【海通国际】房地产：第48周成交回升，现房销售有助行业健康发展-251201（13页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.12.01 第第 48 周周成交成交回升回升，现房销售现房销售有助有助行业健康发展行业健康发展 Table_Industry 房地产房地产 table_Authors 本报告导读：本报告导读：上周上周地产地产成交成交回升回升。上周政策面平静，市场小幅回升。现房销售是构建房地产发展上周政策面平静，市场小幅回升。现房销售是构建房地产发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展。投资要点：投资要点：Table_Su

2、mmary 上周大中城市上周大中城市成交成交回升回升。上周政策面平静，上周政策面平静，市场市场小幅回升小幅回升，稳定态势稳定态势持续。持续。我们判断我们判断年底前年底前市场市场有望有望继续继续保持稳定保持稳定，现房销售是构建房地现房销售是构建房地产发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展产发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展。上周大中城市新房成交环比上周大中城市新房成交环比继续继续回升回升：2025 年第 48 周 30 大中城市新房成交面积为 213 万平，环比前一周 9.50%，同比 2024 年-32.55%。其中一线城市销售面积 52 万平，环比前一周 22.2%，同比 2

3、024 年-39%。二线城市销售面积 126 万平，环比前一周 7.45%，同比 2024 年-30%。三线城市销售面积 34 万平，环比前一周 0.84%，同比 2024 年-31.4%。2025 年 11 月 1 日-27 日 30 城累计成交面积 675 万平，环比 2025 年 10月同期 13.7%，同比-31%。一线城市累计成交面积 170 万平，环比 2025年 10 月同期 4%，同比-43%。二线城市累计成交面积 380 万平，环比2025 年 10 月同期 34%，同比-24.15%。三线城市累计成交面积 126 万平，环比 2025 年 10 月同期-14.8%，同比-2

4、7.6%。上周上周 24 城二手房成城二手房成交环比交环比回升回升：24 城 2025 年第 48 周二手房成交量为 215 万平，环比前一周 1.99%，同比-15.9%。其中一线城市二手房成交面积 86.0 万平，环比前一周 3.0%，同比-24.8%。二线城市二手房成交面积 83.5 万平，环比前一周-0.66%，同比-20.3%。三线城市二手房成交面积 45.7 万平，环比前一周 5.1%，同比 24.1%。24 城 2025 年 11 月 1 日-27 日二手房成交面积 860 万平，环比 2025 年 10 月同期 29.0%，同比去年-17.7%；一线城市 321 万平，环比 2

5、025 年 10 月同期 32.4%，同比去年-20%；二线城市 322.6 万平，环比 2025 年 10 月同期 24.9%，同比去年-26.0%；三线城市 216 万平，环比 2025 年 10 月同期 30.5%，同比去年 3.9%。2025年第年第 48 周百城土地成交增速周百城土地成交增速回升回升：上周土地供应面积为 5355 万平，土地成交面积为 2533 万平，供销比 2.11 倍。土地出让金额为 651 亿元。本年度全国 100 大中城市累计土地供应面积 81515 万平，同比-12%，累计同比增速较前一周回落 0.29 个百分点，成交面积 64934 万平，同比-6.7%，

6、累计同比增速较前一周回升 0.31 个百分点，累计土地出让金19632 亿元，同比-4.2%。上周全国土地溢价率为 1%，环比前一周回落0.13 个百分点。2025 年年 10 月月 35 城月度库存出清周期环比继续上升：城月度库存出清周期环比继续上升：35 城 2025 年 10月可售面积为 31511 万平，环比上个月-0.82%，同比-3.44%。35 城 2025年 10 月库存出清周期（按 12 个月月均计算）为 23.13 个月，环比上个月 2.50%，同比去年 0.90%。上周周报时间段选取的说明：上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为 2025年 11 月 2