美联储 9 月宣布降息，美国地产销售改善滞后降息 2-3 月。美联储 9 月议息会议宣布降息 50BP，正式进入降息周期，根据 CME 联储概率点阵图显示，年内有 2 次降息机会，年内预测中值在 4.25-4.5%，即到年底有再降 50BP 可能。复盘美国 30 年期抵押贷款利率与美国成屋销售量数据看，两者负相关性明显，且地产销售环比开始改善一般滞后利率优化后的 2-3 个月，且目前美国成屋销售处于历史低位，且美国住宅空置率低，预计美国地产销售改善弹性明显，预计 24Q4-25Q1 有望看到优化。