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不得不看!19份政治局会议与基建相关报告(附下载链接)

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专题分享第47期给大家带来的报告分享主题是政治局会议与基建相关报告

每年7 月的政治局会议是下半年经济政策的重要风向标。此次会议指出经济运行稳中有变,外部环境发生明显变化,并提出“六个稳”——“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的政策目标。原文来自皮匠网,关注“三个皮匠”微信公众号,每天分享最新行业报告

政治局会议认为当前经济运行稳中有变,面临一些新问题新挑战,外部环境发生明显变化。下半年保持经济社会大局稳定,深入推进供给侧结构性改革,打好“三大攻坚战”,加快建设现代化经济体系,推动高质量发展。我们认为其中外部环境主要是中美贸易摩擦,应对的首要是“经济社会大局稳定”,稳定优先,“三大攻坚战”次序后移。

下面是我们收集整理的 19 份政治局会议与基建相关报告,分享给大家。

报告列表(19 份)

2018年7月中央政治局会议解读:变中求稳.pdf

2018年下半年基建投资资金面分析:下半年基建投资的钱从哪来?.pdf

专题报告:中国家庭的加杠杆空间是否已到极限?.pdf

中国房地产行业:进入下半年后我们抱有信心的原因.pdf

中金公司-房地产行业:柳暗花明~全面看多两地地产股.pdf

历史上去杠杆那些事.pdf

去全球化背景下WTO面临新挑战.pdf

宏观ABC(一):如何全面理解社会融资规模.pdf

宏观专题报告:从欧日、欧美协议看贸易战,加大改革开放,才能转危为机.pdf

宏观专题研究:中国城镇化还有多大空间?.pdf

工程机械行业系列深度报告六:工程机械与国内宏观,相关性进入下降阶段.pdf

建筑和工程行业基建“补短板”系列报告之一:交通建设下半年环比上升,公路铁路轨交或将提速.pdf

建筑工程行业关于2018年7月31日政治局会议影响点评:对基建可以更乐观.pdf

建筑行业当前时点我们如何看建筑之十四:从历史三次基建宽松看当前机会.pdf

政治局会议点评:事缓则圆,苦撑待变,稳稳地幸福.pdf

财政·洞见系列专题之二:政府产业引导基金全景图,政策、发展、投向.pdf

财政政策的国际对比与历史回顾:财政政策是不是经济增长的“良药”?.pdf

货币传导机制与利率分析框架.pdf

铁路设备行业深度研究报告:铁总发力货运增量行动,铁路货运装备迎新机遇.pdf


☞【报告 1】2018年下半年基建投资资金面分析:下半年基建投资的钱从哪来?

2018年上半年广义基建投资增速快速下滑,主要是受紧信用环境下融资困难以及一季度PPP清库影响。本文梳理了2004年以来三次基建投资增速下滑与基建资金变动的关系,并通过测算2018年基建资金的来源进而测算了基建投资的增速。我们认为随着PPP合规性提升和紧信用环境的改善,下半年基建投资增速有望触底回升。

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☞【报告 2】财政·洞见系列专题之二:政府产业引导基金全景图,政策、发展、投向

本报告导读:在我国制造业补贴频遭关注的大背景下,政府产业支撑或将走向隐形化,产业引导基金可能是国家及政策的重要发力方向。

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☞【报告 3】建筑和工程行业基建“补短板”系列报告之一:交通建设下半年环比上升,公路铁路轨交或将提速

强监管节奏放缓,货币信贷边际宽松,基建压制因素缓解。7月31日召开的中央政治局会议提出经济运行“稳中有变”,会议强调要“稳金融”,把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏。7月中下旬央行两次MLF操作(①7月23日,央行投放5020亿元MLF,这是央行创设MLF工具以来规模最大单次投放,净投入3320亿元;②在此之前央行窗口指导银行,将额外给予MLF资金,用于支持贷款投放和信用债投资)让货币信贷边际宽松得到确认。基建资金来源方面,今年相比去年同比增长,最大短板“1.35万亿元地方专用债”的发行问题也得到高层的力促加快进度。

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☞【报告 4】专题报告:中国家庭的加杠杆空间是否已到极限?

引言:2018年4月政治局会议提出“持续扩大内需”,其中方向之一是消费。然而,此前房价持续上涨预期引发居民加杠杆买房,进而引发担忧:中国家庭债务问题是否已经严重到足以阻碍消费,从而抵消当前政策的效果。本文着重研究当前中国家庭债务的真实水平,与国际相比是否已经“超标”;分析不同类型家庭的加杠杆行为,从而回答是否中国家庭债务问题已经接近极限水平?

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☞【报告 5】2018年7月中央政治局会议解读:变中求稳

货币与监管政策方面,会议要求把握去杠杆的力度。货币闸门与流动性合理充裕二者在会议中同时出现,表明货币政策并未转为全面宽松。会议提出通过机制创新提高金融服务实体经济的能力和意愿,意味着结构性货币政策工具将发挥更大的作用。

财政方面,要求加大基础设施领域补短板的力度,意味着年内基建投资有望回升。

对外经济方面,通过扩大开放实现稳外贸、稳外资,进而带动稳就业。

房地产方面,提出坚决遏制房价上涨,说明以放松房地产调控对冲经济下行风险的可能性不大。


☞【报告 6】政治局会议点评:事缓则圆,苦撑待变,稳稳地幸福

中共中央政治局7月31日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。

政治局会议如何判断当前经济形势?政治局会议认为当前经济运行稳中有变,面临一些新问题新挑战,外部环境发生明显变化。下半年保持经济社会大局稳定,深入推进供给侧结构性改革,打好“三大攻坚战”,加快建设现代化经济体系,推动高质量发展。我们认为其中外部环境主要是中美贸易摩擦,应对的首要是“经济社会大局稳定”,稳定优先,“三大攻坚战”次序后移。

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