【研报】计算机行业：华为“生死时速”信创遍地开花-20200516[16页].pdf

1、 1 华为“生死时速” ，华为“生死时速” ，信创遍地开花信创遍地开花 市场回顾：市场回顾：上周沪深 300 指数下跌 1.28%，中小板指数下跌 0.23%，创业板 指数上涨 0.24%，计算机（中信）板块下跌 0.65%。板块个股涨幅前五名分 别为：宇信科技，常山北明，神州泰岳，数据港，捷成股份；跌幅前五名分 别为：*ST 博信，实达集团，联络互动，中威电子，朗新科技。 行业要闻行业要闻： IDC：今年中国区块链解决方案相关总支出将达 4.7 亿美元 IDC：2019 年中国金融云市场规模达到 33.4 亿美元，同比增长 49.6% 三星发布全球首款 5G 量子手机，首批量产可达 100

2、万部 中国银联与华为签署战略合作协议，华为云战略投入政企市场，发布华 为云 Stack 公司动态：公司动态： 金财互联：公司签署金财云商总部项目投资合作协议 旋极信息：公司披露收购合肥瑞成，斯普瑞特股权 东华软件：发布 2020 年度非公开发行 A 股股票预案 南洋股份： 公司拟将名下电线电缆业务所涉全部资产及相关权益和负债 对外转让 投资建议：投资建议： 美国限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体的能 力，这使得以华为为代表的 IT 国产化进入真正意义上的“生死时速” 。尽管 美国步步紧逼，华为领衔的重塑中国数字底座进程却呈现“遍地开花”的局 面：从近期电信近 20%比例采购以华为

3、鲲鹏为代表国产 CPU 服务器，到中 国移动采购 50%比例华为 AI 芯片服务器；从银行开始采购基于华为控制芯 片的国产存储设备，再到公安部采购 100%全国产服务器，等等。我们持续 推荐金山办公、诚迈科技、中国软件、中科曙光、东方通、浪潮信息、太极 股份等兼具政府与行业信创市场龙头地位的核心标的。 风险提示：国产 CPU 进展不及预期，美国对华为进一步加大制裁 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 5 月月 16 日日 计算机计算机 Tabl e_BaseI nf o 行业动态分析行业动态分析 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_

4、Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 数据来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -2.35 -6.47 -15.91 绝对收益绝对收益 -2.89 -14.05 -6.89 胡又文胡又文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511050001 021-35082010 徐文杰徐文杰 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517070001 010-83321050 相关报告相关报告 计算机板块中报业绩预告分析：增速下 降，分化加剧计算机行业周报（7 月 15 日） 2019-07-14

5、 计算 机行业 周报 （7 月 7 日 ） 2019-07-07 ETC 订单密集落地，行业正处于黄金发 展期 2019-07-04 打造千亿产业规模+百亿级巨头企业 国家网络安全产业发展规 划点评 2019-06-30 计算机板块中报前瞻计算机行业周 报（6 月 29 日） 2019-06-29 -25% -18% -11% -4% 3% 10% 17% 24% 2018-072018-112019-03 计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 1. 本周观点本周观点 近期我们持续推荐并在上周周报再次重点强调的信创板块表现抢眼，一方面上周电信招标占 比近 20%国产 CPU 服务器成为

6、行业信创规模化落地的重要信号；另一方面，5 月 15 日，美 国商务部下属负责出口管制的产业安全局（BIS）发布通知，对华为及其在“实体清单”上 的关联公司的临时通用许可证（TGL）将延长 90 日至 8 月 14 日，但在另一份公告中计划通 过限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体的能力， 这使得以华为为代表的 IT 国产化进入真正意义上的“生死时速” 。 根据新规，即使芯片本身不是美国开发设计，但只要外国公司使用了美国芯片制造设备，就 必须获得美国政府的许可，才能向华为或其附属公司提供芯片。华为继续获取某些芯片或使 用某些美国软件或技术相关的半导体设计，也需获得美国的许可。这意味