图35.2017-2023H1凯利泰营收及增速
原图定位
集采和疫情影响营收波动幅度较大,整体毛利率较为稳定。公司营收和归母净利润波动较大,2020 年受新冠疫情冲击影响,营收和归母净利润同比大幅下滑;2021 年疫情得到部分控制,营业总收入增长至 12.7亿元,修复至疫情前水平。2022年公司营收和归母净利润分别为 11.7亿元和-0.2 亿元,同比下降 8.1%和 113.2%,主要系受复杂外部环境以及骨科集采政策落地的双重影响;2023H1 公司营收和归母净利润分别为 5.2 亿元和 1.2 亿元,同比下降 13.2%和13.5%,主要系受集采和疫情影响。从业务条线来看,2023H1 骨科类和脊柱创伤类营收占比分别为 44.7%和 7.2%,脊柱及创伤类产品业务收入大幅下降,营收占比有所下降;公司低温射频业务得益于海外市场拓展,仍保持较快增长,其他业务营收占比上升;毛利率方面,近年整体毛利率及细分业务毛利率呈现下降趋势,预计集采价格稳定和受疫情冲击手术量恢复后,公司各业务毛利率有望保持稳定。