渠道：线上化程度高，电商红利加速增长。据 Euromonitor，我国化妆品电商渠道份额从 2013 年的 13.4%增至 2023 年 43.6%，其中 2018-2020 年期间各增长 3.2pct、4.1pct、6.6pct 快速扩大。从线上结构来看，据炼丹炉和蝉魔方等，2021 年以来天猫平台销售额占比呈下滑趋势，以抖音为代表的直播电商渠道份额快速增长。