负债融资的特点、功能及优缺点一览

1.负债融资的特点

负债融资作为一种资金筹集的方式，特点在于其偿还的性质，企业在经营过程中，对于借款，不论其盈亏，都需要将债务及利息偿还，且必须在固定时间内，该企业必须将债务承担，但据此所形成的权益仍然归企业所有。

2.负债融资的功能

(1)负债经营的财务杠杆效应

企业在正常生产活动中不论产生多少利润，其债务的利息都是不变的。在付出利息税之前，利润较大。付出利息税之后，利润所负担的财务费就会增加，减少股东的收益，因此企业选择负债，能够在财务杠杆之下有着一定的益处。

(2)负债的节税功能

企业对外的负债利息根据国家相关规定能够在税前扣除，则企业进行负债即可减少税务的支出。

(3)负债融资对资本结构的影响

MM理论认为，负债实际上能够为企业合理避税产生作用，且能够为企业产生一定的保护作用，如果企业面临破产危机，负债能够有效降低破产的成本。

(4)负债对股东和经理人的激励和约束

对于企业来说，股东和债券人为企业提供了财务资源，从而产生了代理成本，如果企业管理人员进行其他资金支出将会影响企业的实际利润，对股东的利益直接产生影响，而负债融资由于股东和管理人员的公共持股，则管理人员会降低成本，经理人为偿还债务将更加尽职的工作。

3.负债融资的优缺点

(1)负债融资的优点

股权投资人可以保持投资比例。采取举借负债融资的方式筹集长期资本，不会影响原股东的持股比例，也不会影响其控制能力。

企业采用负债融资方式，还债压力小。债权人除具有按期收回本金和取得利息的权利外，不享有任何其他权利，也不承担任何其他义务。

负债融资的利息支出可以抵税。举借债务发生的利息可以在缴纳所得税之前予以扣除，从而减少企业的现金流出量。

(2)负债融资的缺点

举债经营时的财务风险大，缺乏财务上的灵活性。负债融资的利息是企业根据合同必须承担的一种长期性固定支出，到期必须偿还。

企业的经营决策，尤其是财务政策往往受到债务合同的制约和限制。

负债融资改变了企业的资本结构，从而降低了企业未来的借债能力。

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