【研报】通信行业：美国升级限制华为广电5G计划2021年全国覆盖-20200519[16页].pdf

1、 行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 19 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 容志能容志能 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517100003 姜佳汛姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 通信-行业研究周报:“新基建”相 关行动方案密集出台，行业景气度持续 向上 2020-05-09 2 通信-行业专

2、题研究:公募 REITs 试 点，IDC 迎来长期利好 2020-05-06 3 通信-行业研究周报:公募 REITs 试 行有望提升 IDC 资产估值， MEC 产业链 亦需重点关注 2020-05-06 行业走势图行业走势图 美国升级限制华为，广电美国升级限制华为，广电 5G 计划计划 2021 年全国覆盖年全国覆盖 本周行业重要趋势：本周行业重要趋势： 1、 美国商务部宣布，增加对华为出口限制条款，进一步限制华为获取半导美国商务部宣布，增加对华为出口限制条款，进一步限制华为获取半导 体芯片等器件的能力。体芯片等器件的能力。 2019 年 5 月美国商务部将华为列入“实体清单”，要求美国技

3、术占比超过 25%的产品对华为出口需要申请许可证。此次美国商务部进一步增加条款， 要求使用美国 CCL 清单中的软件和设备设计、生产的半导体芯片等产品， 对华为销售时也需要向 BIS 申请许可证。 2、 中国广电副总经理表示采用独立组网（中国广电副总经理表示采用独立组网（SA）模式，力争）模式，力争 2021 年底基本年底基本 实现广电实现广电 5G 的全国覆盖。的全国覆盖。 2020 年世界电信和信息社会日大会于 5 月 17 日召开， 中国广电副总经理曾 庆军在大会上宣布， 广电 5G 确定采用独立组网 （SA）模式、 极简架构方案， 低频+中频多频叠加、FDD+TDD 协同组网的技术路径

4、。充分利用社会已有 的网络资源，与合作伙伴一道加快推进广电 5G 网络建设，力争 2021 年底 基本实现广电 5G 的全国覆盖，提供 5G 普遍服务。中国广电积极参与和推 动 700MHz 5G 国际标准化工作，700MHz 5G 大带宽国际标准已写入 3GPP 标准，大幅提升用户业务感知、降低网络建设成本。 本周投资观点：本周投资观点： 中美贸易摩擦对短期情绪或带来一定冲击，但中长期看，5G 和新基建建设 预计如期推进， 国产替代将对细分行业龙头公司带来更大成长空间。 受疫情 影响，20Q1 业绩承压，但目前国内疫情影响基本得到控制，海外疫情趋缓， 因此，我们继续看好板块未来走势。建议重点

5、关注建议重点关注 5G、云计算赛道的优质、云计算赛道的优质 标的标的。5G 投资机会核心机会在投资机会核心机会在 5G 网络（主设备为核心）网络（主设备为核心）+5G 应用（视频应用（视频 +流量流量+物联网）物联网）： 一、一、5G 硬件设备器件：硬件设备器件： 1、主设备商、主设备商（直接受益）：重点推荐中兴通讯、烽火通信；中兴通讯、烽火通信； 2、光通信：、光通信：重点推荐：中天科技中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转）、中际旭中际旭 创创（全球数通光模块龙头，5G 重要突破）、新易盛新易盛（电信+数通光模块）、 亨通光电、亨通光电、天孚通信天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技光迅科技（全产

6、业链龙头，高端 芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技等； 3、交换机、交换机/路由器路由器（5G+云计算）云计算）：重点推荐：星网锐捷：星网锐捷，关注：紫光股份； 4、射频领域：、射频领域：重点推荐：科创新源、世嘉科技、沪电股份：科创新源、世嘉科技、沪电股份（通信和电子联 合覆盖）、通宇通讯、通宇通讯，俊知集团；，俊知集团；建议关注：生益科技、深南电路、生益科技、深南电路、武汉武汉 凡谷凡谷、华正新材、天和防务； 二、二、5G 应用端：应用端： 1、云计算：、云计算：重点推荐：星网锐捷星网锐捷、光环新网（光环新网（IDC 龙头）龙头）、佳力图（精密佳力图（精密 空调空调+IDC）、南兴