蜂窝通信模块

1、 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业策略报告策略报告 通信通信 | 通信通信 推荐推荐（维持维持） 双引擎驱动，把握光模块确定性投资机遇双引擎驱动，把握光模块确定性投资机遇 2020年年04月月12日日 光模块行业深度报告光模块行业深度报告 上证指数上证指数 2797 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 132 3.5 总市值（亿元） 16342 2.9 流通市值 （亿元） 。

2、04%。
从出游人次上看，2018 年上半年，国内旅游人数达28.26 亿人次，同比增长11.4%。
中国游客的出游意愿在日益增长，并已多年保持世界第一大出境游客源国的地位，逐步从“世界旅游大国”向“世界旅游强国”迈进。
数据显示，2018 年上半年，中国公民出境旅游人数达7131 万人次，同比增长15.0%。
“跨年游”市场增速迅猛，元旦和春节出游人次同比涨幅最大回顾2018 年所有小长假的出游人次，数据显示，国庆假期仍是全年的出游高峰，全国共接待国内游客7.26 亿人次，近乎是春节假期的两倍。
对比涨幅数据可以发现，大众在跨年时愈来愈看重“仪式感”，无论是元旦跨年还是春节迎新，全国接待的国内游客人次同比涨幅达到11.08% 和12%。
一线及新一线城市游客仍走在自由行潮流的最前沿2018 年，热衷于自由行出游的游客仍主要来自一线及新一线城市，二线城市仅佛山、昆明和大连上榜。
值得注意的是，新一线城市成都越过一线城市深圳位居第四位，展现出潜在的自由行消费实力。
二线城市自由行市场红利爆发，占自由行关注度涨幅榜75%马蜂窝数据显示，2018 年，对自由行关注度大幅提升的城市主要为二线城市，包括太原、济南、石家庄、长春、南昌、温州、哈尔滨、常州、南宁、泉州、徐州、乌鲁木齐、南通、厦门、台州等。
珠海作为三线城市的唯一代表出现在榜单中。
国内。

3、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 汽车与零部件行业 大众 MEB 模块化加速，产业链公司受 益 大众 MEB 系列报告之模块化平台竞争优势分析 核心观点核心观点 大众新能源车进入正向开发阶段。
大众新能源车进入正向开发阶段。
大众逆向开发并未打破燃油车平台的车身架 构局限，开发车型存在续航能力不足、安全隐患等。
为了解决逆向开发过程遇 到的问题， 大众纯电。

4、PART2 旅游消费变化 PART1 旅游消费新趋势 旅游已成人民生活的 重要组成部分 年人均旅游消费接近 2 万，占生活总消费的 30% 2018 年，全国人均可支配收入增长 6.5%，与此同时恩格尔系数降 至 28.4%，包括旅游消费在内的服务消费持续提升。
旅游正成为国 民日常生活中不可或缺的一部分。
数据显示，63% 的国民每年在旅 游上的花费超过万元。
从消费占比看，56% 的国民旅游花费占生。

5、光模块深度报告之二：国内光模块企业快速崛起， 龙头企业兼具业绩及估值优势 证券分析师侯宾 联系电话：17610770101、010-66573632 联系邮箱： 执业证号：S0600518070001 日期：2020年1月8日 证券研究报告 2 2 目录目录 第一章：发展回溯：技术是底蕴、创新是动力 第二章：光模块景气度横向和纵向拓宽 第三章：光模块厂商对比 第四章：建议关注的标的 第五章：风险提。

6、热度最高的，是有着“国民公路”之称的 318 国道。
对于出国自驾，中国驾照在越来越多的国家得到认可。
2017年2月 17日，中法两国达成中法驾照互认协议，中国游客持中国驾驶证和翻译件可在法国直接驾车。
2018 年 2 月 1 日，芬兰交通运输部宣布中国驾照可以在芬兰当地使用，同样，中国游客持中国驾驶证和翻译件可直接驾车。
公路文化与旅游深度结合，大众向往自驾游体验近年，公路文化通过影视剧作品和综艺在大众中快速渗透，被不断推广。
2014 年上映的电影后会无期，让大众将目光投向“公路旅行”，为之跃跃欲试，想约上三五好友来一次自驾公路之旅。
2017 年，热播综艺花儿与少年 3上映，陈柏霖的“流放之旅”更像是一部公路文艺片，一人一狗一车的自驾旅行吸引不少观众。
2019 年春节期间，赛车主题贺岁片飞驰人生的上映让大众被新疆巴音布鲁克草原的美征服，从这里自驾 5 小时就能到达如仙境般的吐尔根杏花沟。
2019 年 2月 25 日，第 91 届奥斯卡颁奖典礼在洛杉矶落下了帷幕，绿皮书荣获最佳影片。
这部美国南方的公路喜剧片在国内上映后，很多影迷表示想体验同款自驾路线。
便利、自由和风景独特，是选择自驾的主要原因关于“自驾”的热门问答中，排在第三位的是“什么原因让你决定自驾旅行？”。
浏览自驾游人群的回答，提及率最高的理由分别是交通便利、可以灵活。

7、居民表示旅游消费支出占比最大数据显示，超过 20% 的北上广深城市居民每年的最大消费开支是旅游。
其中，上海居民相比其他一线城市，有更多人的年消费最大支出是旅游，为 26%。
旅行日常化，年人均出游 4 次数据显示，2018 年中国境内旅游达到 55 亿人次，年人均出游为 4 次，中国进入大众旅游时代。
年轻人的旅游消费新势力出境游人群年轻化，95 后初次出国游平均年龄 18 岁经济收入水平的提升不仅体现在消费结构变化，还体现在对年轻人的影响。
数据显示，70 后第一次出国游的平均年龄在 30 岁，处于已经工作并有了一定经济条件的阶段。
而 95 后第一次出国游的平均在 18 岁左右，处于刚上大学的阶段。
预订行为发生变化随时预订，移动端预订占比高达 94%中国互联网络信息中心的数据显示，截至2018 年 12 月，手机网民规模达 8.17 亿，全民新增手机网民 6433 万，网民使用手机上网的比例达 98.6%。
其中，旅行预订应用在网民中的渗透率为 49.5%，年增长率达 9.1%。
数据显示，2019 年上半年马蜂窝移动端的交易占比达到 94%。
5G 提速，行中预订量同比增长四成随着 5G 时代的到来，移动互联网的速度加快，旅行预订行为也在发生改变。
数据显示， 2019 年上半年行中预订量同比增长 40%。

8、大光模块器件商自身进行的产品垂直整合，业务剥离重组，光通信领域仍大有发展空间，行业将在短暂疲软后迎来复苏。
电信市场业务受中美贸易摩擦影响较大，数通市场业务或将响应下游云计算厂商资本开支回暖，业务及客户的历史基因决定了六家光模块厂商不同的业绩表现及路径选择。
（1）Finisar 全球光模块龙头企业，全产品线覆盖垂直一体化运营，数通业务占比超七成，中国市场是其第二大市场，除 2018 年以外华为采购公司光模块产品带来的营收占比基本稳定在 10%左右，但对华为不存在大客户依赖。
华为禁令发出后，对公司 2019 财年整体业绩影响不大。
2018 年得益于云计算和超大规模数据中心建设需求的增加，来自谷歌的收入占比达11%，被收购后有望借助协同效应迎来新的增长；（2）AAOI 是行业领先的光模块产品供应商，独特的 MBE 工艺 25G DFB 激光器芯片技术，使其在竞争中占据优势地位，同时也是市场上最先量产 100G 光模块的厂商之一，凭借过硬的技术和扎实的产品迅速得到亚马逊、微软、Facebook 等大型云计算供应商的青睐，成功抓住数据中心光模块 40G 向 100G 升级的关键机遇，是数据中心光模块的一匹黑马，2019Q2 数据中心营收下降主要由于一个超大规模的数据中心需求尚未恢复；（3）Oclaro 拥有 10G 激光器和 25G 激光器的研发技术，生产的 100G 光模块芯片主。

9、数据显示，2018 年中国境内旅游达到 55 亿人次，年人均出游为 4次，中国进入大众旅游时代。
出境游人群年轻化，95 后初次出国游平均年龄 18 岁经济收入水平的提升不仅体现在消费结构变化，还体现在对年轻人的影响。
数据显示，70 后第一次出国游的平均年龄在 30 岁，处于已经工作并有了一定经济条件的阶段。
而 95 后第一次出国游的平均在 18 岁左右，处于刚上大学的阶段。
随时预订，移动端预订占比高达 94%中国互联网络信息中心的数据显示，截至2018 年 12 月，手机网民规模达 8.17 亿，全民新增手机网民 6433 万，网民使用手机上网的比例达 98.6%。
其中，旅行预订应用在网民中的渗透率为 49.5%，年增长率达 9.1%。
数据显示，2019 年上半年马蜂窝移动端的交易占比达到 94%。
5G 提速，行中预订量同比增长四成随着 5G 时代的到来，移动互联网的速度加快，旅行预订行为也在发生改变。
数据显示， 2019 年上半年行中预订量同比增长 40%。

10、用。
截止2018年底，全球在轨通信卫星接近800颗，其中将七成以上为商用通信卫星;卫星行业总产值为2774亿美元，其中，卫星制造业195亿美元，卫星发射服务业62亿美元，以视频通信为主的卫星服务业为1265亿美元。
近年来，随着互联网、物联网的普及发展，以及机载、船载、空间中继等通信需求的日益增加，卫星通信进入以HTS(高通量卫星).NGSO(中低轨)星座等技术系统为平台，以互联网应用为服务对象的卫星互联网发展阶段。
卫星互联网与5G的融合发展、卫星互联网在6G中的作用已经成为通信网络界的关注对象。
卫星通信系统是信息基础设施的重要组成部分，也是航天产业的主体。
卫星互联网的产业化发展直接关系到我国“网络强国”、“航天强国”战略的实现。
当前，全球卫星通信行业又进入了一个快速发展和变革时期，新技术、新应用、新模式、新企业等不断涌现。
在这样一个关键时期，跟踪研究国内外卫星通信产业的发展态势具有重要的现实意义。

11、生存”。
从世界卫生组织发布会现场直播带来的“云资讯”、“云政务”，到隔离期间中小学生在线学习的空中课堂“云教育”；从央视当家主播与淘宝电商直播首次携手，助力湖北直播带货“云助农”、“云公益”，到各大在线办公平台推出支持数万人规模的线上“云会议”；从多家医院开启互联网问诊的“云医疗”，到抖音、快手、淘宝、马蜂窝等平台纷纷上线的“云旅游”，移动互联网在这次疫情中，发挥了前所未有的社会协调、环境监测作用，消弭时空界限，满足全民获取资讯、生活娱乐需求，保持全社会“线上”高效运转，协助全球疫情防控，复工复产。
疫情以来，移动互联网用户规模及使用时长实现了双增长。
QuestMobile 数据显示，2020 年 Q1 移动互联网月活用户规模较 2019 年末增长 1700 万。
2020 年 3 月，全网用户月人均单日使用时长高达 7.2 小时，较去年同期增长 28.6%，人均使用的APP 数量超过 25 个，较去年同期增长 7.6%。
在获取资讯、娱乐放松、生活社交、学习办公等需求的驱动下，移动社交、综合电商、教育学习等在线领域用户量普遍上升，传统线下场景也在疫情的催化下开始向线上转型。
线上行为对人们日常生活的加速渗透，导致大量新鲜流量涌入移动互联网。
一方面青少年用户增多为移动互联网用户结构带来了变化，另一方面用户需求线上化转移，为行业数字化转型带来机遇，挑战企业在快速变化环境中的决策效率。
（关注公。

12、光模块系列报告之光模块系列报告之六：流量六：流量爆发爆发逻辑下，光模块行业将进入长逻辑下，光模块行业将进入长景气周期景气周期 证券分析师侯宾 联系电话：17610770101、010-66573632 联系邮箱： 执业证号：S0600518070001 证券分析师 ：滕春晓 执业证号：S0600520070001 日期：2020年9月17日 证券研究报告 2 2 核心观点：核心观点：2020年是未。

13、 通信传输设备行业专题研究 电信与数通市场双轮驱动， 有望引发新 一轮光模块需求高峰 2020 年 10 月 09 日 【投资要点投资要点】 国内光模块厂商崛起，高端光芯片产业亟待突破。
国内光模块厂商崛起，高端光芯片产业亟待突破。
近年来，全球光模 块市场的集中度提升，国内光模块厂商份额持续扩大，根据权威机构 LightCounting 预测， 预计 2020 年将有 5。

14、DK(软件开发工具)以供开发者在企业应用程序(APP)、业务或服务程序中嵌入消息、语音电话、音频、视频、即时通信和其他通信功能，构建便捷和高效的通信渠道。
基于云的联络中心解决方案(CCaaS)2019年可替代的空间有340亿元，应用场景是与客户交流沟通，且2019年市场构成有三点，1、47亿元为传统方式;2、83亿元基于云计算;3、21亿元基于云和人工智能。
其主要通过智能手机或者互联网提供包含智能路由服务、智能语音交互、AIl机器人服务、人工坐席、支撑和运维服务、CRM集成等服务，便于企业管理众多客户的实时交互，降低整体的通信成本，提升效率，主要特点:多通道、智能化、一致性、可扩展性。
基于云统-通信方案(UCaaS)2019年可代替的空间有961亿元，应用的主要场景是针对企业内部协同或外部商务沟通。
2019年市场构成有三点，分别是1、153亿元基于传统式;2、31亿元基于云的语音;3、777亿元基于视频:在线银行账户确认、在线保险实时确认、远程医疗、在线和离线协同教育、实时音视频技术。
其主要支持在正常商务交流或内部协同中通过统一入口使用多种通信功能,包括即时通信、音频、视频会议、视频电话，主要特点:一键登录、系统兼容、智能数据服务。
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数据来源【研报】计算机行业专题:我国云通信产业梳理-210329 (32页) .p。

15、PART 1 1 夜间旅游正当时 1 P ART 夜间旅游正当时 PART 1 3 夜间旅游正当时 夜间文化和旅游，正在为旅游的高质量发展提供动力。
它让旅游不 止于空间的抵达，还能充分发挥时间的张力。
在中国经济发展的新常态下，我国正在加快形成以国内大循环为主体， 国内国际双循环相互促进的经济发展新格局。
以文化旅游为引领的夜间 经济，成为在双循环格局中彰显文化活力，构建消费新增长极的突破口， 夜色。

16、 2016 联合发布 蚂蜂窝自由行 与搜狐旅游联合发布“2016 蚂蜂 窝自由行系列报告”之全球自由 行美食报告。
此报告综合了双方平台 2015 年 1 月 2016 年 4 月份的旅游大数据信息， 涵盖游记、 点评、 搜索、 浏览、查询及预订等用户行为，全面分析了自由 行用户的美食偏好、习惯及消费趋势，告诉人们 在旅行中如何像老饕一样选择美食。
在这个唯 美食与旅行不可辜负的时代， 旅途中只有。

17、 全球自由行报告 全球自由行报告 蚂蜂窝旅行网 联合中国旅游研究院和今日头条共同制作 并发布全球自由行报告 201 报告基于蚂蜂窝自由行平台的大数据，综合中国旅游研究院、今日 头条、标准排名、航旅纵横、皇家加勒比、小猪短租、豆瓣等合作 方提供的数据 （2015-2016年） ， 全面解读旅游市场和自由行游客。
其中，对自由行游客的分析，覆盖对行程规划、目的地、问答和游 记内容的偏好，以及对出。

18、自由行 “开房”报告 2016 自由行 “开房”报告 2016 蚂蜂窝旅行网 发布“2016 蚂蜂窝自由行系列报 告”之自由行“开房”报告。
此报告结合 2016年前三季度蚂蜂窝自由行平台的大数据， 以及在线问卷调查获取的抽样数据，深入了解 自由行用户的“开房”偏好、预订行为和需求。
其中，蚂蜂窝自由行的大数据覆盖境内近 1000 个城市和境外 100 多个国家、超过百万家的酒店 资源，累计。

19、p2G3G退出势在必行，4G与LPWAN迎来良机nbsp;pp2.1 2G3G 退出势在必行nbsp;pp首先 2G3G的退网势在必行。
首先，2G3G相对于4G网络功能落后。
虽然2G3G网络与4G网络具有很多相似的业务承载，然而2G3G网络。

20、p模块化支付平台的好处是，发卡机构可以在消费者需求不断增长的数字市场上展开竞争。
pp支付行业的发展速度比以往任何时候都要快。
消费者需求和期望的上升不断挑战发行人提供新的创新服务以保持相关性。
随着支付变得越来越无缝，越来越多地融入到我们所做的。

21、自动驾驶汽车Autonomous vehicles；Selfdriving automobile是一种通过物联网 和人工智能技术相结合实现的无人驾驶汽车。
自动驾驶汽车依靠蜂窝通信技术，人工智 能视觉计算雷达监控装置和全球定位系统协同工作以了。

22、暑期最热门出游主题中，78的用户搜索自驾游亲子游。
14的用户搜索周边游露营游，9的用户搜索海岛游。
其中，自驾游搜索最关注玩法项目攻略信息，亲子游搜索最关注带萌娃体验各种玩法项目，周边游更关注住哪里，海岛游更关注去哪儿玩，露营游关注去哪儿玩和。

23、境外平均售价高于国内，经营费用拉低净利率。
国外厂商的通信模块毛利率均在3040左右，主要原因是国外厂商可以提供价格较高的车规级模组产品以及配套模组的云平台附加服务，平均售价高于国内市场。
但海外模组公司由于经营费用与技术服务成本较高，海外模组。

24、PART 2 微度假年轻人的旅行新日常1四姑娘山双桥沟 图片来自马蜂窝用户 宿海 w前言PART1梅里雪山 图片来自马蜂窝用户 Fier 斐儿 达尔文 PART 1 前言3旅行一定是远行吗在后疫情时代，答案显而易见。
旅行已经从远方拉回中近程。

25、We Accelerate Growth项目报告光模块行业市场独立研究绝密2021年03月报告提供的任何内容包括但不限于数据文字图表图像等均系弗若斯特沙利文公司独有的高度机密性文件在报告中另行标明出处者除外。
未经弗若斯特沙利文公司事先书面许。

26、2022研究报告露营品质前言PREFACE 热度数据分析01PART 从小众走向大众的Glamping， 热度持续攀升PART01热度数据分析 PART01热度数据分析露营呼声最高当属华东地区， 东北 华北地区也在蓄力发展 PART01热度。

27、贵州 毕节韭菜坪 ，马蜂窝旅游用户 罗杨杨子行摄前言1贵阳甲秀楼 图片来源：摄图网 3中国旅游研究院文化和旅游部数据中心曾预测，2021 年全年国内旅游人数将达 41 亿人次，国内旅游收入 3.3 万亿元，分别比 2020 年增长 42 和。