电力设备新能源行业盈利能力分析

1、基础支撑、技术攻关和安全防护六大领域开展 57 项建设任务，其中重点任务 27 项。
此外，国网初步确定四大类25 项综合示范任务，为泛在电力物联网建设树立综合标杆和典型范例。
泛在对内重在质效提升，对外创新生态全面赋能。
泛在电力物联网将为能源领域带来业务价值体系重构，对内重点是质效提升，对外则重在融通发展。
在传统电网领域，泛在电力物联网的应用场景总体上可分为控制和采集两大类。
控制领域将从当前的星型集中连接模式向点到点分布式连接切换，主站系统将逐步下沉，出现更多的本地就近控制和边缘计算；采集类应用在采集频次、内容、双向互动等各方面均将有较大变化。
在新兴领域，泛在电力物联网将在统一感知、实物 ID 应用、精准主动抢修等方面实现精益管理，提升经营效率；针对电力及能源产业链的参与主体，泛在将在综合能源服务、电力大数据挖潜、电动出行服务、培育新兴产业等方面为相关企业赋能。
2019-2024 年泛在总投资或将过万亿。
我们认为对泛在投资的测算可以从大范围和小范围两方面来把控，大范围的投资包括感知层、网络层、平台层和应用层，其中感知层是对现有电网二次设备投资的全覆盖，网络层和平台层则会因泛在建设增加新的内涵，而应用层未来则是基于电力大数据增值服务的应用场景。
根据我们的测算，按广义范围国网+南网未来 5 年合计在泛在电力物联网方面的总体投资有望达到 10,377 亿元。
狭义的泛在投资可以聚焦在。

2、加速投放，主打安全适用性：我们统计了国内 33 家代表车企（含 15 家合资），其 2019 年下半年共推出新能源车型 56 款，是上半年的 2 倍，其中合资车型达到 23 款，占比超四成，相比上半年的 3 款有显著增长。
其中，大众系推出 8 款，占比合资的近 1/目前德美日系在国内投放的多为其第一代车型，续航在 300400 公里，售价 1520 万元，定位于城市通勤/城际出行，区别于自主品牌对高续航、高智能的追求，合资车企先期更强调其电池的安全可靠性，注重依托品牌力+油电低溢价来吸引消费者，同时加快推出其全新电动化平台如 MEB/BEV/e-TNGA 等。
六款纯电代表车型 Aion LX/ID.3/宝来/Velite6/Menlo/昂希诺对比分析：广汽_Aion LX 基于全新 GEP2.0 平台打造，定位国产豪华智能超跑 SUV，在续航/动力/自动驾驶方面达到业内顶尖水平；大众_ID.3 是大众 MEB 平台首款多用途纯电车，设计续航从 330km 到 550km（WLTP），能同时满足短中途到长途的使用需求；大众_宝来纯电基于 MQB 平台打造，是一汽大众首款纯电通勤家轿，在安全性和质保方面较为出色；别克_Velite6 是上汽通用首款纯电 MAV，升级后的车型更加贴近自主车型主流配置；雪弗兰_Menlo 是上汽通用旗下首款纯电城际轿跑，基于正向研发，主打城。

3、全球能源革命，加速推进可再生能源。
在未来，电动车新车型上升周期开启，优质的供给产品推动了需求量，电池材料、光伏和陆上风电开始进入平价时代，新能源进入黄金发展期。
能源革命加速，行业景气度持续上行。
2020 年6 月，调整的双积分政策落地，针对原有的积分供大于求、积分价格偏低问题，通过明确新能源积分比例、降低单车积分值、提高油耗要求来引导行业发展。
新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）明确2。

4、请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 碳中和时代开启新能源新篇章 电力设备与新能源行业 2021 年投资策略报告|2020.12.09 评级：看好核心观点 行业指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 光伏行业进入平价时代光伏行业进入平价时代，将与传统能源展开全方位的竞争将与传统能源展开全方位的竞争。
光伏行业平 价时代已经到来，未来。

5、免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告证券研究报告 行业研究专题研究 2021年01月29日 电力设备与新能源 增持维持 1电力设备与新能源电力设备与新能源: 行业周报第三周 行业周报第三周 2021。

6、p车企：特斯拉引领电动化进程，传统车企销量快速提升pp特斯拉引领电动化海外电动化进程，欧洲传统车企销量快速提升。
从海外新能源车企销量看，特斯拉销量处于领先地位，2 月销量总计 4.59 万辆环比6.02，全为电动车型，引领行业进程。
年后大众。

7、p储能建设有望持续加码：抽水蓄能持续推进，电化学储能加速渗透。
储能应用场景丰富，在新型电力系统中的应用前景广阔，具体应用领域可分为发电侧电网侧和用户侧三大类以及多种子场景：1发电侧：火储联合调频，稳定输出功率;新能源发电配储，平抑出力波动，。

8、p经济性：考虑补贴，燃料电池客车全寿命成本有望与 EV 客车相当pp补贴下燃料电池客车经济性已接近纯电客车。
燃料电池车的全生命周期成本以下简称TCO与购置成本和使用成本密切相关，其中购置成本与国家和地方补贴强相关，而使用成本则与氢气价格强相。

9、 2021一季度盈利创历史同期新高：2021年一季度SW钢铁上市公司实现归母净利润265.38亿元，同比增长243.27;环比2020年四季度增长40.14，增长显著。
从历史来看， 2021年一季度SW钢铁板块盈利再次创历史同期新高。
pp。

10、循环寿命：超长续航电池仍在推进，系统协助延长循环次数pp材料体系创新增强电池寿命，特斯拉和宁德均提出长寿命电池计划。
长续航电池是车厂和电池企业的共同追求，根据第一电动网披露，2020 年 6 月宁德时代未来公司将准备生产可持续运行 16 。

11、 民用市场除了新能源车，还有储能飞行器等市场。
2020年美国锂电储能市场规模为1.5GW，预计到2025年增长到7.8GW。
电动垂直起降飞行器在城市交通和城市物流配送方面，越来越有前景。
预计到2025年，电动飞行器市场规模将超过1.6亿美。

12、 基建计划拟投资1740亿美元发展电动车领域：21年3月31日，拜登宣布约2万亿美元基建和经济复苏计划，其中电动车领域拟投资1740亿美元，1推动从原材料到零部件的国产化，并帮助美国企业制造电池和电动车，2对美国生产的电动车提供销售回扣和。

13、全球电池装机量:前5月装机量同比163，宁德全球市占率稳居首位受欧洲市场提振,全球电池装机量环比显著提升21年前5月全球动力电池装机88.4GWh,同比162.7，其中5月装机 21.1GWh 同比213.1，环比20.57，受5月欧洲市场。

14、 支架行业行业空间广阔：支架行业主要由固定支架和跟踪支架构成，2021年市场规模在618 亿元左右，未来空间将进一步扩大。
跟踪支架渗透率持续提升结构性改善盈利。
1跟踪支架渗透率提升。
跟踪支架提升发电效率融合双面组件等方面更具优势，受益于。

15、龙头集中度加速提升，一二线开工率分化明显。
纵向一体化厂商加速落后产能出清，专业化 电池厂商依靠规模和管理优势，开工率维持高位。
2019年下半年Tier 1企业开工率维持高位， 订单较集中于一线大厂，一二线企业开工率出现明显分化。
2021Q2。

16、远期电池成本可下降至0.5元wh以内，趋近铁锂 随着镍价的下降，高镍正极材料成本下降弹性较大。
高镍正极生产条件严苛，制造成本较高，811正极售价17 20万元吨，随着镍价的下降单吨投资降低规模效应带来的制造成本下降以及动力电池回收体系的完善。

17、车企：特斯拉引领电动化进程，传统车企销量快速提升特斯拉引领电动化海外电动化进程，欧洲传统车企销量快速提升。
从海外新能源车企销量看，特斯拉销量处于领先地位，传统车企步步紧跟，大众销量快速提升。
6 月全球新能源车前十车型定位日常出行，Model。

18、国内逆变器加速出海，利润高增 2020年阳光电源净利润大幅增长。
2018年531政策影响公司盈利能力。
随着华为退出美国市场，公司加速出海抢占市场份额，海外出货量大幅增加，考虑到海外业务毛利率较高，公司盈利能力迅速提升。
2020年公司归母净利。

19、电动汽车市场：历史曲折坎坷，拜登入主白宫把握机遇市场现状：政策加码，美国新能车奋起直追新能源乘用车：政策面暖意浓浓，销量创新高新能源车市场复苏，21 年单月销量屡创新高。
2010 年美国在册纯电动乘用车仅有 3774 辆插混暂无数据，在个税。

20、 1 证券研究报告 2021 年 12 月 20 日 行业行业研究研究 高成长下的新均衡高成长下的新均衡 电力设备新能源行业 2022 年投资策略 电力设备新能源电力设备新能源 电动车电动车：需求高景气度延续，电池环节盈利拐点显现需求高景气。

21、 1 证券研究报告证券研究报告 行业行业深度深度研究研究 电力设备与新能源行业电力设备与新能源行业 绿电运营商迎来戴维斯双击绿电运营商迎来戴维斯双击 投资要点：投资要点： 电价进入上涨周期，大幅提升绿电运营商业绩电价进入上涨周期，大幅提升绿。

22、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 电力设备与新能源电力设备与新能源 海外海外新能源车及动力电池新能源车及动力电池 21 年回顾年回顾 华泰研究华泰研究 电力设备与新能源电力设备与新能源 增持增。