三季度单车盈利能力同环比提升。2024Q3 特斯拉汽车销售业务营收占比 74.78%，同比-4.8pct，环比+2.1pct，我们以此为比例依据计算对应费用成本（以尽量剔除其他业务影响）从而推算单车经营的各项指标（以下指标为推算数据，数据仅供参考）：2024Q2 单车均价为 4.07 万美元，同环比-4.8%/-2.5%，测算出 24Q3单车运营费用率 9.1%，同环比-1.3pct/-2.6pct，展现特斯拉依旧扎实的费用管控能力；24Q3 单车成本为 3.40 万美元，同环比-5.5%/-5.4%；23Q3 单车毛利率16.4%，同环比+0.7pct/+2.5pct，单车毛利约 0.67 万美元；折旧摊销方面，随北美、欧洲工厂持续放量，驱动单车折旧&摊销持续下降，2024Q2 单车折旧为 0.22万美元，同比-0.02 万美元，环比+0.01 万美元；整体来看，24Q3 在正向因素如原材料成本下降、规模效应提升以及 Cybertruck 毛利率转正、FSD 带来正向收益等因素综合促进下，估算2024Q2特斯拉单车营业利润为0.30万美元（24Q2为0.09万美元，23Q3 为 0.23 万美元）。