欢迎来到三个皮匠报告文库! | 帮助中心 报告文库--深度研究报告分享平台,最全行业报告、外文报告、互联网报告文档下载网站
三个皮匠报告文库

不得不看!37份宏观经济和各行业投资策略(2018下半年)(附下载)

三个皮匠微信公众号每天给您带来最全最新各类数据研究报告

专题分享第42期给大家带来的报告分享主题是2018下半年宏观经济和各行业投资策略

下半年在国内信用债风险暴露、去杠杆不断推进、海外资金收紧、中美长期博弈的影响下,市场流动性环境整体偏紧、风险偏好不时受到扰动,经济基本面在新旧动能切换过程中阶段性承受压力,市场总体依然是震荡市格局。由于内外部压力呈现“跷跷板”格局,外部环境紧则内部政策松、外部松则内部紧,因而市场会存在波段式的机会。由于经济及企业盈利总体平稳,当风险阶段性释放后,可能迎来政策松动的机会,叠加四中全会的召开,风险偏好有望提升。原文来自皮匠网,关注“三个皮匠”微信公众号,每天分享最新行业报告

回顾上半年经济形势, 不难发现, 转型的阵痛已初步显现。一方面,经济增长动能缓慢收缩,其中贸易端保持相对平稳,中美贸易摩擦影响暂未显现;投资端自前期高位连续 3 个月回落,地产投资勉强支撑,制造业投资有所回暖但仍处低位,基建投资受地方债务约束回落较快;消费端,居民杠杆率提升后,社零消费增速缓慢回落;另一方面,信用风险逐步暴露, 信用利差日渐走高。

对于下半年而言,中美贸易争夺依旧是国内经济发展最大的不确定所在。立足目前信息推断, 贸易战已无法避免,若未来持续升级, 将对我国经济带来持续拖累, 其不仅体现在外需的承压,还将体现在因关键技术领域受制而给生产带来的冲击;与此同时,国内经济转型仍在路上,内需的内生性增长动力仍难改观;此外,尽管对于紧缩去杠杆争论渐起,但是这似乎是唯一可行之策,且管理层的表态也表明对该路径的认同。

有鉴于此,在政策调控中, 维稳的诉求将在下半年明显提升,其一方面体现在维稳经济增速,另一方面则体现在维稳流动性预期。为此,以基建为主导的宽财政显然是目前最可依赖的“稳增长性”政策储备。对于流动性风险的防范,则要求央行一方面因循需求及时补充货币供给以维稳银行体系的流动性预期,另一方面则应继续通过结构性的信贷支持避免优胜劣汰的杠杆去化进程演化为泥沙俱下无差别式的企业杠杆崩塌。然而需要继续强调的是,考虑到美联储加息预期的提升以及 QE 退出的持续推进,国内货币市场利率和长端国债收益率的下行空间遭到挤压,于是稳货币甚至阶段性的边际趋松将主要体现在保量的层面,无论是短端利率还是长端利率仍存在小幅抬升的可能。

下面是我们收集整理的37份关2018下半年宏观经济和各行业投资策略的报告,分享给大家。


报告列表(37份)

  1. 2018下半年宏观经济报告:守正笃实,久久为功-180629.pdf

  2. 2018下半年房地产行业投资策略:从城市发展与融资角度看集中度提升-180621.pdf

  3. 2018年下半年A股投资策略:紧握龙头,拥抱创新-180703.pdf

  4. 2018年下半年度A股投资策略:大创新的春天-180703.pdf

  5. 2018年下半年投资策略:身处变革,心向未来-180628.pdf

  6. A股2018年下半年投资展望:中国蝶变,A股涅槃-180623.pdf

  7. 中金公司-2018年下半年转债及类固收市场展望:乘虚而入-180626.pdf

  8. 交通运输行业2018年下半年投资策略:关注油运拐点,航空景气向上-180620.pdf人工智能行业2018年下半年投资策略:新AI算力,新“安迪~比尔”成长!-180621.pdf

  9. 传媒互联网行业2018年下半年投资策略:独角兽主赛道,内容付费﹢头部流量-180620.pdf

  10. 保险行业2018年下半年投资策略:守正出奇,寻找拐点-180621.pdf

  11. 兴业研究-2018年下半年宏观经济展望:跨越两大“陷阱”-180621.pdf

  12. 兴业证券-2018下半年投资策略:大创新的春天-180611.pdf

  13. 兴业证券-2018年下半年信用市场展望:不立危墙-180611.pdf

  14. 医药生物行业2018年下半年投资策略:给予确定性溢价,投资医药“流量入口”型公司-180620.pdf

  15. 医药行业2018年中期投资策略:医药一枝独秀上半年全面牛,短暂调整后下半年看结构牛行情-180627.pdf

  16. 家电行业2018年下半年投资策略:变为不变,适者生存-180621.pdf

  17. 川财证券-房地产行业2018年下半年投资策略:三大预期纠偏,小周期中有大机会-180625.pdf

  18. 建筑工程行业下半年投资策略:博观约取,坚守价值-180702.pdf

  19. 建筑行业2018年下半年投资策略:拨开迷雾寻找“高景气”,化学工程+生态园林细说“预期差”-180621.pdf

  20. 房地产行业2018下半年投资策略:城市发展及融资角度看集中度提升-180703.pdf

  21. 招商证券-2018年下半年宏观经济展望:不破不立-180624.pdf

  22. 教育行业跨市场2018年下半年投资策略:凤凰涅槃,鹏程万里-180605.pdf

  23. 汽车汽配2018年下半年投资策略:行业分化,价值主线下把握业绩确定性-180619.pdf

  24. 汽车行业2018下半年投资策略:寻找行业中低增速下的投资机会-180622.pdf

  25. 申万宏源-2018下半年A股投资策略报告:持久战-180620.pdf

  26. 申万宏源-2018下半年全球利率与汇率展望:大国博弈,全球利率与汇率的投影-180621.pdf

  27. 申万宏源-2018年下半年宏观经济报告:两船并行-180620.pdf

  28. 电力行业2018年下半年投资策略:利用小时、长协比例提升,静待火电ROE修复-180627.pdf

  29. 电子行业2018年下半年投资策略:2018虽非电子大年,惟目前正处年内旺季-180621.pdf

  30. 石化化工行业2018年下半年投资策略:油价进入新时代,看好上游、民营炼化、农化和尼龙66-180609.pdf

  31. 石化行业2018下半年投资策略:油价、天然气与民营炼化-180703.pdf

  32. 计算机行业2018年下半年投资策略:科技创新,向阳而生-180702.pdf

  33. 跨市场新能源汽车行业2018年下半年投资策略:市场驱动新时代,全球化竞争大幕拉开-180605.pdf

  34. 通信行业2018下半年策略报告:通信板块跌幅居首,寻找高成长低估值相对确定性机会-180624.pdf

  35. 锂电行业2018年下半年度投资策略:新能源汽车景气度向上,关注结构性投资机会-180615.pdf

  36. 食品饮料行业2018下半年投资策略:买入白酒时间玫瑰,迎接大众消费之春-180620.pdf


☞【报告1】2018年下半年度A股投资策略:大创新的春天

大创新的春天 。 从结构上看,“大创新”是主线。创新成长股的周期可以看 2-3 年,大视野下今年只是大创新的“春天”,春天需要积极播种,才能享受未来的盛夏和秋收,但是春天也有乍暖还寒,还没到百花齐放的季节,需要高度重视基本面,把握趋势的变化。

1.jpg


☞【报告2】2018下半年宏观经济报告:守正笃实,久久为功

在原有工业体系增长乏力和全社会杠杆率不断临近极限的条件下,管理层着力推动供给侧改革,以行政力量主动引导调控,将可能长期积聚的宏观风险前置到当前予以化解。与以往的经济周期性调整不同,当前的转型或将同时面对经济增速平台下移和转型周期较长的考验。

2.jpg


☞【报告3】2018下半年房地产行业投资策略

建议布局具有融资能力与扩张潜力的房企

 融资风险低、 具有存量资源整合优势:保利地产、 招商蛇口、 万科A

• 从一线城市top10变动可看出央企发力、 民企退出,结合融资与公司负债情况看到的积极变化是央企有余力也有动力加杠杆扩张

 受益城市发展、 成长性较强标的:新城控股、 蓝光发展、 阳光城、 金科股份、荣盛发展

• 上述房企布局城市大多均处于top11-50排名位置,成长空间较大

• 上述房企均位列我们梳理的目前融资渠道顺畅的房企名单中

• 其他满足上述条件的房企如华发股份、 迪马股份可持续关注

3.jpg


☞【报告4】跨市场新能源汽车行业2018年下半年投资策略:市场驱动新时代,全球化竞争大幕拉开

2017 年国内新能源汽车销量 77.7 万辆,同比+53.3%;上年同期基数较低, 2018 年 1-4 月累计销量 22.5 万辆,同比+149.0%A00 占 EV 乘用车销量的比重由 85%下降至 52%。动力电池: 2017年国内动力电池装机量 36.24Gwh,同比+29.4%; 2018 年 1-4 月累计装机量8.18Gwh,同比+270%,三元电池累计装机量占比 61.3%。 2017 年宁德时代装机量 10.58Gwh,超越比亚迪成为市场份额最高的厂商。 跨市场新能源汽车产业链 2017 年年报总结: 2017 年全产业链样本公司整体收入增速 37.8%上游量价齐升,中下游毛利率承压。

4.jpg


☞【报告5】教育行业跨市场2018年下半年投资策略:凤凰涅槃,鹏程万里

教育趋势: 鹏程万里,方兴未艾。 (1)长期逻辑:居民人口与教育投入不断提升。2) 中期:教育与科技深度融合, AI 助力精准教学。 (3)短期逻辑:教育政策支持民办教育,公平普惠大势所趋。 民促法修订草案对教育行业各个细分赛道影响不一,教育信息化和成人职业培训行业处于政策红利期。

5.jpg


☞【报告6】石化行业2018下半年投资策略:油价、天然气与民营炼化

6.jpg



copyright@ 2008-2013        长沙景略智创信息技术有限公司版权所有
经营许可证编号:湘ICP备17000430-2   增值电信业务经营许可证编号:湘B2-20190120


备案图标.png湘公网安备 43010402000778号


三个皮匠报告文库
收起
展开