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维京研究院:2018区块链年度报告(免费下载)

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2018年区块链行业要点:区块链行业目前仍处于初级阶段

行业的早期发展集中在上游和中游,下游目前还处于探索阶段

2018年区块链行业要点:挖矿行业

二级市场低迷、政策收紧,矿业在年末进入寒冬

算力

算力全年大幅上涨后跳水。以BTC为例,全网算力从1月到8月波动中上升,从年初15E到巅峰8/27的62E算力,上涨超300%;8月到11月围绕53E上下震荡,从11月初到12月中旬暴跌,12月中旬后有小幅回升;12月的算力低谷期较巅峰期最多时下跌50%。较11月初,其他主流数字货币算力也出现明显跌幅,其中BSV算力跌幅最高为53%,BCH跌幅46%,ETH跌20%,ETC29%,LTC跌25%,XMR跌25%,DASH跌22%。

算力集中在少数大矿池。以BTC为例,据BTC.com统计,2018年全年算力前五的矿池依次是BTC.com21.8%、 Antpool14.5%、Slushpool11%、ViaBTC10.7%、BTC.TOP10%。前三大矿池拥有超过50%的全网算力,前五大矿池占据近70%的全网算力。比特大陆拥有前二矿池,参股ViaBTC,实际可控制算力达全网47%。

11月15日,BCH算力战引发市场震荡。比特大陆vs.CSW。算力战本质上是双方背后大矿池的利益之争,大矿池以算力挟链,引导符合自己利益的分叉。大战当天主流数字货币大跌11%,24小时内蒸发逾300亿美元。

矿机

巨头生产商上市失利。比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际于今年向港交所提出的上市申请均受挫。一方面,来自于中国政府的政策压力,一方面是来自市场对数字货币的看空。

矿机Q1-Q3盈利丰厚,Q4进入关机潮。据Diar统计,前三个季度比特币矿机的回报高达$47亿,远超2017全年回报$14亿。下半年随着电费上涨,尤其是11月中旬币价暴跌后,挖矿几近无利可图。今年上市的新款比特币矿机中,仅有三款盈利。大批矿场难以为继,甚至顶级矿场Giga Watt、BTCC也难逃破产结局。

政策

中国政策收紧,矿业纷纷出海。2018年年初,监管部门下发文件“引导企业有序退出比特币挖矿业务“,引发矿业出海潮,美加两国相对稳定的加密货币政策、低电价吸引了不少中国矿企。

海外政策同样有变数。2018年10月,华盛顿议会决定不允许新增加挖矿公司并出台新的电费标准,间接导致Giga Watt破产;加拿大魁北克政府在年中亦曾计划提高挖矿电费。

2018年区块链行业要点:公链

竞争白热化,面临技术和生态瓶颈

公链项目大量涌现。作为连接区块链和现实世界的通道,公链在2018年获得了大量关注。2017年ETH催生出众多的ICO,资本疯狂涌入,也鼓舞了公链项目方。众多新公链在2018年主网上线,如EOS、AE、ADA、TRX、ZIL、IOST、ELA、ELF、GNX、ONT等。

市场青睐公链项目。万众瞩目的EOS在2018年6月ICO结束,一共募得$42亿, 约占2018全年ICO募资总额的四分之一。2018全年ETH市值排名保持在所有区块链项目前三,Stellar保持在前十;自主网上线以来EOS市值排名基本稳定在第五,波场稳定在第十;ADA上半年维持在前十,下半年在第十名左右小幅波动。综合来看, 2018全年区块链市值前十中公链项目约占五成。

公链项目积极提升承载力,混合机制逐渐崛起。2018年公链的核心趋势是提高性能。为了承载更多的应用,公链的共识机制经历了从POW到POS /DPOS/BFT的转变。然而单一共识陷于性能和去中心化的矛盾中。公链尝试用混合机制解决这一问题,如ETH今年的Casper升级,新项目AE的POW+POS和Zilliqa的PBFT+POW。

竞争激烈,ETH、EOS暂时领先,Tron崛起迅速。2018年公链竞争日益白热化。从技术、代码提交、市场、活跃度、社区经营 等综合角度来看,ETH和EOS较有优势,在各项指标上都遥遥领先。TRON发展迅速,活跃度、市场、技术、运营方面较优秀。

技术难题有待解决,目前生态贫瘠。2018年公链项目仍在探索不可能三角问题(去中心化、可扩展性、安全性之间的矛盾)的解决方案, 公链交易处理速度与传统金融、互联网有量级之差,不能承载大规模商用场景。截止至12月底,DApp数量前三是ETH(1421)、EOS(228)、Tron(43);DApps类型以游戏、博彩为、交易所为主,呈现明显的金融相关性,公链生态较原始;ETH无一日活过千, 98%日活不过百;EOS和Tron头部项目热度高于ETH,最高日活过万,但80%日活仍不过百。普遍的低日活和游戏类型说明目前的公链还没有打通现实世界的入口。

2018年区块链行业要点:数字货币交易所

同质化竞争激烈,交易所社区化运营

用户集中于美、中、韩、俄、日。交易所用户数量大约2000万,主要来自美中韩俄日。根据SimilarWeb的统计, $B在2018年下半年,Top5交易所中BitMEX和币安访问用户来源较分散,Bithumb集中为韩国用户,OKEx和火币 500主要为中国用户。中韩用户偏好于在本土(或本国人)设立的交易所。值得注意的是,越南用户在Top5的交易所排名靠前。

2月开始交易额大幅跳水。以BTC为例,2018年交易额高开低走。10月交易额低谷较1月巅峰下跌70%。11、12月交易额略有回升。

头部交易所占据大部分市场份额。Top20头部交易所交易总额占据80%以上的总市场份额。某些非主流币种交易额90%以上集中在一两家交易所。市场以法币、USDT、BTC、BTC、ETH、EOS、XRP之间的交易对为主。

交易所社区化。交易所在当前用户增加缓慢、同质化竞争程度高的情况下,运营逐渐向社区化发展以提高成员参与度。5月,FCoin推出“交易即挖矿”模式,6月中旬其交易量猛增至全球第一,超过了币安、OKEx、火币等6家交易所交易量之和,短期内吸引了大批用户,其他主流交易所纷纷效仿。平台币成为通证经济模式的典型应用。

去中心化交易所仍未成熟。去中心化交易所具有P2P的隐私性性、无集权的平等性、不易被攻击的安全性,被认为是未来交易所发展的趋势。然而由于技术瓶颈、交易体验差、手续费高等缺陷,去中心化交易所仍待发展。

安全事故频发。2018年Coincheck、BitGrail、币安、Bit-Z、OKEx、Bithumb、Zaif等交易所发生黑客攻击盗币事件,损失超过$9亿,是2017年的2.5倍以上。事故发生后常伴随币价下跌。在维护安全、防范黑客、稳定市场方面,交易所任重道远。

与政策博弈,交易所艰难求生。美国、日本、韩国相继出台了数字货币交易所牌照的有关政策。去年94之后,中国头部交易所避险海外。随着日本政策收紧,币安无奈远走马耳他;火币经过半年辛苦交涉,以收购Bittrade的方式迂回进军日本。

2018年区块链行业要点:数字钱包

钱包泛功能化,安全问题亟需重视

用户数量增速下降30%。据Statista统计, 截止2018年Q3全球数字资产钱包用户数为2889万人,前三季度用户数量增速同比2017年下降30%。

钱包类型众多,各自策略不同。针对各自的用户群体,钱包有不同的卖点:有的强调安全性,有的坚持易用性,有的侧重功能性。据火币研究院数据显示,2018年市场上的钱包以热钱包(83%)、全节点(90%)、去中心化(83%)、多币种(65%)、单签名(74%)为主流。

钱包主要支持比特币和以太坊。2018年钱包主要支持以比特币为基础的BTC和BCH,以以太坊为基础的ETH、ETC、ERC20代币,以及LTC。其他主流币种支持度都不超过30%。

商业模式难寻,钱包泛功能化。钱包同质竞争严重,商业模式不清晰,尤其是轻钱包。2018年许多钱包都积极探索,在存储私钥之外添加新功能,建立生态,增强用户黏性。比如在金融方面,Kcash、布洛克城、小鲸库等接入了理财和资产管理服务,Cobo推出了挖矿,imToken和KCash进军交易所;onechain和Beepay添加了社交功能;Cobo还接入了博彩游戏。

安全事故频发。2018年Reddit Tripper、Coinsecure、imToken、Etherscan、MEW、MyEtherWallet、electrum等钱包都发生了盗窃事件。360调查发现8成数字货币钱包存安全隐患。加强对钱包安全的重视刻不容缓。

交易所进军钱包行业。OKEx在4月初上线了钱包。币安于7月底完成了对TrustWallet的收购。9月中旬,火币上线了自己的钱包。钱包作为区块链用户必备的产品,是交易所扩展生态版图的重要一环。

区块链总结与展望

2018年,数字货币市场波澜起伏,区块链产业仍待发展

2018年,数字货币市场经历大起大落,总市值从2018年1月份超过8000亿美元到2018年11月份跌破1600亿美元,比特币跌幅超过80%、大多数的币种跌幅超过90%,其市场价格大幅震荡以及其高风险、高收益的特性,是当前资本市场领域较为罕见的。2018年,在利益之争与理念之争中,区块链产业与数字货币市场经历关注与热捧、探索与发展、动荡与争议:

投资方面,2018年ICO融资高开低走、呈现一二级市场倒挂现象。ICO的融资规模在2018年Q1已超过2017年全年水平,但从下半年一路下降,12月的融资规模不到1月的十分之一;热钱的涌入带来项目的高估值与“过度投资”,资金向头部PPT项目的过度集中也意味在长时间内甚至看不见任何回报;进入熊市周期后,市场的低迷伴随着大量空气币、传销币的圈钱跑路,资本方、项目方的二级市场套现割韭菜以及维权事件的不断上演,影响投资者和观望者对区块链市场的信心。

市场方面,交易所、钱包、矿场受到数字货币市场低迷影响而陷入寒冬。随着比特币价格跌破6000美元,下半年大批矿场倒闭、三大矿机巨头上市计划陆续折戟。交易所交易额大幅下降、用户增量缓慢、访问量减少。交易所和钱包行业陷入对存量的同质化竞争,策略主要围绕金融特性展开。对于用户的投机偏好,交易所推出 “交易挖矿”变相发币、项目方采用IBO杠杆融资、钱包行业也纷纷接入数字货币理财、挖矿、博彩游戏等功能。

项目方面,公链与DApp生态系统匮乏、基础设施有待发展。公链作为区块链落地的基础承载设施,在2018年被给予了深厚的希望,但目前生态系统仍匮乏。今年大量公链项目主网上线,众多公链项目市值排名靠前。其中EOS作为公链3.0的代表,各项指标已经紧追ETH。综观目前的公链项目,排名靠前的DApps仍然具有很强的金融属性,如交易所、博彩与借贷,公链生态仍有待发展。

2018年,技术进展、商业落地、政策监管方向逐渐明晰,不确定性降低

2018年,伴随着大量项目方、投资机构、科研机构以及政府部门对于区块链技术、应用、法律的探索与争论,促进了区块链产业的积极、正向发展,对于区块的探索可以体现在区块链的学术论文、创新企业以及政策实施数量的不断增加,并带来越来越体系化、多元化的理论基础。尽管区块链产业在当前仍有许多问题需要解决,但整体而言,区块链在技术进展、商业落地、政策监管三方面逐渐明晰、产业发展的不确定性正在降低:

技术进展方面,区块链朝向可实现技术落地方向进行转变,目标是成为承载大规模商业的底层技术之一。区块链公链的可扩展性、共识机制以及分布式存储、隐私计算、安全技术呈现较为显著的进展。为了实现在各场景中的实际应用,区块链技术最为核心的发展方向是提高分布式网络的效率:共识机制方面。根据不同应用场景选择不同共识机制并结合使用混合机制以及分层共识改善单一共识的缺陷;底层架构方面。采用DAG取代块链式数据结构应用于物联网领域,采用分片、子链、多通道实现可扩展性的提升;链间信息交互方面。跨链技术(公证人机制、侧链/中继、哈希时间锁定、分布式私钥)提升了跨链的互操作性并促进价值的流通。数据隐私方面。同态加密、零知识证明、可信执行环境、安全多方计算,保障数据在分布式网络中运算的隐私性,而分布式存储带来的数据传输、数据存储过程中的安全性与可靠性。

商业落地方面,超过50个行业已有区块链项目对其进行落地探索,带来区块链技术在各个领域的生根。从巨头布局的角度而言。科技巨头注重发展BaaS平台并相继推出了BaaS平台:国内科技巨头注重独立开发、建设自己的生态,尤其重视区块链金融的布局;国外科技巨头IBM和Microsoft重视发展核心底层技术,Amazon积极开展合作伙伴关系,Google以投资的方式为主,Facebook侧重用区块链提升隐私安全。在区块链的行业应用中。金融领域。传统的大型银行、证券、保险公司、金融机构主导区块链变革,将新技术纳入原有的金融系统中,在支付清算、数字票据、银行征信、供应链金融、保险领域有较多的落地探索;游戏领域。随着传统游戏开发商的入局,区块链游戏的原生资产特性可以带动区块链+游戏在行业内的率先落地;供应链领域。电商、零售巨头和初创公司在区块链的供应链应用上都做了积极推进,供应链项目的大规模落地只是时间问题;数据领域。目前处于行业早期,尽管已有早期先行者在这个领域展开尝试,区块链在数据方面的大规模应用落地还需要更多的时间、市场环境以及技术条件支持。

政策监管方面,以美国、中国、欧盟诸国、日韩新俄为首的主要国家,在区块链的政策制定逐渐明晰。中国方面。监管机构明确区分代币以及区块链技术的监管,严格监管数字货币有关活动,严防三大风险、确定四不准政策。与此同时注重技术的应用、积极拥抱区块链技术,引导区块链技术向实用落地方向发展;欧盟方面。欧盟作为区块链技术主导者以及数字资产管理者的角色,对区块链技术和数字货币趋向开放宽松的态度,以合作联盟的方式来探索交流区块链技术应用和和政策监管经验,尤其支持区块链在跨境协作方面的运用并注重预防利用区块链的洗钱、恐怖主义犯罪活动;美国方面。监管政策主要聚焦于数字资产监管,积极引导数字货币市场的未来发展方向,美国推动合法化的STO、官方批准发行稳定币,以政府力量深入数字货币市场,引导数字货币市场的合规化发展。

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