扩容潜力的核心“年轻人”、“小镇用户”。
新动力：电商平台担起扩消费、促升级的双重任务。
新观念：品牌品质体验赢得消费者。

9、其他原因，发现她们在消费上的不同偏好和行为，为广告主提供内容营销建议。
“杏仁派”“荔枝派”“芦荟派”，你是哪一派？从内容来看，随着女性受教水平和经济地位的提升，女性消费者对视频中女性形象的期望也逐渐提升。
女性独立意识的觉醒某种程度上也带动了大女主剧热，大女主剧数量在近几年有较大增长，网上讨论也较高，而偶像剧和家庭剧，尤其是后者，虽然在网上有较大争议，但始终都有相对固定的受众群体。
不同的家庭背景、生活经历，以及经历着不同人生阶段的女性，对内容消费上自然也有不同的诉求。
该报告按剧目类型偏好将女性受众分成了三类人群：爱看大女主剧的“杏仁派”（借用质地坚硬，营养成分丰富这一特征，表现独立自主的大女主精神），爱看偶像剧的“荔枝派”（借用一骑红尘妃子笑的典故，表现偶像剧受众对浪漫的喜爱）以及爱看家庭剧的“芦荟派”（借用外用内服均可的特性表现这类女性注重家庭）。
“杏仁派”“荔枝派”“芦荟派”消费观大不同从消费观来看，“杏仁派”经济的独立带动了她们购买决策权的提升，她们更具有投资理财意识，并重视对自己未来的投资。
“荔枝派”爱分享、重体验，对潮流和颜值关注度更高，更容易受明星效应影响。
“芦荟派”更注重性价比，具有更强的家庭观，她们关注家人的身体健康，也更渴望得到家人的认可，其中年轻妈妈或刚结婚的女性表现尤为强烈。
当然，不管年龄几何，女性都愿。

10、庞大，年轻化趋势明显。
技能提升、产能提升、收入提升，手艺人手工产品从“深闺”走向市场，非遗传承实现自给自足良性循环。
新共创方层面：越来越多参与者加入，多元赋能，为非遗产品产业化运作与市场化推广助力，非遗产品生产实现全链条升级。
消费端：消费升级背景下非遗消费潜力被激发，非遗消费正当时非遗消费品特征：技艺全面开发，涉及品类日益丰富，产品设计升级，价格定位亲民，非遗营销手段推陈出新，走向生动化、生活化、社交化。
非遗消费人群特征：80后高知高消费力女性是非遗产品消费主力，呈现年轻化、普及化趋势。
在购买动机上，非遗产品文化内涵和设计更受关注。

11、消费潜力；25-34岁的青年人是网络购物、数字居家生活、网络餐饮三个领域数字化主力军；35-49 岁的中年人是网络购物、数字居家生活、智慧旅游、智慧交通出行领域数字化主力军；50 岁以上的老年人在智慧健康养老、数字教育培训、智慧旅游、数字文化娱乐领域数字化消费能力最高。
从收入层级看，5000 元-1 万元收入群体是收入的主流群体，在网络购物、数字教育培训、网络餐饮等领域数字化水平显示出较强实力；2000 元以下低收入群体在交通出行、教育培训等领域消费能力较高；2000-5000 元收入群体在智慧健康养老、网络餐饮、智慧旅游等领域消费水平较高；1-2 万元收入群体更偏好网络餐饮和智慧旅游；而2 万元以上群体在网络购物、智慧健康养老、网络餐饮、智慧旅游等领域引领作用显著。
消费数字化决策客户旅程涉及渠道选择、购物决策、满意评价等核心环节。
随着城市层级下沉和年龄阶段分级，消费数字化决策的七大渠道来源、八大影响因素和满意度评分呈现较大变化。
PDF版本将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入知识星球，批量下载最新报告需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往。

12、瞻星系列报告（瞻星系列报告（3）夜光数据透视全国经济与行业夜光数据透视全国经济与行业 经济复苏趋稳，卫星数据展露消费行业经济复苏趋稳，卫星数据展露消费行业 动态追踪能力动态追踪能力 中信证券研究部中信证券研究部 数据科技组数据科技组 张若海，史丰源张若海，史丰源 2020年年8月月17日日 1 1 核心观点核心观点 本篇报告是中信证券研究部本篇报告是中信证券研究部“瞻星瞻星”系列报告的第三篇。

13、商业模式受到的影响；第三，提高相关方对“塑造媒体、娱乐与文化的未来”平台的兴趣和关注。
研究结果来自尼尔森为论坛进行的一项调查，受访对象包括 9100 余名消费者。
为扩大数据样本，项目团队还组织了六场研讨会，共有约 100 名媒体高管参加。
我们综合受访者的意见，得出以下结论：参与媒体服务的程度较高，但付费人数不足一半。
大多数消费者（介于 80% 到 90% 之间）每周阅读、观看或收听新闻娱乐服务的时间近 24 小时。
近 60% 的用户通过免费或付费注册流程，消费新闻娱乐服务。
但付费用户比例较低：新闻付费用户低于 20%，娱乐付费用户约为 44%。
中国付费媒体服务的参与度高于其他国家。
在中国受访者中，59% 购买了至少一项付费视频或体育节目，43% 购买了至少一项付费音乐、电台或音频服务，39% 购买了至少一项付费游戏服务，原因可能是中国按次计费的模式较为普遍。
付费意愿在提高，娱乐服务在下降。
在印度以外的国家中，消费者愿意拥有的付费娱乐服务数量的最高值均低于现有数字。
由此可见，付费娱乐服务的数量具有下降的空间。
最具潜力的是，表示将来愿意为媒体付费的受访者比例高于当前。
其中，53% 的受访者表示将来愿意为新闻服务付费（现在为 16%），70% 的受访者表示将来愿意为娱乐服务付费（现在为 44%）。
青年人为内容付费的可能性更高，但低收入群体则不然。
在六个国家中，青年（16-。

14、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

15、殊地位，将对世界如何摆脱这场危机产生巨大影响，因为这些消费行业在全球雇用五分之一的工人，并影响着数十亿人的日常生活。
在本文中，为了共同采取行动实现更美好、更具弹性的未来，世界经济论坛及其在消费行业社区中的合作伙伴以及未来消费平台共同汇聚了他们的愿景、使命和目标框架，。
报告摘要：面对2020年春季流行病的加速发展，消费行业以个人业务和通过跨公司合作关系提供非凡的价值。
但是，与此同时，报告中剖析了最深层次的漏洞。
例如，巨大的供需失衡导致美国奶农的损失估计为4-50亿美元。
同时，由于非正式工人以及中小型企业的工人处于不稳定地位，供需失衡导致大量工作损失和企业破产。
总体情况仍然令人震惊。
如果该病毒得到控制，2020年的工作机会总数将超过1.65亿。
据目前估计，由于COVID-19疫情的蔓延，全球有2.65亿人遭受严重饥饿。
作为回应，消费类公司和其他公司将继续提供分类服务。
但是，这种流行病突出了COVID-19之前的潜在而持久的问题，并加剧了其影响：气候变化、污染、不平等和不平等、营养知识差、缺乏信息和资源来实现更健康的生活方式、削弱了消费者信任度。
采取各个公司的行动和伙伴关系及与生态系统集体行动相结合来实现所需的变革性和持久性影响。
后者必须反映出企业，政府，社会和学术领袖以及消费者本身的参与。
令人振奋的是，显著的消费趋势预示着系统变革的预期。
接受本报告调查的大约三分之。

16、我们日常家庭和工作生活的意义。
疫情大流行六个月来，我们的工作方式、生活地点、购物方式以及个人和职业生活的其他因素都发生了巨大的变化，这些变化首先记录在Dynata之前的报告中。
在这份Dynata最新报告中对比了一些消费趋势对全球经济的影响，以及这些变化对全球经济的影响，国家和全球经济和生活方式。
报告跟踪了全球9个国家的9542名消费者的意见和态度，调查了消费者信心与金融安全、零售与商业、工作前景、远程学习的影响，以及最近报道的COVID-19“去城市化”现象，为我们当今世界的现实和对我们未来的生活充满乐观。
主要结论：人们觉得在家工作更有效率；但事实情况是自2020年初以来，所有国家和各代人的工作与生活平衡都有所下降。
对临时工经济的认识持续增长，但报告显示从事临时工的人越来越少。
对家庭财政和国民经济的担忧仍在上升，但自大流行开始以来有所减少。
在疫情大流行的早期阶段，许多城市的空置率上升;但是，从这些城市逃离的现象似乎只是暂时的。
随着孩子们从课堂学习过渡到远程学习，监督较小孩子远程学习的责任更多地落在了家庭妇女身上。
在大流行期间，更多的人在网上购买必需品(与以前的线下水平相比)，其中杂货行业的增长最大。

17、用的新东西。
随着消费者越来越多地采用5G手机，企业将越来越多地利用该技术来捕捉和增强消费者互动，从而在销售和客户服务方面开辟大量新机会。
5G将使公司能够实时或接近实时地为客户或访问者捕捉和分析数据。
结合5G和强大的分析能力，人工智能和市场营销自动化将允许广告活动不断优化和调整。
5G的扩增实境也可以让购物者不用进试衣间就能看到自己穿着衣服的样子，从而改善体验。
到2030年，各国的5G对消费者和媒体的经济推动：2.工业制造业: 建筑连接的生态系统工业环境中的自动机器人和车辆：5G驱动物联网应用将使工业公司充分实现第四次工业革命的好处。
例如，5G将使机器人和自动驾驶车辆能够利用激光感知和人工智能安全通过设施，而不需要任何固定的基础设施。
除了提供智能、安全、高效和可靠的交通，自动化设备还将与充电器、软件和服务一起工作，作为工业中心内的综合库存运输和机器人平台。
到2030年，各国5G对制造业的经济推动：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：普华永道(PWC)：5G的全球经济影响报告。

18、好，由于家庭购买的商品改善了他们的工作体验，并增加了在家的时间，疫情期间商品消费激增3.9%。
与此同时，2020年服务消费下降7.3%。
服务业的许多部门都经历了供给和需求双重冲击。
家庭层面也出现了“K”型复苏。
大型休闲和酒店行业目前雇用的人员比大流行前减少了22%。
那些必须在工作地点工作的人的失业率是8.1%，而那些可以在家工作的人的失业率是3.8%。
此外，那些可以在家工作的人的收入水平更高，因为这些大多被那些具有大学教育或以上的人占据。
与此同时，只有9%的高中毕业生能够在家工作。
这种分化得到了失业救济和其他补充收入的增加，这些收入被发放给了处于最底层70%的家庭收入分配秩序。
通胀动态表明，总体价格将出现温和上涨：大流行导致大量工人离开了劳动大军。
超过200万55岁以上的工人离开了劳动力大军，可能是由于他们自己或家庭的健康问题。
另外还有210万黄金年龄的工人(25-54岁)也离开了。
几项研究表明，儿童保育问题和健康问题是主要的驱动因素。
尽管有大量的财政援助，这些工人在复苏期间的返回将有助于控制工资和通货膨胀。
财政减免是预测近期增长的关键因素：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：毕马威(KPMG)：2021年全球经济展望报告。

19、成为2021年中国经济复苏的主要动力。
劳动力市场自第三季度以来持续改善，家庭可支配收入回升至与去年相同的水平。
今年10月，餐饮服务业的增长也首次转为正值。
中国经济复苏正逐步从企业驱动向家庭驱动转变。
劳动力市场的改善、消费者信心的增强以及大流行控制措施的正常化，会在2021年继续促进消费增长。
社会消费品零售和餐饮服务业同比百分比：2.制造业投资增速进一步加快。
制造业出现了健康反弹。
在减税和降费的支持下，工业利润也出现了强劲增长，企业已开始增加库存。
作为领先指标的制造业采购经理人指数(PMI)自3月以来一直保持在扩张区间，并继续改善。
即将到来的十四五计划的指导方针强调，制造业是中国经济的重要驱动力。
政府将加快先进制造业的增长，建立强大的工业基础。
制造业投资，特别是以产业升级为支撑的高科技制造业投资，将继续快速增长成为明年投资的主要动力。
值得注意的是，私营部门是制造业投资的主要驱动力，贡献了大约90%的制造业投资。
制造业投资的增长反映了私营部门的改善。
工业利润和制造业投资年产值百分比：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：毕马威(KPMG)：2021年中国十大宏观经济趋势报告。

20、作用。
其他经济体的早期证据表明，奢侈时尚品牌比传统零售商和价值零售商更能抵御需求冲击。
在2020年2月至6月的报告季度中，奢侈品收入和利润率分别下降了26%和15个百分点，而整体市场收入下降了34%，利润率下降了21个百分点。
然而，任何高收入支出的激增都将是断断续续的，因为不同地区疫情功能性结束时间不同。
2.中等收入家庭新冠疫情期间，美国和西欧中产阶级家庭的年平均储蓄翻了一番，而这一群体如何看待自己的财务状况和经济前景将是关键。
就业市场的强劲以及收入和工资前景是这一收入阶层的关键因素。
新冠疫情的经济破坏是一个连续的过程，中等收入家庭的负面影响大于高收入家庭，同时保持着比低收入家庭更强的财务状况。
根据这一连续性，中等收入消费者群体拥有更大的数字接入，因此可以比低收入消费者更多地利用诸如点击和收集电子商务之类的数字化服务，但如果数字化带来辅助成本，例如BOPIS(在线购买，店内提货)杂货店购物，送货不收费。
3.低收入家庭近期低收入家庭消费的一个关键驱动力是政府刺激的规模和持续时间。
在美国，短期内，政府刺激措施可能有助于低收入家庭维持生活水平，支持经济复苏，但促进就业增长的政策将对低收入家庭的长期支出至关重要。
在欧洲，政府的刺激措施在减少工作时间的同时保持了更稳定的就业。
如果这些企业补贴削减得太早，或者封锁持续一段时间，这一群体将感受到最大的影响。
然而，欧洲的安全网和工作。

21、至2204亿元。
2020年大到2310亿元，10年里癿年均复合增长率可达32%。
由相关数据分析，我国宠物市场癿渗透率仅为6%，彰显出巨大的增长空间。
图2 宠物食品细分门类宠物食品是贯穿宠物一生的必需品，具有高频次、强刚需、高复贩率等特征，是整个宠物消费结构中最重要的领域，大体包括宠物主食、零食、保健品三类;其中主食需求量最大，占比高达64%。
而宠物零食占比32%，宠物保健品占比4%。
品类细分，宠物主食又可分为干粮，湿粮，半干粮;宠物零食有饼干，肉质零食，咬胶;宠物保健品有维生素，蛋白质，微量元素。
宠物医疗为宠物经济中资金、技术门槛最多的细分领域，涵盖宠物诊疗、宠物药品、宠物疫苗三大类。
，2020年我国宠物医疗市场规模约为560亿元;其中，宠物诊疗、宠物药品、宠物疫苗各自占比分别为95%、4%和1%。
图3 宠物用品细分门类图中可以看出宠物用品是指宠物生活所需的、除了食品之外癿其他消费品类，主要包括宠物用具、清洁用品、宠物服饰、宠物玩具等。
其中，宠物日常用具和宠物清洁用品占据主导地位，二者合计份额接近80%。
宠物用品正呈现出两大趋势：国产化不智能化。
文本由言禾原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：苏宁金融：宠物经济发展趋势研究报告(24页)。

22、从流量到内容，数字经济引领消费新趋势 2021年商贸零售行业投资策略 证券分析师：赵令伊 A0230518100003 证券分析师：罗贤飞 A0230520040001 报告联系人：张玲玉 A0230120050001 2020.11.16 2 摘要摘要 必需消费前9个月维持高位增长，可选消费逐步复苏。
2020前三季度居民可支配收入增 速逐季回升，从社零1-9月份的数据来看，必需消费呈现较高的增速。

23、较低水平)。
数据来源 爱立信(Ericsson)：2021年移动金融服务展望报告探索撒哈拉以南非洲的消费者视角(英文版)(12页)。

24、pspan style;fontfamily:宋体;fontsize:14pxspan stylefontfamily:宋体nbsp; strong医美行业strong终端乱象导致水货产品横行，行业规范发展利于正规厂商。
span根据中国整形。

25、p这份报告揭示了丹麦和瑞典媒体格局的最新变化，对比了Z一代千禧一代X一代和婴儿潮一代的媒体行为。
这是一个很好的起点，可以为2021年的战略提供信息，指导您将实验和学习议程的重点放在哪里，确保品牌更加以消费者为中心，培养寻找新客户和发展业务的。

26、四家庭生产社会化是促进经济发展和居民消费的重要动力 一多重经济社会因素推动我国家庭生产社会化进程我国同样经历了居民工资率和收入水平快速增长人口城镇pp化率快速提升家庭规模小型化女性劳动参与率提高等过程见图 121国家统计局数据显示，我。

27、当然，显示以发放金额为因变量时，消费券发放对金额的影响在统计上并不显著，这一结果可能主要源于我们获得的数据是城市微信支付全行业的数据，而消费券扶持的三pp行业的交易金额占比仅7.这使得消费券带来的在月度数据中看到的分行业显著作用暂时无。

28、nbsp;成长性优质赛道，行业稳步扩容pp我们认为，消费升级老年经济和内卷经济属性亚洲地区浓厚的按摩保健文化铸就按摩器具这一稳健增长的优质赛道。
pp首先，按摩器具作为个人健康护理类产品，本质是人均可支配收入提升下的消费升级结果。
2019年。

29、国产品牌正在一步步逆袭2016年下半年至2017年上半年，国产成人用品品牌销量同比增长7远超国际品牌增速。
国产品牌正在一步步逆袭国际品牌。
这一方面得益于国产成人用品在性价比等方面找到了自身的差异化定位，另一方面，由于国产品牌本身基数小，。

30、请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 美容护理美容护理医疗美容医疗美容 报告原因报告原因：专题报专题报告告 医美医美专题报告专题报告首次首次评级评级 悦己消费市场空间广阔，悦己消费市场空间。

31、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 通胀通胀剪刀差剪刀差收敛背景下，消费品投资机会展望收敛背景下，消费品投资机会展望 宏观经济专题报告2021.12.19 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 2021 年年 PPI 价。

32、 Research Note 2021.2.14YResearch RN010 www.cbnri.org 1 热点 研究简报 全球疫苗接种进度依然悬殊，美国消费者信心创近 10年新低丨全球疫情与经济观察2022 年 2 月 14 日 截至。