【国金期货】锡周度报告：缅甸大地震引发锡矿供应雪上加霜-250330（3页）.pdf

1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：锡 撰写时间：2025/03/30 回顾周期：当周 研究员：王建超 咨询证号（Z0015736）锡周度报告：缅甸大地震引发锡矿供应雪上加霜 一：盘面情况：（3 月 24 日-3 月 29 日当周）LME 锡期货 3 月电子盘止跌回升，开盘价 34100 美元/吨，最高价 36635 美元/吨，最低价 34100 美元/吨，收盘价 35895 美元/吨，全周上涨 1495 美元，涨幅 4.35%。周五下午缅甸发生大地震对缅甸锡矿供应更是雪上加霜。沪锡主力 2505 合约全周止跌回升，开盘价 277810

2、元/吨，最高价 287140 元/吨，最低价 273320 元/吨，收盘价 282290 元/吨，全周上涨 5660 元/吨，涨幅 2.05%。二：基本面 3 月 28 日周五下午 2 点 20 分，缅甸发生 7.9 级大地震，震源深度30 公里。受大地震影响，缅甸多省市进入紧急状态，截止 3 月 30 日15 时 20 分的数据，缅甸地震各受灾地区共造成 1700 人死亡，3400人受伤，另有大约 300 人失踪，后期报道的死亡人数还会增加。中国随即派出救援队奔赴缅甸救灾，国家也紧急给缅甸捐助 1 亿元用于抗震救灾。缅甸佤邦曼相锡矿距离地震中心曼德勒直线距离500多公里，该矿区靠近我国云南克

3、钦邦，观察我国云南克钦邦的情况，就能大致了 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 解锡矿受灾情况了。此次大地震发生后，会影响矿区和外面连接的道路交通运输，也会影响缅甸锡矿复产的进度，这使得当前缅甸佤邦锡矿供应更加雪上加霜。加上刚果（金）Bisie 锡矿短期也处于停产阶段，短期和未来几个月内，全球锡矿供应会更加吃紧。上期所锡库存大幅增加 650 吨至周五的 9255 吨，LME 锡库存较上周减少 710 吨至周五的 3050 吨。上期所库存增加或跟下游消费偏弱不及预期有关。SMM 调研的周度库存显示，锡锭三地社会库存总量为11482 吨，较上周库存增加

4、934 吨，其中上海地区库存增加 238 吨，广东地区库存库存增加 696 吨。目前全球锡矿供应非常紧张的情况下，未来几个月这种紧张局面恐怕也难改善，国内云南锡矿流通量维持低位，江西废料供应受限，冶炼厂原料供应压力剧增，开工率下调，整体供应呈现愈发紧张态势。三：整体结论 国内目前锡锭下游消费仍弱于预期。同时锡矿供应更加紧张，不排除后期有冶炼厂停产检修可能。锡价短期内或维持高位偏强震荡，锡本身小品种，价格波动大。四：期货周 K 线 图1：沪期货锡加权价格走势 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 图片来源：国金期货行情软件 图2：LME锡3月电子盘价格走势 图片来源：国金期货行情软件 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。