什么是跨国并购财务风险？成因及防范对策分析

企业跨国并购是一项复杂的工作，因某一环节操作不当，可能会给企业带来不同财务风险。那么，跨国并购财务风险具体是指什么?哪些原因造成的?改如何防范呢?本文将具体介绍。

1.跨国并购财务风险

想要理解跨国并购财务风险，首先要对财务风险有一定的了解。从广义上来看，财务风险指的是企业在实施并购活动时面临的融资风险、支付风险、定价风险以及各类影响企业财务情况的非确定性因素。而跨国并购财务风险是属于上述范畴，企业在实施跨国并购的各个阶段都会遇到该类风险，它既包括企业面临的融资风险，也包括影响企业财务情况的债务偿还风险，企业在实施跨国并购前会面临价值评估风险、支付风险，在完成并购活动后会遇到整合风险，这些风险会影响到企业的财务情况。财务风险与企业实施的跨国并购活动存在紧密的联系，受到财务风险的影响，企业实施的跨国并购活动有可能停滞、并购效果有可能降低，导致企业陷入发展困境。

2.跨国并购风险的原因

跨国并购财务风险的成因多种多样，不同学者有着不同看法：

Firstbook C(2007)提到跨国并购活动的不确定性、双方信息不对称等因素致使跨国并购活动产生相应财务风险。Zhang G(2007)通过研究表明企业并购财务风险产生的其中一个原因是对被并购企业的信息了解的不全面。Junior(2012)在文章中针对跨国并购财务风险的原因进行归纳概括，认为主要是并购意向未达成等导致。徐立东(2012)也对跨国并购财务风险成因提出了几点看法，主要包括三个方面：战略定位失误、整合策略缺乏、对标的资产定价不准确。与此同时，于维洋(2014)除了上述原因，还指出当宏观经济环境风险加剧的情况下，也相应会增加企业并购的财务风险。PerrT(2004)通过对典型并购失败案例分析，归纳企业并购失败的原因，最后得出结论：很多企业并购后由于文化整合不到位而导致最终的失败。

3.跨国并购财务风险防范

(1)估值风险控制

企业在选择跨国并购时应挑选合适的目标公司，有效的估值方法对被并购企业进行价值评估，能够确保跨国并购活动顺利推进。

(2)融资风险控制

企业在实施跨国并购活动时，企业必须协调好债务和短期债务的关系，避免自身受到债务压力的影响;此外，应该采取有效措施应对和防范融资风险，不断提高财务风险管理水平，在控制融资风险时可以开辟多元化融资路径，运用不同的金融工具应对利率风险和汇率风险。

(3)支付风险控制

企业在实施跨国并购时应该挑选多种支付方式，同时对自身的融资能力、资金构成、负债结构等进行深入分析，将股权支付、现金支付结合在一起，同时协调好长期债务和短期债务的关系，避免企业在实施并购后遇到财务风险。

(4)整合风险控制

企业在完成并购活动后应该对整合风险投入足够的关注，该风险能够对企业的经营活动产生巨大影响。企业在实施并购后应该对双方的人员、文化、组织等进行科学整合，通过实现协同效应，完成并购任务，获取更多的战略性资源。

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