从国内研究来看：曾静(2012)实证指出“在长期，股市的正财富效用系数约为0.12”，马强(2016)测算表明“股票市场的价格每增长 1% ，城镇居民的日常消费支出增加 0. 09%，即正财富效应 0.09”；美国历史规律指向股票的财富效应较为显著：标普 500 当季收益率超过 5%、10%、15%时，分别对应美国居民消费支出增速提高0.3、0.45、0.3 个百分点。从更严谨的角度（剔除经济增长的影响）来看该结论仍成立，标普 500 当季收益率超过 3%，美国居民消费增速的改善幅度会大于 GDP 增速的改善幅度，当标普 500 当季收益率超过 5%、10%、15%，前者分别跑赢了 0.128、0.129、0.167 个百分点。