综上所述,预计 2025 年 PPI 同比增速为-1.4%左右,第一、二、三、四季度的预测值分别为-2.1%、-1.7%、-1.0%和-0.6%。一方面,国际大宗商品价格波动可能较大;另一方面,国内房地产市场仍然在调整之中,建材相关行业需求仍然偏弱。结合 PPI 定基指数来看,我们认为 PPI 同比转正概率较低。
综上所述,预计 2025 年 PPI 同比增速为-1.4%左右,第一、二、三、四季度的预测值分别为-2.1%、-1.7%、-1.0%和-0.6%。一方面,国际大宗商品价格波动可能较大;另一方面,国内房地产市场仍然在调整之中,建材相关行业需求仍然偏弱。结合 PPI 定基指数来看,我们认为 PPI 同比转正概率较低。