有效市场假说是谁提出的？有效市场假说三种形式介绍

你知道有效市场假说吗?有效市场假说最早是由谁提出的呢?有效市场假说三种形式是什么?下面一文将对有效市场假说做详细介绍。

1、有效市场假说是谁提出的?

有效市场假说最早起源于法国数学家巴舍利耶(1900)，巴舍利耶从股价变化的随机性中认识到信息的有效性，提出了基本原则，股价遵循公平游戏模型。之后，一些专家相继做出研究。其中，Samuelson(1965)、andelbrot(1966)进一步说明了公平游戏模型和随机游走的关系，并且论述了有效市场和公平游戏模型之间的关系。随后，法码进一步研究，规定了有效市场的定义，并在1970年提出了有效市场理论。

法码认为，有效市场存在大量的投资者，这些投资者都是理性的，追求最大化的利益，市场中的任何信息都能迅速被他们利用，他们利用这些信息无法获取额外的收益。也就是市场的价格已经充分反应可以获得的任何信息，通过观察历史的价格和信息无法获取异常的回报，这样的市场就是有效市场。

2、有效市场假说要点

(1)场上的所有人都是理性的，他们对公司严格地监管，用基本分析等方法去评价公司的股价，在风险和收益间权衡。

(2)理性人的数量通过股票价格反映，想买的人和想卖的人数量相等。如果不相等时，理性人会有办法迅速的使股票价格变动，直到想买和想卖的人数相等。

(3)市场中的信息是有效的，能被股价充分地反应。股价随着信息的变化而变动。

3、有效市场假说三种形式介绍

(1)弱势有效市场假说

该假说认为，在弱势有效市场的情况下，此时的市场价格充分反应了，所有之前的证券信息，包括证券的成交量、成交价、融资金额等。证券价格未来的变动和其历史的变动之间没有关系，证券价格的变动遵从随机游走理论。弱势有效市场假说也意味着，对股价进行技术面的分析将毫无价值，但从基本面去分析可能让投资者获取额外的利润。

(2)半强势有效市场假说

此时，市场价格不仅仅充分反应了过去了信息，还充分反应所有已公开的信息，及公司的营运前景相关的信息。这些信息包含证券成交价和成交量，公司管理状况和盈利预估值，已公开披露的公司财务信息等。半强势有效市场假说意味着不太可能通过技术面或基本面分析，在此种市场获取超额利润，但如果利用内幕消息可能获取超额收益。

(3)强势有效市场假说强势有效市场是最完善的一种状态，此时的价格充分反应一切关乎公司的信息，无论是公开的信息还是未公开的信息，且都没有任何办法，让投资者获取超额的收益。即在强势有效市场中，任何的分析都是无用的。现实中，强有效市场是不可能达到的。

以上就是对有效市场假说的提出及三种形式的简单介绍，希望对你有所帮助。更多相关知识，敬请关注三个皮匠报告的行业知识栏目了解。

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