【华龙证券】通信行业周报：5G、AI发展融合，有望带动通信行业快速发展-250623（7页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款通信通信报告日期：报告日期：2025 年年 06 月月 23 日日5G、AI 发展融合，有望带动通信行业快速发展发展融合，有望带动通信行业快速发展通信通信行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：相关阅读相关阅读AI 快速发展、卫星互联网更进一步，关注相关产业链投资机会通信行业周报2025.06.09行业业绩稳健增长，关注高景气及新兴行业发展机会通信行业 2024 年年报及 2025 年一季报综述2025.05.20美国关税政

2、策超预期，关注内需主导方向及超跌反弹机会通信行业周报2025.04.14摘要：摘要：周要闻：周要闻：（1）2025 MWC 大会在上海盛大开幕，围绕四大核心主题展开：5G 融合、人工智能+、行业互联与赋能互联。其中，中兴通讯深度剖析了行业当前面临的挑战与机遇，并创新性提出“端-边-云三级协同”生态解决方案，为重构 AI 终端竞争力提供新路径；华为无线网络产品线副总裁、首席营销官赵东指出，IoT 智联万物，AI 开启未来，IoT 与 AI 融合共生让智能无处不在、无所不达。他进一步在发言中表示“实现万物智联需要具备三大关键要素：全场景物联，让所有对象可连接；全超宽网络，让所有数据联云联算；全智能

3、加持，让所有应用可模型化。”（2）近期，LightCounting 发布2025 年 6 月光通信市场季度更新报告。报告预测，尽管第一季度市场表现持平，但第二季度光模块销售额将环比增长 10%，主要增长动力来自 800G 以太网光模块。1.6T 光模块也将首次出货，为市场贡献少量收入。随着亚马逊和 Meta 转向更高速模块，400G 以太网模块的销量将出现下滑。周观点：周观点：2025 MWC 大会在上海盛大开幕，围绕四大核心主题展开：5G 融合、人工智能+、行业互联与赋能互联。此外，LightCounting 发布2025 年 6 月光通信市场季度更新报告，第二季度光模块销售额将环比增长 1

4、0%，主要增长动力来自 800G 以太网光模块。800G 及 1.6T 光模块的放量有望带动行业盈利能力提升。5G、人工智能的发展及融合有望带动通信行业快速发展，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（中国移动（600941.SH）、中国联通、中国联通(600050.SH)、中国电信中国电信(601728.SH);（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中中际旭创际旭创（300308.SZ）、天孚通信天孚通信（300394.SZ）、新易盛新易盛（300502.SZ）、太辰光（太辰光（300570.SZ）、光迅科技（、光迅科技（002281.SZ）；（3

5、）通信设备制造企业：中兴通讯（中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（、移远通信（603236.SH）；（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（中国卫星（600118.SH）、华、华证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款测导航（测导航（300627.SZ）。风险提示风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称

6、股票简称2025/06/20EPS（元）（元）PE投资投资评级评级股价（元）股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E600941.SH中国移动114.096.436.737.067.4117.716.916.215.4未评级601728.SH中国电信7.900.360.390.410.4421.920.419.218.0未评级600050.SH中国联通5.250.280.320.350.3718.516.515.214.2未评级300308.SZ中际旭创129.504.617.429.6811.5128.117.513.411.3买入30039