【研报】科技行业前瞻研究系列报告86：数据库企业数字化支撑大数据时代基石-210108（46页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 数据库：数据库：企业数字化支撑，大数据时代基石企业数字化支撑，大数据时代基石 前瞻研究系列报告 862021.1.8 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 数据库数据库管理系统管理系统是大数据时代下政府和企业数字化建设的底层软件和核心支是大数据时代下政府和企业数字化建设的底层软件和核心支撑撑。5G 时代时代数据量数据量爆发爆发、数据数据结构结构复杂度复杂度攀升攀升，驱动，驱动全球全球数据库市场长期数据库市场长期稳稳定定增长。增长。云化云化趋势趋势明确明确，预计预计全球全球三大三大云数据库厂商将云数据库厂商将率先率先受益。受益。中国数据库中

2、国数据库行业行业受到云数据库和国产替代双重催化受到云数据库和国产替代双重催化，行业显现，行业显现，未来市场空间巨大。未来市场空间巨大。银银行、金融、电信等国产替代重点领域客户对数据安全性要求行、金融、电信等国产替代重点领域客户对数据安全性要求极极高，高，设备商和新设备商和新兴数据库厂商具备相对优势兴数据库厂商具备相对优势。美股标的，我们美股标的，我们重点推荐重点推荐全球三大公有云厂商全球三大公有云厂商亚亚马逊马逊、微软微软和和谷歌谷歌，云原生数据仓库厂商云原生数据仓库厂商 Snowflake 和和非关系型云数据库代表非关系型云数据库代表MongoDB。国内标的，国内标的，我们我们重点推荐重点推

3、荐完成首例完成首例银行核心数据库完全替代银行核心数据库完全替代项目项目的的中兴通讯中兴通讯，数据库技术领先且数据库技术领先且占据云生态优势的阿里占据云生态优势的阿里巴巴巴巴、腾讯，、腾讯，重点关注重点关注迅速崛起的数据库新势力迅速崛起的数据库新势力万里开源、万里开源、PingCAP、云和恩墨、云和恩墨、星环科技星环科技和和巨杉数巨杉数据库据库。 “数据爆发“数据爆发+复杂度提升”是行业底层驱动力。复杂度提升”是行业底层驱动力。5G 时代数据传输速率和可靠性大幅提升，催生更多数据密集型应用，数据产生量与数据流量高速增长。IDC和 Ovum 预计 2024 年全球数据总量和流量将分别保持 4 年

4、CAGR 28.1%和27.6%的强劲增速。此外，数据复杂度仍在不断提升，非结构化数据占比超过80%，人工智能和深度学习催生对海量非结构数据分析需求。存储之后，赋能应用之前，数据必须经过数据库管理系统才能够进行调用、处理和分析，才能让数据资产化并赋能企业发展。因此，数据爆发+复杂度提升将成为数据库市场长期增长的驱动力。 云化趋势云化趋势明确明确，云数据库引领全球数据库市场增长。云数据库引领全球数据库市场增长。数据库经历从一体机到分布式数据库再到云数据库的技术变迁。云数据库实现了存储和计算完全解耦，在提供近乎无限延展性和高弹性的同时保障数据一致性，并支持半结构、非结构化数据处理。云数据库平台作为

5、服务整体交付，节约了用户管理基础架构所需的成本、时间和资源。2020 年， IDC 预计全球 DBMS 市场规模受疫情冲击小幅降至 487 亿美元，但云数据库仍然保持 11.6%增速。IDC 预测 2024 年全球数据库市场规模将稳步增长至 739 亿美元，其中云数据库市场规模达 404 亿美元，4 年 CAGR 27.3%。Gartner 预测 2024 年云数据库占比将提升至 75%。云化趋势下，云厂商市场份额快速提升，2018 年 AWS 云数据库收入超过其他所有厂商云数据库收入之和。Oracle、IBM 等传统厂商数据库市场份额持续下滑。 云数据库和国产替代双重驱动云数据库和国产替代双

6、重驱动中国数据库市场中国数据库市场增长提速增长提速，国国产数据库厂商产数据库厂商三方三方竞逐，格局未定竞逐，格局未定。2020 年，在云数据库和国产替代双重驱动下，我们预计中国数据库市场规模达 200 亿元，同比增长 22%且近年来增速不断提高。随着国产化替代的推进，传统海外巨头份额不断缩小。国内竞争格局：阿里、腾讯占据云生态，但银行、金融、电信等国产替代重点领域客户对数据安全性要求极高，公有云厂商优势被削弱。银行金融领域竞争激烈，中兴 GoldenDB 完成国内第一例银行总行和信用卡核心系统完全替代。互联网领域，云厂商和新兴数据库厂商案例数量较多，优势明显。政府领域，华为卡位政务云，传统厂商