家装供给结构调整，二手房翻新需求扩张。我国存量房市场面临房屋老化现象，据 2020年中国人口普查数据，10 年以上房龄户数占比约 65%；按照住建部的标准，全国需改造的老旧小区达到 16 万个，涉及 4200 多万户家庭，旧房翻新或局部改造催生家居换新需求。参照海外市场，美国、英国、澳大利亚的存量房流通率峰值在 5%-6%，我国当前仅1%-2%，以房屋 30 年生命周期考虑，预计平均每年将产生超过 800 万套改善需求。贝壳研究院调研数据显示，2023Q3 消费者装修结构中，二手房占比在一线及新一线/其他线级城市分别为 63.27%/50.67%，一线及新一线城市存量房已进入二次装修和局部翻新高峰期，其中局部改造占比达 85%，局改、微装则是旧房翻新中用户能够以较少的资金启动的一种方式。