行业整体需求稳健，细分子行业景气不一，Q3 外部因素导致需求有所放缓。乳制品健康属性强，需求表现较为刚性，疫情后健康消费意识提升进一步推动乳制品消费意愿。2021 年上半年乳制品行业整体需求向好，根据国家统计局数据，2021 年前 7 个月液体乳产量同比增加 14.6%（2020 年全年同增 3.3%），提速趋势明显。根据尼尔森微信公众号公布的数据，21H1 全渠道乳制品销售额同增 12%，表现仅仅弱于饮料，不同乳制品细分赛道需求景气各异——白奶需求景气，销售额同增 15%~20%，高端白奶需求表现更佳、同增25%~30%；常温酸恢复至低单位数增长；鲜奶、奶酪处快速增长阶段，同增 20%~30%。不过进入 21Q3，7-8 月宏观经济承压&疫情反复&水灾对液奶需求造成一定影响。