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麦肯锡:中国Top40家银行价值创造排行榜(2018)(附下载地址)

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TOP40家银行总体经济利润分析

1、今年,我们就TOP40家银行2017年和2018年上半年的财报数据进行了分析。我们发现,TOP40家银行在2017年合计创造了2,300亿元经济利润,平均资本回报率为17.0%;2018年有望实现约4,750亿元年化经济利润,年化平均资本回报率约19.1%。原文来自皮匠网,关注“三个皮匠”微信公众号,每天分享最新行业报告

TOP40家银行在2017年实现了税前利润19,135亿元。然而,在考虑了银行的资本收入所需要的回报后,经济利润仅2,300亿元,不足税前利润的 1/8,RAROC(资本回报率)仅17%,同比下降1.2个百分点。

TOP40家银行在2018年预期将会实现年化税前利润22,052亿元,年化经济利润达4,750亿元,年化RAROC达19.1%,较2017年提高2.1个百分点。

2、2017年经济利润排名前5位分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和招商银行;排名后5位分别是邮储银行、中信银行、广发银行、民生银行和交通银行。

2018年年化经济利润排名前5位分别是建设银行、工商银行、中国银行、农业银行和招商银行;排名后5位分别是广发银行、光大银行、中信银行、华夏银行和盛京银行。

3、2017年RAROC排名前5位分别是建设银行、工商银行、锦州银行、招商银行和北京农商行;排名后5位分别是广发银行、天津银行、杭州银行、邮储银行和青岛银行。

2018年年化RAROC排名前5位分别是建设银行、招商银行、工商银行、中国银行和农业银行;排名后5位分别是广发银行、盛京银行、杭州银行、华夏银行和江苏银行。

4、目前,中国银行业价值创造能力存在三大主要挑战

I. 银行利差收益和中间收入均下降,收入增长整体乏力,经济利润缺乏增长抓手。

2017年TOP40家银行的净利息收益率依然延续下跌趋势,由2016的1.88%下降至2017年的1.85%。中间业务收益率也未能延续2016年的涨势,从2016年的0.78%下降至2017的0.72%。

启示:利率市场化下,中国银行业已无法依靠资本驱动和利息拉动收入,而应该在轻资本驱动下依靠服务提升、产品多样化和创新,大幅增加中间业务收入,同时加强专业化、科学化综合定价能力。

II. 银行仍主要以重资产模式驱动规模增长,风险加权资产增速大幅超过资产增速,须向轻资本经营模式转型,并优化资产结构。

2017年TOP40家银行风险加权资产总量较2016年增长约8.4万亿元,同比增长约8.6%,但相应的总资产增速仅为5.6%,表明多数银行仍主要以扩张风险资产的模式驱动增长,经营模式仍偏重资本耗用,有碍银行创造经济利润。

TOP40家银行中,仅农行、平安、宁波、北农、上农、徽商、盛京、渤海这8家银行的资产规模增速超过了风险加权资产增速,表明贷款结构风险控制较好。而大多数银行的资产结构风控存在隐忧。

启示:银行仍主要以重资产模式驱动规模增长,风险加权资产增速大幅超过总资产增速。国内银行须向轻资本运营模式转型,并优化资产结构。

III. 资本受限:行业监管趋严,金融杠杆收缩,导致资本规模受限,多数银行已经无法支撑高资本的成长模式。

商业银行的资产扩张必须先提升资本规模。《商业银行资本充足率管理办法》要求国内商业银行在2018年年底前达成最低资本充足率10.5%的要求。其中,作为系统性银行,四大行的最低资本充足率更要达到11.5%以上。商业银行若要提升资本充足率,除了股东增资、处理不良资产的方法外,必须通过上市、发金融债等方式进行外部融资。但银行业的监管趋严又进一步限制了资本的扩充,导致多数银行难以维系高资本的扩张模式。

启示:行业监管趋严,金融杠杆收缩,多数银行已经无法支撑高资本的成长模式。资本受限背景下,成本控制并不能解决根本问题,中国银行业需要搭配更多创收手段。同时,银行应该开展资本优化及资本的精细化管理。

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