【研报】社会服务行业2021年投资策略：行业龙头保持强劲势头关注疫情后复苏标的-210124（27页）.pdf

1、-14% 24% 63% 101% 139% 10-1902-2005-2009-20 社会服务业沪深300 1 2 2.1 2.2 2.3 3 3.1 3.2 3.3 3.4 4 4 4.1 4.2 4.3 5 5.1 5.2 6 6.1 6.2 6.3 6.4 7 4 315.8340.1 19% 21% 142% 89% 0% 30% 60% 90% 120% 150% 2010-2019涨幅 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 201320142015201620

2、172018 客房数增长率-右轴 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 201320142015201620172018 客房数增长率-右轴 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 16-01 16-03 16-05 16-07 16-09 16-11 17-01 17-03 17-05 17-07 17-09 17-11 18-01 18-03 18-05 18-07 18-09 18-11 19-01 19-03 OCC变动（PCT）ADR变动（元/间） 71%

3、 12% 17% 1% 三个月以内 一个月以内 半年左右 其他 160 520 1677 165 529 1816 0 500 1000 1500 2000 日本 美国 中国 20182017 万间 938 400 1,880 960 405 1,975 05001,0001,5002,0002,500 中国 日本 美国 20192018 亿美元 0 20 40 60 80 100 120 140 160 中国日本美国 美元/间夜 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019