靶向药

1、 投资评级：投资评级：买入买入( (首次首次) ) 深 度 报 告 深 度 报 告 公 司 公 司 研 究 研 究 财 通 证 券 研 究 所 财 通 证 券 研 究 所 市场数据市场数据 20202020- -0303- -1313 收盘价（元） 9.25 一年内最低/最高(元) 6.22/11.50 市盈率 15.5 市净率 1.52 基础数据基础数据 净资产收益率(%)。

2、中国居民购药调研白皮书 2020年 居民谈医药电商价值 2 2020.5 iResearch Inc. 观点摘要 样本：N=1294，于2019年8月通过艾瑞iClick在线平台调研获得。
调研数据发现，医药电商平台的价值主要体现在，由品类多和物流便捷产生的可及性以及由售价透 明统一产生的价格优势；且电商平台的价值随着城市下沉，越发凸显。

3、均送单时长24.85分钟。
叮当快药健康品类全布局，慢病及营养保健品类销量增速最快2018年互联网医院业务上线，慢病复诊类用药同比涨幅最高，其中心脑血管用药增幅较高，达300%，抗肿瘤用药同比增幅达203%，其次为营养保健品类增速较快，尤其缓解疲劳品类同比增长684%。
90后深度依赖线上购药，开始担起“家庭健康掌门人”的责任90后是移动互联网原住民，深度依赖线上购药，会进一步寻求移动健康的解决方案。
叮当数据显示，广州、深圳19年新增用户90后占比较高，达46%、44%。
购药场景拓宽：购药需求需随时随地被满足叮当数据显示，25%的叮当用户有3个及以上收货地址，其中3个收货地址用户增幅达103%，最经常下单的地址为职场，其次是家庭场景；酒店，医院，餐厅场景占比超3成。
轻量级应用快速解决购药需求叮当快药数据显示，2019年上半年小程序及快应用端注册用户同比增长271%，用户首次购药渠道中小程序占比达23%。
在购药场景中，方便快捷、轻量化的小程序更受用户青睐。

4、前世界上最畅销的医药产品。
根据各药企年报统计，2018 年全球最畅销的10 个药物中，有 9 个药物是生物药，包括 7 个单克隆抗体药物和 2 个融合蛋白药物。
该九种生物药的销售收入总额为 769 亿美元，占 2018 年十大畅销药物总销售收入 866 亿美元的 88.80%。
全球生物药市场发展情况凭借生物药卓越的疗效、生物科技的显著发展以及研发投入不断增加，全球生物药市场规模从 2014 年的 1,944 亿美元增长为 2018 年的 2,618 亿美元，2014 年至 2018 年的年复合增长率为 7.7%。
随着一些“重磅炸弹”单抗药物专利到期，生物类似药的高速发展和肿瘤免疫疗法的兴起，预计到 2023 年，全球生物药市场规模会达到 4,021 亿美元，2018 年至 2023 年的年复合增长率为 9.0%。
到 2030 年的市场将会扩大至 6,651 亿美元，2023 年至 2030 年的年复合增长率为 7.5%。
中国生物药市场发展情况2018年我国医药市场规模已达到15,334亿元，2014-2018年的年复合增长率达到 8.1%。
到 2030 年，我国医药市场规模将达到 32,004 亿元，2018-2030 年的年复合增长率达到 6.3%。
中国生物药市场仍处于发展初期，但具有强劲的增长潜力，增速领先于医药市场。

5、次已达到5.8次每人每年。
我国药品产能供给和用户需求之间本就存在断点，这些断点以往是通过分销体系、线下配送渠道被链接起来。
疫情期间，在线下药店供应链出现问题的情况下，线上购药平台及时补充药品供应，强化信息对称、供需匹配、全渠道配送能力，以满足用户激增的需求，使其优势更加凸显。
调研数据发现，医药电商平台的价值主要体现在，由品类多和物流便捷产生的可及性以及由售价透明统一产生的价格优势；且电商平台的价值随着城市下沉，越发凸显。

6、OCTOBER 2018 Orphan Drugs in the United States Growth Trends in Rare Disease Treatments Introduction Rare diseases have increasingly been discussed in the media over the past several years as the numb。

7、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 4747 Table_Page 行业专题研究|医药生物 2019 年 8 月 16 日 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 生物药前沿研究系列之血友病专题：罕见病，大市场生物药前沿研究系列之血友病专题：罕见病，大市场 分析师：分析师： 孔令岩 分析师：分析师： 罗佳荣 SAC 执证号：S02605190800。

8、p公司概况：精神麻醉药龙头，医药细分市场领导者nbsp;pp基本情况：老牌医药龙头，产品线丰富nbsp;pp人福医药集团股份公司成立于 1993 年，1997 年在上海证券交易所挂牌上市。
公司坚持做医药领域细分市场领导者的发展战略，目前已在。

9、p对一个药企而言，优化过程中最为关键的是研究团队在设计和挑选分子方面的决策能力，即根据已经拥有的化合物各项数据，来判断下一步改造的主要方向是怎样，如何设计化合物，在选择PCC 时，如果有多个化合物都拥有较好的数据，如何在多项数据表征中做出抉。

10、医药产业链分工精细化，成本效率优势促使外包比例提升。
随着研发难度加大 和投入回报率下降，研发效率和成本控制成为创新药企业竞争的核心因素。
根 据 Pharmaprojects 数据，2019 年在研管线数量排名 TOP20 的大型药企中自研 。

11、雄脱患者体内的雄激素睾酮雄烯二酮被5还原酶代谢而成的5二氢睾酮DHT是引起雄脱的重要分子。
脱发区头皮转化生 成DHT的能力明显增强。
DHT与毛囊细胞上的雄激素受体AR结合后，会使毛囊微小化，并最终萎缩消失，导致脱发。
非那雄胺和米诺地尔是治。

12、除宏观政策管理外，养殖结构以及对于动保产品需求的变化，同样将倒逼兽用化药行业 集中。
从前散户养殖占比达 60时，由于对化药产品的依赖程度低，大多是兽用化药的采购 来源于地方性兽药企业，如今规模户占比达 60左右，叠加疫情防控等因素，在追求产。

13、综合来看，以咖啡因为核心的原料药板块的生产顺利推进。
随着产能利用率的提升，该板块将为公司带来业绩增量。
我们假设1咖啡因：20212023 年产能维持 6000 吨;2021 年一季度受产品出口许可证的影响，国内咖啡因的出口产生了短期波动，但。

14、药用玻璃领域的百年技术积累，使得肖特牢牢占据价值链最核心的位置。
从 2020 年营收角度来看，肖特药用玻璃业务营收占比 52，营收规模是国内龙头山东药玻同业务的 3 倍。
从量价拆分来看，山东药玻与肖特公司营收规模的差异主要来自产品结构和均价。

15、WuXi ATU 在细胞与病毒的测试领域具有 30 年的丰富经验，专注于细胞与基因治疗，目前已经有超过 1700 个全球申报项目，27 个商业批放行测试项目;此外，WuXi ATU 不断加强自动化程度，未来将在全球范围内进一步扩张产能，从而。

16、现状及思考药企数字化营销2思略特孙超 Simon Sun合伙人86212323作者简介：联系方式：孙超先生Simon Sun是普华永道思略特合伙人，他在保险和医疗领域有着丰富的经验。
他拥有超过10年的战略管理咨询工作经验，主要为客户制定企业。

17、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 原料药细分赛道龙头，政策支持产业加速发展 主要观点：主要观点： TableSummary 原料药细分行业领军企业，高毛利中间体收入增长带动业绩原料药细分行业领军企业，高毛利中间体收入增长带动业。

18、 http: 125 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深度报告 诺泰生物诺泰生物688076 报告日期：2022 年 3 月 20 日 原料药基因，原料药基因，CDMOCDMO 启航启航 诺泰生物深度报告 tablez。

19、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 首次覆盖报告 2022 年 03 月 25 日 回盛生物回盛生物300871.SZ 兽用化药龙头，产能放量有望支撑增长提速兽用化药龙头，产能放量有望支撑增长提速 兽用化药龙头。

20、2021Environmental, Social andGovernance Report此图非药明素材库内图片2021年 环境 社会及管治报告董事长致辞02关于本报告012021 大事记03绩效表67关于药明康德业务平台企业管治利益相关。

21、欧美生物类似物药政法规概览系列专题3科睿唯安白皮书2019年12月 2019 年 11 月 7 日，国家药品监督管理局发布公告，批准百奥泰生物制药股份有限公司研制的阿达木单抗注射液上市注册申请。
该药是我国批准的第一个阿达木单抗生物类似药。
这。