SHIBOR是什么意思？SHIBOR的报价机制有哪些？

1 SHIBOR是什么

银行间同业拆借利率(IBOR)是指在短期资金融资市场上商业银行相互拆借资金时使用的利率。该利率是银行业整体经营行为的风向标，也是银行持有的企业贷款、住房抵押贷款等多种金融产品利率的重要参照指标。

上海银行间同业拆借利率即众所周知的Shibor，由于它的计算与发布均依托于坐落在上海的同业拆借中心，由此而得名，它的计算首先由信用等级较高的银行组成报价银行团，然后由报价行自主报出各自的人民币同业拆放利率，经算术平均后得出的。其具有单利性、无担保性以及批发性，目前作为我国着力培育的金融市场基准利率。

为了及时、全面的掌握国内市场上的资金流动性以及供需态势的变化，也为了更好的连通金融市场与各参与主体以及货币当局，中国人民银行仿照国际市场上被广泛采用的伦敦银行间同业拆借利率Libor创造了上海银行间同业拆借利率Shibor。其在2006年年底试运行之前，就被社会各界给予了广泛的关注与厚望.

2 SHIBOR的报价机制

(1)报价团银行

我国仿照国际上其他基准利率选择报价行的条件，对申请加入同业拆借利率的报价银行进行严格的筛选，首先申请成为报价行的前提必须是商业银行，选择其中具有在公开市场上进行交易的一级交易商或者是拥有外汇市场上做市商资格的银行使其进入下一轮的筛选，在他们之中按照交易头寸、交易连续性的强弱以及价差波动等原则选择在货币市场上交易活跃的银行，然后在进入到本轮筛选的银行中选择那些具有较高的信用级别、已建立完善内部机制、拥有较强的利率定价能力并能按时按质的披露经合规者审计通过的报告的银行作为上海银行间同业拆借利率的报价银行。

此外，在遵循国际惯例的基础上，考虑到我国信用评级不尽完善，货币市场上资金的融出方主要由大银行组成，而中小银行更多的是进行资金的融入这种单边交易的实际情况，在兼顾报价机构尽量分散的原则下最终确定了Shibor的首批报价团银行。由于报价团银行的交易量占到整个市场的绝大多数，这就使得Shibor的报价具有广泛的代表性。

(2)期限品种

与国际上比较健全的银行间同业拆借利率相仿，我国Shibor的交易品种也是比较齐全的，它的期限从隔夜到一年总共是16个品种，它们分别是：隔夜、l周、2周、3周，以及从1个月到12个月不同期限的共16个期限品种的Shibor。但是，我国现阶段只有8个期限品种的Shibor对社会公开发布，这8个期限品种分别是隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月还有1年，其余的8种期限的Shibor仅作为选择公报的品种。

(3)公布程序

Shibor的指定发布人，是由中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心，中心将计算生成的Shibor按照期限品种的不同，在每个工作日的上午11:30通过Shibor的官方网站www.Shibor.org对外公布。不同国家或地区的基准利率在发布时间的选择上不尽相同，选择的基本标准取决于该时刻的利率价格是否能足够代表市场上的所有利率。

我国之所以选择在上午11:30公布，是由于每个工作日的上午9:00到11:30是我国银行间市场交易主体集中进行交易的时段，其交易量有时甚至可以达到该交易日全天的80%，自然在这个时刻之前的价格就已经基本反映了当天交易市场上的绝大多数信息。各家报价银行分别在每个交易日把保留四位小数后得到的不同期限品种的Shibor折算成年度利率的形式报送到发布人那里，后者在收到报价后会在11:20前对报价行的报价进行甄别，并快速通知出现差错的报价行以防止Shibor的报价出现断裂，随后从每一品种的报价中分别去掉最高及最低各2家的报价后，再计算它们的算术平均数，最终才能得出每一期限所对应的Shibor值。此外，为保证Shibor在每个工作日的正常运行和方便历史资料的查询，被授权的发布人建立了比较完善的应急机制。

参考资料：张茵——《上海银行间同业拆借利率影响因素研究》