AI终端行业深度:驱动因素、终端设备、前景展望及相关公司深度梳理-240708(38页).pdf

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1、 1/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 AI终端终端行业行业深度:深度:驱动因素驱动因素、终端设备终端设备、前前景展望景展望及相关公司及相关公司深度梳理深度梳理 AI 智能终端是指集成了人工智能技术,能够执行复杂任务、提供智能化服务和交互体验的电子设备。这些终端通过内置的 AI 算法和硬件支持,实现了语音识别、图像处理、自然语言理解、预测分析等功能,从而提升了用户体验和设备的性能。按照设备类型,AI 终端可以分为 AI 手机、AI PC、可穿戴、XR、智能家居、汽车等。围绕 AI 终端行业,下面我们从驱动因素入手了解其创

2、新发展的因素,并按照设备类型方向对该行业进行细致剖析,分析 AI 对于该行业创新发展中的作用,并对市场预期进行解读,方便读者深入了解这一行业。目录目录 一、驱动因素.1 二、AI 手机.4 三、AI PC.7 四、可穿戴.11 五、XR.15 六、智能家居.20 七、前景展望.23 八、相关公司.32 九、参考研报.38 一、一、驱动因素驱动因素 2/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 AI 模型、AI 应用、AI 硬件协同发展,加速推动 AI 终端创新发展。1.AI 大模型大模型 AI 大模型是指具有数以亿计参数的神经网络模型,是链接底层算力和上层

3、应用的重要一环。这些神经网络模型可以在大规模数据集上学习复杂的表示和知识,从而实现高度自动化的智能功能;而从 AI 产业结构来看,产业链上游为基础层,包括算力等,中游为算法和模型层,下游为应用层,大模型是链接上游算力和下游应用的核心。2.AI 应用应用 3/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 AI 应用产品通过 AI 大模型开发而来,可满足消费者多样的需求。AI 应用是在 AI 大模型的基础上,借助 AI 大模型开发的产品。AI 应用产品从应用途径来看,可以分为 AI 聊天机器人、AI 文本产品、AI 图像、AI 语音等应用途径,可满足消费者多样的需

4、求,应用途径百花齐放。3.AI 硬件硬件 AI 硬件:支持 AI 大模型及 AI 应用的算力底座,向着高算力发展。(1)传统传统 PC 算力芯片公司:均推出搭载算力芯片公司:均推出搭载 NPU 的的 CPU,向高,向高 NPU 算力迭代算力迭代 2023 年 11 月,英特尔推出酷睿 Ultra(Meteor Lake)处理器,该处理器集成了专为 AI 负载设计的神经网络处理单元(NPU),其 CPU+GPU+NPU 的总算力可以达到 34TOPs;2023 年 12 月,AMD 推出锐龙 8040 系列处理器,NPU 算力达到约 16TOPs,整体算力提升至 39TOPs;2024 年 5

5、月 7 日,苹果推出 M4 芯片,该处理器搭载 16 核神经网络引擎,其 NPU 性能达到 38TOPs。(2)新兴新兴 PC 算力芯片公司:高通入局,推出高算力处理器算力芯片公司:高通入局,推出高算力处理器 2023 年 10 月,高通推出骁龙 XElite 芯片,其中 NPU 支持 45TOPs 算力,同时,凭借整合 CPU、GPU、NPU 等模块的高通 AI 引擎,高通 AI 引擎可提供的异构算力达到 75TOPs;2024 年 4 月,高通推出骁龙 XPlus 芯片,该芯片与骁龙 XElite 集成同等 45TOPs 算力的 NPU。(3)手机算力芯片公司:已推出支持终端运行手机算力芯

6、片公司:已推出支持终端运行 AI 大模型的大模型的 SoC,向更高速运行端侧,向更高速运行端侧大模型迭代大模型迭代 2023 年 11 月 6 日,联发科发布天玑 9300 芯片,该芯片集成第七代 AI 处理器 APU790,支持终端运行至高 330 亿参数的 AI 大语言模型;2024 年 5 月 7 日,联发科发布天玑 9300+芯片,该芯片同样搭载APU790,可支持运行阿里云通义千问大模型、百川大模型、文心大模型等,同时,相较于天玑 9300芯片,天玑 9300+可实现更高速 Llama270 亿参数端侧大模型运行,速度达 22tokens/秒;2023 年 10月,高通推出骁龙 8G

7、en3 处理器,实现运行参数超过 100 亿的大模型,每秒可执行多达 20Token;2023 年 9 月,苹果发布 A17Pro 处理器,搭载 16 个神经引擎,搭配 35TOPs 算力。(4)AIoT 算力芯片公司:国内厂商已推出内置算力芯片公司:国内厂商已推出内置 NPU 算力的算力的 SoC 芯片芯片 2024 年 3 月,瑞芯微发布新一代 AIoT 处理器 RK3576 芯片,RK3576 内置 6T 算力 NPU;2024 年2023 年乐鑫科技发布 ESP32-P4,具有 AI 指令扩展、先进的内存子系统;全志科技 T527 芯片具有独立的 NPU,算力高达 2TOPs,可为端侧

8、语音及自然语言处理提供支持;2022 年 10 月国科微发布IPCSoC 芯片 GK7608,该芯片搭载双核 NPU,内置 4T 算力,广泛用于安防等机器视觉领域,同时,国科微已推出支持 8T 算力的后端 NVRSoC 芯片。4/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 二、二、AI 手机手机 1.AI 手机手机:智能化的手机终端智能化的手机终端 根据 36kr 的定义,AI 手机是通过端侧部署 AI 大模型(如 GPT),实现多模态人机交互,展现为非单一应用智能化的手机终端。AI 手机可通过智能助手等统一入口,以 AI Agent 的形态整合并联动各种功

9、能应用,使得用户可以更高效的完成图片处理、翻译、资料整理、文本创建、日常行程安排等用机需求。2.AI 手机手机当前当前进展:苹果已推出进展:苹果已推出 AI OS,安卓阵营已推出,安卓阵营已推出 AI 手机手机 5/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告(1)苹果:)苹果:AI 已融入已融入 OS,iOS18 将提供将提供 AIOS,AI 手机未来可期手机未来可期 iPhone15:2023 年 9 月 13 日,苹果发布 iPhone15 系列手机,从硬件方面看,手机搭载 A17 处理器,其中 A17Pro 可提供 35TOPS 算力,尚未搭载大模型,

10、但布局了大量如语音隔离、摄像头和图像增强等直观人工智能功能。模型端:模型端:2024 年 4 月 26 日,苹果发布开源大型语言模型 OpenELM,该模型包含了 2.7 亿、4.5 亿、11亿和 30 亿四个参数版本,是一款专为终端设备而设计的小模型,可在端侧设备上独立运行,而不必连接云端服务器。硬件端:硬件端:2024 年 5 月 7 日,苹果发布 M4 系列芯片,M4 芯片采用台积电第二代 3nm 工艺,总计集成280 亿只晶体管,CPU 性能比 M2 快 50%,GPU 性能比 M2 提升 4 倍,内置全新 NPU,支持每秒 38万亿次 AI 计算处理能力,比苹果 A11 芯片的神经网

11、络引擎快达 60 倍。操作系统端:操作系统端:2024 年 6 月 11 日,苹果 WWDC 大会展示 AppleIntelligence(新型的个人智能系统),该系统可以将强大的生成式模型直接融入到 iPhone,并赋能各类应用,可以实现理解和生成语言、图片的能力,同时,还可以跨 APP 执行相应操作,帮助用户解决私人问题,已经实现 AI 与 OS 的深度融合,iOS18 将提供 AIOS。(2)安卓:各头部安卓手机厂商已推出搭载)安卓:各头部安卓手机厂商已推出搭载 AI 大模型的大模型的 AI 手机,手机,AI 功能百花齐放功能百花齐放 OPPO:2024 年 1 月 8 日,OPPO 发

12、布 OPPOFindX7 系列手机,从硬件方面看,手机搭载天玑 9300,支持终端运行高达 330 亿参数的 AI 大语言模型;从模型方面看,手机搭载 70 亿参数的 AndesGPT 大模型;从 AI 功能看,手机可提供通话摘要、AIGC 消除、文章摘要、小布连麦、AI 画师、小布照相馆等功能。三星:三星:2024 年 1 月 18 日,三星发布 GalaxyS24 系列手机,从硬件方面看,手机搭载骁龙 8Gen3,支持终端运行 100 亿参数的模型;从模型方面看,手机搭载 GalaxyAI 大模型;从 AI 功能看,手机可提供即圈即搜、通话实时翻译、转录助手和图片助手等功能。小米:小米:2

13、024 年 2 月 22 日,小米发布小米 14Ultra 系列手机,从硬件方面看,手机搭载骁龙 8Gen3;从模型方面看,手机影像大脑全面升级为 AISP,号称“首个 AI 大模型计算摄影平台”,可提供超级抓拍、超级底片等功能。荣耀:荣耀:2024 年 1 月 11 日,荣耀发布荣耀 Magic6 系列手机,从硬件方面看,手机搭载骁龙 8Gen3;从模型方面看,手机搭载 70 亿参数的魔法大模型;从 AI 功能看,手机可提供智慧成片、图库语义搜索、一拖日程等功能。vivo:2024 年 3 月 26 日,vivo 发布 vivoXFold3 系列手机,从硬件方面看,手机搭载骁龙 8Gen3;

14、从模型方面看,手机搭载 70 亿参数的 AI 蓝心大模型;从 AI 功能看,手机可提供智能剪辑视频、小 V 帮记(实时语音转文本、实时翻译、实时生成摘要)等功能。华为:华为:2024 年 4 月 18 日,华为发布 Pura70 系列手机,从硬件方面看,手机搭载麒麟 9010;从模型方面看,手机搭载盘古大模型;从 AI 功能看,手机可提供 AI 修图大师、美肤顾问、私人助理等功能。3.AI 手机渗透率:手机市场有望复苏,手机渗透率:手机市场有望复苏,AI 手机持续渗透,出货量有望高增手机持续渗透,出货量有望高增 6/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告

15、 行业龙头纷纷入局,三星、vivo、OPPO、荣耀、华为、小米等手机厂商相继将手机产品与 AI 大模型结合,AI 手机出货量有望加速增长。根据 Counterpoint 预测,2024 年 AI 手机的渗透率预计将达到 11%,预计 2027 年 AI 手机存量将超过 10 亿部,出货量超过 5.5 亿部,渗透率将达到 43%。近年来随着全面屏、金属中框、生物识别等功能在智能手机上的普及,智能手机的更新迭代步伐明显放慢,机型迭代带来的使用体验感提升越来越不明显,导致手机换机周期明显拉长,TechInsights 称,2023 年全球智能手机换机周期拉长到历史最高的 51 个月。手机市场创新乏力

16、,导致手机销量持续低迷;而“把大模型装进手机”,将实现手机功能和体验的革命性突破,有望引发新一轮换机潮,拉动手机销量增长。4.AI 手机产业链:手机产业链:SoC 为核心增量环节,关注存储、散热等增量环节为核心增量环节,关注存储、散热等增量环节 SoC:端侧 AI 算力需求持续提升,SoC 仍有较大提升空间。据 Counterpoint 预计,旗舰智能手机的芯片峰值 AI 算力水平还将持续增长,2025 年有望达 60TOPS 以上。同时,据 Counterpoint 预计,2027年生成式 AI 手机端侧整体 AI 算力有望达到 50000EOPS 以上,端侧 AI 算力需求将持续提升。存储

17、:存储:端侧运行 AI 大模型需要更大存储空间,DRAM 用量有望提升 50%-100%。据芯智讯报道,联发科 AI 技术高级经理庄世荣表示,一款 130 亿参数的 AI 大模型,大概需要 13GBDRAM 才能运行,而智能手机本身运行安卓操作系统通常需要占用 4GB 的内容,如果还要相对流畅的运行其他常规 APP 任务,还需要 6GBDRAM,总的手机内存容量需求将达到 23GB;同时,据国外科技媒体 WccFtech 报道,本 7/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 地运行具备数字 AI 助手功能的设备,大约需要 20GBDRAM;据 IT 之家

18、报道,美光 CEO 桑杰梅赫罗特拉表示,预计未来 AI 手机的 DRAM 含量将比当今的非 AI 旗舰手机高出 50%-100%。散热:散热:AI 手机算力大幅提升,发热量增加拉动散热需求。随着 AI 手机计算能力提升,功耗随之提升,需要更高性能的导热材料和导热器件,AI 手机散热方案有望向着石墨+VC 等综合性方案发展。以三星AI 手机 GalaxyS24Ultra 为例,三星 GalaxyS24Ultra 对散热系统进行了全面优化,VC 均热板面积达到前代产品的 1.9 倍;同时荣耀 AI 手机 Magic6Pro 采用了微纳 VC 结构+5052mm 的 VC 散热面积作为散热方案,vi

19、voAI 手机 vivoXFold3Pro 采用了铝合金+VC+多层石墨+高导热凝胶的立体散热系统,确保了 VC+石墨散热总面积高达 20762mm。三、三、AI PC 1.AI PC:大模型的最佳载体大模型的最佳载体 AI PC 是指配备了专用的 AI 加速器或核心、神经处理单元(NPUs)、加速处理单元(APUs)或张量处理单元(TPUs)的计算机,旨在优化和加速设备上的 AI 任务。这样可以提供更好的性能和效率,处理AI 和生成式 AI 工作负载时无需依赖外部服务器或云服务。具体而言,AI PC 有五大特征:一是内嵌基于个人大模型、自然交互的个人智能体;二是内嵌个人知识库;三是具备 CP

20、U+GPU+NPU 的本地异构算力;四是连接开放的 AI 应用的系统生态;五是保护个人的隐私及数据安全。内嵌在本地的个人大模型,不仅要具备在离线状态下完成工作任务的能力,还要更方便地与本地知识库集成,结合用户的风格生成个性化的作品。8/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 AI PC 是包含 AI 模型、应用以及硬件设备的混合体,或是 AI 普惠应用的终端。其本质是云端与本地端协作,利用云端的大数据处理能力丰富本地端的 PC 使用场景,依托云端算力来提升本地性能平衡。AI PC 具有存储容量大、计算能力强、交互模态以及承载场景丰富的优势。AI 大模型目

21、前覆盖的应用场景与 PC 高度重合,因此 AI PC 被称为“大模型的最佳载体”。2.AI PC 市场渗透率:市场渗透率:有望在有望在 2025 年年达到达到 37%根据市场机构 Canalys 报告,2024 年标志着传统 PC 向 AI PC 的重大转变,预估今年全球 AI PC 出货量4800 万台,占 PC 出货总量的 18%。根据 Canalys 预测,兼容 AI 的个人电脑有望在 2025 年渗透率达到 37%,2027 年兼容 AI 个人电脑约占所有个人电脑出货量的 60%,未来 AI PC 的主要需求来源为商用领域,到 2027 年将有 59%的需求来自商用领域。全球最大的 P

22、C 生产商联想集团在 AI PC 产业创新论坛上,联合 IDC 发布了业界首份AI PC 产业(中国)白皮书,白皮书预测中国 PC 市场将因 AI PC 结束负增长,在未来 5 年中保持稳定的增长态势。在未来几年中,AI PC 在中国 PC 市场中新机的装配比例将快速攀升,2027 将年达到 85%,成为 PC 市场主流。9/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 3.PC 市场的增长来自消费与商用两部分市场的共同支撑市场的增长来自消费与商用两部分市场的共同支撑 IDC 认为,在个人消费市场,AI PC 将缩短用户换机周期,加速换机潮的到来,同时改变 P

23、C 市场的用户人群结构;中小企业将借助 AI PC 加速智能化转型,优化客户体验,提升运营效率;而大型企业的变化将体现于更长的时间跨度,AI PC 将长期与大型企业智能化转型相结合,充分释放企业内部活力。2023 年 9 月,AI PC 的概念被首次提出,到 2024 年 2 月,英特尔在 MWC2024 上表示,将会和宏碁、华硕、戴尔、Dynabook、富士通、惠普、联想、LG、微软 Surface、NEC、松下、三星和 VAIO 等公司合作,推出超过 100 款搭载英特尔最新 AI PC 芯片的商用笔记本电脑、台式机、一体机和入门工作站。在 AI PC 概念逐渐被市场认可后,各大老牌芯片巨

24、头都紧跟推出新品。2023 年 10 月,AMD Ryzen7040 系列笔记本电脑配备了基于 XilinxIP 的专用 AI 引擎,名为“RyzenAI”,可以加速 PyTorch和 TensorFlow 等机器学习框架的运行;同为 10 月,高通针对 AI PC 发布 XElite 芯片;2024 年 1 月,NVIDIA 推出三款装载额外装置的全新显卡,称用户可以在“AI PC”上使用 AI 功能。目前,英特尔、高通、AMD、苹果等芯片处理器厂商已推出针对 AI PC 的处理器,联想、华硕、戴尔、荣耀等品牌厂商也在积极推动 AI PC 的发展。10/38 2024 年年 7 月月 8 日

25、日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 11/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 4 月 11 日,新款华为 Mate Book XPro 正式发布,该产品将高性能与超轻薄设计融为一体,机身仅 13.5毫米,整机重量仅为 980 克,开启高性能笔记本“百克新纪元”。作为一款全面革新的智慧 PC,新款华为 Mate Book XPro 也是一款全场景智慧 PC,依托华为全栈 AI 体系布局,AI 慧眼、AI 音效等强大的AI 底层能力将用户体验提升到新高度。新款华为 Mate Book XPro 通过集成高性能的 NPU(神经处理单元),首次实现了对

26、 AI 特效的直接调用。同时可以充分利用 NPU 的强大计算能力,进行高效的 AI 特效创作,实现更多创意的可能性。华为依托全场景链接打破了技术边界与生态边界,带来了设备与生态融合的超凡体验。新款华为 Mate Book XPro 与 WPSAI 的深度融合,也预示着人工智能在办公领域的广阔应用前景。四、四、可穿戴可穿戴 1.可穿戴设备三大单品可穿戴设备三大单品 TWS(无线立体声耳机)、智能手表、手环是可穿戴设备三大单品,TWS、智能手表仍处于渗透率提升的阶段。广义的可穿戴设备主要涵盖耳戴设备、智能手表、手环、XR 以及衣物类等其他品类。其中TWS、智能手表是主要品类,渗透率仍有提升空间。1

27、2/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 2.竞争格局及市场情况竞争格局及市场情况 2023 年智能手表、TWS 温和复苏,海外新兴市场景气度高,可穿戴呈现苹果一超多强的竞争格局。智能手表、TWS 需求经历 23Q423Q1 连续两个季度出货量同比下滑后,23Q2 需求有所回暖,出货量同比增速回正,23Q3 延续复苏趋势。23 年全年可穿戴出货量实现温和增长。分地区看,23 年印度等海外新兴市场可穿戴需求表现强劲,主要受益于中低端 TWS、智能手表需求的增长。据 Counterpoint,2022 年苹果市场份额为 34.1%,第二梯队厂商为三星、华为

28、,分别占比为 9.8%和 6.7%,其后的厂商更加分散且更迭频繁。据 Canalys 数据,2022 年苹果 TWS 耳机出货量占市场份额的 32%,其他主要品牌为三星、小米等。2023 年苹果智能手表、TWS 出货量仍位列首位。24Q1 全球 TWS 延续反弹趋势,智能手表销量同比小幅下降 2%。24Q1 全球 TWS 市场延续稳健的增长态势,出货量达 6500 万,同比增长 6%。尽管苹果的市场份额逐步减小,出货量同比下滑 8%,但仍以1600 万的出货量,稳居第一,市场份额达 24%,苹果在 TWS 市场依然具有较强的竞争力和品牌影响力。小米则凭借其出色的表现首次超过三星,跃升第二,出货

29、量达 550 万,同比增长 61%。三星则位居第三,出货量达 520 万。虽然三星的增长速度相对较平缓。作为唯一冲入前五的印度厂商,boAt 保持在第四位,实现 7%的增长,出货量为 290 万台。华为则通过加大投入入门级产品的战略部署,以及开放式耳机的推出,成功冲到第五,出货量达 220 万台。据 Counterpoint,全球智能手表市场同比下降 2%,主要原因包括苹果和三星等全球品牌销量下滑,以及 FireBoltt 和 boAt 等印度品牌因库存水平高而出货量低。不过,华为、小米、Imoo 和荣耀等中国品牌销量有增长。13/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|

30、研究报告研究报告 3.创新方面创新方面:关注智能手表大健康功能的迭代升级关注智能手表大健康功能的迭代升级;AI 赋能赋能可可穿戴穿戴(1)关注智能手表大健康功能的迭代升级关注智能手表大健康功能的迭代升级 运动管理、健康检测为智能手表的核心功能,苹果为首的科技厂商持续在运动、健康领域加大投入,建议持续关注新品运动管理(数据分析、运动姿态检测、导航精度升级等)、健康检测(血压、血糖等)功能的迭代升级。(2)AI 赋赋能能可可穿戴穿戴 众多厂商计划集成生成式 AI,关注苹果 AirPods 研发项目,新增摄像头用来收集周身信息,用于强化AI 功能。尽管可穿戴式腕带设备早已利用 AI 进行数据分析,但

31、集成生成式 AI 意味着智能手表的模式转变。与聚焦数据分析和图形识别的传统 AI 应用不同的是,生成式 AI 引入了动态要素,使智能手表能够实时生成个性化推荐和深度洞察,无需用户自行生成。2023 年下半年,包括 Whoop、ZeppHealth 和谷歌(Fitbit)在内的主流厂商纷纷公布了在其高端智能手表中植入云生成式 AI 的计划。其他厂商也计划在未来 24 个月内推出自家的生成式 AI。此外,AIGC 亦驱动 TWS 成为随身 AI 语音助手,有望成为行业下一创新重点。据彭博消息,苹果正在研发带摄像头的 Airpods,配备嵌入式低分辨率摄像头用于收集周身信息,并与 AI 配合使用,以

32、帮助用户完成日常工作。14/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 苹果 watchOS11 优化大健康功能,新增更多个性化设置选项与互联功能。苹果 WWDC 上发布watchOS11,主要升级:1)全新 Vitalsapp:加深对关键健康指标的洞察,可帮助用户在睡眠期间测量心率、呼吸频率、手腕温度、睡眠持续时间和血氧含量等重要健康指标;Vitalsapp 可供用户快速查看上述关键健康指标,获取关于自身健康的更详细信息;可显示关键的健康指标与相关信息,帮助用户做出更加明智的日常健康决定;2)新增训练量统计功能:能够测量体能训练的强度和持续时间对用户身体的

33、长期影响。训练量可帮助用户理解体能训练在过去 7 天和过去 28 天中对自己身体造成的负担。这些洞察能够帮助用户做出更加适当的日常训练决定,特别是备战首次 5 公里跑步、骑行比赛或马拉松比赛等项目时;3)为怀孕用户提供更多支持:用户在 iPhone 或 iPad 版健康 app 中记录怀孕后,Apple Watch 上的经期跟踪会显示用户的妊娠年龄,还能供用户记录怀孕期间频繁出现的症状。用户还将收到提醒,检查高心率通知阈值等选项,因为怀孕期间心率可能会升高;4)其他:健身记录圆环支持更多定制选项;智能叠放和照片表盘利用智能功能提供更多个性化推荐;新增平安确认功能与翻译 app,双指互点两下手势

34、支持更多功能,提升保持联系与便捷操作体验。AirPods 推出便捷的沟通和交互方式,将改变用户使用 Siri、打电话和沉浸式畅玩心爱游戏的体验。AirPods 的软件更新包括:1)SiriInteractions 带来流畅无阻的 AirPods 免提体验,AirPodsPro 用户可 15/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 通过简单点头示意“是”或摇头示意“否”来对 Siri 做出私密回应;2)为进一步提升通话质量,AirPodsPro引入语音突显技术,帮助确保来电者的声音在嘈杂或有风的环境中依然清晰可闻;3)AirPods 的更新还显著降低了游戏

35、时的音频延迟,并且新增对个性化空间音频的支持,带来更具沉浸感的游戏体验。4.市场预期:市场预期:2024 年可穿戴出货有望增长年可穿戴出货有望增长 10%以上,智能手表、以上,智能手表、TWS 中中长期仍有较大成长空间长期仍有较大成长空间 目前智能手表渗透率仍低,未来有望受益于运动、健康功能不断完善而持续成长;TWS 需求逐步回暖,全球中低端 TWS 市场渗透率仍有提升空间。IDC 预计随着全球经济走上复苏之路,可穿戴设备有望在2024 年实现进一步增长,预计设备出货量将达到 5.597 亿部,比 2023 年增长 10.5%。Canalys 预测2024 年可穿戴腕带设备的增长率将达到 10

36、%,智能手表出货量将增长 17%。TechInsights 预计2024/2025/2026 年全球智能手表市场销量同比增长 5%/8%/7%,2023-2029 年销量的复合增长率 5%。五、五、XR 16/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 1.XR:代表着未来虚拟现实技术的发展方向代表着未来虚拟现实技术的发展方向 VR,即虚拟现实;AR,即增强现实;MR,也就是混合现实。XR 是一个总称,它涵盖了 VR、AR 和MR 等所有沉浸式技术。XR 代表着未来虚拟现实技术的发展方向,它将为我们带来更加丰富和多样的沉浸式体验。2.竞争格局及市场现状竞争格

37、局及市场现状 目前 XR 行业正处于 VR 增速放缓,MR 有望起量,AR 尚待技术成熟的阶段,主要玩家包括苹果、索尼等硬件龙头和 Meta、Pico(字节)等互联网龙头。22Q324Q1 全球 VR 销量连续第 7 个季度同比下滑,Q1 下滑主因 Meta、索尼销量下滑。据wellsennXR,24Q1 全球 VR 销量 172 万台,同比下滑 9%。主因 Meta 销量下滑 10%,索尼 PSVR2 下滑 57%,苹果 VisionPro 一季度取得 29 万台销量,部分弥补了 Meta、索尼 PSVR2 以及 PICO 的销量下滑。3.AR 眼镜眼镜:当前当前 AR 眼镜的眼镜的 AI

38、能力仍集中于语音交互功能能力仍集中于语音交互功能 回顾 2023 年所发布的 AR 眼镜产品,其中大部分的 AI 能力,均集中于语音交互能力上。以语音助手功能为例,语音助手是目前 AR 眼镜中最为常见的 AI 体验,当设备接入大型自然语言模型后,AR 眼镜可以支持上下文语音理解,可以以更趋近于真人的方式回复用户。17/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 未来 AR 眼镜有望向着多模态 AI 发展。多模态 AI,指的是能同时处理文本、图像、音视频、代码等多种信息的人工智能,它的信息处理方式更接近于人类的“所看、所听、所想”。2024 年 2 月 9 日

39、,新加坡初创公司 BrilliantLabs 发布了一款由多模态人工智能助手 Noa 驱动的轻型 AR 眼镜产品 Frame,Frame 的一大特色是搭载了多模态人工智能助手 Noa,除了语音命令,Noa 同时能够进行视觉处理、图像生成和转译。2024 年 4 月,据新智元报道,Meta 公司的雷朋智能眼镜,已经开始支持多模态版的Llama3。AR 眼镜出货量有望高增长。据亿欧智库,2023 年全球/中国 AR 设备出货量分别达 50.1/24.1 万台,2027 年全球/中国 AR 设备出货量有望分别达 1550.9/780.5 万台,2023-2027 年全球/中国 AR 设备出货量 CA

40、GR 有望达 135.88%/138.56%。24Q1 全球 AR 出货量延续增长趋势,同比+16%至约 11 万台。据 wellsennXR,24Q1 全球 AR 销量 11.3万台,同比增长 16%。一季度属于淡季,增量销量贡献来自于消费级 AR 眼镜公司 Xreal、雷鸟、Rokid、Viture 等,一季度全球缺乏重磅新品发布上市,整体来看一季度同比增速较低。屏幕、光学模组、芯片为核心构成部分。AR 眼镜由摄像头、光学器件、微显示屏和 CPU 处理中心、声学器件、传感器和架托等部分构成,以华为 VisionGlass 智能观影眼镜为例,据 WellsennXR 数据,在华为 Visio

41、nGlass 的物料成本中,OLED 屏幕成本占比约 44%,BB 光学模组成本占比约 27%,芯片成本占比约 7%。18/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 4.AI 有望从硬件、内容两个方面赋能有望从硬件、内容两个方面赋能 XR 行业,带动行业加速成长行业,带动行业加速成长 硬件方面,AI 算法有望持续提升 XR 感知交互体验。内容方面,AIGC 技术赋能 3D 内容创作,丰富了内容端的供给。苹果 visionOS2 优化用户空间计算体验,新功能包括:1)空间照片:借助先进的机器学习技术,visionOS 能够将 2D 图片转化为 3D 空间照片

42、;佳能将为 EOSR7 数码相机推出全新的空间镜头拍摄空间视频;FinalCutPro 更新将支持内容创作者在 Mac 上编辑空间视频,并为其项目添加沉浸式字幕和特效;而在专为 VisionPro 设计的 Vimeoapp 中,用户将拥有上传和分享空间视频,供他人发现和观看的功能。2)新手势操作:用户可以使用新手势访问关键功能,快捷方便地调用主屏幕视图和控制中心等常用功能。通过新手势,用户可以快速一览当前时间、电量等重要信息,还可进行音量调节等操作;3)Mac投屏:Mac 投屏支持更大尺寸最大分辨率可达 2 块 4K 显示器并排;4)更多可供开发者发挥空间计算 19/38 2024 年年 7

43、月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 优势的途径,例如 TabletopKit 等新框架能够助力开发者更轻松地打造出形形色色的共享 app 体验,包括 GRL Games 的新游戏Haunted Chess。VisionPro6 月 28 日起全球发售,看好苹果空间计算产品系列的长线发展。VisionPro 将面向新的国家和地区发售,其中中国大陆、中国香港地区、日本和新加坡的用户可于 6 月 14 日起预购,6 月 28 日起正式发售。澳大利亚、加拿大、法国、德国以及英国的用户可于 6 月 28 日起进行预购,7 月 12 日起正式发售。我们认为 VisionPro 硬件性能顶

44、级,但价格、重量和便携性仍为市场关注焦点,总体一季度销售符合预期,随着 6 月底在全球上市,以及后续应用逐渐丰富以及产品价格优化,以及新形态空间计算产品的推出,看好苹果空间计算产品系列的长线发展。5.关注科技大厂关注科技大厂 AR 新品发布,以及与新品发布,以及与 AI 融合创新融合创新 20/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 今年来 AR 新品有望陆续发布,今年初 CES 众多厂商展示 AR 产品。MetaRay-Ban 智能眼镜带来一系列AI 功能升级值得关注,包括物体识别、翻译等。此外,Meta、OpenAI、谷歌等科技厂商均有望发布融入 A

45、I 功能的 AR 眼镜新品。MetaAR 硬件部负责人凯特琳表示即将发布的 AR 眼镜将带给用户与初代OculusRift 头显一样的震撼体验。谷歌 I/O 开发者大会亦宣布了 ProjectAstra 项目,并展示了一款 AR眼镜,搭载摄像头、支持 GeminiAI。WellsennXR 预计 24 年全球 VR 销量仍处于销量小年,AR 销量有望增长 20%以上。wellsennXR 预计2024 年全球实现 844 万台销量规模,较 2023 年增长 12%,2024 年 VR 市场将扭转过去两年的销量下滑趋势,重回正增长轨道,但今明两年 VR 行业仍处于销量小年。预计 2024 年全球

46、 AR 销量为 65 万台,增速为 27%,增长来源主要来自于 BB 观影眼镜的持续增长,以及信息提示类眼镜贡献一定的增量,此外,AI+AR 眼镜预计 2024 年将是行业发展的新变量。苹果发布 VisionPro 后,MR 行业有望迎来新一轮发展机遇,AR 眼镜的早期形态亦在持续迭代,同时AIGC 技术的兴起有望深度赋能硬件及内容,加速 XR 行业发展。六、六、智能家居智能家居 1.智能家居:智能家居:处于发展早期,处于发展早期,AI 大模型有望加速行业大模型有望加速行业发展发展 智能家居互联互通,通常以智能音箱/中控平板作为交互入口,控制电视、摄像头、扫地机器人、空调、照明等智能终端。智能

47、家居正从 2.0 阶段向 3.0 阶段发展,当前存在交互体验不佳、个性化能力弱等痛点。而 3.0 阶段需要云计算、人工智能、机器学习等技术,提供更加个性化、人性化的服务,强调以用户为中心。随着 AI大模型的出现,智能家居或将转型为“全能 AI 生活助手”,有望加速进入 3.0 阶段。21/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 2.分品类分析分品类分析 下面我们重点分析智能家居的几个品类:电视、音箱、摄像头、游戏机。其中电视处于成熟期,摄像头、音响等渗透率仍有提升空间,Switch 等游戏机处于上代主机换机周期末期。2023 年各品类需求表现分化,24

48、年或延续分化趋势。(1)电视)电视 赛事需求推动下,4-5 月 TV 需求同比来看有微弱改善。据 DISCIEN,24Q1TV 整体出货 52.5M,同比下降 3.7%,降幅有所收窄。区域市场差异化引发品牌表现存在不同,但大尺寸化仍在持续,75”+需求持续走强,出货面积同比增长 2.3%,为 TV 市场的活力延续提供动力,品牌通过产品的迭代升级,包括超大尺寸、高刷、MiniLED、OLED 等细分赛道的持续努力改善市场表现。据 DISCIEN,4 月全球电视市场依旧延续一季度表现,尽管出货同比增长,但基于对赛事备货的期待,4 月市场表现不及预期,全球 TV 出货 18.1M 同比略增 0.5%

49、。赛事需求推动出货增长 4%,代工需求整体保持稳定,本月全球代工市场整体仍保持上涨趋势,5 月全球代工市场出货约 9.8M,同比上涨 4%。展望后续,体育赛事刺激下 24 年电视出货有望微增 0.6%。考虑到 24 年奥运会、欧洲杯、美洲杯等赛事的拉动、全球经济仍然处于复苏通道、高通胀缓解预期、面板价格相对平稳等多重因素的影响,奥维睿沃预测 2024 年全球 TV 出货规模同比微增 0.6%。苹果或与中国移动磋商 AppleTV+入华,关注苹果 AppleTV+是否有望入华。另外,TheInformation 报道,苹果正在与中国移动就“在中国推出 AppleTV+视频流媒体服务”进行洽谈。如

50、果谈判成功,AppleTV+将成为唯一在中国推出的美国流媒体服务。AppleTV+是苹果公司的视频订阅服务,在 2019年苹果春季的特别活动上发布,并于当年秋季在全世界 100 多个国家和地区推出服务。目前,美国地区AppleTV+服务价格是 9.99 美元。考虑到 AppleTV+有望完善苹果在国内的生态,例如在 VisionPro 上AppleTV 体验效果非凡,其 Immersive 格式视频体验较佳,或促进 VisionPro 销量。22/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告(2)音箱)音箱 Q1 中国智能音箱市场销量下降 31%,连续 12

51、个季度同比衰退。据洛图科技,24Q1 中国智能音箱市场销量为 391.8 万台,同比下降 31.4%。最近的四个季度,中国市场的降幅接连扩大。同时,这也是中国市场连续第 12 个季度呈现衰退,并且和 2022 年第四季度几乎并列创下了 2021 年以来的最大跌幅。2024 年中国智能音箱销量预测下调至 1690 万台,同比下降 20%。据洛图科技,入门级产品已基本完成初轮普及,中高端产品尚在用户教育中,中国市场当下需求仍较低迷,下调 2024 年中国智能音箱销量至 1690 万台(之前预测为 1860 万台),同比下降 20%。(3)摄像头)摄像头 Q1 中国监控摄像头线上市场销量同比增长 3

52、1%,4 月涨 24%。据洛图科技,24Q1 中国监控摄像头线上公开零售市场(不含拼抖快等新兴电商)的销量为 587 万台,同比增长 31.3%;销额为 12.2 亿元,同比增长 7.3%。室外摄像头的占比从 2022 年的 37.2%增长到了 2024 年第一季度的 43.3%;300-400 万像素是主流,500 万增长最明显,800 万成头部品牌旗舰标配;枪球、双目规模翻数番。2024 年 4 月,中国监控摄像头线上市场销量为 192 万台,同比增长 23.9%环比下降 4.5%;销额为 4.0 亿元,同比增长 5.5%环比下降 7.6%。受益于消费者家庭安防意识的提升,2024 年有望

53、增长 6.9%至 5710 万台。随着消费者家庭安防意识的提升,进入疫情后的 2023 年,办公室、出差、旅游等家庭外场景增多,消费者对家庭房间的安全监控,以及对老人儿童宠物的智能监控诉求推动着摄像头市场规模向上增长。洛图科技预计 2024 年中国消费级监控摄像头市场将保持增长趋势,全渠道销量规模同比增长 6.9%至 5710 万台。(4)游戏机)游戏机 23/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 受到 Switch 进入生命周期第 8 年、PS5 销量下滑等因素影响,24M5 游戏机销量同比下滑。据VGchartz,2024 年 5 月 Switch

54、 销量同比下滑,主因 Switch 进入生命周期第 8 年导致换机动力不足;PS5 销量同比下滑较大,主因去年因供给端缓解导致同期基数较高;Xbox Series 需求较疲软,销量亦同比下滑。任天堂预计 25 财年 Switch 同比-14%至 1350 万台,但后续新机将在 25M3 前发布。任天堂 5 月份电话会表示预计 25 财年(24/4/1-25/3/31)Switch 硬件销量为 1350 万台,同比-14.0%,预测不包括任天堂 Switch 的继任产品。任天堂认为 Switch 自推出以来已进入第八个年头,要维持与以前相同的销售势头将具有挑战性,但公司将努力提升用户对硬件的高参

55、与度,同时让更多消费者延长使用时间。此外,任天堂首席执行官表示 Switch 游戏机存在后续机种,这款游戏机有望在 25 财年内发布,即 2025 年 3月底之前。索尼认为随着 PS5 进入主机生命周期后半部分,预计销量将逐渐下降,24 财年(24/4/1-25/3/31)总销量将降至 1800 万台,同比下降 13.5%。七、前景展望七、前景展望 1.苹果、高通、微软等巨头有望引领苹果、高通、微软等巨头有望引领 AI 终端行业发展终端行业发展(1)苹果苹果 AI 时代开启,时代开启,WWDC 会上亮相会上亮相 Apple Intelligence 2024 年 6 月 11 日,苹果 WWD

56、C 正式开幕,会上苹果推出全新的个人智能系统Apple Intelligence,这一系统将先进的生成模型嵌入到 iPhone、iPad 和 Mac 的核心功能中,这为苹果的原生应用带来了新气象,比如生成图像或自动摘要文本等新功能。24/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 Apple Intelligence 在设计上特别注重用户隐私和数据安全。系统智能地判断,根据请求的性质,决定是利用设备自身的处理能力,还是调用苹果的私有云服务来完成。这项服务对于 iPhone15Pro、搭载 M1芯片的 iPad 和 Mac 以及更高端设备是完全免费的。Siri

57、 迎来了一次重大的人工智能升级,包括与OpenAI 的 ChatGPT 聊天机器人的深度整合。这项新功能让 Siri 能够智能识别 ChatGPT 处理的查询,并在转接之前征得用户的同意。用户将可以免费通过 Siri 访问 ChatGPT 的服务,且无需注册账户即可享受这一便利。苹果利用大型语言模型(LLM)来提升 Siri 的理解能力,使其能够更准确地捕捉用户的指令,同时跟踪并回应连续的请求和问题。苹果公司在 iOS18 系统中为应用程序注入了一股 AI 的新风。它能够自动提炼邮件要点并快速生成回复的便捷功能。此外,苹果还带来了 Genmoji,这项新特性能够使得使用者基于简单的文本指令,轻

58、松定制个性化的表情符号。还有 ImagePlayground,这是一个全新的 AI 图像生成器,能够根据想象创造出独特的视觉作品。生成式 AI 的支持,显著增强原生 iOS 应用程序的功能。苹果通过显著增强 Xcode 和 Swift 开发工具,并引入一系列全新 API,为开发者提供了一套全面的工具组合,帮助他们打造顶尖的应用程序。实施“Private Cloud Compute”是苹果加强隐私保护的重要举措,它可以在提供强大计算能力的同时,将固有风险降至最低。额外的隐私保护功能,例如无需存储用户提示(Prompt)且无需共享用户 IP 地址即可访问 ChatGPT,以及在将请求将数据转移到

59、ChatGPT 之前获得用户许可,这些功能均对隐私保护起到至关紧要的作用,并且有望会树立新的行业最佳实践。苹果从个性化方面对 Siri 进行了重大升级,增强用户参与度和依赖性。Siri 不再局限于生硬的搜索助手,如今拥有了更人性化的触感自然回复和上下文感知能力,且可以访问邮件和日历等数据。凭借这些新颖的生成能力和更广泛的信息获取权限,Siri 从纯粹的实用工具蜕变为一个不可或缺的智能伙伴。在此次升级中,Siri 的定位是统一苹果生态系统的潜在载体,通过整合来自 AppleWatch 的健康数据、Mac 的生产力功能、AirPods 的免提访问以及个性化建议,从而提升最终用户的使用体验。苹果自研

60、端侧大模型和云端大模型能力强大,或赶超 GPT-4。具体来看,苹果设备上的端侧模型是一个30 亿参数(3B)的小模型,云上模型具体参数苹果没有公布。25/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 3B 级小模型和主流几个 7B 级模型能力上苹果都能基本胜出。而其云端模型则直接到了 GPT-4Turbo 级。苹果端侧模型相较于谷歌的竞品具有竞争力。谷歌在去年 12 月首次把其端侧模型 Gemnini Nano 部署到旗舰手机 Pixel8Pro 上,它的参数大小不过是 1.8B,而且能力非常局限。三星 S24 在端侧也用的是Gemnini Nano。且 Pi

61、xel8Pro 具有 12G 内存,今年 5 月谷歌刚刚才能让 8G 内存的 Pixel8 和 8a 也跑上这个 1.8B 的模型,还要下个月才能真正升级部署。而其他手机厂商部署的端侧模型基本上都是在 1B 级别的参数规模。而苹果做到了让自己 8G 内存的 iPhone15Pro 跑起来一个 3B 参数的模型。这工程能力就甩出竞争对手一个身位。去年 12 月引起轰动的论文LLMinaflash:Efficient Large Language Model Inference with Limited Memory里,苹果就提出了解决小内存运行大模型的方法,使用窗口化(Windowing)以及行

62、列捆绑(Row-Column Bundling)两项关键技术,来最小化数据传输和最大化闪存吞吐量。苹果还在模型框架中用上了分组注意力查询(grouped-query-attention)和 LoRA 适应器框架。这两项技术一个避免重复映射,一个可以压缩推理过程,都可以有效降低内存占用和推理成本。另 26/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 外,为了保证 AI 模型的运作不至于大幅降低手机功耗,苹果还配上了功耗分析工具 Talaria,及时优化功耗。具体来讲,苹果在基础模型上加了很多微调的适配器。适配器是叠加在通用基础模型上的小型模型权重集合。它们可以

63、动态加载和交换,使基础模型能够根据当前任务实时进行针对性特殊化处理。苹果智能包含一系列适配器,针对应急判断,总结,邮件回复等诸多发布会上上的功能都进行了精细调优。不过,由于 Apple Intelligence 需要强大的算力,仅支持 M 系列芯片及 A17Pro 芯片的硬件平台,也就是支持的 iPhone 只有 iPhone15Pro、iPhone15ProMax。毕竟只有 M 系列芯片及 A17Pro 芯片才能提供运行Apple Intelligence 的足够算力。且目前仅支持英语,未来会陆续更新,支持更多的设备和语言。(2)苹果苹果 M4 芯片发布,堪称芯片发布,堪称 AI PC 最强

64、芯片最强芯片 苹果平台架构副总裁 Tim Millet 称 M4 芯片的神经网络引擎“性能强到足以傲视当今的 AI PC”。M4 芯片采用第二代 3nm 工艺技术,拥有 280 亿颗晶体管,统一内存带宽达到 120GB/s,拥有全新显示引擎,能够为超精视网膜 XDR 屏带来更好的精准度、色彩和亮度。新芯片的 CPU 拥有多达 10 个核心,而新的 10 核 GPU 则建立在 M3 引入的下一代 GPU 架构之上,并首次为 iPad 带来动态缓存、硬件加速光线追踪和硬件加速网格着色功能时间,CPU 速度比上一代 iPadPro 搭载的 M2 芯片最高提升了50%。M4 拥有 Apple 有史以来

65、最快的神经引擎,每秒能够执行高达 38 万亿次操作,这比当今任何 AI PC 的神经处理单元都快。结合更快的内存带宽、CPU 中的下一代机器学习(ML)加速器以及高性能 GPU,M4 使新款 iPadPro 成为一款极其强大的人工智能设备。27/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 M4 由 280 亿个晶体管组成,采用第二代 3 纳米技术构建,进一步提高了 Apple 芯片的功效。M4 还采用采用开创性技术设计的全新显示引擎,实现 UltraRetinaXDR 显示屏精度、色彩准确度和亮度均匀性,这是一种通过结合两个 OLED 面板的光线创建的先进的

66、显示屏。(3)高通高通 XPlus 芯片发布,芯片发布,AI 能力突出能力突出 28/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 2023 年 10 月 24 日,高通推出了骁龙 XElite,以及全新层级的骁龙 XPlus 芯片。这两款芯片不仅仅是骁龙迄今最强 PC 芯片,也是市面上最顶级的 AI PC 芯片之一,甚至还是微软振兴 WindowsonArm 的最大希望。骁龙 XPlus 的整体规格:骁龙 XElite 同款 4nm 工艺,10 核心,最高主频 3.4GHz,总缓存为 42MB。GPU 能力上,骁龙 XPlus 支持单屏 120Hz 显示输出

67、,外接双屏 5K60Hz 显示,或者外接三屏 4K60Hz 显示,支持 HDR10。GPU 算力达到 3.8TFLOPS。至于连接方面,骁龙 XPlus 和骁龙XElite 水平相当,都支持 Wi-Fi7、10GB/s 的 5G、高频并发多连接等。影像上也看齐骁龙 XElite,支持18-bit 双 ISP 和 MIPI 摄像头。作为一款 AI 芯片,NPU 能力是骁龙 X 的重头戏。骁龙 XPlus 在集成NPU 上达到了骁龙 XElite 同等的 45TOPS 算力,也是目前为止唯二达标英特尔 AI PCNPU 算力要求的芯片。Geekbenchv6 跑分显示,两款高通骁龙 X 处理器都在

68、多线程 CPU 性能上超越了苹果 M3 处理器。其中,骁龙 XPlus 快 10%,骁龙 XElite 快 28%。在与 AMD 和英特尔产品的对比中,高通选择了两款 x86 平台的 AI 处理器:英特尔的酷睿 Ultra7155H和 AMD 锐龙 97940HS。在 Cinebench2024 多线程测试中,相同功耗下,高通 XPlusCPU 性能领先Ultra7155H28%,达到 Ultra7115H 相同峰值性能时功耗要低 39%。GPU 性能上,骁龙 XPlus 同功耗GPU 性能对比 Ultra7155H 高出 36%,在 Ultra7155H 达到相同峰值性能时,骁龙 XPlus

69、 的功耗仅为Ultra7155H 的一半。29/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告(4)微软定义微软定义 AI PC 新形态新形态 微软在 2024 年 5 月 23 日闭幕的 Build 大会上公布了 Copilot+PC 的概念,这家世界级的软件公司正在为 AI PC 中的硬件定下基调,其中主板包括可提供至少 45TOPS(每秒万亿次运算/每秒一兆次操作)的 NPU(神经处理单元)芯片+16G 内存+SSD 存储。Copilot+PC 是迄今为止速度最快、最具智能体验的 Windows PC。凭借强大的新型芯片,能够实现 40+TOPS(每秒万亿

70、次操作)AI 算力、电池续航时间可达一整天,而且无缝接入了人工智能模型。Copilot+PC 可以通过 Recall 轻松查找并记住你在 PC 中看到的所有内容,使用 Cocreator 直接在设备上近乎实时地生成和优化 AI 图像,并通过实时字幕消除语言障碍,将 40 多种语言的音频翻译成英语。每台 Copilot+PC 都配备了强大的 AIAgent,只需在键盘上轻点新的 Copilot 按键即可快速交互。未来几周内,用户将获得包括来自 OpenAIGPT-4o 在内的最新模型,进行更自然的语音对话。微软 Copilot+PC支持的硬件体系不仅限于英特尔+英伟达,AMD 和高通也都已覆盖。

71、这些体验将在 MicrosoftSurface 和微软的 OEM 合作伙伴宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想和三星的一系列设备上得以支持。Copilot+PC 标志着微软开始了设备上人工智能创新的新篇章。微软以人工智能为中心,彻底重新构想了整个 PC从芯片到操作系统,从应用层到云这标志着 Windows 平台几十年来最重大的变化。Copilot+PC 在持续多线程性能方面比 AppleMacBookAir15 英寸高出高达 58%,同时提供一整天的电池续航时间。这得益于微软引入的全新系统架构,该架构整合了 CPU、GPU 和新的高性能神经处理单元(NPU),并通过连接 Azure 云中的大型语言模型

72、(LLM)和小型语言模型(SLM)得到增强,统一内存带宽达到120GB/sCopilot+PC 一次充电可提供 22 小时的本地视频播放或 15 小时的网页浏览。Copilot+PC 利用功能强大的处理器和多个先进的 AI 模型(包括多个微软的世界级 SLM),为用户带来一系列全新的体验,并可以直接在设备上本地运行。这消除了以前在延迟、成本、隐私等方面的限制,帮助提高工作效率、创造力和沟通效率。30/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 微软的两款 Copilot+PC 系列产品,SurfaceLaptop7 和 SurfacePro11,于 6 月

73、18 日正式全球发售,起售价 999 美元。SurfaceLaptop7 在外观设计上与前代产品相似,提供 13 英寸和 15 英寸两种尺寸选项,键盘上拥有“Copilot”功能键。特点是新一代产品拥有更窄的边框、更大的触控板、改进的端口配置。性能方面,新款 Surface Laptop 采用高通的 Snapdragon XPlus 或 XElite 芯片,比上一代快 86%以上,电池续航能力是上一代的两倍,支持长达 22 小时的本地视频播放和 18 小时的网页浏览。SurfacePro11 也同样采用 Snapdragon XPlus 或 XElite 芯片,配备支持 HDR 的 OLED

74、显示屏,性能比前代 SurfacePro 快 90%,并配有可拆卸键盘。2.华为在终端华为在终端 AI 体验创新方面已进行了多年耕耘,并取得了多个阶段性体验创新方面已进行了多年耕耘,并取得了多个阶段性革新成果革新成果 31/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 2024 年 6 月 21 日-6 月 23 日,华为举行 HDC2024 开发者大会。期间,华为正式发布了全新的鸿蒙操作系统Harmony OSNEXT。这款操作系统被定位为全场景智能操作系统,旨在为开发者提供更强大的功能和更好的开发体验。Harmony OSNEXT 的发布标志着华为在构建自

75、主可控的操作系统生态方面迈出了重要一步,也标志着华为在终端 AI 方面取得了又一重要成果。华为在终端 AI 体验创新方面已进行了多年耕耘,并取得了多个阶段性革新成果。从 2017 年开始,华为开启了 Mobile AI 时代,引入了移动网络图像分类、人脸解锁和 AI 美颜等功能。在 2018-2020 年期间,华为将个人助理 AI 化,推出了智能语音助手、智慧视觉和 AI 翻译等功能。从 2021 年开始,华为致力于全场景设备 AI 化,推出了小艺智能助手和小艺建议等功能。最后,从 2023 年开始,华为通过 AI 大模型重塑终端,推出小艺大模型和人机交互革新等功能。鸿蒙原生智能(Harmon

76、y Intelligence)与近期苹果推出的苹果智能(Apple Intelligence)在 AI 功能实现上整体类似,延续了目前终端科技厂商将 AI 能力与底层操作系统融合的趋势。具体来看,鸿蒙原生智能在多模态能力和 AI Agent 等多方面能够对标行业前沿技术水平。3.AI 终端:大模型终端部署趋势持续推进终端:大模型终端部署趋势持续推进“大模型+”从云端向终端持续演进。从大模型的落地发展趋势看,从云端向终端推进是重要的发展方向之一。大模型落地终端的方式根据部署位置及任务分配可以分为三种:1)部署在云端,通过终端访问云端;2)部署在终端,部分计算/储存在云端;3)部署在终端,全部计算

77、/储存在终端。随着算法的优化,模型的轻量化,对于终端计算、存储、通信资源的利用效率不断提升。芯片厂商的软硬件升级及产品优化,以更为高效的方式为终端提供算力资源。长期看,对于轻量化,低时延的任务,终端具备独特的优势,“大模型+”终端的趋势或将持续推进。32/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 八、八、相关公司相关公司 1.赛腾股份赛腾股份 苏州赛腾精密电子股份有限公司成立于 2001 年,致力于为客户提供自动化解决方案,涉及自动化组装线体、包装线、检测设备、工装夹(治)具、智能制造和智慧工厂整体规划等,在消费电子、半导体、新能源等智能组装及检测方面具有

78、较强的竞争优势和自主创新能力。2019 年,公司收购日本株式会社Optima,正式涉足晶圆检测装备领域,经过研发人员不断的努力陆续扩充了半导体设备种类,实现了在国内高端集成电路设备市场的进一步突破。孙丰先生与曾慧女士分别为公司第一、第二大股东,分别直接持股 20.22%、20.09%,二人原为夫妻关系,为本公司的实际控制人,双方已于 2023 年 1 月 9 日解除婚姻关系。截至 2024 年一季度末,公司的机构投资者持股比例达到 14.17%,其中基金的持股比例达到 10.83%。33/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 赛腾股份的产品主要运用于消

79、费电子、半导体、新能源等行业,适用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、新能源零部件、锂电池、8 寸/12 寸晶圆等。公司已成为国内外许多知名企业优质的合作伙伴。目前公司主要的收入来源为消费电子行业,2023 年收入占比为 92.8%;半导体为公司第二大收入板块,2023 年收入占比达到 5.9%。公司深耕智能制造装备行业多年,已与多家国内外知名的消费电子产品制造商、汽车零部件制造商、半导体企业建立了良好的合作关系。其中在消费电子业务板块,公司作为苹果供应链的合作厂商,合作深度正在持续拓展;在新能源板块与大陆汽车、日本电产、村田新能源等客户建立了长期稳定的合作关系。在半导体板块,公司拥

80、有 SUMCO、SKSiltron、SAMSUNG、奕斯伟、中环半导体、金瑞泓等优质客户。34/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 2.萤石网络萤石网络 萤石网络股权架构明晰,作为海康威视的创新业务之一,海康威视直接持有萤石 48%的股份,青荷投资(海康威视创新业务跟投计划持股平台)持有 32%的股份。脱胎于海康,萤石自成立之初便在技术、制造能力及渠道三方面,具有相对优势。同时,萤石以业务划分下设 5 家子公司,采取软硬并举模式,同时持续耕耘海外市场,全方位布局深度主动沟通 AI 终端与机器人基础平台。为了从性能相似的竞品市场中脱颖而出,各大厂商通过

81、建立基地等方式扩大产能,借助强大的制造能力带来规模效应的提升,从而扩大产能,实现产品高质量和低成本生产,提高竞争优势。根据招股说明书,萤石于 2020 年直接向其母公司海康威视购买了生产线及设备,于桐庐、重庆设立了生产基地,搭建起独立的采购+生产体系。萤石借助脱胎于海康的业务体系,实现与海康渠道相互协同,加码终端销售。1)复盘海康威视在国内市场的渠道,专业客户渠道(集成商、工程商、安装商、服务商)及部分经销商渠道,或可以与萤石实现相互协同,其中专业客户渠道既面向 B 端,也面向 C 端。2)在海外市场,海康威视直接作为萤石在海外的经销商之一,于 155 个国家和地区开展业务,在这些地区,海康均

82、具备销售服务合作伙伴及专业客户渠道。2022 年,萤石实现海外营收 12.12 亿元,海外市场整体营收占比由 2019 年的 12%上升至 28%(2023H1 进一步上升至 29%),进一步加码萤石海外市场的增长。35/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 制造能力优势明显,自产率超八成。脱胎于海康,2020 年开始独立生产的萤石,自主加工率在当年已达 62.24%,仅摄像头就自产 628.21 万件。根据艾瑞咨询,2020 年全球家用摄像头出货量为 8,889 万台,公司智能家居摄像机 2020 年全年出货量约为 1,279 万台,占全球市场份额约

83、 14.39%。至 2021 年年底,摄像头自产 1,142.52 万件,自产率更达到 76.58%,足以凸显其强大制造力。同时,在萤石的上市募集项目计划中,约 55%的资金将计划投入萤石智能制造重庆基地项目,未来萤石将在产品自建能力上进一步扩大自身优势。站在巨人的肩膀上,构建具备强竞争力的渠道架构技术和制造力,实现高毛利赋能萤石渠道建设。线下渠道的快速铺建和长久绑定,需要和经销商以及专代客户等渠道方形成“利益共同体”。除了与海康形成相互赋能,萤石在技术端优势和制造力规模效应加持下带来的高毛利,也将助力其渠道建设,共同赋能萤石渠道建设的步伐,而公司的高毛利来自于对核心元件的成本压缩。作为智能家

84、居核心元件的 SOC、CMOS 传感器等半导体芯片或集成电路产品,占视觉类智能家居设备原材料采购金额的 30%40%。海康威视以感知端算法框架、模型优化及应用经验优势,设计芯片,并授权 IP 固化专利给富瀚微等企业代工量产,在技术及规模效应优势下大大降低了芯片成本。而脱胎于海康的萤石,将进一步扩大自建能力的优势,服务于自身渠道搭建。36/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 战略清晰,一体两翼:以云为重,终端+AI 的两翼齐飞。终端+云+AI 成为核心三要素,萤石网络目前已构建摄像头、智能门锁、清洁机器人等多个爆品终端,并以立身之本的萤石云为基石,通过

85、 AI 全面赋能,实现多终端并发叠加 AI 赋能,构建智能生活基础平台坚实基础。萤石网络的机器人方式是同时实现商业化落地和作为基础平台实现 AI 终端与机器人无感交互的最佳路径之一。其核心在于萤石网络的机器人是以自下而上的方式不断延伸自身的业务触角,2023 年推出萤石云视觉商用清洁机器人 BS1,更是打开多维度业务的“宝藏钥匙”。以纯视觉为技术路径的清洁机器人,将不再局限于地面清洁范畴,甚至是不再局限于清洁功能。预计 2027 年商用清洁机器人的相关市场规模达到 110 亿元。同时得益于海康威视自身庞大办公楼面积有望率先试用萤石商用清洁机器人,以及与海康体系下丰富的 B 端资源协同赋能,预计

86、有望贡献确定性较高的收入。3.飞荣达飞荣达 公司为中国领先的电磁屏蔽及导热解决方案服务商。公司自 1993 年成立以来,业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器件的研发、生产与销售,目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业,客户包括智能硬件、服务器、通信、新能源等领域。37/38 2024 年年 7 月月 8 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 公司相关产品已广泛应用于 PC、手机终端、平板、游戏机、VR/AR 等智能终端。2023H1,公司智能硬件业务基本同比持平:主要系手机行业客户需求减少导致公司该部分业务受影响,手机业

87、务较上年同期有所下降。笔记本业务受国产化替代,以及公司的品牌效应和客户认可度进一步提升,促使该领域的份额持续增加,相关业务持续增长。PC 方面,AI PC 发展带来散热及电磁屏蔽需求,从提升单机价值量,公司产品有望持续受益。公司 PC客户包括微软、华为、联想、戴尔、荣耀、小米等。公司具备超薄风扇等散热产品技术优势:2021 年,公司研发超薄风扇技术,助力解决因降低扇叶厚度而无法满足扇叶强度的问题,使得超轻薄化电子产品的散热性能及静音效果有了大大的提升,代表产业高端发展趋势。38/38 2024 年年 7 月月 8 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告 公司作为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领

88、域的领先企业,未来有望持续受益于 AI 算力发展带来的服务器散热需求,以及通信、消费电子、新能源等领域需求提升。九、参考研报九、参考研报1.东方证券-联想集团-0992.HK-业绩环比改善,受益于 AI PC 趋势2.西南证券-高通-QCOM.US-手机业务拐点将至,混合 AI 前景可期3.国泰君安-人工智能行业 AI 算力报告:穿越 AI 的基石,算力基建的起始4.方正证券-电子行业专题报告:边缘 AI 浪潮已至,AISoC 赋能终端奋楫争流5.东吴证券-电子行业深度报告:AI 终端行业深度,AI 应用落地可期,终端有望迎全面升级6.华泰证券-计算机行业:从 AI PC 看 AI+终端发展趋

89、势7.华泰证券-计算机行业 2024 年度策略:从理想到现实8.民生证券-萤石网络-688475-深度报告:AI 终端与机器人最佳 2平台9.国海证券-飞荣达-300602-深度报告:华为散热核心供应商,“服务器+AI 终端”多重驱动10.华福证券-赛腾股份-603283-AI 终端等新产品推动 3C 设备需求提升,HBM 设备打造新增长源泉11.国泰君安-电子元器件行业 AI 端侧系列推荐之十二:开发者生态与私有云赋能,苹果打造安全智能AI 终端12.华龙证券-计算机行业周报:原生鸿蒙、盘古大模型进展加速,关注 AI 终端应用场景拓展13.光大证券-电子行业 AI 终端跟踪报告之一:AI 终端加速落地,或带动换机新周期,关注产业链投资机会14.开源证券-半导体行业深度报告:AI 终端加速创新发展,关注上游产业链核心增量15.招商证券-消费电子行业深度跟踪报告:AI 终端应用加速落地,把握 AI 驱动下的苹果链长线布局机会16.招商证券-消费电子行业深度跟踪报告:一季报业绩边际改善,关注 GPT4o 与苹果 AI 终端创新17.中泰证券-计算机行业:中泰科技,AI 终端落地加速,关注 AI+OS 投资机会免责声明:以上内容仅供学习交流,不构成投资建议。

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