整体来看，当前 AI 仍为科技周期主线，但相关机会的核心已逐步从训练（大规模算力投入作为基础，通过优化算法和架构，依靠训练数据量变引起质变，不断探寻模型能力上限）向推理（技术商业化落地）过渡，根据 Gartner 中国数据、分析和人工智能技术成熟度曲线，国产 AI 芯片、多模态 GenAI、复合型AI 有望在近几年进入生产成熟期；自主智能体、特定领域 GenAI 模型的市场预期有望进一步提升。