净利率受期间费用影响下滑，重心向复合材料转移。2024 年 1-9 月公司毛利率和净利率分别为 36.9%和19.74%，同比下降 6.05%和 23.30%。2023 年以来，受到行业新增产能投放、防弹制品订单下降、出口政策变化等影响，行业整体盈利能力有所下滑，净利率方面，受期间费用率攀升的影响，下滑幅度较大。从产品分类来看，2024 年上半年公司 UHMWPE 纤维和复合材料的毛利率分别为 33.42%和 42.23%，近年来公司将业务重心逐步向毛利率更高的产业链下游延伸，将超高强型的 UHMWPE 纤维进一步加工成无纬布和防弹制品后对外销售。