美联储或以贷款工具救助为先，其次 降息。 不过，我们认为，美联储有足够的工具和经验来应对潜在的危机，4 月起美联储放缓缩表步伐，也 注意到了回购市场状况正在收紧。应对流动性危机，美联储的常见手段为降息、动用贷款工具或创设新工具，向市场注入流动性。在最近的俄乌冲突和硅谷银行的两次流动性冲击中，美联储没有降息，但对流动性紧张环节“对症下药”。如俄乌冲突爆发后，美联储启用国外和国际货币当局回购工具（F A）和 2021 年创立的常备回购便利（SRF）进行流动性救助；应对硅谷银行冲击，则 创设了 BTFP 工具。目前美联储各类贷款工具用量未见明显增加。