私人投资环比增速转负，主因库存下降较多。私人投资 4 季度环比下降 5.6%，较 3 季度下降 6.4 个百分点，对 GDP 的环比拉动下降 1.19 个百分点，其中固定投资项 4 季度环比下降 0.6%，拖累 GDP 环比增长 0.1 个百分点，较 3 季度下降 0.48 个百分点；库存对 4 季度 GDP 环比增长拉动较 3 季度下降 0.71 个百分点至-0.93%，结合库存数据看，三季度美国或存在一定的抢进口补库，后续库存或仍拖累经济增长。