麦肯锡发布疫情后经济复苏情况分析：60%的生产力潜力将效率置于产出增长之上

　　麦肯锡发布了《新冠疫情危机后生产率和增长会恢复吗》。

　　报告指出，2020年，美国国内生产总值下降了3.5%，英国下降了9.9%，西班牙下降了11.0%。历史上，严重的经济危机之后，会出现从停滞或增长缓慢(例如，在全球金融危机之后)到经济迅速复苏(如二战之后)。

　　报告研究了美国和六个大型欧洲经济体的公司和部门证据。主要发现包括：尽管存在不确定性，一些公司还是大胆地回应了新冠疫情，采取了有可能提高生产率的行动。

　　在2020年第三季度，一系列不完善的企业级代理指标(如研发支出、投资和并购)的加速似乎集中在那些在新冠疫情之前就已经在这些方面领先的行业(包括信息技术和专业服务业)以及大型的、所谓的超级明星企业中，尤其是在美国。例如，在约5500家美国和欧洲企业中，只有大约一半的企业增加了研发支出，2020年第三季度的投资比上年同期增加了三分之一，而这一数字比新冠疫情前分别超过三分之二和一半还低。

　　在美国，大型领先公司的收入和资本支出下降幅度较小，研发投资增长幅度较大。

　　如果企业行动范围扩大，而且需求旺盛，那么在2024年之前的这段时间内，有可能将生产率的年增长率提高约一个百分点。这种加速将使样本国家在全球金融危机后的生产率增长率翻一番以上。

在2020年12月进行的调查中，约75%的受访者预计，新技术的投资将在2020-24年加速增长，而在2014-19年增加此类投资的受访者约占55%。最大的潜力约为两个百分点，可能在医疗保健(如推广远程医疗)、建筑业(如加快采用数字和工业化方法)、信息和通信技术(包括对数字工具和服务的需求增加)和零售业(尤其是不断增长的电子商务)。

　　2024年潜在供应量可能超过基线需求量 

　　新冠疫情的经济冲击和公司应对措施可能加剧长期需求拖累，损害生产力潜力潜在供应增长与2020年第四季度预测的2024年有效需求基线增长之间的差异可能高达6个百分点，以2019年GDP表示。证据表明，60%的生产力潜力将效率置于产出增长之上。

　　企业加速数字化和自动化，再加上超级明星效应，可能加速收入两极分化和劳动力份额下降，导致企业和工人之间的“巨大鸿沟”。在2020年第三季度，一些国家的投资比样本国家的和平前水平下降了11%。如果大多数公司不投资，而那些努力发展的公司，生产率增长可能会保持在较低水平。

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　　数据来源：《麦肯锡：新冠疫情危机后生产率和增长会恢复吗》。