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投中统计:2018中国VC、PE市场数据报告(附下载地址)

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多数基金滞留募资阶段募资信心不足

2018年,募资难已成为一股弥漫在众多中小基金上空挥之不去的阴霾。根据投中研究院2018年调研数据显示,受访的CFO中超过85%表示其所在机构正在募集新基金或已有募集新基金的计划,然而,在2018年新成立的基金中,多数基金仍滞留在募资阶段。原文来自皮匠网,关注“三个皮匠”微信公众号,每天分享最新行业报告

多数基金滞留在募资阶段

2018年,共计 941支 基金进入募资阶段,环比下降11.89%;目标募资规模共计6522.8亿美元,环比上升14.76%。2018年VC/PE市场全面进入洗牌期,新成立的基金多数仍滞留在募资阶段,募资周期变长。2018年VC/PE机构募集新基金的需求依旧强劲,然而在募资需求不断增长的同时,资金争夺战也在日益激烈,募资难问题全面爆发。

VC市场逆势而上政策推动早期投资

在资本寒冬背景下, 2018年创投市场逆势而上, 仍然保持着较高活力, 整体投融资表现稳中有升。政策方面,财政部、税务总局推广税收抵扣优惠政策全国范围实施,同时也推动了早期科技项目和创业投资市场的发展。

2018年创投市场融资规模创新高

纵观中国2013至2018年的创投市场,今年融资交易活跃度稳中有升,而融资总规模创2013年以来新高,2018年整体情况如下:

  • 融资案例数量共计 6052 起,同比 小幅增长 5.09%

  • 获投项目数量共计 5438 个,其中 559 个项目再度进入下一轮

  • 参与投资的VC/PE机构 4164 家

  • 融资总规模达 852 亿美元,同比增长 62.91%

  • 融资均值达 1407.53 万美元,同比增长 54.86%

2018年年中创投市场融资活跃度和投资规模达到峰值,下半年持续呈下滑趋势,年底发展疲软,12月月度情况如下:

  • 融资案例数量共计 294 起,同比下降 56.64%

  • 融资总规模达 43 亿美元,同比下降 30.65%

  • 融资均值达 1465.06 万美元,同比增长 42.11%

PE市场投资活跃发展势头强劲

2018年, PE市场融资整体状况相对乐观,不论融资数量和规模都呈稳步攀升态势。 然而, 资本寒冬背景下, 资本普遍聚焦于热门行业的明星案例上, 投资热潮也由少数头部机构贡献, 而中小机构募资难、 投资也难,面临 “优胜劣汰“的严峻考验。

VC/PE活跃投资机构及产业布局

2018年,VC/PE投资机构普遍面临严峻的挑战,市场格局已形成严重的两极分化,极少数的头部机构能够保持较高活跃度,而大量的中小机构和行业人员处于“募资难”“投资少”的低迷运营状态。

2018年VC/PE政策总结与展望

2018年VC/PE市场从始至终充斥着悲观气氛:

  • 史上最严资管新规来袭,打破刚兑、金融去杠杆、引导基金失红利、限制银行募资通道等因素进一步加剧募资难。

  • VC/PE自查风暴,证监局与市场监督管理局联合行动、自查与现场检查相结合。2018年私募基金行业的监察更严格,基金管理人的优胜劣汰进程日益加快。

  • IPO审核趋严,最近两年来,VC/PE通过IPO退出的数量,已经呈直线下降趋势,IPO退出难度加大。

虽然VC/PE市场大环境不太乐观,但接连收到的利好政策有望改善市场局面:

  • 港交所修订主板《上市规则》,允许同股不同权、非营利生物医药公司以及将香港作为第二上市地的公司来港上市。

  • 财政部、税务总局推广创业投资企业和天使投资个人税收抵扣优惠政策在全国范围实施。

  • 证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,促进优质企业通过并购重组上市公司实现借壳上市。

  • 证监会鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。

  • 取消保险资金开展股权投资的行业范围限制,通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。

虽然VC/PE市场目前面临着不小的困境,但却是行业发展必经的阶段。随着行业优胜劣汰进程的推进,利好政策的逐渐发挥效力,监管力度的不断加强,未来,VC/PE环境的低迷态势将会逐渐扭转,市场将会不断规范健全,机构和企业将迎来更大的发展机遇和挑战。


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