电子行业：关注高性能算力芯片国产替代趋势半导体设备行业迎逆势扩张机遇-220902（30页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 table_research 行业行业动态动态月报月报电子电子行业行业 2022 年年 09 月月 02 日日 table_main 关注高性能算力芯片国产替代趋势，关注高性能算力芯片国产替代趋势，半导体设备行业半导体设备行业迎迎逆势扩张机遇逆势扩张机遇 电子电子行业行业 推荐推荐 维持维持评级评级 核心观点核心观点 基础算力芯片需要再度重视，基础算力芯片需要再度重视，GPU 自立自强正当时。自立自强正当时。根据集微网信息，美国芯片厂商 AMD、Nvidia 收到美国总部通知，对中国区客户断供 GPU 芯片，断供的芯片类型主要为

2、 AMD 数据中心 MI 100 和 MI 200 以及 Nvidia 数据中心 GPU A100 和 H100，从断供的类型上看，均为高端 GPU 芯片，这与美国对 GAA 的 EDA 工具对中国实施断供的思路基本一致，均是对最先进制程和工艺的产品进行限制。从下游应用来看，上述芯片多用于 HPC 高性能计算，以及在 AI 算法上相关的训练场景，例如：自动驾驶和模拟仿真领域。对高端 GPU 芯片的断供迫使国产 GPU 厂商更多实现自立自强，利好相关国产 GPU 企业，推荐寒武纪、景嘉微。中芯国际拟在天津建设中芯国际拟在天津建设 12 寸晶圆厂，关注国产半导体设备产业带寸晶圆厂，关注国产半导体设

3、备产业带来的投资机遇。来的投资机遇。8 月 26 日，中芯国际宣布签署中芯国际天津 12 英寸晶圆代工生产线项目合作框架协议，计划投入 75 亿元，拟建设提供月产能 10 万片 12 英寸的晶圆代工厂，提供具备 28-180nm 的工艺节点代工服务，目前中芯国际仍在京城、东方、深圳新建三个代工厂，预计未来新产能释放，产能新增将达到月产 34 万片。当前在半导体行业周期下行背景下，中芯国际逆势扩张展现出国内半导体长期国产替代逻辑仍为主方向，晶圆代工和国产半导体设备材料持续受益。苹果下月将会举办苹果下月将会举办新片发布会，新片发布会，Meta 预计预计 10 月将发布新月将发布新 VR 产产品。品

4、。9 月 8 日，苹果将举办秋季新品发布会，重点发布 Iphone 14 系列新品系列，预计将有四款新机亮相（iPhone14、iPhone Max、iPhone14 Pro、iPhone14 Pro Max）。在手表方面，将会推出 WatchSeries8、WatchSE2搭载全新 S8 芯片，并支持体温检测功能。同时，Meta CEO 扎克伯格宣布预计于10月发布新VR设备，设备可能为高端 VR 一体机 Project Cambria，采用 Pancake 折叠光学、高通新一代 SoC 芯片、面容追踪和眼动追踪功能，相关产业链标的将获得持续关注。投资建议：投资建议：我们认为电子行业盈利端有

5、望维持快速增长，行业估值水平已接近中长期负一标准差水平，维持“推荐”评级。半导体维持高景气，推荐 SiC 产业链天岳先进（688234.SH）、三安光电（600703.SH），建议关注功率半导体领军企业，时代电气（688187.SH）、斯达半导（603290.SH）、士兰微（600460.SH），半导体材料与设备零部件,推荐拓荆科技（688072.SH）、江丰电子（300666.SZ）。核心组合核心组合 证券代码证券代码 证券简称证券简称 月涨幅月涨幅(%)PE(TTM)市值市值(亿元亿元)核心组合 301099.SZ 雅创电子-19.47 43.13 59.02 300666.SZ 江丰电子

6、 27.45 110.48 222.46 688110.SH 东芯股份 1.91 36.32 144.04 688261.SH 东微半导 6.33 84.01 178.01 300223.SZ 北京君正-8.25 36.29 392.72 资料来源：Wind，中国银河证券研究院（截至2022年8月31日）风险提示风险提示：新产品需求不及预期，国内厂商技术突破不及预期的风险。分析师分析师 高峰：010-80927671：gaofeng_ 分析师登记编码：S0130522040001 王子路：010-80927631：wangzilu_ 分析师登记编码：S0130522050001 钱德胜：021