什么是绿鞋机制？回拨机制？红鞋制度是什么？

1、什么是绿鞋机制?

绿鞋机制就是绿鞋期权。

绿鞋期权又称为超额配售选择权，是股票发行公司授予承销商的一种权利，因美国绿鞋公司在1963年首次公开发行股票时使用而得名。

获此授权的主承销商可以根据市场认购情况，在股票上市后的一段时间内(通常为30天)，决定是否要求发行人额外增加发行一定数量的股票(追常数额个超辽例伙反仃心量的 15%)，或者从二级市场购入股票，也可两者兼而有之。

在期权行使期间，如果二级市场价格高于发行价，主承销商可以行使期权，即要求发行人增发这部分股份，过户给获得超额配售权的投资者，而增发相应的价款交付给发行人;如果二级市场低迷，二级市场价格跌破发行价，主承销蔺就会选择使用刖期空头所获得的资金从二级市场购入股份，过户给提出申购的投资者，以弥补前期空头头寸并获得相应的收益。

绿鞋期权主要是为了支持和稳定二级市场交易而设计的一种股票发行机制，在发达国家成熟证券市场这种方式应用十分广泛。

2、什么是红鞋制度?

红鞋制度是港股在进行新股发行的时候的一种制度。只要参与了新股申购，每一个账户就可以得到一定数量新股的方案。不是按照A股市场依照资金量分配号码来确定中签率。这种制度可以很大程度的上的保证每一个参与申购的账户，都能够得到一手新股。

3、什么是回拨机制?

回拨机制，是调节机构投资者与一般投资者之间配售比例的一种制度。

在新股发行时候，假如机构投资者决定的新股发行价格较低，一般投资者就可以通过大量申购股票的方式来提高超额认购倍率，使得机构投资者的配售量大幅减少，甚至是零配售;同样，如果机构投资者决定的新股发行价格较高，一般投资者就会减少申购股票的方式来降低超额认购倍率，从而将大量股票配售给机构。所以，这是新股发行方式中一种比较科学有效的利益均衡机制。

回拨机制通过调节股份在机构投资者与中小投资者之间的比列，确保国际配售与公开认购间的平衡，维护中小投资者利益和市场化定价。当通过累计投标制定的价格较低时，承销商通过增加公开认购部比例,增加中小投资者的收益当价格较高时，通过降低公开认购部分的比例，避免上市后股价跌破发行价而对中小投资者造成损失。同时，回拨机制更能有效地约束机构投资者在前期的准备阶段，真实的反映其需求情况。从某种意义上说，中小投资者约束了机构投资者的行为，降低了机构投资者和承销商之间的信息不对称问题。

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