融资融券是什么意思？概念，功能、开户条件、特征介绍

2021-08-12 11:04:44 作者：-YANYI 2148

1、融资融券是什么意思?概念

融资融券交易，又称保证金交易或证券信用交易，是指投资者提供担保物给具有融资融券业务资格的证券经纪公司，以借入资金买入证券(融资买空交易)或借入证券并卖出(融券卖空交易)的行为。

融资买空交易，又称保证金多头交易，是指投资者处于对未来市场价格上扬的预期，支付一定的保证金，同时由证券经纪公司(或者其他金融机构)垫付买入股票的余款而购进股票的一种信用交易行为。

投资者通过此方式买入的股票须保存在证券经纪公司或指定的机构用作融资买空交易借入资金的抵押。融资卖空交易(是指投资者出于对未来市场价格下跌的预期，支付一定比例的保证金，同时向证券公司(或者其他金融机构)借入一定数量的股票并卖出的信用交易行为。

融资融券

2、融资融券功能

价格发现功能。融资融券交易通过与市场上一般证券交易相互配合，可以扩大证券的供给和需求。当股票价格持续上涨时，市场上卖空者在基于股票下跌的预期下，进行融券卖出，从而增加了证券的供给，使得行情不至于长期过热;与此相反，当股票价格持续走低时，市场上的买空者在基于股票价格下跌的预期下，进行融资买入，从而增加了证券的需求，遏制股价的进一步下跌。

此外，融资融券机制还有助于证券衍生品价格充分反应基础证券的实际价值。因此，融资融券通过调整证券市场上证券的供需平衡，有助于更快地体现证券的真实价值。

稳定市场功能。融资融券机制的存在对市场的波动发挥了缓冲器的作用，有助于抑制股市的暴涨暴跌现象，而非加剧整个市场的波动性。融资融券机制能够使得融券交易和现货交易互相配合，从而增加股票供求的弹性，形成市场内部的价格稳定机制。

融资融券抑制股价暴涨暴跌的功能主要体现在，当股价过度上涨时，卖空者认为股价被高估而预期未来股价会下跌，便可通过融券渠道卖出股票，增加了市场上股票的供给，使得行情不会过热;另一方面，当股价不断下跌时，买空者便可以通过融资渠道再次买回股票偿还融券借入的证券，从而增加的需求，促使股价回升，防止了股价的过度下跌。

提供流动性功能。流动性是证券市场的生命力所在。卖空交易有助于增加市场的流动性主要表现在：第一，通过增加市场上股票供给，扩大了供求规模，活跃了市场的交易行为，从而提高了流动性;第二，融资融券机制的保证金形式存在杠杆效应，放大资金的使用效率，降低投资者的交易成本，扩大了其投资能力，有助于扩大需求提高流动性。

风险管理功能。根据卖空交易者的交易目的，融券机制为投资者提供了投机性卖空和对冲性卖空两种卖空形式。投资者可以通过投机性卖空证券之后，在股价下跌时买入证券并归还，从而赚取差价;而投资者也可以通过卖空所持有的证券或者有较强相关性的证券，对冲掉其所持有的该证券或者以该证券为基础证券的衍生品，以降低由波动性导致的收益受损的风险，帮助投资者更好地进行风险管理。

3、融资融券开户条件

(1)投资者近20个交易日的日均证券类资产不低于50万(含50万)﹔

(2)从事证券交易6个月以上﹔

(3)风险测评结果达标﹔

(4)信用良好﹔

(5)未有其他不适合开展融资融券业务的情况等，具体可以咨询到券商营业厅咨询。

4、融资融券特征

与证券交易的普通交易相⽐，融资融券在很多⽅⾯存在不同，其相应特征为：

1.保证金制度

投资者需要缴纳保证⾦才可进⾏融资融券业务，即可利⽤融资融券杠杆进⾏倍数买卖，也就是在股票上⾏时进⾏融资做多，并在股票达到预期价位后卖出股票;在股市下⾏⽽证券不⾜时进⾏融券，并在股票跌到预期价位时，买⼊相同数量股票提供保证⾦，是因为和券商存在借贷关系⽽提供担保。

2.法律关系

进⾏普通证券交易时，证券公司只会收取部分佣⾦不承担借贷活动;⽽在融资融券业务下，证券公司则会接受投资者保证⾦，并融出资⾦或是证券构成借贷关系，在这种⽅式下，投资者不仅要按期归还资⾦或证券，还可能需要⽀付相关利息或证券，还可能需要⽀付相关利息或费⽤。