【研报】传媒行业：电影网络供给再丰富在线视频行业规模或将进一步扩大-20200406[24页].pdf

1、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 ntable_research 行业周报行业周报传媒行业传媒行业 2020 年年 04 月月 06 日日 table_main 电影网络供给电影网络供给再再丰富，在线视频行丰富，在线视频行 业规模或将业规模或将进一步进一步扩大扩大 传媒传媒行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点：（核心观点：（03.30-04.05） 一、上周行业热点 国家电影局：丰富电影网络供给，满足人民群众当前居家观影 需求。 二、最新观点 国家电影局 4 月 3 日发布公告称， 将积极推动电影行业纾困发 展， 协调多部门推出免征电影事业发展专项资金以及其他财税

2、优惠政策，帮助企业渡过难关。此外，电影局还将丰富优质片 源的网络供给，满足观影群众的文化需求。 我们认为， 国家电影局的举措将进一步推动在线视频行业的发 展， 线上内容将得到进一步丰富， 随着用户数量的积累和粘性 的增强， 在线视频行业的单用户价值有望持续提升， 行业规模 将实现快速增长。 三、核心组合上周表现 表表 1：核心组合上周表现：核心组合上周表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周涨幅周涨幅 （%） 市盈率市盈率 PE （TTM） 市值市值 （亿元）（亿元） 002555.SZ 三七互娱 -2.11 32.48 686.90 000156.SZ 华数传媒 -4.07 20.23

3、135.02 600037.SH 歌华有线 -1.81 20.33 120.81 600373.SH 中文传媒 -5.89 9.76 164.50 300688.SZ 创业黑马 13.06 145.07 22.66 300113.SZ 顺网科技 -5.46 180.86 149.20 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 分析师分析师 杨晓彤 ：010-83571329 ： 执业证书编号：S0130518020001 特此鸣谢 岳铮 ：yuezheng_ 感谢实习生尹煜晖为报告提供帮助。 行业数据行业数据 2020.04.03 table_report 资料来源：Wind，中国银河证券研

4、究院整理 核心组合表现核心组合表现 2020.04.03 table_re ort 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究相关研究 行业周报/传媒行业 2 正文目录正文目录 最新研究观点最新研究观点 . 3 一、上周热点动态跟踪. 3 二、最新观点及投资建议 . 4 三、核心组合 . 9 四、公募基金重仓股持仓情况 . 10 五、风险提示 . 11 附录附录 . 12 一、市场行情回顾 . 12 二、重点数据 . 14 三、公司重要公告 . 19 四、行业动态 . 21 rQsNqQsOmRtNmOnMsNvMmPbRaOaQoMpPoMnNiNpPsOfQpPzR6MqQxPN

5、ZmQsPuOtPmQ 行业周报/传媒行业 3 最新研究观点最新研究观点 一、上周热点动态跟踪 表表 2：热点事件及分析：热点事件及分析 重点事件重点事件 我们的理解我们的理解 国家电影局：丰富电影网络供国家电影局：丰富电影网络供 给， 满足人民群众当前居家观影给， 满足人民群众当前居家观影 需求。需求。 国家电影局 4 月 3 日发布公告称，将积极推动电影行业纾困发展，协调多部门推 出免征电影事业发展专项资金以及其他财税优惠政策， 帮助企业渡过难关。 此外， 电影局还将丰富优质片源的网络供给，满足观影群众的文化需求。 疫情期间，由于出行受限，网络视频平台需求迎来爆发，春节期间在线视频用户 规

6、模和消费规模增长明显。据艺恩数据显示，春节假期日均活跃用户规模达 3.1 亿， 同比上升 7.27%。 第一季度视频平台上线国产影视内容 415 部， 其中电影 149 部，网络剧 52 部，分别同比上升 22%、176%、11%。原定于“春节档”上映的囧 妈在除夕夜当天也宣布由院线转向网络平台播放，两天之内即收获了 5 亿播放 量。 我们认为，国家电影局的举措将进一步推动在线视频行业的发展，线上内容将得 到进一步丰富，随着用户数量的积累和粘性的增强，在线视频行业的单用户价值 有望持续提升，行业规模将实现快速增长。 资料来源：中国银河证券研究院整理 行业周报/传媒行业 4 二、最新观点及投资建