1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.09.29 “双节”临近“双节”临近，旅游热度攀升旅游热度攀升 Table_Industry 社会服务业社会服务业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 社会服务业外部环境大幅改善，科技应用快速迭代2025.09.21 社会服务业优化假期安排，服务消费供给提质2025.09.19 社会服务业金价再创新高，海底捞持续孵化新业态2025.09.07 社会服务业景气环比改善，享多重红利2025.09.

2、04 社会服务业美团“快乐猴”开业，盒马 NB 更名“超盒算 NB”2025.09.02 商社行业周报（2025.09.22-2025.09.28）table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘越男(分析师)021-38677706 S0880516030003 赵国振(分析师)021-38031044 S0880524030006 本报告导读：本报告导读：今年国庆中秋双节合并放假今年国庆中秋双节合并放假 8 天天，居民文化旅游消费需求将集中释放居民文化旅游消费需求将集中释放，国内游与出国内游与出境游市场同步升温境游市场同步升温，假日行情将对板块形成催化。假日行情将对板块形成催化。

3、投资要点：投资要点：Table_Summary 投资观点：投资观点：1、推荐凯文教育：落地与智谱合作，布局 AI 教育；提高高中入学比例，生源大幅扩展。天立国际控股受益。2、推荐名创优品：toptoy 分拆上市，估值便宜。未来有望受益于：单店恢复、自有 IP、永辉超市明年转盈。3、继续期待服务业政策落地，利好 OTA、景区、酒店。4、继续看好新消费与科技+消费：泡泡玛特、老铺黄金、小商品城、康耐特光学、科锐国际等。上周行情回顾：上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+1.29%，消费者服务板块涨幅+0.3%，在所有行业中分别位列 23 和 29（共 30 个行业）。未停牌股票中，百果园+23.45

4、%、呷哺呷哺+8.60%、汇通达网络+6.19%、阿里巴巴+4.65%、正元智慧+2.58%、力合科创+2.18%涨幅居前。行业重点信息及数据更新：行业重点信息及数据更新：1）社服行业：）社服行业：今年中秋国庆假期共有8 天，公众出行将主要以外出旅游、返乡探亲为主，预计全社会跨区域人员流动量将达 23.6 亿人次，日均约 2.95 亿人次，比去年同期日均（2.86 亿人次）增长约 3.2%。国家移民管理局 28 日发布预测，国庆、中秋假期日均出入境旅客将突破 200 万人次，预计出入境客流高峰主要集中在 10 月 1 日和 6 日。9 月 26 日，霸王茶姬宣布，其全球最大规模的超级茶仓正式于

5、中国香港湾仔利东街开业，是中国香港目前唯一一家有现萃系列的门店。2）零售行业：）零售行业：9 月26 日，中百超市旗下 51 家硬折扣店同步开业，覆盖武汉 12 个行政区及黄石市核心区域。9 月 26 日，杉杉商业集团第 22 座奥莱长沙杉杉奥特莱斯开业。9 月 26 日，美团外卖正式宣布升级“1对 1 急送”，用户使用美团外卖点餐时可勾选“1 对 1 急送”服务，让午高峰的“锅气”提前 5-20 分钟送达。苏宁易购宣布，今年双11 大促将全面提前至国庆档，自 9 月 30 日开启“家电普惠日”，率先打响双 11 活动“第一枪”，让消费者“早享优惠、无需等待”。公司公告：公司公告：汇通达网络：

6、2025 中报实现营业收入 243.42 亿元，同比下降 25.91%；归母净利润 1.39 亿元，同比增长 10.81%；经营活动产生的现金流量净额为 4.13 亿元，同比增长 65.7%；吉宏股份：2025 年第三季度（7 月至 9 月）净利润预计为 12,010.89 万元至13,357.62 万元，同比增长 83.03%103.55%；归属于上市公司股东的净利润为 9,059.68 万元至 10,406.41 万元，同比增长 45.40%67.01%；扣非净利润为 8,696.77 万元至 10,043.50 万元，同比增长50.72%74.05%；红旗连锁：谭柳先生被聘任为公司董事会