1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 医药生物医药生物 Table_Date 发布时间：发布时间：2023-09-11 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-5%-9%-9%相对收益 2%-7%-1%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）361 总市值（亿）56707 流通市值（亿）28108 市盈率（倍）30.77 市净率（倍）2.95 成分股总营收（亿）23361 成分股总净利润（亿）1882

2、成 分 股 资 产 负 债 率（%）41.30 Table_Report 相关报告 东北医药行业周报-20230907 TIGIT：峰回路转，仍需积极关注-20230815 行业标准完成切换，三因素推动行业增长-20230815 盘点海外疫苗公司 2023 年中期业绩-20230814 Table_Author 证券分析师：刘宇腾证券分析师：刘宇腾 执业证书编号：S0550521080003 010-63210890 Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 医疗服务价格改革下的医疗投资机会医疗服务价格改革下的医疗投资机会-三医联动系列报告 报告摘要：报告摘要：Table_Summa

3、ry 2021年8月，国家医保局等八部门印发深化医疗服务价格改革试点方案，确定五个试点城市，坚持“总量调控、分类形成、动态调整”的方向，改革进一步缩小政府定价职能，鼓励市场调节价格。我国医疗服务价格与经济发展水平间未有明显的相关性，部分区域存在价格倒挂。三明医改推进医疗服务价格调整，先后“十次调整”，共调整 9006 个（含重复项），扩充一级医疗机构价格 6549 个，医疗服务价格改革拟医疗服务价格改革拟推推动动医疗机构从“以药补医”向“以技养医”模式转变医疗机构从“以药补医”向“以技养医”模式转变。医疗服务价格调整对临床医疗行为的改变有限医疗服务价格调整对临床医疗行为的改变有限，改革旨在完善

4、补偿机改革旨在完善补偿机制，保障医生薪酬的来源，体现技术劳务价值但与医生绩效分配脱制，保障医生薪酬的来源，体现技术劳务价值但与医生绩效分配脱钩。钩。医疗服务价格变动降低了次均住院的药品支出，增加了次均住院医疗服务支出，还缩短了住院时长，但对次均住院总支出、诊断检查/医疗耗材支出、抗生素使用、手术执行和再入院率的影响不显著。5 个试点城市成果初现，个试点城市成果初现，但尚未形成可复制的全国模式。但尚未形成可复制的全国模式。苏州体现自主苏州体现自主定价优势，服务价格普升体现技术劳务价值。定价优势，服务价格普升体现技术劳务价值。调价项目以临床诊疗为主，占比 75%，临床项目中手术服务是改革调增价格的

5、重点。针对细分临床项目总体涨幅情况明显且项目之间差异较大，145 个临床项目可自主定价权。厦门按“总量控制、升降平衡、结构调整、逐步到位”原厦门按“总量控制、升降平衡、结构调整、逐步到位”原则，坚持以“重技术、重劳务、轻设备”为导向。则，坚持以“重技术、重劳务、轻设备”为导向。2022年调整573项，都为复杂型项目，其中涉及价格调整有 553 项，其余 20 项为调整后新增项目。检验检查项目下降明显，手术诊疗服务平均涨幅 30%，引导如四级手术等“双高”项目的调增。赣州落实全周期总量调控改革，在赣州落实全周期总量调控改革，在医保承受范围内增加医疗服务支出。医保承受范围内增加医疗服务支出。赣州医

6、疗服务价格改革中分复杂项目和通用项目，总体净上调 3897.46 万元。复杂型 405 项，其中 294项上调，价格平均增幅 6.94%，涉及金额 8248.14 万元；111 项下调，价格平均降幅 3.76%，涉及金额 5151.40万元。通用型有涨有降，涨价11 项，降价 7 项。乐山首轮调价的乐山首轮调价的 754 个项目中，均为临床手术诊疗个项目中，均为临床手术诊疗类类，平均涨幅超 30%。调减 16 项均为检验检查类，且幅度相对温和。预估医保基金就此增加支出 1017 万元，占全市 2022 年医保预算收入的0.2%，基金风险可控可承受。唐山适当调高唐山适当调高 12 个历史价格偏低

7、，以技个历史价格偏低，以技术劳务为主的口腔医疗服务项目价格术劳务为主的口腔医疗服务项目价格，市级平均涨幅为 44.60%,涨价区间在 4.35%104.88%。价格杠杆作用被发挥，自主定价价格杠杆作用被发挥，自主定价为民营医疗为民营医疗提供更大价格弹性。提供更大价格弹性。民营医院锚定公立医院价格，价格改革后，公立自主定价也给予民营医院有更大的定价弹性，部分特需类、创新类项目也将具有更强的价格空间。利好能够提供优质医疗服务的民营医疗集团。改革对消费医疗影响较小，自主定价或为未来方向，牙科眼科等偏治疗、劳务服务有望实现量价齐升。康复、护理、中医等体现技术劳务价值的医疗服务价格为调价重点，行业存在增

8、量发展机会。价格改革对 ICL行业影响有限，部分试点城市检验检查项目温和降价，部分以病理检查为代表的部分业务体现技术服务价值，提升价格。且医院有一定动力通过检验外包降低检验成本，量价对冲对行业影响相对有限。风险提示：风险提示：政策调整风险、政策执行不达预期。政策调整风险、政策执行不达预期。Table_CompanyFinance -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2022/9 2022/12 2023/32023/6医药生物沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 目目 录录 1.三医联动：公立医院改革重

9、点内容，推动医疗服务价格改革三医联动：公立医院改革重点内容，推动医疗服务价格改革.6 1.1.公立医院改革作为医改突破口，服务价格改革回归价值导向.6 1.2.医疗服务价格改革与 DRG/DIP 支付方式改革、药耗集采政策的关系：病种总额调控，空间调整下优化医疗服务收入结构.7 1.3.医疗服务价格改革新阶段：公立医院自主调价，动态调整.8 1.4.新阶段改革目标：总量调控，动态调整，结构性调整依旧是趋势.9 1.5.各省持续推进深化，医疗服务价格改革为 2023年医改主要目标之一.12 2.医疗服务价格现状：各省项目数量规则不一、价格与经济水平无关，比价医疗服务价格现状：各省项目数量规则不一

10、、价格与经济水平无关，比价关系无序关系无序.13 2.1.13省医疗服务价格：各地医疗服务价格项目规范尚不统一，区域协调基础较薄弱.13 2.1.1.各省项目数量差异较大，命名、定义、含义缺乏统一.13 2.1.2.我国各省市医疗服务价格与经济水平存在倒挂.14 2.1.3.各省成本定价原则，比价关系无序，定价缺乏合理依据，未遵循价值导向.15 2.2.示范城市：医疗服务价格与经济水平协调发展总体处于轻度失调状态.16 2.2.1.三明依旧是改革样板，各地价格与经济发展协调度有待提高，风险高、过程复杂、难度大的手术等技术劳务类项目价格仍明显偏低.16 2.2.2.不同区域间医疗服务价格水平衔接

11、差异大，耦合协调度与经济发展水平负相关.18 2.3.湖北省 6 市州：同一省域内地市服务价格一致性较好，定价与可支配收入关系不大.19 2.4.价格改革对医疗行为影响：三级公立医院收入结构调整明显,临床行为改变不明显.20 2.5.不同 DRG病组在医疗服务价格调整后变化：优化费用结构占比，次均费用降低.25 2.6.与薪酬改革关系：旨在完善补偿机制，保障医生薪酬的来源，体现技术劳务价值但与医生绩效分配脱钩.26 3.苏州：调整突出自主定价，服务价格普升体现技术劳务价值苏州：调整突出自主定价，服务价格普升体现技术劳务价值.27 3.1.35年预计完成改革试点行成可复制推广模式，价格透明度预期

12、提升.27 3.2.政策落实密集，各类项目分批推进改革.28 3.3.公立自主定价是核心，临床项目调整为主，涨幅差异大.28 3.3.1.临床项目中手术服务是改革调增价格的重点.29 3.3.2.4 项非普检类检验检查项目价格调增，其他检验检查价格未见调整.30 3.3.3.生殖诊疗项目：降价空间有限，技术服务依旧自主定价.30 3.3.4.临床项目：项目涨幅差异大，技术升级为核心调整原因.32 3.3.5.中医项目：价格调整明显，医院获更多自主定价权.33 3.3.6.口腔诊疗项目：调价项目较多，自主定价或成主流趋势.34 3.3.7.眼科和康复科：特需与市场调节改为自主定价.35 4.厦门

13、：调价标准厦门：调价标准“三精化三精化”，创新复杂型项目定价机制，创新复杂型项目定价机制.35 4.1.科学调控：精算总量，平衡升降，引导价格改革至“双高”项目.36 4.1.1.医保承受范围内增加医疗收入，平衡价格升降.36 4.1.2.价格上报机制：政府“定规则、当裁判”，公立医院积极参与.37 4.1.3.“双高项目”评审引导高技术价值回归.37 4.2.检验检查项目下降明显，手术诊疗服务平均涨幅 30%.38 5.赣州：理顺医疗服务比价关系，复杂型及通用型项目各司其职赣州：理顺医疗服务比价关系，复杂型及通用型项目各司其职.40 5.1.赣州发挥垂直优势，医疗服务改革落实全周期总量调控改

14、革理念.40 5.1.1.建立三项规范价格分类形成机制.40 5.1.2.精准测算价格调整项目与调价总量.42 5.2.复杂型项目：政府定规则当裁判，公立医院参与形成价格.42 5.3.通用型项目：发挥压舱石稳定器作用，供需错位项目涨幅明显.45 4WoPPWgU9YpXpXpXbRbPaQnPnNnPoNfQqQvMlOpOnO9PrQpPMYrRoRMYqMpN 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 5.4.预留新增、特需类医疗服务价格总量空间.46 5.5.调价对医保基金支出及患者负担影响较小.47 6.乐山：调整编码同时

15、调增临床手术诊疗类，平均涨幅超乐山：调整编码同时调增临床手术诊疗类，平均涨幅超 30%.47 6.1.科学测算总量调控，医保可承受范围增加医疗服务支出.47 6.2.检验检查项目略有下降，手术诊疗服务涨幅明显且项目占比超 97%.47 7.唐山：改革与省级同步，口腔服务价格普遍调增唐山：改革与省级同步，口腔服务价格普遍调增.49 7.1.河北省通用型服务调增明显，大型放射检验检查项目 5年降幅明显.49 7.2.唐山：口腔类医疗项目先行调整，技耗分离落地推进.50 8.其他部分省市：先后发力推进医疗服务价格调整，改革成效逐步显现其他部分省市：先后发力推进医疗服务价格调整，改革成效逐步显现.50

16、 8.1.四川：调整 458 项价格，提高技术服务价值，降低大型医用设备检查类项目价格 18 项.50 8.2.天津：完善调整中医医疗服务项目 29项，助力中医药传承发展.52 8.3.湖南：修订 17 项医疗服务价格项目，大力支持中医服务价格提升.53 8.4.广东省：全省调整 204 项医疗服务价格，不断优化医疗资源配置.54 8.4.1.价格项目持续规范化，医疗服务价格项目和目录走向统一化.54 8.4.2.康复医疗服务类别间比价关系不合理，全省协调仍需时间.54 9.投资机会：价格杠杆作用发挥，医疗服务价值回归投资机会：价格杠杆作用发挥，医疗服务价值回归.56 9.1.综合医疗：优质医

17、疗服务公司有望对标公立，锚定新技术定价.57 9.1.1.国企办医：国企改革优质优价下，国企办医机会和发展并存.57 9.1.2.民营办严肃医疗：价格锚定，自主定价空间更具优势.57 9.1.2.1.国际医学：优势服务高地，国际化与高端化在自主定价下占据先发优势.58 9.1.2.2.海吉亚医疗：肿瘤服务为改革倾斜项目，下沉式布局医疗服务机构更需要提高技术诊疗实力.59 9.2.中医与康复治疗服务：政策助力新增项目数量，完善项目价格.60 9.2.1.中医诊疗服务定价兼具自主和创新性，中医外治服务有望为民营中医带来业绩增长.60 9.2.2.康复诊疗服务：治疗服务价格调增，重症康复和普通康复皆

18、是改革重点支持方向.60 9.3.第三方检验：外包率提升与服务价格调整并行，差异化特检或将成未来为核心业务方向.61 9.3.1.优化公立医院收入结构：普检业务价格下降，公立外包率有望进一步提升.61 9.3.2.特检业务或成为未来核心方向.61 9.4.消费医疗：消费类服务价格更加市场化，技术治疗类项目普遍调高，高技术服务有望实现量价齐升.62 图表目录图表目录 图图 1：“三医联动三医联动”医疗改革的发展阶段医疗改革的发展阶段.6 图图 2：医疗服务价格改革历程的五个阶段：医疗服务价格改革历程的五个阶段.8 图图 3：深化医疗服务价格改革试点方案的：深化医疗服务价格改革试点方案的“5+3+

19、4”.10 图图 4：医疗服务价格项目政策解读医疗服务价格项目政策解读.11 图图 5：2022 年年关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知三大特点关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知三大特点.12 图图 6：13 个省份医疗服务价格项目按来源类别构成个省份医疗服务价格项目按来源类别构成.14 图图 7：13 个省份医疗服务项目价格中位数（元）个省份医疗服务项目价格中位数（元）.15 图图 8：示范城市三级公立医院部分综合医疗服务类项目收费标准的比较（元：示范城市三级公立医院部分综合医疗服务类项目收费标准的比较（元/日）日）.17 图图 9：示范城市三级公立医院部分医技诊疗类项目收费标准

20、的比较：示范城市三级公立医院部分医技诊疗类项目收费标准的比较.17 图图 10：示范城市三级公立医院部分手术治疗类项目收费标准的比较（元：示范城市三级公立医院部分手术治疗类项目收费标准的比较（元/次）次）.18 图图 11：示范城市三级公立医院部分中医诊疗类项目收费标准的比较（元示范城市三级公立医院部分中医诊疗类项目收费标准的比较（元/次）次）.18 图图 22：湖北：湖北 6 个市州年人均可支配收入与医疗服务平均价格个市州年人均可支配收入与医疗服务平均价格.20 图图 33：价格变动对住院服务的影响：价格变动对住院服务的影响.21 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4

21、/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 44：不同组别价格变动对住院服务的影响：不同组别价格变动对住院服务的影响.22 图图 55：主要诊断类别的非均匀效应（支出）：主要诊断类别的非均匀效应（支出）.23 图图 66：主要诊断类别的非均匀效应（临床指标）：主要诊断类别的非均匀效应（临床指标）.24 图图 17：价格调整前药品份额的非均匀效应（支出）：价格调整前药品份额的非均匀效应（支出）.25 图图 18：价格调整前药品份额的非均匀效应（临床指标）：价格调整前药品份额的非均匀效应（临床指标）.25 图图 79：医疗服务价格改革前后费用变化（：医疗服务价格改革前后费用变化（ERCP 组

22、）组）.25 图图 20：医疗服务价格改革前后费用变化（甲状腺手术组）：医疗服务价格改革前后费用变化（甲状腺手术组）.26 图图 21：苏州市深化医疗服务价格改革试点进度安排：苏州市深化医疗服务价格改革试点进度安排.27 图图 22：苏州市深化医疗服务价格改革试点实施方案重点任务：苏州市深化医疗服务价格改革试点实施方案重点任务.28 图图 23：2022 年苏州医疗服务价格调整情况年苏州医疗服务价格调整情况.29 图图 24：2022 年苏州市各临床科室调价情况（按编码划分）年苏州市各临床科室调价情况（按编码划分）.30 图图 25：2022 年苏州三级医院临床类价格涨幅前十项年苏州三级医院临

23、床类价格涨幅前十项.33 图图 26：2022 年苏州三级医院妇科产育手术价格年苏州三级医院妇科产育手术价格.33 图图 27：2022 年厦门三级医院前十调价科室项目数年厦门三级医院前十调价科室项目数.38 图图 28：2022 年厦门三级医院医疗服务价格降价项目年厦门三级医院医疗服务价格降价项目.39 图图 29：2022 年厦门三级医院医疗服务价格涨价项目年厦门三级医院医疗服务价格涨价项目.40 图图 30：医疗服务价格建立规范有序的价格分类形成机制的具体要求：医疗服务价格建立规范有序的价格分类形成机制的具体要求.42 图图 31：2022 年赣州三级医院中医诊疗项目上调情况年赣州三级医

24、院中医诊疗项目上调情况.43 图图 32：2022 年赣州三级医院临床诊疗项目上调情况年赣州三级医院临床诊疗项目上调情况.44 图图 33：2022 年赣州三级医院复杂项目下调情况年赣州三级医院复杂项目下调情况.45 图图 34：2022 年赣州三级医院通用项目上调情况年赣州三级医院通用项目上调情况.46 图图 35：2022 年赣州三级医院通用项目下调情况年赣州三级医院通用项目下调情况.46 图图 36：2022 年乐山三甲医院前十调价科室项目数年乐山三甲医院前十调价科室项目数.48 图图 37：2022 年乐山三甲医院医疗服务价格涨价项目年乐山三甲医院医疗服务价格涨价项目.49 图图 38

25、：2023 年四川三甲医院前十调价科室项目数年四川三甲医院前十调价科室项目数.51 图图 39：2023 年四川三甲医院医疗服务价格涨价项目年四川三甲医院医疗服务价格涨价项目.52 图图 40：2023 年天津三级医疗机构科室调价项目数年天津三级医疗机构科室调价项目数.53 图图 41：2023 年天津三级医疗机构医疗服务价格涨价项目年天津三级医疗机构医疗服务价格涨价项目.53 图图 42：湖南省：湖南省 14 家部省属医院医疗总收入情况家部省属医院医疗总收入情况(单位：万元单位：万元).54 图图 43：金域医学检测项目金域医学检测项目.61 表表 1：医疗服务价格改革五项机制具体要求：医疗

26、服务价格改革五项机制具体要求.10 表表 2：医疗服务价格改革三项支撑具体要求：医疗服务价格改革三项支撑具体要求.11 表表 3：部分省市医疗服务价格改革的主要变化及调整：部分省市医疗服务价格改革的主要变化及调整.13 表表 4：13 个省份典型医疗服务项目比价值（以普通门诊诊费为基准）个省份典型医疗服务项目比价值（以普通门诊诊费为基准）.16 表表 5：我国各省市医疗服务价格与经济发展协调分布情况：我国各省市医疗服务价格与经济发展协调分布情况.19 表表 6：苏州市医疗服务价格动态调整进展一览：苏州市医疗服务价格动态调整进展一览.28 表表 7：苏州：苏州 2022 年生殖诊疗项目调整目录年

27、生殖诊疗项目调整目录.31 表表 8：北京市纳入医保的：北京市纳入医保的 16 项辅助生殖项目项辅助生殖项目.32 表表 9：苏州：苏州 2022 年中医诊疗项目调整目录年中医诊疗项目调整目录.34 表表 10：苏州：苏州 2022 年口腔诊疗项目调整目录年口腔诊疗项目调整目录.35 表表 11：苏州：苏州 2022 年眼科和康复诊疗项目调整目录年眼科和康复诊疗项目调整目录.35 表表 22：厦门市医疗服务价格动态调整进展一览：厦门市医疗服务价格动态调整进展一览.36 表表 13：赣州医疗服务价格改革政策要点梳理：赣州医疗服务价格改革政策要点梳理.41 表表 14：唐山市口腔医疗服务价格调整对

28、比（：唐山市口腔医疗服务价格调整对比（12 项）项）.50 表表 15：广东省各地市物理治疗与康复医疗服务价格项目调整数量及幅度：广东省各地市物理治疗与康复医疗服务价格项目调整数量及幅度.55 表表 16：广东省部分康复医疗项目价格比较：广东省部分康复医疗项目价格比较.56 表表 17：最新社会办医相关政策梳理：最新社会办医相关政策梳理.58 表表 18：2021 年西安市年西安市 1000 张以上床位综合医院收支结余情况张以上床位综合医院收支结余情况.59 表表 19：海吉亚旗下医院：海吉亚旗下医院.59 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5/64 医药生物医药生物/

29、行业深度行业深度 报告亮点：报告亮点：(1）核心分析核心分析医疗服务价格改革医疗服务价格改革的政策进展与方向。的政策进展与方向。医疗服务价格改革作为公立医院综合改革的核心内容之一，坚持“总量调控、分类形成、动态调整”“总量调控、分类形成、动态调整”的的方向。方向。改革进一步缩小政府定价职能，鼓励市场调节价格。三明医改推进医疗服务价格调整，先后自主实施“十次调整”，共调整 9006 个（含重复项），扩充一级医疗机构医疗服务价格 6549 个。DRG 改革预计会与医疗服务价格协同进行，以组为单位，进行结构层面的调整，医疗服务价格改革帮助医疗机构科学地制定价格，调整病种收入结构，并对集采降价带来的收

30、入减少进行补偿。医药集采为推动医药卫生体制改革尤其是医疗服务价格改革不断深化提供了新的契机和空间，医疗服务价医疗服务价格改革推动医疗机构从“以药补医”向“以技养医”模式转变。格改革推动医疗机构从“以药补医”向“以技养医”模式转变。(2）报告报告核心核心整理整理 13省改革省改革、15个示范城市（含三明）个示范城市（含三明）、湖北、湖北 6市州市州医疗服务价格医疗服务价格改革的现状与成果改革的现状与成果。在“中央定项目，地方管价格”的医疗服务价格管理体制下，13 个省份受价格信息共享机制尚未建立；价格调整周期、调整范围、调整幅度较大差异的影响，各省医疗服务价格未基于统一标准，同时项目数量存在巨大

31、差异。最少的省份有4000余个项目，最多则有15000多项。区域间同类医疗服务价格水平总体上存在明显差异；价格与经济水平存在倒挂。未来调价将理顺比价关系，合理价格体系。(3）分析分析医疗服务价格改革对临床行为、经济效益与医生薪酬的影响医疗服务价格改革对临床行为、经济效益与医生薪酬的影响。既往对124家三级医院的2500万名患者的数据研究医疗服务价格变动对住院支出、服务数量、质量和效率的影响。研究分析医疗服务价格变动降低了次均住院的药品支出，增加了次均住院医疗服务支出，还缩短了住院时长，但对次均住院总支出、诊断检查/医疗耗材支出、抗生素使用情况、手术执行情况和再入院率的影响不显著。对医生薪酬的影

32、响：对医生薪酬的影响：服务价格改革旨在完善补偿机制，保障医生薪酬的来源，体现技术劳务价值但与医生绩效分配脱钩。三明医改医院薪酬体系改革，医生走向年薪制，但具体分配中不与业务挂钩，考核不唯结余和收入。(4）报告详细分析报告详细分析五个试点城市（苏州，厦门，赣州，乐山，唐山）及其他省价格五个试点城市（苏州，厦门，赣州，乐山，唐山）及其他省价格改革的方法、内容与调价结果改革的方法、内容与调价结果。苏州苏州更加体现自主定价优势更加体现自主定价优势，服务价格普升体现技术劳务价值。服务价格普升体现技术劳务价值。预计到 2025 年，苏州将形成医疗服务价格可复制可推广的模式。调价项目以临床诊疗为主，占比75

33、%，临床项目中手术服务是改革调增价格的重点。针对细分临床项目总体涨幅情况明显且项目之间差异较大，145个临床项目可自主定价权。厦门按“总量控制、升降平衡、结构调整、逐步到位”原则，坚持以“重技术、厦门按“总量控制、升降平衡、结构调整、逐步到位”原则，坚持以“重技术、重劳务、轻设备”为导向重劳务、轻设备”为导向。2022年调整573项，都为复杂型项目，其中涉及价格调整有 553 项，其余 20 项为调整后新增项目。价格调整方面，检验检查项目下降明显，手术诊疗服务平均涨幅 30%。且引导如四级手术等“双高”项目的调增。赣州赣州落实落实全周期总量调控改革理念全周期总量调控改革理念，在医保承受范围内增

34、加医疗服务支出，在医保承受范围内增加医疗服务支出。赣州医疗服务价格改革中分为复杂项目和通用项目。复杂项目共 405 项，其中 294 项价格上调，111项价格下调，涨价区间是 0.29%80%，降价区间为 0.32%50%。通用项目有涨有降，涨价项目共 11 项，涨价区间为 6.90%50%，降价项目共 7 项，降价区间为 2.86%21.88%。乐山首轮调价的乐山首轮调价的 754 个项目中，均为临床手术诊疗类个项目中，均为临床手术诊疗类，平均涨幅超 30%。调减 16项均为检验检查类，且幅度相对温和。预估医保基金就此增加支出 1017 万元，占全市 2022 年医保预算收入的 0.2%，基

35、金风险可控可承受。唐山适当调高唐山适当调高 12 个历史价格偏低，以技术劳务为主的口腔医疗服务项目价格，个历史价格偏低，以技术劳务为主的口腔医疗服务项目价格，市级平均涨幅为 44.60%,涨价区间在 4.35%104.88%。(5）分析价格改革分析价格改革对各细分赛道的对各细分赛道的影响影响（综合医疗、中医康复、消费医疗、（综合医疗、中医康复、消费医疗、ICL）。价格杠杆作用被发挥，自主定价为民营医疗提供更大价格弹性。价格杠杆作用被发挥，自主定价为民营医疗提供更大价格弹性。民营医院民营医院锚定公锚定公立医院价格，立医院价格，价格改革后价格改革后，公立自主定价也给予民营医院公立自主定价也给予民营

36、医院有更大的定价弹性。有更大的定价弹性。部分特需类、创新类项目也将具有更强的价格空间。康复、护理、中医等体现技术劳务价值的医疗服务价格，作为医保局医疗服务价康复、护理、中医等体现技术劳务价值的医疗服务价格，作为医保局医疗服务价格改革管理工作的重点格改革管理工作的重点，价格调整价格调整支持明显支持明显。赣州中医诊疗项目价格上调的有 104 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 项，涨价区间为 2.86%30.95%。苏州市医疗服务价格改革中，对于 21 项中医诊疗类项目调价占比为 12.96%，医院在价格调整中获得更多自主定价权。

37、乐山调高中医类项目 41 项，重点提高了推拿治疗和中医特殊疗法项目价格。湖南省自 2019 年来重点调升中医类项目 109个，总体价格上调幅度 15%。苏州康复类项目调整特需与市场调节改为自主定价，广东省康复服务调价差异较大，广州市 88 个项目调增。重症康复治疗方面，浙江省医保局给出指导价，杭州市高压氧舱治疗自 2022 年 11月从 78元/人/次调整至 94元/人/次。中医、康复在政策红利中存在更多发展机会。中医、康复在政策红利中存在更多发展机会。ICL 行业影响有限，部分试点城市检验检查项目温和降价行业影响有限，部分试点城市检验检查项目温和降价，乐山糖类抗原测定 10项每种抗原价格下降

38、 12%，厦门在改革中临床化学（2.7%）和免疫检查(5.73%)。部分以病理检查为代表的部分业务体现技术服务价值，提升价格。价格下行对于检验检查服务影响相对有限，且公立医院降低检验检查收入占比等多重因素促进第三方临床检验外包业务的发展趋势。同时降低检验成本是提升医院结余水平的重要方式。大型连锁 ICL相比医院检验科具有试剂采购的成本优势与仪器、人员的效率优势，医院有一定动力通过检验外包降低检验成本。消费医疗影响较小，自主定价或为未来方向消费医疗影响较小，自主定价或为未来方向，牙科眼科等治疗劳务服务有望实现，牙科眼科等治疗劳务服务有望实现量价齐升量价齐升。复杂型项目主要针对治疗类服务进行调整，

39、消费类服务仍执行医院自主定价的市场调节价格；未来消费类项目民营医院锚定公立医院价格，在公立医院同样具有自主定价的空间下，民营医院具备更强的价格调节弹性，消费类医疗定价将在区域内更倾向于市场化。刚需治疗类手术服务也处于价格调增中。具备高技术服务的消费医疗公司公司将在传统基础眼病，口腔综合治疗服务占比中也持续获得优势，获得改革政策的补偿，相应治疗服务毛利率或将提升，劳务价值、劳务价值、高技术附加值服务有望实现“量价齐升”高技术附加值服务有望实现“量价齐升”。1.三医联动：三医联动：公立医院改革重点内容，推动医疗服务价格改公立医院改革重点内容，推动医疗服务价格改革革 1.1.公立医院改革作为医改突破

40、口，服务价格改革回归价值导向 图图 1：“三医联动三医联动”医疗改革的发展阶段医疗改革的发展阶段 数据来源：东北证券 深化医疗服务价格改革作为推进医疗保障和医疗服务高质量发展的重要举措，其深化医疗服务价格改革作为推进医疗保障和医疗服务高质量发展的重要举措，其 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 7/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 首要目的是要求公立医院高质量发展。首要目的是要求公立医院高质量发展。公立医院在近十年的发展中，医疗资源极大丰富，但是发展方式已从规模扩张转向提质增效，通过精细化管理、优化医疗收入结构，提高效率和节约费用。其次是为应对医疗保障水平可持续性

41、面临的挑其次是为应对医疗保障水平可持续性面临的挑战。战。人口老龄化、生育率降低、新冠疫情冲击、疾病谱变化、消费层次上升等因素影响医保筹资和支出，需要更好发挥价格杠杆功能，提高医疗资源使用效率。国家十四五健康规划中对于医疗新的要求，医疗改革的重点为深化供给侧结构性国家十四五健康规划中对于医疗新的要求，医疗改革的重点为深化供给侧结构性改革，更好满足人民群众健康需求。一是促进优质医疗资源扩容和区域均衡布局，改革，更好满足人民群众健康需求。一是促进优质医疗资源扩容和区域均衡布局，加快构建有序的就医和诊疗新格局。加快构建有序的就医和诊疗新格局。更加注重国家医学中心、区域医疗中心发挥引领作用，省级高水平医

42、院发挥辐射带动作用，地市级三甲医院发挥医疗救治的主力军作用，县级医院发挥县域内龙头作用。二是深化以公益性为导向的公立医二是深化以公益性为导向的公立医院改革，推动公立医院高质量发展。院改革，推动公立医院高质量发展。关键是有效推广三明医改经验，重点是按照“腾笼换鸟”的思路和“腾空间、调结构、保衔接”的路径调整医疗服务价格，实现公立医院运行机制新旧转换。以建立健全现代医院管理制度为目标，强化体系创新、技术创新、模式创新、管理创新，推动公立医院高质量发展。三是发展壮大医疗三是发展壮大医疗卫生队伍，把工作重点放在农村和社区。卫生队伍，把工作重点放在农村和社区。推动医学院校普遍成立全科医学教育教学组织机构

43、，以“5+3”（5 年院校培养+3 年规范化培训）为主，结合农村订单定向免费医学生培养、转岗培训等，力争用 35 年的时间让基层全科医生质量和数量都提升一个新的台阶。1.2.医疗服务价格改革与 DRG/DIP 支付方式改革、药耗集采政策的关系：病种总额调控，空间调整下优化医疗服务收入结构 医疗服务价格改革是医疗服务价格改革是 DRGs 改革的基础，改革的基础，共同调整医疗服务收入结构共同调整医疗服务收入结构。医疗服务价格改革帮助医疗机构更加科学地制定医疗服务价格，避免过度收费和低估成本，但目前进度相对滞后；而 DRGs 助力医疗机构更加精细地管理医疗服务流程和资源配置，提高医疗服务效率和质量。

44、较多地方根据前三年服务项目的费用折算病种来确定DRG的支付标准，但标准不一。因此需要在DRG改革的实施过程中加强标准化、统一化的管理，确保 DRG 支付标准的公平、公正和合理性，避免出现过度或不足支付的情况。DRG 改革预计会与医疗服务价格协同进行，以组为单位，进改革预计会与医疗服务价格协同进行，以组为单位，进行结构层面的调整行结构层面的调整：监测每一组降价趋势，从而建立调价触发机制，否则可能会出现医疗机构超支或者进一步增加病人看病负担等问题。医药集采为推动医药卫生体制改革尤其是医疗服务价格改革不断深化提供了新的医药集采为推动医药卫生体制改革尤其是医疗服务价格改革不断深化提供了新的契机和空间。

45、契机和空间。如内蒙地区利用冠脉支架、人工关节纳入集采所带来的降价空间，动态提高冠脉介入治疗等 5 项医疗服务项目，平均上调 2000 元；动态提高人工关节置换术等 18 项医疗服务项目，平均上调 1000元。医疗服务价格改革为集采带来医疗服务价格改革为集采带来的医院收入下滑提供补偿机制，的医院收入下滑提供补偿机制，优化医疗服务价格联动改革，不断理顺医疗服务优化医疗服务价格联动改革，不断理顺医疗服务比价关系，提升医务人员技术服务价值，推动医疗机构从“以药补医”向“以技比价关系，提升医务人员技术服务价值，推动医疗机构从“以药补医”向“以技养医”模式转变。养医”模式转变。通过集采探索药品、耗材医保支

46、付标准，进一步发现产品真实成本，可以引导并促进建立合理的医药价格形成机制。医保基金支出结构得以调整，为临床急需的创新药和医疗服务项目调整腾出更多支付空间,使用效率显著提升。未来医疗服务价格改革，将在医药集采改革的同时，及时跟进，在总体不增加患者负担的前提下，优化价格结构、完善动态调整机制，通过联动改革释放改革红利、传导改革效应，使联动改革达到整体最佳效果，将医改不断向纵深推进。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 8/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 1.3.医疗服务价格改革新阶段：公立医院自主调价，动态调整 图图 2：医疗服务价格改革历程的五个阶段：医疗服务价格改

47、革历程的五个阶段 数据来源：中国医疗保险，东北证券 中国人民大学社会保障研究所所长胡宏伟把我国医疗服务价格改革历程分为五个阶段，第一阶段为新中国成立至改革，开放前（1949 年-1978 年），国家以“全额管理、定项补助、结余上缴”方式对公立医院医疗服务价格实施管理，在 1958 年、1960 年和 1972 年医疗服务价格经历了三次下调，突出其公益性和福利性，医疗服务价格与医疗服务价值基本脱钩。第二阶段为改革开放后至医改初期（1979 年-1999 年），期间我国的经济体制发生转轨，由计划经济走向社会主义市场经济，国家创新“全额管理、定项定额补助、结余留用”的公立医疗服务价格管理方式，旨在为

48、大幅度激励公立医院医疗服务积极性，并推行“老项目老价格”“新项目新价格”医疗服务价格定价方法，在保持原医疗服务价格水平的基础上，大幅提高新药品、新技术、新设备的价格，以弥补医疗服务收入的亏损。而后，中央出台了关于卫生改革与发展的决定（以下简称决定），提出医疗服务价格基于卫生服务性质的定价方式（“基本”与“非基本”），规定基本医疗服务按照扣除财政经常性补助的成本定价，非基本医疗服务按照略高于成本定价，供自愿选择的特需服务价格放宽。在此期间，全国多地响应政策上调医疗服务价格收费标准，但医疗服务价格仍存在“滞后性”，医疗服务价格远低于医疗服务实际价值。第三阶段为全面医改阶段（2000年-2008年）

49、，2000年2月，国务院办公厅印发关于城镇医疗卫生体制改革的指导意见，医改全面启动。随后，关于改革医疗服务价格管理的意见（2000 年）全国医疗服务价格项目规范（试行）（2001 年）等文件相继出台。期间调整了医疗服务价格管理形式，将医疗机构分为非营利性和营利性两类进行管理，对医疗服务价格分别实行政府指导价和市场调节价，全国范围内规范医疗服务项目种类后，取消政府定价,下放医疗服务价格管理权限，即国家层面定政策、省级和地市层面分类制定并调整医疗服务指导价。从结果来看，改革整体是不成功的，医疗服务价格结构性矛盾突出，以药补医问题严峻，药品滥用且药品价格失控，医疗费用呈现过快增长态势，“看病贵、看病

50、难”问题日益突出。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 9/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 第四阶段为新医改阶段（2009 年-2020 年），2009 年 3 月，中共中央、国务院向社会公布关于深化医药卫生体制改革的意见，新一轮医改启动，探索建立科学合理的医药价格形成机制，改革公立医院补偿机制，以破除“以药补医”机制为关键环节，推进医药分开，逐步取消药品加成。同年，改革药品和医疗服务价格形成机制的意见印发，后续相继出台推进医疗服务价格改革意见等政策，进一步完善政府管理医药价格的方法，提出建立以成本和收入结构变化为基础的价格动态调整机制，将医疗服务价格改革纳入公立

51、医院综合改革，进一步缩小政府定价职能，鼓励市场调节价格，确定多种形式并存的定价方式，并开展试点工作。第五阶段为深化医疗服务价格改革阶段（2021 年-至今），2021 年，国家医保局等八部委联合印发方案，探索建立健全医疗服务价格项目管理、总量调控、分类形成、动态调整和监测考核五大机制，旨在建立统一的医疗服务价格标准和监管机制，优化医疗服务价格结构，推动医疗服务价格透明化和公平化，提高医疗服务的质量和效率，降低患者的医疗费用负担，促进医疗服务的均衡发展。同时，强调要统筹推进相关配套改革，形成深化医疗服务价格改革综合效应。目前，遴选了河北唐山、江苏苏州、福建厦门、江西赣州、四川乐山等 5 个城市作

52、为试点城市，进一步开展试点工作。1.4.新阶段改革目标：总量调控，动态调整，结构性调整依旧是趋势 2021年 8月 31日，国家医保局等八部门印发深化医疗服务价格改革试点方案。旨在深化医疗服务价格改革，推进医疗保障和医疗服务高质量协同发展，建立健全适应经济社会发展的医疗服务价格形成机制，更好地发挥政府的作用，保证医疗机构充分参与，体现技术劳务价值，控制人民群众医药费用负担，并保障人民群众获得高质量、有效率、能够负担的医疗卫生服务。试点城市明确了价格调整总量确定规则、调价综合评估指标体系，统筹兼顾医疗发展需要和各方承受能力，按通用型、复杂型医疗服务项目特点，分类设置不同的触发条件和约束条件。通用

53、型医疗服务项目基准价格按简明指标、长周期（每两年）评估调价；复杂型医疗服务项目每年评估，按得分情况决定是否启动调价，受理审核公立医院竞争性报价。解决现有医疗服务价格管理弊端逐渐显露的问题。解决现有医疗服务价格管理弊端逐渐显露的问题。如价格管理偏重微观定调价，宏观调节不足；医院和医生等专业群体参与定调价的程度不高，价格反映技术劳务价值不充分；医疗服务价格机制与医务人员薪酬、财政投入补偿等机制缺乏有效衔接等，因此，需要建立新的管理体系来提升效率。深化医疗服务价格改革试点方案重点突出深化医疗服务价格改革试点方案重点突出“5+3+4”。各地已经开始取消药品和医用耗材加成、实行集中带量采购等措施，通过多

54、轮医疗服务价格调整，客观上促进了医疗服务价格优化。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 10/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 3：深化医疗服务价格改革试点方案的：深化医疗服务价格改革试点方案的“5+3+4”数据来源：国家医疗保障局，东北证券 “5”是指建立五项机制：一是建立更可持续的总量调控机制是指建立五项机制：一是建立更可持续的总量调控机制，加强对医疗服务价格宏观管理，平衡好医疗事业发展需要和各方承受能力，在总量范围内突出重点、有升有降，避免大水漫灌。二是建立规范有序的价格分类形成机制二是建立规范有序的价格分类形成机制，对普遍开展的通用项目，政府要把价格基

55、准管住管好；对技术难度大的复杂项目，政府要“定规则、当裁判”，尊重医院和医生的专业性意见建议，更好体现技术劳务价值。三三是建立灵敏有度的价格动态调整机制是建立灵敏有度的价格动态调整机制，明确调价的启动条件和约束条件，在做好事前评估的基础上实施调整，科学把握调价窗口，稳定调价预期。四是建立目标四是建立目标导向的价格项目管理机制导向的价格项目管理机制，构建内涵边界清晰、适应临床诊疗、便于评价监管的价格项目体系，逐步消除地区间差异，促进医疗技术创新发展和临床应用。五是五是建立严密高效的价格监测考核机制建立严密高效的价格监测考核机制，强化医疗服务价格改革运行情况评估，构建监测考核评估与医疗服务价格之间

56、的激励约束关系和传导机制，确保价格机制稳定运行。表表 1：医疗服务价格改革医疗服务价格改革五项机制具体要求五项机制具体要求 工作内容工作内容 具体要求具体要求 五项机制五项机制 可持续的总量调控机制 加强对医疗服务价格宏观管理，平衡好医疗事业发展需要和各方承受能力，在总量范围内突出重点、有升有降，避免大水漫灌。规范有序的价格分类形成机制 对普遍开展的通用项目，政府要把价格基准管住管好；对技术难度大的复杂项目，政府要“定规则、当裁判”，尊重医院和医生的专业性意见建议，更好体现技术劳务价值。灵敏有度的价格动态调整机制 明确调价的启动条件和约束条件，在做好事前评估的基础上实施调整，科学把握调价窗口，

57、稳定调价预期。建立目标导向的价格项目管理机制 构建内涵边界清晰、适应临床诊疗、便于评价监管的价格项目体系，逐步消除地区间差异，促进医疗技术创新发展和临床应用。严密高效的价格监测考核机制 强化医疗服务价格改革运行情况评估，构建监测考核评估与医疗服务价格之间的激励约束关系和传导机制，确保价格机制稳定运行。数据来源：国家医疗保障局，东北证券 “3”是指强化是指强化 3 项支撑：一是优化管理权限配置项支撑：一是优化管理权限配置，使医疗服务价格管理体系能够更好地满足宏观管理需要，更好地匹配国家、省、地市等各个层级的管理能力，更好地反映医疗资源的属地化特征。二是完善定调价程序二是完善定调价程序，最大限度用

58、规则代替自由裁量，更好地满足规范有序、灵敏有度的管理要求，更好地兼顾效率与公平。三是加强管理能力建设三是加强管理能力建设，包括加强上下衔接、区域联动、信息共享，提升医疗服务价格管理信息化水平，加强医疗服务价格管理队伍建设等。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 11/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 2：医疗服务价格改革医疗服务价格改革三项支撑具体要求三项支撑具体要求 工作内容工作内容 具体要求具体要求 三项支撑三项支撑 优化管理权限配置 使医疗服务价格管理体系能够更好地满足宏观管理需要，更好地匹配国家、省、地市等各个层级的管理能力，更好地反映医疗资源的属地化

59、特征。完善定调价程序 最大限度用规则代替自由裁量，更好地满足规范有序、灵敏有度的管理要求，更好地兼顾效率与公平。加强管理能力建设 包括加强上下衔接、区域联动、信息共享，提升医疗服务价格管理信息化水平，加强医疗服务价格管理队伍建设等。数据来源：国家医疗保障局，东北证券 “4”是指统筹推进是指统筹推进 4 项配套改革项配套改革：包括深化公立医院综合改革、改进医疗行业综合监管、完善公立医疗机构政府投入机制、衔接医疗保障制度改革等。图图 4：医疗服务价格项目政策解读医疗服务价格项目政策解读 数据来源：国家医疗保障局，东北证券 2022 年 7 月 19 日国家医保局发布关于进一步做好医疗服务价格管理工

60、作的通知延续 2021 年的方案，并且具备三个重要特点。首先，明确了调高价格的主要项目首先，明确了调高价格的主要项目，其中技术劳务价值占比在60%以上的项目以及技术难度高的项目将会优先调价，而且可以设定较高的价格。其次，回答了新技术的定价问题其次，回答了新技术的定价问题，同时要加快新的医疗同时要加快新的医疗技术的审批。技术的审批。当新技术得到卫健委的认可后，医保局再启动调价。在启动调价时，需要比较新项目与老项目的临床效果改进是否有重大区别，如果没有改进或者可以并入现有项目，则不会制定新项目的医疗服务价格。最后，明确了医疗服务价最后，明确了医疗服务价格和医药集中采购的关系。格和医药集中采购的关系

61、。明确医疗服务价格和药品耗材集中采购各自的功能定位，价格调整触发机制与药品耗材集中采购不直接挂钩，调整总量不直接平移置价格调整触发机制与药品耗材集中采购不直接挂钩，调整总量不直接平移置换换。对医用耗材和医疗服务深度关联的项目，应准确分析集中采购的具体影响，分类施策、科学协同。对于耗材在医疗服务价格项目外单独收费的项目，虚高价格经集中采购挤出水分后，相关定价偏低的项目应优先纳入价格动态调整范围，必要时可实施专项调整；对于耗材合并在医疗服务价格项目中、不单独收费的项目，应根据集中采购降低物耗成本的效果，适当降低医疗服务项目价格，向群众释放改革红利。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明

62、及说明 12/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 5：2022 年年关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知三大特点关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知三大特点 数据来源：国家医保局，东北证券 1.5.各省持续推进深化，医疗服务价格改革为 2023 年医改主要目标之一 医疗服务价格动态调整机制常态化运行，着力医疗服务价格项目持续规范。医疗服务价格动态调整机制常态化运行，着力医疗服务价格项目持续规范。2023年 3 月 1 日，国家医保局办公室发布关于做好 2023 年医药集中采购和价格管理工作的通知，强调深入推进医疗服务价格改革的重要性。通知强调苏州等 5 个国家试点城市需要密

63、切监测首轮调价的运行情况，同时持续完善医疗服务价格的形成机制。完成试点阶段性评估后，将积极争取扩大试点范围，以更好地推动医疗服务价格改革地进展。通知提出各地方原则上应于 6 月底前完成年度医疗服务调价的评估工作，优先考虑将技术劳务价值占比60%以上的价格项目纳入调价范围，强调技术劳务价值在价格形成中的重要性。此外还指出，需要着力规范医疗服务价格项目。为此，需要加快发布中医外治、辅助生殖等学科项目规范立项指南，同时加大对设备耗材成本为主、价格预期较高的价格项目的质量管控力度。由于我国各省市医疗服务价格改革是一个动态过程，因此各省市进度有所不同。目前 34 个省市除了中国香港、中国澳门都有医疗服务

64、价格改革相关文件颁布。总的来说，中国各省市医疗服务价格改革进展较为积极。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 13/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 3：部分省市医疗服务价格改革的主要变化及调整：部分省市医疗服务价格改革的主要变化及调整 地区地区 主要变化及调整主要变化及调整 北京市北京市 对 63 项医疗服务价格项目进行规范调整；16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围。河北省河北省 医疗服务价格调整补偿 90%左右，同级财政补偿和医院加强成本核算自行消化 10%左右。省级医院财政总体补偿 5%。山西省山西省 在“十四五”期间，全省规划新增 4家辅助生殖机

65、构，到 2025 年，全省辅助生殖机构总量不超过 16 家。人类精子库仍为 1 家。内蒙古自治区内蒙古自治区“互联网+”医疗服务将纳入医保支付范围。吉林省吉林省 制定新增和修订医疗服务价格项目共 270 项，其中新增项目 73项，修订项目 186项，修订手术总说明 11 项。上海市上海市 适当调整院前急救费等部分医疗服务价格。江苏省江苏省 新增省、市医疗服务项目和方法 35 个。浙江省浙江省 调整完善营养状况评估-营养筛查等 75项医疗服务价格项目。安徽省安徽省 设置医疗服务价格动态下调启动条件。福建省福建省 对于修订血细胞分析等 243 个项目内涵和说明栏内容，检验收费不再区分检验方法和仪器

66、法。山东省山东省 新增 27项医疗服务价格项目，同时修订 62项医疗服务价格项目。河南省河南省 新增医疗服务价格项目 13项（10 项纳入医保支付），修订医疗服务价格项目 123项。湖南省湖南省 调整 350个医疗服务项目价格，其中下调 284 个医疗服务项目价格，上调 66个医疗服务项目价格。海南省海南省 提高医疗服务价格 6 项，平均增幅 48.95%；修订完善医疗服务价格项目内涵、说明等 50 项；调低明显高于全国平均水平的检验类等价格项目 29 项，平均降幅 30%。贵州省贵州省 调价后，贵阳市公立医疗机构总体收入增幅 6.18%；省、市、县级医院总体收入增幅均呈现上升趋势，增幅分别为

67、 6.13%、8.22%、2.62%。云南省云南省 新增 112 项医疗服务价格；首次拟调整 1112个医疗服务项目价格；推动民族医新增医疗服务项目纳入医保。青海省青海省 确定了 12 项新增和 31 项修订医疗服务项目指导价格。数据来源：各地医保局，东北证券 2.医疗服务价格现状：各省项目数量规则不一、价格与经济医疗服务价格现状：各省项目数量规则不一、价格与经济水平无关，比价关系无序水平无关，比价关系无序 在“中央定项目，地方管价格”的医疗服务价格管理体制下，地方对医疗服务项目价格的制定与调整有较大权限，受价格信息共享机制尚未建立和价格调整周期、调整范围、调整幅度较大差异的影响，区域间同类医

68、疗服务价格水平总体上存在明显差异。同一个医疗服务项目价格区域性差异与各地人均 GDP 并无显著的统计学关联，经济发展水平较高的省份，其医疗服务价格水平并不一定高，一些经济发展水平相对较低的省份医疗服务价格水平并不低。2.1.13省医疗服务价格：各地医疗服务价格项目规范尚不统一，区域协调基础较薄弱 从不同省份间医疗服务价格横向比较发现，我国医疗服 务价格与经济发展水平间未有明显的相关性，部分区域存在价格倒挂等。2.1.1.各省项目数量差异较大，命名、定义、含义缺乏统一 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 14/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 我国各省医疗服务价格未

69、基于统一标准，同时项目数量存在巨大差异。我国各省医疗服务价格未基于统一标准，同时项目数量存在巨大差异。我国现行的医疗服务价格是根据国家发展和改革委员会、国家物价局发布的 2001 年版医疗服务价格项目规范共 4170 个项目，以及 2012 年版医疗服务价格项目规范共 9360个项目制定，因此各省价格目前是基于两个版本制定。各省医疗服务项目数量也存在巨大差异，最少的省份有 4000 余个项目，最多则有 15000 多项。此外，价格项目之间的命名、定义、含义以及价格也存在相当混乱的情况：同一种医疗服务项目在经济不发达地区的价格可能比经济发达地区还要高，同一地区中简单项目价格也可能高于复杂项目，原

70、因在于医疗服务价格制定未基于统一标准，而是一个不断改进的过程，这导致了一定程度的混乱。首都医科大学及国家卫生健康委卫生发展研究中心曾对 13 个省份的省级医疗服务项目进行研究，分析发现，除了少数项目在部分地区不具备开展条件外，2001 和 2012年2个国家项目规范基本上涵盖了各省份实际开展的大部分医疗服务项。13 个省份的省级医疗服务项目数量存在较大差异，差异主要来源于分解项目，比个省份的省级医疗服务项目数量存在较大差异，差异主要来源于分解项目，比如辽宁分解项目总数如辽宁分解项目总数 1027 种，广西则只有种，广西则只有 23 种。种。医疗服务项目总数各不相同，平均为 4685 项，比20

71、01 版规范多出 719 项，比2012 年发布的全国医疗服务价格项目规范（2012）年版）少 4675 项。13 个省份中，云南省项目数量最多（5863 项），约为2001 版规范的 1.4 倍；贵州省数量最少（3625 项），约为2001 版规范的 91%。按照项目来源，将 13 个省份省级医疗服务项目分为3类，其中一类为标准项目，指直接来源于2001版规范的项目；二类为分解项目，指对2001 版规范中项目进行分解形成的项目；三类为新增项目，指各省其它新增的项目。各省份平均 83.16 的项目为标准项目，平均 12.17 为分解项目，平均 4.67%为新增项目。图图 6：13 个省份医疗服

72、务价格项目按来源类别构成个省份医疗服务价格项目按来源类别构成 数据来源：卫生软科学，东北证券 2.1.2.我国各省市医疗服务价格与经济水平存在倒挂 13 个省份医疗服务项目价格平均值为 908.71 元，中位数为 250 元。辽宁省项目价格均值和中位数分别为 1530.47 元和 350 元，为各省份中最高；其次是上海的 1106.41元和 330 元。按价格均值，第三位是福建省 1090.93 元；按中位数，第三位是山东省 320 元。广西的价格均值和中位数均为最低，分别为 453.35元和 110 元。39533761395239603944395039663964388939663413

73、397339635343496641504326503344395299492448364118362558633988468501000200030004000500060007000辽宁上海福建山西陕西湖南广东山东宁夏湖北贵州云南广西标准项目分解项目新增项目各省平均项目总数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 15/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 地区间医疗服务价格水平差异较大，项目价格中位数最低的是广西 110 元，最高的是辽宁 350，相差 3 倍以上。图图 7：13 个省份医疗服务项目价格中位数（元）个省份医疗服务项目价格中位数（元）数据来源：卫生软科

74、学，东北证券 部分地区价格与当地经济水平脱节部分地区价格与当地经济水平脱节，比如辽宁经济并不十分发达，但价格中位数 350 元，高于上海。样本省份医疗服务项目价格呈偏态分布，中位价格大幅低于平均价格，按中位价格 250元计算，项目单价约为我国 2020年人均 GDP 的 0.3%，按平均价格 908.7元，项目单价约为 2020年人均 GDP 的 1.3%。检索我国中国台湾资料发现，在很多常用项目的具体价格上，中国台湾与上海市相比基本持平，比如雾化吸入中国台湾 9 元，上海 8 元；洗胃中国台湾 58 元，上海 50 元；高压氧治疗中国台湾 161元，上海 150元；胸腔穿刺中国台湾 224元

75、，上海 200元。各方反映价格过低的项目主要是护理费、床位费、诊查费等，一是这些“价格过低”的项目服务量大，从经济学角度更符合边际成本定价规律，二是公立医院有政府财政投入支持，三是即便按企业经营方法，也会对不同产品设置不同价格水平，部分产品低价招客，部分产品高价获利，通过产品间价格的交叉补贴实现总体盈利，故尚不能简单地判断认为我国医疗服务价格水平过低。2.1.3.各省成本定价原则，比价关系无序，定价缺乏合理依据，未遵循价值导向 普通门诊诊查费项目是医疗服务项目中最基础的项目，同样也是使用频次最高的项目，因此以各省份普通门诊诊查费的价格为基准，进行同一地区内不同项目比价分析。统计结果发现，项目价

76、格比值最高的是手术类项目项目价格比值最高的是手术类项目，与诊查费价格比值在 200.7:1917.9:1，比值最高的是异体肾移植术，综合类项目与诊查费价格比值介于2.7:14.2:1，医技类项目比值介于0.8:119.1:1。按省份统计，上海所有其它项目与诊查费比值的均值为 36.3:1，在各省份中最小，广西所有其它项目与诊查费比值的均值为 441.5:1，在各省份中最大。350330250252260200300320226.5220250180110250050100150200250300350400辽宁 上海 福建 山西 陕西 湖南 广东 山东 宁夏 湖北 贵州 云南 广西省级医疗服务

77、项目价格中位数（元）各省平均 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 16/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 4：13 个省份典型医疗服务项目比价值（以普通门诊诊费为基准）个省份典型医疗服务项目比价值（以普通门诊诊费为基准）典型医疗服务项目典型医疗服务项目 上海上海 辽宁辽宁 陕西陕西 湖北湖北 贵州贵州 广东广东 宁夏宁夏 湖南湖南 福建福建 云南云南 山西山西 山东山东 广西广西 各省各省 平均平均 普通门诊诊查费（基准）普通门诊诊查费（基准）1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 灌肠

78、灌肠 0.7 2.8 2.5 5.0 3.3 5.0 2.3 2.2 1.0 5.0 4.0 10.0 3.6 4.2 综合综合 I 级护理级护理 1.7 4.9 3.1 2.7 2.7 4.0 3.0 6.7 2.5 3.3 5.4 4.5 2.5 4.1 主任医师门诊诊查费主任医师门诊诊查费 1.7 2.0 1.9 2.7 2.0 2.7 4.0 4.0 2.1 2.3 5.0 4.0 4.0 3.3 特级护理特级护理 3.6 12.4 5.6 1.0 1.3 2.3 1.0 0.8 0.3 1.0 1.2 2.0 1.0 2.9 II 级护理级护理 1.3 3.4 2.5 1.3 2.0

79、 2.7 2.2 4.2 1.7 1.7 3.6 3.0 2.0 2.7 免疫荧光染色诊断免疫荧光染色诊断 5.0 16.5 12.5 33.3 33.3 38.3 18.2 8.3 5.0 16.7 20.8 50.0 22.5 19.1 医医 技技 血浆凝血酶原时间测定（血浆凝血酶原时间测定（PT）仪器法仪器法 0.7 1.5 1.9 5.0 3.3 9.3 2.7 3.3 1.0 4.7 5.0 7.5 11.8 2.6 氯测定（离子选择电极法）氯测定（离子选择电极法）0.2 0.8 0.6 2.0 1.7 1.7 1.0 1.3 0.5 1.3 1.4 2.0 2.5 1.2 肌肝测定

80、（酶促动力法）肌肝测定（酶促动力法）0.4 1.3 1.0 1.7 1.7 1.7 0.8 1.3 0.4 1.7 2.6 2.5 3.6 0.9 尿常规检查尿常规检查 0.2 0.6 0.6 1.0 1.7 1.2 0.5 0.5 0.1 1.0 1.0 1.0 1.8 0.8 异体肾移植术异体肾移植术 190.9 957.5 666.3 1166.7 1033.3 820.0 500.0 955.7 625.0 1066.7 1050.0 1800.0 1400.0 917.9 颅内动脉瘤夹闭术颅内动脉瘤夹闭术 181.8 886.3 766.3 1133.3 1100.0 1166.7

81、1000.0 1099.0 625.0 900.0 924.0 1550.0 800.0 906.6 临临 床床 经皮冠状动脉内支架置入术经皮冠状动脉内支架置入术 （STENT）一支冠脉血管）一支冠脉血管 90.9 703.8 450.0 1000.0 1033.3 833.3 603.3 400.0 375.0 800.0 784.0 1600.0 1100.0 730.4 股骨颈骨折切开复位内固定术股骨颈骨折切开复位内固定术 113.6 397.5 282.5 600.0 333.3 550.0 408.3 346.7 213.3 466.7 420.0 790.0 550.0 488.7

82、 剖宫产术剖宫产术 53.6 200.0 218.8 266.7 233.3 243.3 161.3 216.7 112.5 266.7 313.6 500.0 315.0 267.2 阑尾切除术（单纯性）阑尾切除术（单纯性）41.8 176.3 145.0 233.3 200.0 226.7 151.3 149.5 67.9 166.7 112.0 500.0 230.0 200.7 日常生活能力评定日常生活能力评定 0.3 2.8 7.3 10.0 10.7 10.0 1.3 8.2 1.7 6.7 5.2 15.0 13.0 8.5 根管预备根管预备 0.5 2.8 2.1 3.3 5.

83、0 5.0 2.4 2.2 1.7 3.3 4.8 10.0 4.5 4.7 中医中医 普通针刺普通针刺 1.1 3.4 3.1 6.7 10.0 13.3 4.2 6.3 2.5 13.3 3.2 15.0 8.5 7.4 同省内项目平均同省内项目平均 36.3 177.7 198.7 203.0 219.8 232.3 251.5 252.5 272.0 341.4 367.2 428.3 441.5 263.2 数据来源：卫生软科学，东北证券 比价关系分析发现，在项目和地区两个层面，比价关系均属无序状态。上海是我比价关系分析发现，在项目和地区两个层面，比价关系均属无序状态。上海是我国经济

84、最发达的城市之一，但在部分项目上却是调查省份中的最低价。国经济最发达的城市之一，但在部分项目上却是调查省份中的最低价。以颅内动脉瘤夹闭术为例，上海与普通门诊诊查费的比价关系为 182：1，在山东则是1550:1，在福建则是 625:1，各省平均为 933:1。比价关系也存在一定地区集中性，在山东、广西、宁夏、湖南 4个省份，主任医师门诊诊查费与普通门诊诊察费的比价关系为 1:4；在辽宁、贵州、湖北、福建、云南、广东 6 个省份，比价关系则在1:21:2.7。比价关系在一定程度上揭示了各地区医疗服务项目定价的基本思路和对其成本、价值判断的差异。目前，我国医疗服务项目实行目前，我国医疗服务项目实行

85、“国家定项目地方定价国家定项目地方定价格格”模式，虽然坚持医疗服务按成本定价的原则，但国家层面尚未出台统一的医疗模式，虽然坚持医疗服务按成本定价的原则，但国家层面尚未出台统一的医疗服务成本核算方法及流程，各地对医疗服务项目成本的认定和测量上有出入，是服务成本核算方法及流程，各地对医疗服务项目成本的认定和测量上有出入，是导致比价关系混乱的重要因素。导致比价关系混乱的重要因素。2.2.示范城市：医疗服务价格与经济水平协调发展总体处于轻度失调状态 2.2.1.三明依旧是改革样板，各地价格与经济发展协调度有待提高，风险高、过程复杂、难度大的手术等技术劳务类项目价格仍明显偏低 为推动公立医院高质量发展，

86、财政部、国家卫生健康委通过竞争性评审确定 15 个中央财政支持公立医院改革与高质量发展示范城市（以下简称示范城市），公立医院改革与高质量发展示范项目实施方案的子项目之一为建立医疗服务价格动态调整机制，科学设置启动条件、触发标准，每年至少动态调价 1 次，力争 3年内让公立医院医疗服务收入（不含药品耗材、检查化验收入）占医疗收入的比例达到 40%以上。华中科技大学同济医院学者研究选择近三年医疗服务价格调整进展相对较快的 6 个示范城市作为样本发现：（1）风险高、过程复杂、难度大的手术等技术劳务类项目价格仍明显偏低风险高、过程复杂、难度大的手术等技术劳务类项目价格仍明显偏低 请务必阅读正文后的声明

87、及说明请务必阅读正文后的声明及说明 17/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 大多数示范城市实施的医疗服务价格调整主要是配套医改重点大多数示范城市实施的医疗服务价格调整主要是配套医改重点任务实施的专项调任务实施的专项调整，补偿公立医院因取消药品、耗材加成减少的合理收入而两次同步调价，降低整，补偿公立医院因取消药品、耗材加成减少的合理收入而两次同步调价，降低大型设备检验检查价格，体现医务人员技术劳务价值的护理、手术等项目价格较大型设备检验检查价格，体现医务人员技术劳务价值的护理、手术等项目价格较调整前均有所提高。调整前均有所提高。但以成本和收入结构变化为基础，适应经济社会发展、更好发挥政府

88、作用、公立医院充分参与、灵敏有度、体现技术劳务价值的医疗服务价格动态调整机制尚未建立健全；窗口期实质性启动价格动态调整并取得突破的城市并不多；风险高、过程复杂、难度大的手术等技术劳务类项目价格仍明显偏低，风险高、过程复杂、难度大的手术等技术劳务类项目价格仍明显偏低，尚未实现公立医院医疗服务收入（不含药品、耗材、检查、化验收入）占比达预尚未实现公立医院医疗服务收入（不含药品、耗材、检查、化验收入）占比达预期比例的价格改革目标。期比例的价格改革目标。（2）三明市依旧是医疗服务价格改革样板）三明市依旧是医疗服务价格改革样板 除三明市外，其他城市已调整的医疗服务价格项目范围、数量、幅度、水平与改除三明

89、市外，其他城市已调整的医疗服务价格项目范围、数量、幅度、水平与改革目标仍存在差距，与经济发展水平的协调度有待提高。革目标仍存在差距，与经济发展水平的协调度有待提高。在多个医疗服务价格项目中，三明市、广州市相对宜昌市、湘潭市、芜湖市的价格水平更高。广州市 GDP、人均可支配收入明显高于其他城市，多个项目医疗收费水平最高。三明市部分以技术劳务价值为主的项目收费高于宜昌市、芜湖市、湘潭市，部分物耗和设备折旧占比高的检查检验项目收费明显低于宜昌市、芜湖市、湘潭市。宜昌市、湘潭市、芜湖市在取消药品、耗材加成配套专项调价后的医疗服务价格调整频次、幅度、项目范围相对三明市更小。三明市卫健委披露，三明持续深化

90、“三医联动”改革，深化医疗服务价格改革，充分发挥价格杠杆作用，建立“四级阶梯”医疗服务价格体系，引导医院优化医疗资源配置，支持临床薄弱学科、中医药事业、基层医疗、新业态医疗等建设发展，有力促进了医院管理提质增效，提升医疗技术水平和服务质量，促进医疗资源从“量的积累”转向“质的提升”，满足群众多层次诊疗需求，使人民群众充分享有新技术红利，保障人民群众获得高质量、有效率、能负担的医疗服务。2013 年改革以来截止 2022 年底，三明市以“总量控制、结构调整、有升有降、逐步到位”的总要求，坚持“四个步骤”、把握“七条原则”（总额控制、多方受益、适度级差、优化结构、普遍调整、逐步到位、医保跟进），推

91、进医疗服务价格调整，先后自主实施“十次调整”，共调整 9006 个（含重复项），扩充一级医疗机构医疗服务价格 6549 个，完善一体化村卫生所医疗服务项目，从 18 个增加到 54 个，实现医院已开展医疗服务项目全覆盖。图图 8：示范城市三级公立医院部分综合医疗服务类：示范城市三级公立医院部分综合医疗服务类项目收费标准的比较（元项目收费标准的比较（元/日）日）图图 9：示范城市三级公立医院部分医技诊疗类项目：示范城市三级公立医院部分医技诊疗类项目收费标准的比较收费标准的比较 数据来源：中国医疗保险，东北证券 数据来源：中国医疗保险，东北证券 05010015020025030035040045

92、0级护理级护理级护理气管切开护理大抢救三明市广州市宜昌市湘潭市芜湖市050100150200250300彩色多普勒超声常规（元/部位）备注：三明市（元/次），湘潭市（元/次部位）心脏彩色多普勒超声（元/次）血栓弹力图试验(TEG)（元/次）肿瘤坏死因子测定（TNF)(化学发光法)（元/项）穿刺组织活检检查与诊断（元/例）三明市广州市宜昌市湘潭市芜湖市 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 18/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 10：示范城市三级公立医院部分手术治疗类项目：示范城市三级公立医院部分手术治疗类项目收费标准的比较（元收费标准的比较（元/次）次）图图

93、 11：示范城市三级公立医院部分中医诊疗类项目示范城市三级公立医院部分中医诊疗类项目收费标准的比较（元收费标准的比较（元/次）次）数据来源：中国医疗保险，东北证券 数据来源：中国医疗保险，东北证券 （2）价格与经济发展协调度有待提高）价格与经济发展协调度有待提高 同一个医疗服务项目价格区域性差异与各地人均同一个医疗服务项目价格区域性差异与各地人均 GDP 并无显著的关联，经济发展并无显著的关联，经济发展水平较高的省份，其医疗服务价格水平并不一定高，一些经济发展水平相对较低水平较高的省份，其医疗服务价格水平并不一定高，一些经济发展水平相对较低的省份医疗服务价格水平并不低。的省份医疗服务价格水平并

94、不低。通常经济越发达的地区，越能吸引高水平医务人员、更高质量病人来源结构、购买更先进、更精良的仪器设备，虽然整体成本较高，但医疗水平较高的地区大型医用设备等医疗资源使用较充分，规模效应可能在一定程度上摊薄单位成本。多个医疗服务价格项目中，三明市、广州市相对宜昌市、湘潭市、芜湖市的价格水平更高。广州市 GDP、人均可支配收入明显高于其他城市，多个项目医疗收费水平最高。三明市部分以技术劳务价值为主的项目收费高于宜昌市、芜湖市、湘潭市，部分物耗和设备折旧占比高的检查检验项目收费明显低于宜昌市、芜湖市、湘潭市。宜昌市、湘潭市、芜湖市在取消药品、耗材加成配套专项调价后的医疗服务价格调整频次、幅度、项目范

95、围相对三明市更小，各城市仍需按照所在省份和本市医疗保障部门的要求，加大医疗服务价格动态调整力度。2.2.2.不同区域间医疗服务价格水平衔接差异大，耦合协调度与经济发展水平负相关 上海市卫生和健康发展研究中心金春林教授研究表示，2009 年以来，北京和上海一直处于高位水平，北京 2010 年2012 年上升后呈平稳波动状态。多数省市呈现平稳波动状态，2013 年2015 年上升后保持平稳波动。部分省市呈下降趋势，如浙江、江苏和广东等，但下降幅度有限。部分省市波动较大，如甘肃、西藏，但均处在较低协调水平。北京、上海的耦合协调度水平较高，为初级协调发展型。北京、上海的耦合协调度水平较高，为初级协调发

96、展型。天津、浙江、广东、江苏、重庆、辽宁及吉林等省市，分别为勉强协调发展型和天津、浙江、广东、江苏、重庆、辽宁及吉林等省市，分别为勉强协调发展型和濒临失调衰退型。中、西部等多数省市多处于轻度、中度失调衰退型。最后是严濒临失调衰退型。中、西部等多数省市多处于轻度、中度失调衰退型。最后是严重及极度衰退型，分别为河南、甘肃和西藏。重及极度衰退型，分别为河南、甘肃和西藏。02000400060008000100001200014000颅底肿瘤切除术甲状腺癌根治术主动脉弓置换术胃癌根治术 前列腺癌根治术三明市广州市宜昌市湘潭市芜湖市020040060080010001200骨折外固定架固定术麻醉下腰椎间

97、盘突出症大手法治疗针刺麻醉三明市广州市宜昌市湘潭市芜湖市 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 19/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 5：我国各省市医疗服务价格与经济发展协调分布情况我国各省市医疗服务价格与经济发展协调分布情况 协调类型 协调度区间 省份(门诊)省份(住院)初级协调发展型 0.6,0.7)北京、上海 北京、上海 勉强协调发展型 0.5,0.6)天津、浙江 天津 濒临失调衰退型 0.4,0.5)吉林、广东、江苏、辽宁、重庆 广东、江苏、浙江 轻度失调衰退型 0.3,0.4)安徽、福建、海南、河北、黑龙江、湖北、湖南、吉林、内蒙古、山东、山西、陕

98、西、四川 福建、吉林、海南、辽宁、山东 中度失调衰退型 0.2,0.3)广西、贵州、河南、江西、宁夏、青海、云南 安徽、广西、贵州、河北、黑龙江、湖北、湖南、吉林、江西、内蒙古、宁夏、青海、山西、陕西、四川、云南、重庆 严重失调衰退型 0.1,0.2)河南 极度失调衰退型 0,0.1)甘肃、西藏 甘肃、西藏 数据来源：中国医疗保险，东北证券 从医疗服务价格与经济水平的耦合协调度变化来看，新医改以来两者协同性未发从医疗服务价格与经济水平的耦合协调度变化来看，新医改以来两者协同性未发生明显转变，整体呈现轻度失调衰退型。生明显转变，整体呈现轻度失调衰退型。从各省市耦合协调度的分布来看，北京、上海为第

99、一梯队，医疗服务价格与经济发展呈现初级协调发展型。而大多数地区则处于轻度、中度失调衰退型，个别地区处于严重、极度失调衰退型。研究认 为这与区域间的医疗服务价格水平衔接不合理直接相关，与经济发展水平无明显相关。本研究从协调角度测量，耦合协调度同以往基于项目平均值的比较方法结果一致。因此，建议我国医疗服务价格改革应注重区域间的协调联动性，应形成合理的价格分区系数，如长三角区域研究显示不同城市的比价系数区间在 0.71.0 之间。2.3.湖北省 6 市州：同一省域内地市服务价格一致性较好，定价与可支配收入关系不大 理论上看，医疗服务价格水平应符合当地社会经济发展水平、人群收入水平和医保基金承受能力，

100、经济发展和医疗水平高的地区个人支付能力强，可适当提高医疗服务收费标准，但研究结果反映定价与可支配收入无较大关系。6 个市州医疗服务价格目录在项目编码、名称、内涵等方面的一致性较好（可比项目占 90.07%）；医疗服务价格与年人均可支配收入之间没有显著相关性；各市州通用型医疗服务项目的价格差异较小，且不能体现医务人员的劳动价值。从 6 个市州四大类医疗服务项目平均价格来看，武汉最高（1037.07元），其余依次为恩施（930.81 元）、襄阳（904.01 元）、十堰（870.71 元）、荆门（828.73元）、咸宁（729.46 元）。就年人均可支配收入来看，由高到低依次为武汉（46010 元

101、）、襄阳（28558 元）、荆门（28459 元）、咸宁（24093 元）、十堰（22211 元）和恩施（18203 元）。年人均可支配收入与综合医疗服务类、医技诊疗类、临床诊疗类、中医及民族医诊疗类及四大类医疗服务的平均价格均没有显著相关性。武汉年人均可支配收入和整体医疗服务价格水平尤其是临床诊疗类均为最高，恩施年人均可支配收入最低而综合医疗服务和临床诊疗类项目的价格均为第二高、中医及民族医诊疗类项目的价格则最高。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 20/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 22：湖北：湖北 6 个市州年人均可支配收入与医疗服务平均价格个市州

102、年人均可支配收入与医疗服务平均价格 数据来源：卫生经济研究，东北证券 从 6 个市州医疗服务极值价格项目数来看，综合医疗服务类、医技诊疗类、临床诊疗类项目最高价格项目数最多的是武汉（分别为 33 个、276 个、940 个）；中医及民族医诊疗类项目最高价格项目数最多的是恩施（82 个）；综合医疗服务类项目最低价格项目数最多的是襄阳（44 个）；医技诊疗类、临床诊疗类、中医及民族医诊疗类项目最低价格项目数最多的是咸宁（分别为 487 个、1 095 个、58 个）。通过比较常见通用型医疗服务项目的价格，结果显示这些项目的价格低且在 6 个市州的差异较小。但也有例外，如武汉的床位费远高于其他州市；

103、颈椎病推拿治疗的价格在市州的差异较大，武汉是荆门的 2.9 倍。2.4.价格改革对医疗行为影响：三级公立医院收入结构调整明显,临床行为改变不明显 医疗服务价格改革是指通过调整医疗服务价格、优化医疗资源配置、提高医疗服务质量等措施，实现医疗服务价格合理化、医疗服务质量提升、医疗资源合理配置等目标的改革行动。医疗服务价格改革对医疗服务质量的影响在上一轮公立医院服务价格改革中被研究。北京大学卫生发展研究中心朱大伟等研究使用 2013 年至 2018 年间来自 12 个省份（东部：北京、福建、广东和江苏；中部：安徽、河南、湖北和山西；西部：广西、贵州、陕西和云南），124 家全国代表性三级医院的 25

104、00 万名患者的数据研究医疗服务价格变动对住院支出、服务数量、质量和效率的影响。研究分析了次均住院的总支出、药品、医疗服务和诊断检查/医疗耗材支出，抗生素的使用情况，手术执行情况，30天内的再入院率以及住院时长。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 21/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 33：价格变动对住院服务的影响：价格变动对住院服务的影响 数据来源：Health Policy and Planning，东北证券 医疗服务价格变动降低了次均住院的药品支出，增加了次均住院医疗服务支出，医疗服务价格变动降低了次均住院的药品支出，增加了次均住院医疗服务支出，还缩

105、短了住院时长，但对次均住院总支出、诊断检查还缩短了住院时长，但对次均住院总支出、诊断检查/医疗耗材支出、抗生素使用医疗耗材支出、抗生素使用情况、手术执行情况和再入院率的影响不显著。情况、手术执行情况和再入院率的影响不显著。医疗服务价格改革提高了药品占比较高的主要诊断类别（MDCs）的效率，以及改善了药品占比较高的医院非手术室手术组的质量；然而，它提高了药占比较低的主要诊断类别或手术组的总支出。研究指出公立医院价格改革通常调整了三级公立医院的住院支出结构，并缩短了住院时长。从医疗服务和政府补贴中获得足够的补偿，以减少收入效应，可能是价格改革成功的关键。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后

106、的声明及说明 22/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 44：不同组别不同组别价格变动对住院服务的影响价格变动对住院服务的影响 数据来源：Health Policy and Planning，东北证券 医疗服务价格改革对于三级医院的临床诊疗行为影响不大。医疗服务价格改革对于三级医院的临床诊疗行为影响不大。价格改革没有影响抗生素使用、手术执行以及 30 天内的再入院率，这表明医生临床行为没有变化。医生的行为通常由内在因素（如技能和知识）和外在因素（如监管和指南）共同决定。三级医院的员工通常具有更好的教育背景和资质（国家卫生健康委员会，2018）。三级医院实施的一系列政策例如：地方医疗

107、质量控制委员会和综合监测网络来加强质量控制。因此，三级医院医疗质量较好，医生的行为可能不会受到价格变化的影响。多项研究也验证了住院时间略有减少，医院提高了运营效率。三级医院的临床行为与县级医院的研究存在差异，县级医院可能会增加住院时间，以弥补药品销售损失。这种不一致可能是由于县级和三级医院之间的不同的床位利用率。县级医院的床位占用率约为 80%，而三级医院的占用率接近 100%（国家卫生健康委员会数据，2018）。在这种限制下，三级公立医院有动力减少住院时间。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 23/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 55：主要诊断类别的非均

108、匀效应：主要诊断类别的非均匀效应（支出）（支出）数据来源：Health Policy and Planning，东北证券 在基于 DRGs 的主要诊断大类分析中，总支出在药品支出份额较低的主要诊断大类（如“眼科”、“妊娠、分娩和产褥期”以及“皮肤、皮下组织和乳房”）中显著增加，在药品支出份额最高的“髓增殖性疾病和障碍”中减少。结果还显示，改革前药品支出份额越高，医疗服务支出增加越大，住院时长减少越多。骨髓增殖性疾病和障碍的患者医疗服务支出增加最大，住院时长减少最多。在任何诊断类别中，抗生素使用、手术和 30 天内再入院率均没有显著变化。改革对手术组的总支出和住院时长有显著正相关，而在非手术和医

109、疗治疗组中没有显著效应。尽管改革在任何治疗组中对再入率没有显著影响，但在手术和非手术治疗组中，价格变化对再入院率的影响是不同的。与手术患者相比，改革降低了非手术患者的再入院率。药占比不同的医院改革前后，在总支出和 30 天内再入院率方面的影响有所不同。尽管不同药占比的医院之间，改革前后各项指标没有统计学差异，但在改革后药占比的绝对数有降低。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 24/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 66：主要诊断类别的非均匀效应：主要诊断类别的非均匀效应（临床指标）（临床指标）数据来源：Health Policy and Planning，东

110、北证券 尽管整体样本中总支出没有显著影响，但在药占比低的主要治疗组别和手术组中，患者的总支出出现了增加。这个结果是合理的，强调需要更多关注这些患者的补偿率。此外，药占比高的患者可能会受益于医疗服务价格改革，其住院总支出下降。其次，药占比高的主要诊断类别组与住院时间的大幅减少相关，这意味着这些主要诊断组别的效率得到了提高。第三，改革对不同治疗组和医院的总支出产生了不同的影响。这与主要诊断组别的非均匀效应类似，需要更多关注这些组的补偿率。改革也影响了不同治疗组别和医院的再入院率。它在非手术治疗组和药品份额较高的医院中减少了再入院率，表明改革改善了这些组的医疗质量。请务必阅读正文后的声明及说明请务必

111、阅读正文后的声明及说明 25/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 17：价格调整前药品份额的非均匀效应：价格调整前药品份额的非均匀效应（支出）（支出）图图 18：价格调整前药品份额的非均匀效应：价格调整前药品份额的非均匀效应（临床指（临床指标）标）数据来源：Health Policy and Planning，东北证券 数据来源：Health Policy and Planning，东北证券 2.5.不同 DRG 病组在医疗服务价格调整后变化：优化费用结构占比，次均费用降低 通过对杭州某三甲医院的分组病例分析。费用从医疗服务费用占比结果看，对于像甲状腺这种以手术为主的病种，改革后的

112、医疗服务费用占比明显增加；而对 ERCP 这种治疗与检查并重的病种来说，医疗服务费用占比明显降低，体现出此次医疗服务价格改革确实起到了优化医疗费用结构的作用优化医疗费用结构的作用。两组病例在物价改革后医疗费用下降，达到了“人民群众负担不增加”的改革目的。改革对于医疗费用结构优化的作用因病种而异：甲状腺病组的医疗服务费用占比提升，而 ERCP 组比例显著下降。图图 79：医疗服务价格改革前后费用变化（医疗服务价格改革前后费用变化（ERCP 组）组）数据来源：医院管理论坛，东北证券 -20%-10%0%10%20%30%40%50%010002000300040005000600070008000

113、900010000改革前改革后同比 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 26/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 20：医疗服务价格改革前后费用变化（甲状腺手术组）医疗服务价格改革前后费用变化（甲状腺手术组）数据来源：医院管理论坛，东北证券 相较于改革之前，改革后两组病例的住院费用均有显著降低。此轮医疗服务价格改革以“总量控制、结构调整”为原则，适度增加了手术、治疗等医疗服务项目价格，取消了药品、材料的加价，但加价部分增加的收入少于原药品、耗材加成的收入，使得疾病诊疗总费用下降。此外，考虑到本次改革与 2020 年 DRG 付费对于缩短平均住院日的影响以及医保

114、对于各医院，“腾空间”的考核机制(要求各医院按调价提升部分 1.03 倍承诺腾空间量并签订承诺书)，使得两组疾病的总体医疗费用均有所降低。分项看，不同费用项目的变化方向和金额并不一致，甲状腺组材料费下降最多，ERCP 组以治疗费下降为主通过对医院实行“腾空间”的考核要求，一定程度上达到了促进医院合理诊疗，减少了过度检查、化验和治疗等不合理现象。研究数据显示，两组病例的治疗费均有显著下降检查和化验费用也有不同程度下降。不同病两组病例的治疗费均有显著下降检查和化验费用也有不同程度下降。不同病种中，住院天数、主治医生的差别、患者的年龄等变量与费用和医疗服务费用占种中，住院天数、主治医生的差别、患者的

115、年龄等变量与费用和医疗服务费用占比呈现不同的关系比呈现不同的关系。2.6.与薪酬改革关系：旨在完善补偿机制，保障医生薪酬的来源，体现技术劳务价值但与医生绩效分配脱钩 医疗服务价格调整会与深化公立医院综合改革相协同，规范公立医疗机构和医务医疗服务价格调整会与深化公立医院综合改革相协同，规范公立医疗机构和医务人员诊疗行为，合理确定公立医院薪酬水平。人员诊疗行为，合理确定公立医院薪酬水平。公立医院的薪酬改革也从多个方面进行具体措施。首先，禁止向医护人员所在的科室下达业务指标，不再将医生的薪酬和药品、卫生材料等绩效挂钩。这样的措施可以减轻医生的工作压力，让他们更关注于治疗患者，而不是过于追求收入。其次

116、，将医生的技术劳务价值作为主要依据来制定医疗价格，更加注重医生的专业能力和临床经验，这有助于提高医疗质量和效果。本次医疗服务价格改革作为薪酬改革的重要一环，主要仍然指向。一方面，公立医院职责履行、服务质量、运行绩效进行考核，考核结果和薪酬总量挂钩。另一方面，将逐步提高诊疗、护理、手术等技术服务收入在医疗收入中的比例，增加医院的可支配收入，为薪酬制度改革提供资金保障。按照医改设计，未来三明市合理确定并动态调整公立医院的薪酬水平，使医务人未来三明市合理确定并动态调整公立医院的薪酬水平，使医务人员的付出和薪酬能够相匹配，调动医务人员的积极性员的付出和薪酬能够相匹配，调动医务人员的积极性。其中医疗服务

117、价格改革中也将更好地体现了医务人员医疗技术劳动价值，但具体分配中不与业务挂钩，考核不唯结余和收入。三明医院各岗位基本年薪标准：主任医师 30 万、副主任医师-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%0100020003000400050006000700080009000改革前改革后同比 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 27/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 25万、主治医师 20万、住院医师 15万；护士为同职称医生的 70%等等；绩效年薪总额等于（医疗服务性收入+医保基金结余）*10%。为此绩效年薪与医疗服务性收入挂钩，提高服务收入

118、占比一定程度上能够增加收入。各地也积极与三明的薪酬改革同步，推进年薪制，在分配中不唯结余论，不单纯依赖服务产出进行分配。3.苏州：苏州：调整突出自主定价，调整突出自主定价，服务价格普升体现服务价格普升体现技术劳务技术劳务价价值值 唐山、苏州、厦门、赣州、乐山（两山两州一门）被选为首批试点城市，将率先唐山、苏州、厦门、赣州、乐山（两山两州一门）被选为首批试点城市，将率先实施改革并为其他地区提供借鉴。实施改革并为其他地区提供借鉴。苏州作为改革先驱，改革的进度和内容具有指苏州作为改革先驱，改革的进度和内容具有指导意义。导意义。3.1.35 年预计完成改革试点行成可复制推广模式，价格透明度预期提升 苏

119、州计划通过苏州计划通过 35 年改革试点，高标准完成国家深化医疗服务价格改革试点任务。年改革试点，高标准完成国家深化医疗服务价格改革试点任务。2022年 5月 30日苏州市政府发布苏州市深化医疗服务价格改革试点实施方案，提出四项重点任务，旨在细化改革方案并量化各项指标与检测数据。苏州计划通过 3 到 5 年的改革试点，完成国家深化医疗服务价格改革试点工作。预计到 2023年，苏州市将初步建立“总量调控、分类形成、分级管理、动态调整、监测考核”医疗服务价格的新机制；到 2025 年，医疗服务价格运行新机制将成熟定型，价格管理效益明显提升，医疗服务价格改革经验也将基本成熟，并可向全国复制推广。通过

120、这些改革措施，苏州市将提高医疗服务价格的透明度和公正性，促进医疗服务的优化和提高，为市民提供更好的医疗保障。图图 21：苏州市深化医疗服务价格改革试点进度安排：苏州市深化医疗服务价格改革试点进度安排 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 启动实施阶段（启动实施阶段（20222022年年1 1月月6 6月）月）：市政府出台深化医疗服务价格改革试点实施方案；抓紧出台医疗服务价格操作细则手册等；启动调价程序，制定调价方案，发布调价项目清单深入推进阶段（深入推进阶段（20222022年年7 7月月20232023年底）年底）：开展医疗服务价格监测、成本调查；优化总量调控机制、医疗服务价格分类形成机制和

121、动态调整机制，完善公立医院考核办法。常态运行阶段常态运行阶段（20242024年年）：进一步优化完善医疗服务价格运行新机制，并基本成熟定型，实现价格调整机制运行的常态化、制度化、规范化。总结验收阶段（总结验收阶段（20252025年）：年）：进行系统全面总结评估。形成可操作、可复制、可推广的医疗服务价格改革经验，高质量通过上级部门改革试点验收，为全国推广医疗服务价格改革贡献苏州经验。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 28/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 22：苏州市深化医疗服务价格改革试点实施方案重点任务：苏州市深化医疗服务价格改革试点实施方案重点任务

122、数据来源：苏州市人民政府，东北证券 3.2.政策落实密集，各类项目分批推进改革 为理顺医疗服务比价关系，苏州发布多个文件进一步落实医疗服务价格改革。表表 6：苏州市医疗服务价格动态调整进展一览：苏州市医疗服务价格动态调整进展一览 发布日期发布日期 文件名称文件名称 主要调整主要调整 2022.2.7 苏州市医疗保障局苏州市卫生健康委员会转发江苏省医疗保障局江苏省卫生健康委员会关于调整部分临床诊疗类医疗服务项目价格的通知 要求自 2022年 3月 1 日起，调整 76 项临床诊疗类医疗服务项目价格 2022.2.7 江苏省医疗保障局江苏省卫生健康委员会关于调整部分临床诊疗类医疗服务项目价格的通知

123、 调整部分临床诊疗类医疗服务项目价格，公立医疗机构 31 诊疗类项目一类价格执行省定标准，33手术治疗类项目一类价格执行省定二类标准的80%2022.10.25 苏州市医疗保障局苏州市卫生健康委员会关于调整我市公立医疗机构部分医疗服务项目价格的通知 自 2022年 11 月 1日起，调整 100项通用型和复杂型项目价格，涉及护理、临床各系统诊疗等项目；调整各相关公立医疗机构护理类医疗服务项目价格，苏州市三类、二类、一类公立医疗机构护理类项目同城同价；调整部分临床诊疗类项目价格，6周岁以下儿童手术价格仍按现行政策执行，在成人价格基础上加收 30%2022.12.21 苏州市医疗保障局苏州市卫生健

124、康委员会转发江苏省医疗保障局江苏省卫生健康委员会关于调整部分医疗服务项目价格的通知 自 2022年 12 月 25日起，调整各相关公立医疗机构 92 项医疗服务项目价格 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 3.3.公立自主定价是核心，临床项目调整为主，涨幅差异大 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 29/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 调价方向以临床诊疗为主，覆盖全医疗服务类型。调价方向以临床诊疗为主，覆盖全医疗服务类型。苏州20212022年度医疗服务价格三级医院调整涉及项目为 396 项，囊括了所有医疗服务类别。其中，临床诊疗类调价种类最多，占比为 75%

125、。图图 23：2022 年苏州医疗服务价格调整情况年苏州医疗服务价格调整情况 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 临床项目涨幅差异大，医院获得更多自主定价权。临床项目涨幅差异大，医院获得更多自主定价权。临床诊疗类服务在医疗服务价格中占比非常大，因此调价方向以临床诊疗为主较为合理。临床诊疗类服务包括内分泌系统手术、消化系统手术、静脉介入诊疗等多个科室，是医疗服务价格的核心内容，其价格的合理性和透明度对保障广大患者的医疗权益具有重要意义。3.3.1.临床项目中手术服务是改革调增价格的重点 具体而言，2022年苏州临床诊疗类价格调整 296项，调价占比为 7.92%。医疗服务价格上涨总计 148

126、项，涨幅区间为 3%737%，涨幅差异巨大。其中，口腔牙体缺损粘接修复术价格涨幅为68%。生殖方面，四项妇科产育手术涨幅显著，平均涨幅为 110%。公立医院获得更多临床项目的自主定价权，合计为 145项。其中 70项为2022 年新增项目。其中口腔相关项目 4 项，眼科相关项目 26 项，生殖相关项目 32项，康复相关项目 10项。综合4%医技16%临床75%中医5%请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 30/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 24：2022 年年苏州市苏州市各临床科室调价情况（按编码划分）各临床科室调价情况（按编码划分）数据来源：苏州市医疗保

127、障局，东北证券 3.3.2.4 项非普检类检验检查项目价格调增，其他检验检查价格未见调整 不同于其他试点城市，苏州检验检查项目价格相对成熟。对比 2021 年，医技检查服务仅 4 项价格调整，且为调增，90 钇-微球介入治疗（+23.50%）、内镜组织活检检查与诊断（+56.41%）、扫描电镜检查（+8.33%），与诊断与普通病理会诊（+4.00%）分属于核素内照射治疗、组织病理学检查与诊断、电镜病理诊断与其他病理技术项目，此类检验检查项目反映技术服务，非设备依赖型。3.3.3.生殖诊疗项目：降价空间有限，技术服务依旧自主定价 生殖诊疗项目价格调整数目较多，医院自主定价权得到一定程度增强。生殖

128、诊疗项目价格调整数目较多，医院自主定价权得到一定程度增强。2022 年苏州市医疗服务价格改革生殖诊疗项目中共调价 33 个项目，其中 3 项为新增项目，均处于试用期自主定价阶段。18 项项目由市场调节价变为自主定价，12 项项目由特需转为自主定价。84611195314121121716132534110%100%200%300%400%500%600%700%800%05101520253035最小涨幅平均涨幅最大涨幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 31/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 7：苏州：苏州 2022 年生殖诊疗项目调整目录年生殖诊

129、疗项目调整目录 类别类别 项目内容项目内容 类别类别 项目内容项目内容 精子处理类精子处理类（5 项）项）精液优化处理 试管婴儿类试管婴儿类（6 项）项）常规试管婴儿生殖技术 精子冷冻保存 试管婴儿生殖技术 精液冷冻复苏 单精子卵泡注射 精子洗涤后宫腔助孕术 单精子显微镜下卵细胞内授精术 附睾睾丸取精 单精子卵细胞浆内注射技术 胚胎处理类胚胎处理类（7 项）项）胚胎培养 种植前遗传学诊断 胚胎移植术 新生儿治疗类新生儿治疗类（2 项）项）一氧化氮吸入治疗 胚胎移植术冻、融胚胎加收 新生儿脐血管置管术 胚胎冷冻 人工授精类人工授精类（2 项）项）宫腔内人工授精术 冷冻胚胎复苏 阴道内人工授精术

130、输卵管内胚子移植术 其他类其他类（6 项）项）宫腔预测量（21 天）囊胚培养 输卵管浆（粘）膜桥切除术 卵细胞处理卵细胞处理（5 项）项）未成熟卵体外成熟培养 胎盘成熟度检测 体外受精早期胚胎辅助孵化 腔内 B超引导下减胎术 未成熟卵子体外培养术 低能量体外冲击波治疗男性勃起功能障碍 腔内 B超引导下小卵泡穿刺术 B超下采卵术 染色体芯片技术 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 此外北京市纳入医保的此外北京市纳入医保的 16 项辅助生殖项目中项辅助生殖项目中 7 项苏州市医院可自主定价，且预计项苏州市医院可自主定价，且预计项目整体价格水平项目整体价格水平略有下降略有下降。2023 年 3 月

131、 26 日北京市医疗保障局发文，规范调整本市公立医疗 63 项医疗服务价格项目，同时明确基本医疗保险和工伤保险报销政策。2023 年 6 月 15 日北京医保局再发文，为实施积极生育支持措施，通过组织专家论证，在费用可控、确保医保基金可承受的基础上，于 7 月 1 日起将门诊治疗中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术、精子优选处理等 16 项涉及人群广、诊疗必需、技术成熟、安全可靠的辅助生殖技术项目纳入基本医疗保险门诊甲类报销范围。北京作为试点城市会起到北京作为试点城市会起到“领头羊领头羊”作用，后续相关措施有望在全国范围内作用，后续相关措施有望在全国范围内铺开，提高辅助生殖可及性，有助于市场放

132、量。铺开，提高辅助生殖可及性，有助于市场放量。部分项目可能因医保报销价格低于商业医疗保险价格而降价，如宫腔内人工授精部分项目可能因医保报销价格低于商业医疗保险价格而降价，如宫腔内人工授精术，但仍存在其他因素阻止价格进一步下调，所以整体价格水平不会大幅度下降。术，但仍存在其他因素阻止价格进一步下调，所以整体价格水平不会大幅度下降。（1）医院和供应商可能会通过提高价格，如增加项目数量、提高项目复杂度等方式，以抵消医保报销价格的影响。（2）医保纳入会让更多患者能够享受到辅助生殖项目的服务，增加市场需求，进一步导致辅助生殖项目价格上涨，因为医院和供应商可能会利用供需关系提高价格，从而获得更高利润。（3

133、）辅助生殖项目成本可能上涨，虽然药品耗材以及检验检查价格在下降，但人工成本上升，从而导致整体价格上涨。（4）医院和供应商可能会通过诊疗方案的调整和改进提高价格，例如增加项目疗程或提高项目成功率等。综合来看，辅助生殖项目进医保后，价格未必会下调明显，还需结合市场竞争程度、成本、供需关系、诊疗方案等多种因素的影响。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 32/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 8：北京市纳入医保的：北京市纳入医保的 16 项辅助生殖项目项辅助生殖项目 分类分类 项目名称项目名称 计价单位计价单位 项目费用（元）项目费用（元）苏州市可以自主苏州市可以自

134、主定价项目定价项目 三代试管婴儿三代试管婴儿 胚胎单基因病诊断 每个胚胎 5050 染色体疾病的植入前胚胎遗传学检测 每个胚胎 3750 囊胚/卵裂球/极体活检术 每个胚胎/每个卵 15801560 二代试管婴儿二代试管婴儿 卵母细胞浆内单精子注射 次 3346 人工授精人工授精 体外授精胚胎培养 日 1566 宫腔内人工授精术 次 1287500 胚胎处理胚胎处理 胚胎移植术 次 2300 囊胚培养 次 1360 冷冻胚胎复苏 次 1244 胚胎形态学评估 次 410 卵细胞处理卵细胞处理 经阴道穿刺采卵术 次 2400 促排卵治疗综合评估 次 180 精子处理精子处理 精液冷冻复苏 次 8

135、00 精子优选处理 次 750 精子优选处理-密度梯度离心法 次 750 睾丸/附睾精子分离 次 718 数据来源：北京市医疗保障局，东北证券 3.3.4.临床项目：项目涨幅差异大，技术升级为核心调整原因 临床项目涨幅差异大，医院获得更多自主定价权。临床项目涨幅差异大，医院获得更多自主定价权。总结而言，苏州市医疗服务价格改革对临床诊疗类项目的影响较为不同。总体涨幅情况明显，最小涨幅为 2.69%，平均涨幅为 69.93%，最大涨幅高达 736.92%，涨幅较大的项目主要集中在呼吸系统、体被系统、心脏及血管系统手术等科室。总计 148 个临床诊疗类项目，其中肌肉骨骼系统手术项目数量最多，有 31

136、 个。科室之间的涨幅区间亦有差异，涨幅最大的呼吸系统科室涨幅区间为57.69%至736.92%，而涨幅最小的泌尿系统科室则为2.69%至 142.39%。呼吸系统中硬性气管镜检查（包括针吸活检）的涨幅最大，达到呼吸系统中硬性气管镜检查（包括针吸活检）的涨幅最大，达到 736.92%，主要，主要系技术升级成本增加。系技术升级成本增加。硬性气管镜检查原价为 65 元，调整价格后为 544 元（江苏省同价），同一医保收费编码下，杭州市 2021 年价格为 60 元。主要因为该项服务在原来的价格基础上进行了技术升级和设备更新，导致成本大幅上升。此外，一些医疗机构可能还为提高服务质量和满足患者需求，加大

137、硬性气管镜检查的投入和改善，也对价格造成一定影响。在价格调整前，苏州市硬性气管镜的检查价格相对较低，难以满足医疗服务的实际需求和发展，也无法为医疗机构提供合理的经济回报。因此，苏州市政府对硬性气管镜检查的价格进行调整，以适应市场需求和医疗服务的实际成本。另一方面，硬性气管镜检查属于一项高技术、高风险的医疗服务项目，需要专业医生利用设备进行操作和检查。在医疗服务价格调整在医疗服务价格调整中，价格并非唯一考虑因素，医疗服务的质量和安全也是非常重要的考虑因素。中，价格并非唯一考虑因素，医疗服务的质量和安全也是非常重要的考虑因素。具体而言，口腔牙体缺损粘接修复术价格涨幅为68%。生殖方面，四项妇科产育

138、手术涨幅显著，平均涨幅为 110%。公立医院获得更多临床项目的自主定价权，合计为 145 项。其中 70 项为 2022 年新增项目。其中口腔相关项目 26 项，眼科相关项目 4项，生殖相关项目 33项，康复相关项目 10项。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 33/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 25：2022 年苏州三级医院临床类价格涨幅前十项年苏州三级医院临床类价格涨幅前十项 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 图图 26：2022 年苏州三级医院妇科产育手术价格年苏州三级医院妇科产育手术价格 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 3.3.5.中医

139、项目：价格调整明显，医院获更多自主定价权 中医项目调价以新增项目为主，医院自主定价权增强。中医项目调价以新增项目为主，医院自主定价权增强。2022 年苏州市新增 7 项中医诊疗项目，分别是皮内针治疗、浮针经皮松解术、滚针、面瘫针刺治疗、固原灸、平衡火罐、中药蜡疗。这些项目都处于试用期自主定价阶段。苏州市医疗服务价格改革中，对于 21 项中医诊疗类项目调价占比为 12.96%。其中，辩证施膳指导、脉图诊断、中药特殊调配等 13 项由市场调节价变为医院自主定价。中医保健737%246%221%153%142%134%132%127%127%120%0%100%200%300%400%500%600

140、%700%800%6001200120013501520272025102030153.33%126.67%109.17%50.37%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%050010001500200025003000单胎顺产接生难产接生双胎接生剖宫产术20212022同比涨幅 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 34/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 配方、膏药配制费等项目则由特需变为医院自主定价。医院在价格调整中获得更多自主定价权，可以更加灵活地调整价格，以满足不同服务

141、需求。表表 9：苏州：苏州 2022 年中医诊疗项目调整目录年中医诊疗项目调整目录 类别类别 项目内容项目内容 类别类别 项目内容项目内容 针刺针疗法（针刺针疗法（4 项）项）皮内针治疗 中药加工类（中药加工类（8 项）项）中药特殊调配 浮针经皮松解术 中药临方加工 滚针 中药片剂临方加工 面瘫针刺治疗 中药片剂临方加工超过 3公斤每增加 1 公斤加收 中药治疗类（中药治疗类（3 项）项）固原灸 中药水丸临方加工 平衡火罐 中药水丸临方加工超过 3公斤每增加 1 公斤加收 中药蜡疗 中药颗粒剂临方加工 中医辅助调理类中医辅助调理类（3 项）项）辩证施膳指导 中药颗粒剂临方加工超过 3 公斤每增

142、加 1公斤加收 中医体质辨识 其他类（其他类（3 项）项）人工煎药 脉图诊断 中医保健配方、膏药配制费 煎药机煎药 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 3.3.6.口腔诊疗项目：调价项目较多，自主定价或成主流趋势 口腔诊疗项目价格调整较为明显，自主定价成为主要趋势。口腔诊疗项目价格调整较为明显，自主定价成为主要趋势。2022 年共 26 个口腔诊疗项目被调整价格，其中 4 项为新增项目，包括化学微创去龋术、后牙树脂充填修复术、后牙分层色树脂修复术和乳牙早失间隙管理。这些项目都处于试用期自主定价阶段，其中 2 项项目由市场调节价转为自主定价，20 项特需项目转为自主定价。请务必阅读正文后的声明

143、及说明请务必阅读正文后的声明及说明 35/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 10：苏州：苏州 2022 年口腔诊疗项目调整目录年口腔诊疗项目调整目录 类别类别 项目内容项目内容 类别类别 项目内容项目内容 预防治疗类预防治疗类（2 项）项）化学微创去龋术 牙齿矫正类牙齿矫正类（17 类）类）乳牙期安氏 II 类错颌正畸治疗 乳牙早失间隙管理 替牙期安氏 II 类错颌口腔不良习惯正畸治疗 牙齿美容修复类牙齿美容修复类（5 项）项）前牙美容修复术 替牙期牙性安氏 II 类错颌活动矫治器正畸治疗 牙齿漂白术 替牙期牙性安氏 II 类错颌固定矫治器正畸治疗 后牙分层色树脂修复术 替牙期骨

144、性安氏 II 类错颌正畸治疗 美容义齿 恒牙早期安氏 II类错颌功能矫治器治疗 后牙树脂填修复术 恒牙期牙性安氏 II 类错颌固定矫治器治疗 颞下颌关节矫治颞下颌关节矫治类（类（2 类）类）下颌精确定位颞下颌关节矫治 恒牙期骨性安氏 II 类错颌固定矫治器拔牙治疗 髁状突数字化精确定位矫治 乳牙期安氏 III 类错颌正畸治疗 牙齿矫正类牙齿矫正类 乳牙期安氏 I 类错颌正畸治疗 替牙期安氏 III 类错颌正畸治疗 替牙期安氏 I 类错颌活动矫治器正畸治疗 替牙期安氏 III 类错颌功能矫治器治疗 替牙期安氏 I 类错颌固定矫治器正畸治疗 恒牙期安氏 III 类错颌固定矫治器治疗 恒牙期安氏 I

145、 类错颌固定矫治器正畸治疗 恒牙期骨性安氏 III 类错颌固定矫治器拔牙治疗 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 3.3.7.眼科和康复科：特需与市场调节改为自主定价 具体来看，在 2022 年苏州市医疗服务价格改革中，眼科诊疗项目共调整 4 项，其中糖尿病视网膜病变诊断为新增项目，处于试用期自主定价阶段。另外，2 项项目由特需调整为医院自主定价，1 项项目由市场调节价调整为医院自主定价。此外，康复诊疗项目共调整 10 项，均为新增项目，处于试用期自主定价阶段。这些调整使得医院自主定价权得到一定程度增强。表表 11：苏州：苏州 2022 年眼科和康复诊疗项目调整目录年眼科和康复诊疗项目调整目

146、录 项目内容项目内容 分类分类 项目内容项目内容 眼科眼科（4 项）项）准分子激光屈光性角膜矫正术(PRK)康复康复（10 项）项）营养相关类别（1项）营养风险筛查 吞咽和呼吸类别（2项）吞咽障碍仪器治疗 呼吸训练 激光原位角膜磨镶术(LASIK)运动类别（6项）运动医学指导 四肢瘫肢体综合训练 本体感觉神经肌肉促进训练 视知觉评估 博巴斯训练 布伦斯特伦训练 糖尿病视网膜病变诊断 主被动仪器训练 感觉和功能类别（1项）感觉功能检查 数据来源：苏州市医疗保障局，东北证券 4.厦门：厦门：调价标准“三精化”，调价标准“三精化”，创新复杂型项目定价机制创新复杂型项目定价机制 请务必阅读正文后的声明

147、及说明请务必阅读正文后的声明及说明 36/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 4.1.科学调控：精算总量，平衡升降，引导价格改革至“双高”项目 厦门按“总量控制、升降平衡、结构调整、逐步到位”原则，坚持以“重技术、重劳务、轻设备”为导向，动态调整医疗服务价格，逐步理顺比价关系，优化公立医院收入结构。厦门市医保局副局长近期发表厦门医疗服务价格改革进展工作汇报，厦门减持，控总量调结构，把好价格“阀门”，厦门市从全局出发，以“三精”标准做好控总量、调结构工作。一是精准触发。根据动态调整机制要求，建立一套完善的指标体系，分别从患者费用变化、医疗机构运行情况、承受能力三方面设置3个一级指标、12个

148、二级指标和 33 个三级指标。本轮调价，厦门市复杂型项目动态调整综合评分为 238 分（大于触发分值 201 分），符合启动条件。二是精算总量。以厦门市公立医院历史医疗服务性收入（不含药品、卫生材料收入）为历史基数，充分考虑经济发展水平、医药费用增幅、医保基金承受能力等因素，科学测算调价总量，最终确定本年度可用调价总量为最终确定本年度可用调价总量为 2803 万元万元。三是精准施策。厦门市已于 2020 年对普通门诊诊查费进行较大幅度调整，因此，本轮调价只启动复杂型医疗服务项目调整，重点将体现技术劳务价值的 1733 项手术类项目纳入调价范围。表表 22：厦门市医疗服务价格动态调整进展一览：厦

149、门市医疗服务价格动态调整进展一览 发布日期发布日期 文件名称文件名称 主要调整主要调整 2022.6.23 厦门市医疗保障局关于调整部分医疗服务价格项目有关问题的通知 自 2022年 7月 1 日起，调整各公立医疗机构“体液抗生素浓度测定”等项目价格 2022.9.1 厦门市医疗保障局转发福建省医疗保障局关于部分医疗服务项目对应价格项目收费问题的通知 各相关医疗机构应遵照执行福建省医疗保障局关于部分医疗服务项目对应价格项目收费问题的通知 2022.9.19 厦门市医疗保障局厦门市卫生健康委员会关于调整专家门诊诊查费有关问题的通知 自 2022 年 9 月 20 日起，各公立医院按福建省医疗保障

150、局、福建省卫生健康委员会关于调整公立医院专家门诊诊查费有关问题的通知，对专家门诊诊查费项目价格进行调整，理顺专家门诊与普通门诊诊查费比价关系，体现名医师技术劳务价值。2022.9.26 厦门市医疗保障局关于公布经导管二尖瓣成形术等部分医疗服务项目及价格的通知 自 2022年 10 月 1 日起，根据福建省医疗保障局关于公布经导管二尖瓣成形术等部分医疗服务项目及价格的通知，调整本市各公立医疗机构混合痔外剥内扎术、静脉高营养治疗等项目价格 2022.12.8 厦门市医疗保障局关于优化脱氧核糖核酸（DA）测序等项目价格有关问题的通知 自 2022年 12 月 15日起，各公立医疗机构调整脱氧核糖核酸

151、（DA）测序价格 2022.12.12 厦门市医疗保障局关于调整我市公立医疗机构部分医疗服务项目价格的通知 自 2023年 1月 1 日起，调整各公立医疗机构“颅底肿瘤切除术”等 573 项手术类、检验类项目价格 2023.2.10 厦门市医疗保障局关于规范口腔种植医疗服务项目及价格的通知 自 2023年 2月 16 日起，分类调控理顺口腔种植项目的比价关系，群众反映强烈、费用负担重的种植体植入费、牙冠置入费、植骨手术费以降为主，突出降价力度；全牙弓修复种植、颅颌面种植、复杂植骨等项目在体现降价基础上，与常规种植牙手术价格适当拉开差距 数据来源：厦门市医疗保障局，东北证券 4.1.1.医保承受

152、范围内增加医疗收入，平衡价格升降 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 37/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 科学测算总量，科学测算总量，平衡价格升降总量平衡价格升降总量方面，厦门市医疗保障局要求各医疗机构先行自主上报调增、调降项目。其中，调降项目总金额须高于调增项目总金额的10%，即调增总量越高，调降总量也越多。最终以厦门市公立医院历史医疗服务性收入（不含药品、卫生材料收入）为历史基数，充分考虑经济发展水平、医药费用增幅、医保基金承受能力等因素，科学测算调价总量，最终确定本年度可用调价总最终确定本年度可用调价总量为量为 2803 万元。万元。为加强事前的调价影响

153、分析和社会风险评估，厦门市积极开展精测算、稳舆情工作。根据 2021 年数据测算，本轮调价方案升降相抵后，预计每年增加本市公立医预计每年增加本市公立医院医疗收入约院医疗收入约 2693 万元，医保基金总体在可承受范围内万元，医保基金总体在可承受范围内。为做好宣传引导工作，厦门市医疗保障局协同医疗机构积极做好院内的政策解读和宣传工作，把化解舆情风险的关口前移。厦门市新的医疗服务价格改革机制设置升降绑定的报价规则厦门市新的医疗服务价格改革机制设置升降绑定的报价规则，一方面倒逼医院主动平衡各临床科室、辅助科室间的关系，优化医疗资源配置；另一方面鼓励医院通过规范诊疗、成本管控等精细化管理措施，助力公立

154、医院练好内功。精准把握调价范围精准把握调价范围。鉴于厦门市已于 2020 年对普通门诊诊查费进行较大幅度调整，因此，本轮调价只启动复杂型医疗服务项目调整，重点将体现技术劳务价值的重点将体现技术劳务价值的1733 项手术类项目纳入调价范围项手术类项目纳入调价范围。为进一步向“双高”（高难度、高风险）项目倾斜，厦门市全面引入临床专家评审，确保评审结果更贴合临床实际。在建章立制、科学报价方面，该市建立了经济分经济分占主导、升降总量绑定、设置标杆价格、政策分引导占主导、升降总量绑定、设置标杆价格、政策分引导的报价规则，对医疗机构项目调增幅度进行多重约束，避免“大水漫灌”，引导医院精准报价，让医疗机构和

155、医务人员的专业意见和合理诉求真实体现在价格上。为做好跟踪监测工作，厦门市医疗保障局组织医疗机构定期上报实施数据，重点对调价前后项目服务量、医疗收入等情况进行分析评估，确保政策平稳运行。经统计，本轮调价方案落地第一季度，调价项目收入较预计值增长本轮调价方案落地第一季度，调价项目收入较预计值增长 13.54%，基本符合改革预期。4.1.2.价格上报机制：政府“定规则、当裁判”，公立医院积极参与 在探索复杂型项目价格形成新路径方面，调价项目及价格均由医疗机构参与上报，调价项目及价格均由医疗机构参与上报，最终根据新机制及大数据综合评估最终根据新机制及大数据综合评估，确定调价项目 183 项，其中，调增

156、 167项，平均增幅 27.12%，调降 16项，平均降幅 11.09%。在厦门市医疗服务价格改革中，政府政府“定规则、当裁判定规则、当裁判”，发挥主导作用；公立医，发挥主导作用；公立医院积极参与院积极参与，依据新机制的“笼子”和“尺子”形成价格，既发挥了公立医院的专业优势，又能引导公立医院进一步提高内部精细化管理水平。此外，厦门市还通过绩效监测评价体系，进一步压实医疗机构主体责任。在遴选调增项目的政策赋分环节，充分应用公立医疗机构价格主体责任考核结果，设置设置价格绩效考核分价格绩效考核分。其中，价格管理绩效考核排名靠前和靠后的医疗机构，对其上报的调增项目予以不同加分和扣分（最高加 8 分，政

157、策赋分总分 30 分），进一步激发医疗机构开展价格管理的主观能动性。4.1.3.“双高项目”评审引导高技术价值回归 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 38/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 为做好复杂型医疗服务项目调整工作，厦门市还独创了临床专家评审“双高”项目，通过邀请相关领域专家参与，进一步提高项目遴选的精准性。最终，厦门市确定厦门市确定四级手术项目四级手术项目 450项，占比项，占比 25.9%，其中，其中“双高双高”项目有项目有 73项，占比项，占比 4.2%。厦门市对所有入选“双高”的项目均给予政策性加分，此举既能充分发挥临床专家的优势，也能够更好地理

158、顺比价关系，引导三级医院逐渐把发展重心聚焦于难度高、风险大的复杂型医疗服务项目上，让价格更好地反映技术劳务价值，充分发挥临床一线医务人员的专业优势。4.2.检验检查项目下降明显，手术诊疗服务平均涨幅 30%厦门 2022 年医疗服务调整目录 573 项，其中涉及价格调整有 553 项，其余 20 项为调整后新增项目。价格调整方面，临床诊疗类情况呈现出明显降价和涨价的两极分化趋势。涨价项目数量和涨价幅度均高于降价项目。价格杠杆左右有效发挥，高技术难度项目将得到发挥。在降价项目方面，临床诊疗类项目共计在降价项目方面，临床诊疗类项目共计 24 项，平均降幅为项，平均降幅为 8.81%，降幅区间为，降

159、幅区间为0.13%30%。其中涉及手术和检验检查类项目，临床免疫学检查降价项目最多，其中涉及手术和检验检查类项目，临床免疫学检查降价项目最多，为为 9 项。项。X 线检查、临床检验、核素功能检查和 X 线计算机体层（CT）扫描等项目的平均降幅较高，分别为 21.33%、10.00%、6.88%和 5.79%。其降价与市场竞争可以加剧、技术进步、设备更新等因素有关。同时，临床检验的成本也在逐渐降低，例如新的检测技术和试剂的出现，也是价格下降的原因。此外，医疗机构为了提高服务质量和竞争力，也可以通过降低价格来吸引更多消费者。临床化学检查和彩色多普勒超声检查等项目的价格下降幅度较小，平均降幅分别临床

160、化学检查和彩色多普勒超声检查等项目的价格下降幅度较小，平均降幅分别为为0.13%、2.7%和和4.17%。肌肉骨骼系统手术中有1项下调（椎间盘微创消融术，从第二间盘起加收）。同时市场竞争较小，导致价格下降幅度不大。彩色多普勒超声检查是一种非侵入性的医学检查方法，价格相对较为稳定。虽然技术和设备的更新可能会对价格产生一定影响，但价格下降幅度较小与该项目的供需关系、市场竞争等因素有关。临床化学检查是一种常用的医学检查方法，用于检测体内化学成分的含量和变化。该项目的技术和设备更新较为缓慢、市场竞争较小，此外临床化学检查成本也相对较低，所以价格幅度下降较小。图图 27：2022 年厦门三级医院前十调价

161、科室项目数年厦门三级医院前十调价科室项目数 数据来源：厦门市医疗保障局，东北证券 109917658302524232322020406080100120 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 39/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 28：2022 年厦门三级医院医疗服务价格降价项目年厦门三级医院医疗服务价格降价项目 数据来源：厦门市医疗保障局，东北证券 在涨价项目方面，临床诊疗类项目共计在涨价项目方面，临床诊疗类项目共计 521 项，平均涨幅为项，平均涨幅为 30.62%，涨价区间为1.52%83.27%。其中都是手术类项目，涨价幅度最大的是肌肉骨骼系统手术

162、和心涨价幅度最大的是肌肉骨骼系统手术和心脏及血管系统手术脏及血管系统手术，分别为 83.27%和 62.54%。其他涨价幅度较大的项目还包括眼部手术、鼻口咽部手术、产科手术和神经系统手术等。一方面，肌肉骨骼系统手术和心脏及血管系统手术相对复杂，需要高技术和设备投入。随着技术进步和设备更新，手术成本也相应增加。另一方面，肌肉骨骼系统手术和心脏及血管系统手术为常见手术类型，可以治疗如骨折、关节炎、冠心病等。随着人口老龄化和疾病负担增加，手术需求也在增加，供需关系变化将促使价格上涨。此外肌肉骨骼系统手术和心脏及血管系统手术也是医疗机构重点发展领域，因此价格上涨也是为了适应行业发展。115123191

163、0%5%10%15%20%25%30%35%012345678910最小降幅平均降幅最大降幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 40/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 29：2022 年厦门三级医院医疗服务价格涨价项目年厦门三级医院医疗服务价格涨价项目 数据来源：厦门市医疗保障局，东北证券 5.赣州：理顺医疗服务比价关系，复杂型及通用型项目各司赣州：理顺医疗服务比价关系，复杂型及通用型项目各司其职其职 5.1.赣州发挥垂直优势，医疗服务改革落实全周期总量调控改革理念 5.1.1.建立三项规范价格分类形成机制 赣州市作为江西省地级市，积极响应国家政策，

164、开展医疗服务价格改革，旨在进一步推进医疗服务的市场化改革，加强医疗服务价格的规范化和透明化，提高医疗服务的效率和质量。7322242368823251828856209980%10%20%30%40%50%60%70%80%90%020406080100120最小涨幅平均涨幅最大涨幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 41/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 13：赣州医疗服务价格改革政策要点梳理：赣州医疗服务价格改革政策要点梳理 项目分类项目分类 主导主体主导主体 要求梳理要求梳理 通用型项目通用型项目 分类形成和动态调整机制 统一规范 通用型目录清

165、单 诊查、护理、床位、注射、换药、清创缝合及部分符合通用特征中医服务。定价依据 由医疗保障部门确定价格基准，通过动态升降政府指导价，分期分批向价格基准靠拢。动态调整评估 调整周期：每年开展一次 启动条件：以上一年度的城镇单位就业人员平均工资增长率5%或近三个年度城镇单位就业人员平均工资增速累计15%约束条件：本年度居民消费价格指数预期值3.5%调整原则(6 原则)平衡好通用型项目和复杂性项目比例 采取与公立医疗机构会商方式确定纳入当期调整范围的具体项目 同一类别的通用型项目尽量在同一轮次的调整中安排 保持项目间合理比价关系 调整后的项目价格原则上不超过周边发达地区同等级公立医疗机构的价格，保持

166、与经济和医疗条件相近区域的价格衔接 并在 2 年内保持相对稳定 复杂型项目复杂型项目 分类形成和动态调整机制 政府主导医院参与 定期对指标进行综合评分 指标：公立医疗机构医疗费用增长率 指标：服务性收入占比 指标：最近 3 个月平均 CPI 指标：医务人员薪酬与社平工资比值 指标：床位使用率 指标：职工医保基金收入增长率 指标：居民医保基金增长率 评分结果 评分结果达到启动区间：触发动态调整 评分结果在中性区间：需要相应缩减调整总量 评分结果在约束区间或任意熔断指标被触发：本年度不实施复杂型项目动态调整。复杂型项目调整机制 第一步：向全市符合条件公立医疗机构公告 公告内容:调整总量受理起止时间

167、接受报价项目范围及具体相关要求 第二步：集中受理报价 第三步：在价格调整总量和规则范围内形成价格 要求：严格控制偏离合理价格区间的过高价格 第四步：统一公布政府指导价 市场调节价市场调节价项目项目 分类形成和备案机制 公立医疗机构自主制定和调整 控制原则 严格控制公立医疗机构实行市场调节价的收费项目和费用所占比例 控制比例:项目数不超过本医疗机构的 10%(每家公立医疗机构):医疗收入比例不超过本医疗机构的 10%(每家公立医疗机构)医保备案【自主制定】和【调整】市场调节价项目价格，应在 10 个工作日内将价格水平、定调价依据、成本测算情况等资料报市医疗保障部门备案 自主定价增加的医疗服务收入

168、占用本年度的价格调整总量。数据来源：赣州市医疗保障局，东北证券 五个机制其中之一为建立规范有序的价格分类形成机制，将医疗服务项目分成三大类：通用型医疗服务项目、复杂型医疗服务项目以及特需和新增医疗服务项目。这种机制的实施有助于建立更规范、有序的医疗服务价格体系，促进医疗服务质量提升，同时也有助于降低患者的医疗费用负担。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 42/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 30：医疗服务价格医疗服务价格建立规范有序的价格分类形成机制的具体要求建立规范有序的价格分类形成机制的具体要求 数据来源：东北证券 赣州医疗服务价格改革中分为复杂项目和

169、通用项目。复杂项目共 405 项，其中 294项价格上调，111项价格下调，涨价区间是 0.29%80%，降价区间为 0.32%50%。通用项目有涨有降，涨价项目共 11 项，涨价区间为 6.90%50%，降价项目共 7 项，降价区间为 2.86%21.88%。5.1.2.精准测算价格调整项目与调价总量 赣州市医保局发挥市县垂直管理优势，整合资源、形成合力，落实全周期总量调控改革理念，广泛征求公立医院意见建议，准确测算价格调整预期影响。总量调控层面，赣州市以该市公立医疗机构 2021 年度服务性收入（不包括药品、耗材、检查、化验收入的医疗收入）作为历史基数，2022-2025 年期间，可用于医

170、疗服务价格调整的总量控制在不超过历史基数 10%的水平。理顺医疗服务比价关系，突出医务技术劳务价值。理顺医疗服务比价关系，突出医务技术劳务价值。2022年 12月 14日赣州市印发了赣州市深化医疗服务价格改革试点首轮调价方案的通知，要求按“结构调整、总量控制，理顺价格、体现价值，政策协同、形成合力”原则，自 2023 年 1 月 1 日起，适当调整公立医疗机构部分医疗服务项目价格，平衡通用型项目和复杂型项目比例，适当向儿科、肿瘤、精神、传染等学科、中医医疗服务和国家区域医疗中心新技术项目倾斜；建立统一规范的通用型项目，政府主导、公立医院参与的复杂型项目分类形成和动态调整机制，逐步理顺医疗服务比

171、价关系；在取消药品耗材加成、常态化开展药品集中带量采购大幅降价基础上，逐步理顺医疗服务比价关系，突出医务技术劳务价值，稳妥有序推动技术劳务与物耗分离。准确测算价格，调整预期影响。准确测算价格，调整预期影响。根据上一年度赣州市地区生产总值增长率、人均可支配收入增长率、公立医疗机构医疗费用增长率等相关指标，综合测算出首轮可调价总量为 6564.25 万元（其中经过评估，符合启动条件，通用型项目首轮可调价总量为 1312.85 万元、复杂型项目首轮可调价总量为 3282.13 万元，其他可调价总量 1969.27 万元）。而实际调价中，调价涉及通用型、复杂型项目调价涉及通用型、复杂型项目 424 项

172、，占赣项，占赣州市收费项目州市收费项目 10%左右，涉及上调金额左右，涉及上调金额 1,0525.60 万元，涉及下调金额万元，涉及下调金额 6628.14 万万元元，总体净上调总体净上调 3897.46 万元万元。5.2.复杂型项目：政府定规则当裁判，公立医院参与形成价格 此次调整复杂型项目此次调整复杂型项目 405 项，调价金额项，调价金额 3096.74 万元。其中上调万元。其中上调 294 项，价格平均项，价格平均增幅增幅 6.94%，涉及金额，涉及金额 8248.14 万元；下调万元；下调 111 项，价格平均降幅项，价格平均降幅 3.76%，涉及金，涉及金额额 5151.40 万元

173、万元。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 43/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 中医诊疗项目价格上调的有 104 项，涨价区间为 2.86%30.95%。中医骨伤、针刺、中医肛肠等项目的平均增幅较大，分别为 20.43%、18.39%和 16.39%。中医资源相对于现代医学资源来说较为稀缺，中医骨伤、针刺、中医肛肠等项目在中医领域中具有一定专业性和技术含量，需要经过专业培训和实践才能掌握，因此项目价格相对较高，政府也出于调节医疗资源分配的考虑，对其进行了价格上调。而推拿疗法、灸法等项目的平均增幅相对较小，分别为 10.66%和 12.18%，主要因为项目所需人力

174、、设备和材料等成本较少，因此价格上调幅度较小。同时市场需求提升也是价格上调的原因之一，新冠疫情的爆发对中医调理的认知和应用产生了积极的影响，更多人开始关注和接受中医药的健康调理作用，包括中药调理、针灸、推拿等中医调理方法，市场需求相对较高，也导致部分项目价格上调较大。图图 31：2022 年赣州三级医院中医诊疗项目上调情况年赣州三级医院中医诊疗项目上调情况 数据来源：赣州市医疗保障局，东北证券 临床诊疗项目价格上调的有临床诊疗项目价格上调的有 180 项，平均涨幅为项，平均涨幅为 15.84%，涨价区间为0.29%66.67%。其中价格上调幅度最大的项目是眼部和消化系统项目价格上调幅度最大的项

175、目是眼部和消化系统项目，最大上调幅度为 66.67%。从涉及临床诊疗项目的数量来看，呼吸系统手术、肌肉骨骼系统手术、消化系统、眼部手术、女性生殖系统及孕产等项目涉及数量较多，而神经系统、血液及淋巴系统、造血及淋巴系统手术等项目只涉及少数。不同项目价格上调幅度差异很大。例如，神经系统项目价格平均上调幅度最大，平均涨幅达到50%，而血液及淋巴系统项目价格平均上调幅度最小，平均涨幅仅为 4.35%。绝大多数手术类项目价格上调幅度均较大，平均上调幅度为 4.97%至 18.59%之间。12.18%10.66%18.39%16.39%20.43%16.41%12.93%51622191711140%5%

176、10%15%20%25%30%35%0510152025灸法推拿疗法针刺中医肛肠中医骨伤中医特殊疗法中医外治最小增幅平均增幅最大增幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 44/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 32：2022 年赣州三级医院临床诊疗项目上调情况年赣州三级医院临床诊疗项目上调情况 数据来源：赣州市医疗保障局，东北证券 赣州医疗服务价格改革中，复杂型项目价格下调的共赣州医疗服务价格改革中，复杂型项目价格下调的共 111 项，总体平均降幅为项，总体平均降幅为7.86%，其中最小降幅为 0.32%，最大降幅为 50%。其中生化类检查降价项目数量

177、最多，共计 30 项，平均降幅为 6.59%。降价幅度最大项目为细胞学类检查，最大降幅为50%，平均降幅为21.89%；影像学类检查降价幅度最小，最小降幅为0.32%，平均降幅为 1.61%。此外最大降幅项目是细针穿刺细胞学检查与诊断，为 50%，该项目是一种通过细针穿刺取得组织细胞进行检查和诊断的方法。医生使用一根细针穿刺取得患者组织样本，然后对组织细胞进行染色和显微镜观察，来诊断和评估病变的性质和病情。由于该项目的市场需求较为稳定，并且该项检查成本较低，此前价格相对偏高，为 120 元，所以政府出于公平和合理的考虑，对该项检查进行价格调整。复杂型项目降价幅度不一，大多在复杂型项目降价幅度不

178、一，大多在 20%以内，以内，价格下调主要集中在免疫学类检查、内窥镜类检查、生化类检查、视觉类检查、心电类检查、细胞学类检查等方面。其中细胞学类检查降价幅度最大，但涉及项目相对较少；生化类检查项目数量最多，平均降幅也相对较大。总体来看，赣州市复杂型项目价格降幅整体较为平均，降价后将有助于患者降低检验检查相关的医疗费用负担。同时在检查费用降低后，会导致 IVD行业的变化，如公立医院会有外包给 ICL的动力。595811118631788171345210113212225223240%10%20%30%40%50%60%70%02468101214161820耳鼻咽喉鼻口咽部手术耳部手术呼吸系统

179、呼吸系统手术肌肉骨骼系统肌肉骨骼系统手术泌尿系统泌尿系统手术神经系统神经系统手术体被系统体被系统手术消化系统消化系统手术心脏及血管系统心脏及血管系统手术眼部眼部手术血液及淋巴系统造血及淋巴系统手术精神心理卫生男性生殖系统女性生殖系统及孕产内分泌系统手术心脏介入诊疗脑和脊髓血管介入诊疗门脉系统介入诊疗静脉介入诊疗动脉介入诊疗物理治疗麻醉最小增幅平均增幅最大增幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 45/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 33：2022 年赣州三级医院复杂项目下调情况年赣州三级医院复杂项目下调情况 数据来源：赣州市医疗保障局，东北证券 5.

180、3.通用型项目：发挥压舱石稳定器作用，供需错位项目涨幅明显 此次调整通用型项目 19项，调整金额 800.72万元。其中上调 11项，价格平均增幅8.55%，涉及金额2277.46万元；下调8项，价格平均降幅6.18%，涉及金额1476.74万元。对于通用项目，在涨价项目方面，涨幅最大的是急诊观察床位费项目，对于通用项目，在涨价项目方面，涨幅最大的是急诊观察床位费项目，涨幅为50.00%，涨幅最小的是中医辨证论治（主任医师）项目，涨幅为 6.90%，平均涨幅为 19.26%；在降价项目方面，降幅最大的是精神病护理项目，在降价项目方面，降幅最大的是精神病护理项目，降幅为 21.88%，降幅最小的

181、是大换药项目，降幅为 2.86%，平均降幅为 13.16%。赣州医疗服务价格改革中，赣州医疗服务价格改革中，依据供需和成本消耗调整依据供需和成本消耗调整通用项目的涨幅和降幅。通用项目的涨幅和降幅。涨价项目中，急诊观察床位费涨幅较大，因为需求较高，供给不足，导致价格上涨。降价项目中，精神病护理项目降幅较大，因为该项目原本定价较高，但在实际操作中并没有消耗太多成本。15.56%6.01%13.29%20.00%6.59%25.00%5.51%21.89%17.92%1.61%32941302585240%10%20%30%40%50%60%05101520253035最小降幅平均降幅最大降幅项目个

182、数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 46/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 34：2022 年赣州三级医院通用项目上调情况年赣州三级医院通用项目上调情况 数据来源：赣州市医疗保障局，东北证券 图图 35：2022 年赣州三级医院通用项目下调情况年赣州三级医院通用项目下调情况 数据来源：赣州市医疗保障局，东北证券 5.4.预留新增、特需类医疗服务价格总量空间 通用型项目剩余可调价总量512.13万元，复杂型项目剩余可调价总量185.39万元，调剂到其他项目调整，与之前预留其他医疗服务项目可调价总量 1969.27 万元，合计 2666.79 万元用于容纳新

183、增医疗服务价格项目、特需医疗服务价格项目、国家区域医疗中心新增医疗服务价格项目、理顺医疗机构等级价格、医保信用 A 级医疗机构政策支持及专项等其他医疗服务价格调整。7.14%8.70%18.75%50.00%25.00%33.33%8.00%33.33%13.00%7.69%6.90%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%5.88%7.14%21.88%21.05%2.86%13.33%20.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 47/64 医药生物医药生物

184、/行业深度行业深度 5.5.调价对医保基金支出及患者负担影响较小 2019 年以来，赣州先后落地国家、省组织集采及河南骨科创伤、广东超声刀头等10 个联盟集采中选结果，分类、分层、分批推进集中带量采购工作，持续扩大集采覆盖范围，总共执行了 21 批集采，患者使用中选药品、医用耗材费用大幅下降，其中药品平均降幅62%，最高降幅98%，医用耗材平均降幅77%，最高降幅94%，每年减负约 11 亿元。医保基金在药耗集采下已为深化医疗服务价格改革创造良好改革空间。赣州医保局曾披露调价信息，本次调价涉及基金增额支出 2728.98 万元，仅占全市医保年度支出 0.27%左右，医保基金风险基本可控。深化医

185、疗服务价格改革不是单纯的定价调价问题，不是用单边涨价来代替改革，总体不增加老百姓负担。本次调价预计增加医疗机构收费 3897.46 万元，其中医保平均按 70%报销，需增加支出约 2728.98 万元；患者自负 30%左右，需增加支出约 1168.48 万元。按照调价增幅1.01%测算，患者个人就医服务价格增加支出约 0.3%（即相当于医疗服务价格支出100元，增加患者个人就医负担 0.3 元），调价对患者支出影响较小。6.乐山：调整编码同时调增临床手术诊疗类，平均涨幅超乐山：调整编码同时调增临床手术诊疗类，平均涨幅超 30%6.1.科学测算总量调控，医保可承受范围增加医疗服务支出 乐山市围绕

186、建立总量调控、分类管理、动态调整、项目管理、监测评估五大机制，引入公立医院充分参与形成价格，开展医疗服务价格调整工作。乐山市医疗保障局关于 2022 年调整乐山市部分医疗服务项目价格的通知指出，自 2023 年 1 月 1日起，对市级公立医院“磁共振增强扫描”等 754 项医疗服务项目（包括主码和扩码项目）政府指导价进行调整，并调整部分项目支付类别。本次重点提高部分体现本次重点提高部分体现技术劳务价值的手术项目价格，降低部分检查检验项目价格，技术劳务价值的手术项目价格，降低部分检查检验项目价格，初步呈现“群众负担总体稳定、医保基金可承受、促进公立医院健康发展”的良好态势。乐山 2022 年价格

187、调整总量分为调增和调减两个部分。鼓励医疗机构主动申报建议调减项目，调减后扩充的总量用于调增项目。首轮调价中，共有磁共振增强扫描等 16 个项目符合降价成立的条件，经测算，16 个项目合计调减总量为 176.66 万元。总量调增部分以 2021年区域内公立医疗机构年度服务性收入总和17.31亿元作为历史基数，同时，根据乐山市操作手册相关公式计算得出基础指标为 8.20%，调节指标为-1.85%，按综合平衡指标为 0.15 取值，计算出首轮增长系数为 0.95%。因是首轮调价，2022 年不涉及总量扣减，且通用型项目未触发调整，按复杂型项目调价触发机制得分 75 分对总量进行修正，计算出此轮乐山市

188、复杂型项目可用调整总量为 1413.44 万元。调价联动医保支付，调价联动医保支付，首轮调价中，乐山市统筹考虑基金支撑等因素，同步调整了调价项目的支付类别，将首轮 92.3%的调增项目纳入医保报销，确保不明显增加患者的费用负担。其中，分别就 182 项调价的自费项目与全省其他市（州）的支付政策进行比对，将其中的 109 个项目调整为医保乙类支付。最终，首轮调价的最终，首轮调价的 754 个个项目中，医保甲类支付项目中，医保甲类支付 387 项，乙类支付项，乙类支付 294 项，自费项目项，自费项目 73 项，预估医保基金项，预估医保基金就此增加支出就此增加支出 1017 万元，占全市万元，占全

189、市 2022 年医保预算收入的年医保预算收入的 0.2%，总体上，基金风，总体上，基金风险可控可承受。险可控可承受。6.2.检验检查项目略有下降，手术诊疗服务涨幅明显且项目占比超 97%2022年6月召开首次模拟报价会，乐山市人民医院、乐山市中医医院、乐山市妇幼保健院等15家医疗机构参与模拟报价，共涉及调增项目1007项，调减项目31项。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 48/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 2022 年 7 月初组织全市医疗机构进行正式报价，全市 23 家二级及以上医疗机构参与报价，其中三甲医院 5 家、三乙医院 8 家、二甲医院 10 家，

190、23 家医疗机构全部上报建议调增项目，12 家医疗机构上报建议调减项目，汇总累计拟调增项目 4511项，累计拟调减项目 176项，院均申报 195项医疗服务项目。在梳理、核实、归集数据后，按照调价机制形成首轮价格调整方案，共调整共调整 754个个项目，其中，调增项目，其中，调增 738 项，项，均为临床手术诊疗类，平均涨幅超均为临床手术诊疗类，平均涨幅超 30%。调减。调减 16 项项均均为检验检查类，且幅度相对温和为检验检查类，且幅度相对温和。在降价项目方面，检验检查类项目共计在降价项目方面，检验检查类项目共计 16 项，项，分别为肿瘤（分别为肿瘤（10 项）、神经内科（项）、神经内科（5项

191、）、眼科（项）、眼科（1 项）项）平均降幅为平均降幅为 13.40%，降幅区间为，降幅区间为 6.04%33.33%。调减项目中，重点降低磁共振增强扫描、脑功能成像、磁共振水成像（MRCP，MRM，MRU）、磁共振波谱成像（MRSI）、糖类抗原测定和上睑下垂检查等项目价格，既符合国家降低大型设备检查治疗项目价格的要求，也回应了群众降低糖类抗原测定和上睑下垂检查等项目价格的需求。其中肿瘤检查科室降价项目最多，主要为糖类抗原测定，其中包含较多肿瘤相关项目，如糖类抗原 CA-27、CA-29、CA-50 等；此外神经内科的磁共振增强扫描降幅最小，其与磁共振的区别主要是有无注射增强剂，可以弥补普通平扫

192、的缺陷，因其需求量稳定增长，所以下降幅度较小；而磁共振水成象具有最大降幅，高达27.02%，此类检验检查类项目主要系国产核磁共振机的推出，使得成本下降，项目价格也逐渐亲民化；眼部检查中的上睑下垂检查平均降幅最高，为 33.33%，此此项目相对简单的特性很大程度决定了其降幅将会是较大水平。项目相对简单的特性很大程度决定了其降幅将会是较大水平。降价项目均是为达到医保基金可承受、群众医药费用整体负担不增加、医疗机构良性发展的目的，切实减轻患者医疗费用负担。图图 36：2022 年乐山三甲医院前十调价科室项目数年乐山三甲医院前十调价科室项目数 数据来源：乐山市医疗保障局，东北证券 涨价项目占比超涨价项

193、目占比超 97%，且平均涨幅超过，且平均涨幅超过 30%，均为临床手术类项目，均为临床手术类项目，涨价区间为2.41%161.44%。调增项目中，关节置换类手术、人工晶体相关手术等11个项目，属于配合国家组织高值医用耗材集采，提高了其偏低的手术服务价格；心脏及血管手术属于乐山市优势专科，此次调增 40 项，体现了对重点专科的支持；中医类项目 41 项，重点提高了推拿治疗和中医特殊疗法项目价格，体现了对中医服务的支持。项目数量方面，涨价项目最多的项目为机构骨骼系统手术类，如骨折闭合复位经皮穿刺（钉）内固定术、腰椎滑脱椎弓根螺钉内固定植骨融合术等，共计21710882625540343120120

194、50100150200250 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 49/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 219 项，主要系项目本身种类较多且复杂，涉及医疗服务技术难度较高。此外泌尿系统手术中的根治性膀胱全切除术涨价幅度最大，为涨价幅度最大，为161.44%，原因则是其属于四四级手术级手术，即风险高、过程复杂、难度大的手术，存在一定风险，所以对医生及医护人员服务及能力要求较高，涨价幅度最大也是改革方向更趋于合理的表现。其他涨价幅度较大的项目还包括全子宫+双附件切除术、胫骨高位截骨术以及黄斑下膜取出术等，均超过70%。一方面，手术需求增加促使其涨价，另一方面改革更是

195、朝着体现劳动价值方向推进。图图 37：2022 年乐山三甲医院医疗服务价格涨价项目年乐山三甲医院医疗服务价格涨价项目 数据来源：乐山市医疗保障局，东北证券 7.唐山：改革与省级同步，口腔服务价格普遍调增唐山：改革与省级同步，口腔服务价格普遍调增 7.1.河北省通用型服务调增明显，大型放射检验检查项目 5年降幅明显 为响应国家医保局在 2021 年提出的“建立灵敏有度的动态调整机制“，对动态调整机制优化和升级的要求，河北在 2023 年 3 月 9 日发布了河北省完善公立医疗机构服务价格动态调整机制的实施意见（试行），以“总量控制，稳定预期、科学分类，有序管理、灵敏有度，科学评估、规范路径，有序

196、推进为基本原则，按通用型和复杂型分类分级管理，进一步明确了两大类医疗服务项目的启动条件、约束条件和触发机制，旨在完善河北省医疗服务价格动态调整机制。发改委响应政府要求 2022 年底前将医疗服务价格调出成本监审和价格听证目录的工作要求，将“公立医疗机构诊查费、护理费”调出河北省价格听证目录（冀价政调2018127号），简化价格调整流程，执行复杂型项目公立医院自主定价。河北省优先调整河北省优先调整 14 项医疗服务项目，推进技术劳务与物耗分离项医疗服务项目，推进技术劳务与物耗分离。2022 年 12 月 15日河北省医疗保障局发布了关于调整部分医疗服务项目价格的通知，明确为深化医疗服务价格改革，

197、适当提高体现医护人员技术劳务价值的医疗服务价格，降低设备物耗占比高的检查和大型设备治疗价格，自 2023 年 2 月 1 日起，对省直各医疗机构“肌肉注射”等 14 项医疗服务项目政府指导价进行调整，并在磁共振扫描31194418219211214213226215612846864210%20%40%60%80%100%120%140%160%180%050100150200250鼻、口、咽部手术病理检查产科手术与操作耳部手术放射治疗冠脉介入诊疗呼吸系统手术肌肉骨骼系统手术精神心理卫生静脉介入诊疗麻醉门脉系统介入诊疗泌尿系统手术男性生殖系统手术脑和脊髓血管介入诊疗女性生殖系统及孕产(含新生儿

198、女性生殖系统手术皮肤检查神经系统手术消化系统手术心脏及血管系统手术眼部手术造血及淋巴系统手术口腔颌面手术血液及淋巴系统手术最小涨幅平均涨幅最大涨幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 50/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 类（MRI）这一主项目下设分项，明确场强和收费标准。例如，磁共振平扫(1T场强3T；0.5T场强1T)分别收费。在涨价项目方面，综合医疗服务类项目共计 5 项。与 2017 年价格对比，省级价格平均涨幅为 97.10%，市级价格平均涨幅为 84.90%。其中肌肉注射价格涨幅最大，省级价格涨幅达到 246.15%、市级价格涨幅为 215.3

199、8%。此外，知名专家诊察费医保报销标准也适度提升，省级由现行 14元上调为 40元，市级由现行 9元上调为 36元。在降价项目方面，医技诊疗类项目共 9 项。通过设分项，按场强收费，与 2017 年按单一主项收费相比，弱场强磁共振扫描 MRI 项目（场强0.5T）价格平均降低约40%。正电子发射计算机断层-X线计算机体层综合显像项目价格降幅约 8.7%。7.2.唐山：口腔类医疗项目先行调整，技耗分离落地推进 自 2021 年 11 月唐山被国家医保局确立为全国深化医疗服务价格改革五个试点城市之一后，目前已完成医疗服务价格改革工作前期填报、审核、调研等工作，后续工作正稳步推进。按照“有升有降，少

200、花钱、看好病”要求，积极推进技耗分离工作，通过进一步降低医用耗材价格实现检查类费用下降，同时适当提高体现医务人员技术劳务价值的医疗服务价格，以减轻百姓就医负担。目前价格调整项目披露较少，从口腔价格治理的方案中可以看到唐山口腔服务价格 2023 年指导价对比 2022年涨幅相对较大。口腔诊疗项目调整较为明显，突出医务劳务价值口腔诊疗项目调整较为明显，突出医务劳务价值。唐山市医疗保障保局 2022 年 8月 2 日召开全市口腔科医疗专家座谈会加速推进“技耗分离”落地实施，除口腔种植单独设定价格外，2023 年共适当调高 12 个历史价格偏低，以技术劳务为主的口腔医疗服务项目价格，市级平均涨幅为 4

201、4.60%,涨价区间在 4.35%104.88%。其中涨幅最大的是复杂牙拔除术和髓腔消毒术，分别为 104.88%和 100%。表表 14：唐山市口腔医疗服务价格调整对比（：唐山市口腔医疗服务价格调整对比（12 项）项）项目内容项目内容 2023 指导价格（市）指导价格（市）2022 指导价格指导价格(市市)涨幅涨幅 激光口内治疗激光口内治疗 14 11 27.27%复杂充填术复杂充填术 50 34 47.06%盖髓术盖髓术 24 23 4.35%牙髓摘除术牙髓摘除术 16 11 45.45%根管填充术根管填充术 24 23 4.35%髓腔消毒术髓腔消毒术 13 6.5 100.00%洁治洁治

202、 4 3.8 5.26%乳牙拔除术乳牙拔除术 12 9 33.33%前磨牙拔除术前磨牙拔除术 26 19 36.84%磨牙拔除术磨牙拔除术 40 22 81.82%复杂牙拔除术复杂牙拔除术 84 41 104.88%阻生牙拔除术阻生牙拔除术 162 112 44.64%数据来源：唐山医保局，东北证券 8.其他部分省市：先后发力推进医疗服务价格调整，改革成其他部分省市：先后发力推进医疗服务价格调整，改革成效逐步显现效逐步显现 8.1.四川：调整 458 项价格，提高技术服务价值，降低大型医用设备检查类项目价格 18 项 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 51/64 医药生

203、物医药生物/行业深度行业深度 2023 年 5 月 26 日四川省医疗保障局发布关于印发省管公立医疗机构医疗服务价格调整方案的通知（征求意见稿），该征求意见稿拟对省管公立医疗机构医疗服务，共计 458 项进行价格调整。458 项医疗服务价格调整中，降低大型医用设备检降低大型医用设备检查类项目价格查类项目价格 18 项，而提高体现医务人员技术劳务价值、技术难度、风险程度的项，而提高体现医务人员技术劳务价值、技术难度、风险程度的临床诊疗类、中医及民族医诊疗类项目价格临床诊疗类、中医及民族医诊疗类项目价格 440 项。项。在降价项目方面，在降价项目方面，16项均为项均为CT检查类项目，且降幅均为检查

204、类项目，且降幅均为20%。CT平扫最低48元起，大型设备检查检验项目价格降低。根据四川省省管公立医疗机构医疗服务价格调减项目表显示，此次价格调整降低了以 CT 扫描项目为代表的大型设备检查和检验类项目价格。如普通CT平扫三甲医院价格从每个部位150元降至120元，而二甲医院价格从每个部位 90 元降至 72 元，价格较高的 320 排（640 层）动态容积 CT 平扫三甲医院价格也由 800 元/次降至 640 元/次，二甲医院则由 650 元/次降至 520 元/次。图图 38：2023 年四川三甲医院前十调价科室项目数年四川三甲医院前十调价科室项目数 数据来源：四川省医疗保障局，东北证券

205、在涨价项目方面共计在涨价项目方面共计434项，平均涨幅为项，平均涨幅为22.75%，涨价区间为2.08%50.67%。其中涨价幅度最大的是角膜地形图检查涨价幅度最大的是角膜地形图检查。其他涨价幅度较大的项目还包括慢性小脑电刺激术、主治医师院内会诊、经纤支镜特殊治疗等；鼻、口、咽部手术科室涨鼻、口、咽部手术科室涨价项目最多，如唇颊沟加深术、口腔颌面部小肿物切除术等，共计价项目最多，如唇颊沟加深术、口腔颌面部小肿物切除术等，共计 83 项。项。另据四川省省管公立医疗机构医疗服务价格调增项目表显示，如内科妇科疾病推拿治疗（包括II型糖尿病、慢性胃病、便秘、腹泻、胃下垂、失眠、月经不调、痛经等）三甲医

206、院价格从 36 元/次调至 46 元/次（每次 20 分钟，超过 10 分钟加收 15元），二级医院价格从 33元/次调至 42 元/次。837249272421171716140102030405060708090 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 52/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 39：2023 年四川三甲医院医疗服务价格涨价项目年四川三甲医院医疗服务价格涨价项目 数据来源：四川省医疗保障局，东北证券 8.2.天津：完善调整中医医疗服务项目 29项，助力中医药传承发展 2023 年 4 月 24 日天津市医疗保障局发布关于完善调整部分医疗服务项目

207、价格和医保支付标准的通知，明确为深化医疗服务价格改革，助力中医药传承创新发展，完善调整贴敷疗法等中医医疗服务项目 29 项，包含 5 项加收项，在原项目的基础上规范了项目内涵，明确了计价说明等内容。29 项中医医疗服务项目均涨价，平均涨幅为项中医医疗服务项目均涨价，平均涨幅为 15.87%，降幅区间为，降幅区间为 1.00%20.00%。其中中医外治和针刺调价项目最多，分别为 9 项和 8 项，例如贴敷疗法、微针针刺等项目；其中脊柱针刀治疗仅涨价 1%，价格升至 505元，涨幅 20%的有 17项，其中针刺和中医外治项目最多，如微针针刺、醒脑开窍针刺法和贴敷疗法等。本次项目价格调整将促进医疗机

208、构规范诊疗行为，提高医疗服务质量，提升患者就医的获得感。另一方面，天津同步调整贴敷疗法等中医医疗服务项目医保支付标准：原项目在医保范围内的继续纳入医保支付范围，不在医保支付范围的项目按C类管理。这一调整将逐渐落实保障参保群众享受传统中医诊疗服务的可及性，促进中医项目的传承和发展。283241141443713 312510612772136241783722149617230%10%20%30%40%50%60%0102030405060708090最小涨幅平均涨幅最大涨幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 53/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 4

209、0：2023 年天津三级医疗机构科室调价项目数年天津三级医疗机构科室调价项目数 数据来源：天津市医疗保障局，东北证券 图图 41：2023 年天津三级医疗机构医疗服务价格涨价项目年天津三级医疗机构医疗服务价格涨价项目 数据来源：天津市医疗保障局，东北证券 8.3.湖南：修订 17 项医疗服务价格项目，大力支持中医服务价格提升 2023年 6月 5日湖南省医疗保障局发布关于新增试行及规范调整部分医疗服务价格项目的通知，新增试行 51 项医疗服务价格项目，试行期两年，试行情况纳入医疗服务价格动态调整监测评估指标体系；修订医疗服务价格项目共 17 项/类；同步废止 2 项现行医疗服务价格项目；新增特

210、需医疗服务价格项目 2 项，价格由医疗机构自主定价，不纳入医保支付范围。通过分析湖南省 14 部省属医院的总收入结构情况，调价前后的收入结构反映了，总收入提升，药占比下降，其他医疗服务同比上升。428339012345678910灸法推拿疗法针刺中医骨伤中医特殊疗法中医外治4283390%5%10%15%20%25%012345678910灸法推拿疗法针刺中医骨伤中医特殊疗法中医外治最小涨幅平均涨幅最大涨幅项目数 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 54/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 图图 42：湖南省：湖南省 14 家部省属医院医疗总收入情况家部省属医院医疗

211、总收入情况(单位：万元单位：万元)数据来源：价格理论与实践，东北证券 湖南省医疗保障局，对省十四届人大一次会议关于合理提高中医适宜技术服务价格的建议的答复（湘医保建函202350 号）中披露湖南省中医服务价格调整内容，调价幅度上重点向中医药技术倾斜。2019 年底取消耗材加成同步调整医疗服务项目价格时，重点调升中医类项目重点调升中医类项目 109 个，总体价格上调幅度个，总体价格上调幅度 15%，部分，部分项目价格成倍上调项目价格成倍上调。包括将中医“骨折手法整复术”从130元调到1000元，上调6倍多；“关节脱位手法整复术”从 260 元调到 500 元，上调近一倍。从湖南省医疗服务价格指数

212、的分类变动情况来看，以2018年为基期，3年来价格指数涨幅最高的是中医类 177.8，较涨幅第二位的诊察类 127 高出 50 多个点，中医类价格指数显著高于其他类别，直观反映出医疗服务价格政策对中医药技术的支持力度。8.4.广东省：全省调整 204 项医疗服务价格，不断优化医疗资源配置 8.4.1.价格项目持续规范化，医疗服务价格项目和目录走向统一化 目前广东省执行的 基本医疗服务价格项目目录(2021 年)源于 2001年国家颁布的 全国医疗服务价格项目规范(简称 2001“国家版”)。2017 年，广东省各级公立医疗机构执行的医疗服务项目价格按照各市人民政府发放文件执行，自下放定价权以来

213、，21个地市按照区域经济发展水平及卫生健康需求，至少进行5轮的医疗服务项目价格动态调整。2021 年 8 月 15 日起，全省非营利性医疗机构的医疗服务价格项目进行全面规范，统一编码、统一列入目录。项目规范中部分项目内涵中的“包括”内容及项目“说明”中的内容由医疗机构自行拓展立项，各省市医疗机构对需要终极化的价格项目及编码均自行拓展、命名及编码，各地分解后的项目名称、内涵等出现了不规范的现象。同一地区绝大部分医院同一项目的名称不同、编码不一。8.4.2.康复医疗服务类别间比价关系不合理，全省协调仍需时间 广东省物理治疗与康复医疗服务项目价格共包括 5 个二级分类，分别为物理治疗类 36 项(3

214、6.73%)、康复类 62 项(63.27%)，共计 98 项。其中 21 个地市可比价格项目数为 89项(90.82%)，9项未能进行比价的项目主要为 2021 年省级转归为基本医疗服务价格项目，部分地市尚未制定相关项目价格。4.83%-5.78%4.61%11.08%12.59%12.85%-10%-5%0%5%10%15%0500000100000015000002000000250000030000003500000医疗总收入 药品收入 耗材收入检查收入 化验收入 服务收入20192021调价前后增降幅 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 55/64 医药生物医药

215、生物/行业深度行业深度 表表 15：广东省各地市物理治疗与康复医疗服务价格项目调整数量及幅度广东省各地市物理治疗与康复医疗服务价格项目调整数量及幅度 项目名称 价格调升项目/个 价格调减项目/个 未调整项项目/个 调整幅度区间/%广州市 88 1 0 10，2.02 深圳市 0 0 89 1.96，2 珠海市 0 67 22 5.2，4 汕头市 0 89 0 50，0 佛山市 0 3 86 20，0 韶关市 0 40 49 30，0 河源市 88 0 1 0，20 梅州市 0 77 12 20，0 惠州市 13 55 21 24.14，41.18 汕尾市 9 80 0 16，2 东莞市 57

216、3 29 5.17，20 中山市 18 38 33 9.09，11.67 江门市 0 42 47 16.67，0 阳江市 40 43 6 16.85，70 湛江市 0 70 19 17.5，6.3 茂名市 0 89 0 20.75，2.47 肇庆市 15 70 4 9.17，1 清远市 17 0 72 0，10 潮州市 0 88 1 11.63，0 揭阳市 0 66 23 13.5，0 云浮市 0 89 0 40，9.78 数据来源：卫生软科学，东北证券 5 个地市调整的范围覆盖 89 个项目，16 个地市调整的项目数超过 50%。调整的幅度也存在较大的差异，最大降幅 50%，最高增幅达达 4

217、0.18%。价格调整的趋势各地市实际调升和调降项目数量不一，其中 12 个地市在 2 轮医疗服务价格调整中未调增康复医疗服务类项目。在调价幅度中，21个地市中5个地市调整项目价格额度为正值，1个地市无进行项目价格调整，15个地市调整项目价格额度为负值，其中11个地市价格额度低于-100 元。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 56/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 16：广东省部分康复医疗项目价格比较广东省部分康复医疗项目价格比较 项目类别 项目名称 21 个地市最高价与最低价之比 广州市价格比较 全国医疗服务价格项目规范 2012 版 广州市价格（元）21

218、 个地市最高价与广州市价格之比 技术难度 风险程度 治疗类 运动疗法 2.40 17.34 1.38 71 43 大关节松动训练 2.17 30.60 1.27 60 44 平衡训练 1.90 15.30 1.24 32 7 减重支持系统训练 1.58 30.60 1.08 70 18 电动起立床训练 1.56 30.60 1.27 20 16 截瘫肢体综合训练 1.52 61.20 1.29 90 59 轮椅技能训练 1.47 20.40 1.08 60 30 脑瘫肢体综合训练 1.46 61.20 1.29 100 73 言语训练 1.40 51.00 1.10 96 66 儿童听力障碍语

219、言训练 1.40 51.00 1.10 90 59 吞咽功能障碍训练 1.33 20.40 1.13 100 73 职业功能训练 1.28 30.60 1.08 60 44 认知知觉功能障碍训练 1.26 40.80 1.08 60 44 作业疗法 1.22 20.40 1.08 67 56 检查类 孤独症诊断访谈量表(ADI)测评 3.34 26.00 1.19 65 44 日常生活能力评定 1.65 30.60 1.08 70 44 平衡试验 1.61 44.72 1.35 32 33 手功能评定 1.47 20.40 1.08 50 30 吞咽功能障碍检查 1.40 51.00 1.10

220、 100 73 数据来源：卫生软科学，东北证券 对广东 5 个地市药品、耗材零加成及动态调整价格前后康复医疗服务项目价格进行分析。广东省现行的医疗服务价格项目规范，物理治疗与康复类医疗服务项目数量占整体目录比重低。自2008年以来，新增医疗服务价格项目中广州地区(5批055项)及深圳地区(4批，313项)分别新增物理治疗与康复类医疗服务分别新增物理治疗与康复类医疗服务 14项及项及 4项，新项，新增项目的数量相较其他类别较少增项目的数量相较其他类别较少。可能存在康复治疗的新技术、新设备、新方法因未及时申请新增项目而缺少合法收费项目放弃临床使用的可能。目前广东省医疗服务价格项目规范已基本涵盖国家

221、提出的需要落实医疗康复项目。但由于定价权下放地市，转归纳入基本医疗服务项目定价政策出台进程不一，存在时滞性。不同医疗服务项目技术难度和风险程度的比较，以“电动起立床训练”项目为例(简称“对比项目”)，其项目价格(广州市)、技术难度及风险程度分别为 30.6 元、20、16 与同为训练类的“大关节松动训练”项目现行价格相同，但技术难度和风险难度分别是对比项目的 1.96 倍和 1.44 倍。“吞咽功能障碍训练”项目价格低于对比项目，技术难度和风险系数分别是对比项目 3.27和 2.39 倍，存在现行价格与技术难度和风险程度不相匹配的情况。9.投资机会：价格杠杆作用发挥，医疗服务价值回归投资机会：

222、价格杠杆作用发挥，医疗服务价值回归 目前五个试点城市改革成效初现，但尚未形成可复制的全国模式。各试点城市积极探索医疗服务价格改革，改革依旧延续“总量不变，结构调整”方针。本次医疗服务价格改革的核心是对公立医院的补偿，对细分业务的调价有相应指导意义。从既往的改革结果和医院经济效益分析来看，医疗服务价格调整对临床医疗行为的改变有限，对于经济指标（次均住院费用、成本占比）的影响需与医保支付方式改革和药耗集采综合来看。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 57/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 9.1.综合医疗：优质医疗服务公司有望对标公立，锚定新技术定价 9.1.1.国企

223、办医：国企改革优质优价下，国企办医机会和发展并存 国企办医被划归公立医疗机构，在职能和服务上要承担更多政府公益事业职责。国企办医被划归公立医疗机构，在职能和服务上要承担更多政府公益事业职责。公立医院的高质量发展是长期的目标，其核心是要提升医疗服务的质量。公立医院的高质量发展是长期的目标，其核心是要提升医疗服务的质量。医疗服务价格在促进公立医院高质量发展方面扮演了重要角色。其作用主要体现在以下三个方面：收入结构有望调整，医疗服务价格作为技术劳务价值的度量衡助力高收入结构有望调整，医疗服务价格作为技术劳务价值的度量衡助力高技术水平项目提升。技术水平项目提升。过去，一些医院过度依赖药品耗材的收入，而

224、技术劳务为主的学科因创收能力较弱而发展动力不足。然而国家现在通过取消药品耗材加成、集中带量采购等措施，逐步优化医疗服务价格，使技术劳务为主的医疗医技学科有望迎来发展机遇。医疗服务价格医疗资源配置的信号灯医疗服务价格医疗资源配置的信号灯。例如，复杂型项目可以引入公立医院参与价格形成，定调价更灵活，而通用型项目则由政府加强对价格基准和调价节奏的把控。通过分类形成机制，可以引导高等级医院把发展重心放在难度高、风险大的项目上，促进分级诊疗。最后，医疗服务价格改革可以成最后，医疗服务价格改革可以成为公立医院练好内功的助力器。为公立医院练好内功的助力器。医疗服务价格改革将激励约束机制和公立医院高质量发展相

225、结合，促进公立医院在规范诊疗行为、控制成本和费用等方面进行改革，成为向改革要红利、向管理要效益的机制保障。医疗服务价格改革对于公立医院高质量的医疗服务起到促进作用医疗服务价格改革对于公立医院高质量的医疗服务起到促进作用。大型央企医疗集团能够借助公立医院复杂型项目自主定价的优势在集团化发展中，差异化、优质化，成为地区龙头标的公司。且在医院提供好医疗服务的同时，兼顾考虑患者的经济负担。核心关注点医疗服务价格改革后核心关注点医疗服务价格改革后，在有效补偿公立医院的医保控费，在有效补偿公立医院的医保控费，药耗集采带来的收入不足上，国企办医药耗集采带来的收入不足上，国企办医的的收入收入和利润和利润的的增

226、长。增长。9.1.2.民营办严肃医疗：价格锚定，自主定价空间更具优势 社会办医作为有益补充，在医疗服务供给中具有多元化服务的供给职能。社会办医作为有益补充，在医疗服务供给中具有多元化服务的供给职能。民营医民营医院将延续自主定价优势，总体仍坚持公立医院价格锚定。院将延续自主定价优势，总体仍坚持公立医院价格锚定。具体而言，改革对民营医院影响有限，专业化及个性化发展才是重中之重。强调医疗服务质量、医疗服务满意度和技术难度，强化内部运营效率、精细化管理则是民营医院未来发展主题。自主定价下推荐关注带有高端技术水平的民营医院。自主定价下推荐关注带有高端技术水平的民营医院。按医保协议管理的民营医院先是市场自

227、主定价，但收费价格受医保结算系统、医疗服务竞争等因素影响，难以形成竞争优势。医疗服务价格改革后，对于公立医院调价项目，民营医院可跟进价格调整，这会使得有技术优势的民营医院从中受益。民营医院可抓住这一契机通过提高服务质量、提高技术水平等方面提升收费价格保持竞争优势。另一方面，对于非纳入协议管理的民营医院，也可通过提高服务质量、加强内部运营效率和精细化管理等方面来提高自身竞争力。随着我国医疗体制改革不断深化，支持社会办医成为政策主旋律。优质民营医疗优质民营医疗服务公司有望迎来行业集中度提升，并在区域内继续提供多元差异化服务。服务公司有望迎来行业集中度提升，并在区域内继续提供多元差异化服务。请务必阅

228、读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 58/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 17：最新社会办医相关政策梳理：最新社会办医相关政策梳理 发布日期发布日期 文件名称文件名称 主要调整主要调整 2022 年年 4 月月 开展 2022年度全国民营医院专项巡查行动 对全国各级民营医院开展为期一年的专项巡查行动，严格规范民营医疗无序增长 2022 年年 5 月月 关于印发“十四五”国民健康规划的通知 强调“支持社会力量办医”2022 年年 12 月月 支持国有企业办医疗机构高质量发展工作方案 在国企办医剥离改革进入收官之后，为大型央企办医疗集团提供新的发展支持和解决历史遗留问

229、题，同样在性质上对国企办医进行界定为公立医疗机构，与政府办医一视同仁，同样承担与政府办医同样的社会职能 2023 年年 3 月月 关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见 提出社会办医疗机构可牵头组建或参加医疗联合体。同时将依法规范社会办医疗机构执业行为 数据来源：国资委、国家卫健委、发改委、国家医保局，东北证券 自主定价下民营可通过服务和特色等方面取得竞争优势。自主定价下民营可通过服务和特色等方面取得竞争优势。特需和自费项目方面：对于医保协议管理的民营医院，公立医疗服务具有提供特需服务和创新类项目不超过总体10%的限制。民营如果存在与公立医院竞争关系的特需和自费项目，其自主定价将受到公立医院价格

230、的影响，可通过服务和特色等方面取得竞争优势。而对于公立医院不开展的特需和自费项目，该类民营医院具有自主定价优势，但也需要考虑同类竞争对手与政府价格规范管理带来的影响，适当提升特需和自费项目占比，优化业务结构。民营发展方向需更注重医疗服务及技术水平。民营发展方向需更注重医疗服务及技术水平。民营医院在发展中应重点强调医疗服务质量、医疗服务满意度和技术难度，强化内部运营效率、精细化管理是未来发展主题。民营医院需要深入挖掘患者需求，提供符合患者需求的个性化医疗服务，并通过提高服务质量、提高医疗技术水平等方面来提高自身的核心竞争力。同时，民营医院还需要加强内部管理和运营效率，通过不断提升管理水平和运营效

231、率。民营医院将以专业化和个性化发展为重点，着力于壁垒更高的服务，根据市场需求和自身特点，制定符合实际的发展战略和措施，从而在新的市场环境下获得更好的发展。9.1.2.1.国际医学：优势服务高地，国际化与高端化在自主定价下占据先发优势 国际医学为西北医疗服务高地，国际医学为西北医疗服务高地，“综合医疗综合医疗+特色专科特色专科”稳坐民营综合医疗服务龙头。稳坐民营综合医疗服务龙头。西安医疗服务区位优势明显，医保基金支付能力稳健，医疗服务资源在西北区域内占据相对优势，陕西省内处于绝对领先水平。同时在三级医院为稀缺医疗服务资源的背景下，公司两大医院西安市高新医院和西安国际医学中心医院占据民营龙头地位。

232、未来公司有望“综合医疗+特色专科”双重发展，兼顾惠民医疗和特需高端发展，在新一轮医疗服务价格改革中占据核心优势。专家人才聚集综合实力强，中心医院有望跻身第一梯队。专家人才聚集综合实力强，中心医院有望跻身第一梯队。从专家配备来看，包含商洛医院在内，国际医学旗下三家医院的中高级职称医生中约 52.90%为高级职称专家，其中中心医院高级职称医师占总高级职称医师 49.8%，约占公司高级职称医师的一半。待西安国际医学中心医院床位使用率到达一定规模后，假设平均占床数为 3000 张/日，床位单产约 100万时，有望跻身第一梯队医疗机构。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 59/64

233、 医药生物医药生物/行业深度行业深度 表表 18：2021 年西安市年西安市 1000 张以上床位综合医院收支结余情况张以上床位综合医院收支结余情况 数据来源：陕西省卫健委，西安市卫健委、医院官网，东北证券 注：收支结余率不含上年转结，该分析不含部队医院 9.1.2.2.海吉亚医疗：肿瘤服务为改革倾斜项目，下沉式布局医疗服务机构更需要提高技术诊疗实力 赣州市作为改革试点之一，医疗服务价格改革方案文件中就明确指出，调整中要适当向儿科、肿瘤、精神、传染等学科、中医医疗服务和国家区域医疗中心新技术项目倾斜。海吉亚等下沉市场服务机构在医疗服务中补充服务中有望守住技术服务能力和管理效率。在肿瘤服务的价格

234、倾斜下，发挥更强优势。同样随着规模效应带来的成本进一步摊薄、肿瘤特色业务的赋能，和服务价格的倾斜，对于公立医院有望补偿 DRG 控费与药耗集采带来的利润空间受损，对于民营医院，有利润进一步提高服务收入占比，提升医院毛利水平。表表 19：海吉亚旗下医院海吉亚旗下医院 医院 省/市/区县 建筑面积()性质 床位 核心放疗设备 其他 单县海吉亚医院 山东/菏泽/单县 12.6 万 民营营利性二级综合医院 1500 陀螺刀、直线加速器 自建 重庆海吉亚医院 重庆/沙坪坝区 15.0 万 民营营利性三级综合医院 1500 伽玛刀、直线加速器 自建 菏泽海吉亚医院 山东/菏泽/牡丹区 5.2 万 民营营利

235、性二级综合医院 400 陀螺刀、直线加速器 自建 聊城海吉亚医院 山东/聊城/东昌府区 8.3 万 民营营利性二级综合医院 800 陀螺刀、直线加速器 自建 龙岩市博爱医院 福建/龙岩/新罗区 2.4 万 民营营利性二级综合医院 500 陀螺刀 收购 苏州沧浪医院 江苏/苏州/姑苏区 1.5 万 民营营利性二级综合医院 340-收购 安丘海吉亚医院 山东/潍坊/安丘市 0.7 万 民营营利性一级综合医院 99 陀螺刀 收购 成武海吉亚医院 山东/菏泽/成武县 0.7 万 民营营利性二级综合医院 150 陀螺刀 收购 苏州永鼎医院 江苏/苏州/吴江区 7.0 万 民营营利性二级综合医院 654

236、陀螺刀 收购 贺州广济医院 广西/贺州/平桂区 3.8 万 民营营利性三级综合医院 800 陀螺刀 收购 开远解化医院 云南省/红河州/开远市 1.5 万 民营营利性二级综合医院 186 陀螺刀、直线加速器 收购 宜兴海吉亚医院 江苏/无锡/宜兴市 4.7 万 民营营利性二级综合医院 450-收购 西安长安医院 陕西/西安/经济技术开发区 8.6 万 民营营利性三级综合医院 1100 Tomo 刀、直线加速器、伽马刀 收购 数据来源：公司公告，医院官网，东北证券 床床位位数数（张张）收收支支结结余余率率（%）当当年年收收支支结结余余（亿亿）总总收收入入（亿亿）医医疗疗机机构构梯梯队队37656

237、.794.4164.98西安交大一附院第一梯队16003.861.6141.72西安市红会医院25803.731.4338.42西安交大二附院3079-1.55-0.4428.48陕西省人民医院230014.622.4516.74西安市人民医院第二梯队2500-32.85-5.416.44西安国医中心医院100013.912.0814.93西安市第三医院15003.550.4111.52西安高新医院13007.680.8210.71西安市中心医院100019.581.899.66西安市第九医院第三梯队12006.320.477.52西安医学院第一附属医院 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读

238、正文后的声明及说明 60/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 同时同时民营需持续关注医保政策以适应改革发力方向。民营需持续关注医保政策以适应改革发力方向。肿瘤类复杂型服务项目价格调整权和新增项目、特需服务管理权到地方医保部门，民营医院需要具备与地方医保部门的沟通能力，更新及提交经济性和创新性测算报告。这意味着民营医院需要关注医保政策的变化，及时了解和应对政策变化对自身的影响，以确保医保政策对民营医院发展的支持性。9.2.中医与康复治疗服务：政策助力新增项目数量，完善项目价格 康复、护理、中医等体现技术劳务价值的医疗服务价格，作为医保局医疗服务价格改革管理工作的重点。对中医康复类项目的价格

239、调整还需要价格与医疗、医保、医药等相关政策层面的衔接联动，通过逐步建立分类管理、动态调整、各方参与的价格形成机制，使医疗服务价格在不增加群众负担总体的前提下，更加科学地体现医疗服务人员的技术劳务价值。9.2.1.中医诊疗服务定价兼具自主和创新性，中医外治服务有望为民营中医带来业绩增长 遴选调价项目上向中医药技术倾斜遴选调价项目上向中医药技术倾斜。国家医疗保障局办公室关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知（医保办发202216 号）要求“优先从治疗类、手术类和中医类中遴选价格长期未调整、技术劳务价值为主（价格构成中技术劳务部分占比 60%以上）的价格项目纳入价格调整范围”。湖南省医疗保障局等四

240、部门关于建立医疗服务价格动态调整机制的实施意见（湘医保发202118 号）文件明确规定，在遴选调价项目时“优先提高价格明显低于成本体现医疗技术劳务价值的项目价格支持中医传承创新发展”，各省核心调控中医服务价格。山东省作为中医药综合改革示范区首批建设省份，持续推进中医医疗服务价格改革，优先将功能疗效明显、患者广泛接受、特色优势突出的中医外治、中医骨伤等七大类七大类 42 个项目纳入调整范围，中医项目基本达到应调尽调个项目纳入调整范围，中医项目基本达到应调尽调。同时，新增“中新增“中医经络调理”等医经络调理”等 22 项中医和康复类医疗服务项目，项中医和康复类医疗服务项目，该省中医(含康复类)项目

241、总数已经达到 208 项。此外，山东发挥中医治未病的优势，对符合规定的中医治未病项目、煎药费等自费中医项目，允许通过医保个人账户支付。中医治疗服务在价格调整下存在发展机会，未来除医师服务费和处方收入外，未来连锁中医服务公司如固生堂（外治服务占比约15%）等中医服务公司收入结构有望在服务费用价格调整下进一步优化，实现多项细分业务增长。9.2.2.康复诊疗服务：治疗服务价格调增，重症康复和普通康复皆是改革重点支持方向 康复医疗服务由于自身学科的特点，项目成本主要是以康复医务人员的技术水平及诊疗水平等技术价值耗费构成，较少使用医疗设备与耗材。康复主要体现劳务技术价值，属于重点鼓励支持方向。现行医疗服

242、务价格政策明确要求，优化医疗服务价格结构，理顺医疗服务比价关系，重点提高包括康复项目在内、体现技术劳务价值的医疗服务价格。目前，各省份设立康复类医疗服务价格项目最多的已近 150 项，涉及肢体综合训练、精神障碍训练等，除服务对象具有普遍性的项目外，专门针对残疾儿童的康复类医疗服务也有近 10 项，涉及语言、听力、认知、适应能力等多个方面。重症康复治疗方面，浙江省医保局给出指导价，杭州市高压氧舱治疗自 2022 年 11 月从 78 元/人/次调整至 94 元/人/次。康复医疗服务将持续作为未来人口结构下的核心需求，响应康复医疗高质量发展背景下，发挥价格杠杆功能，逐步丰富和创新康复医疗服务模式，

243、为失能或高龄老年人、慢性病患者、重度残疾人等有迫切康复医疗服务需求的人群提供居家康复医疗、日间康复训练、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 61/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 康复指导等服务。三星医疗以重症康复为核心业务发展方向，在智能配电海内外同步增长，康复医疗扩张加速背景下有望持续双轮驱动增长。9.3.第三方检验：外包率提升与服务价格调整并行，差异化特检或将成未来为核心业务方向 9.3.1.优化公立医院收入结构：普检业务价格下降，公立外包率有望进一步提升 医疗服务价格改革（乐山、厦门、赣州）大部分针对检验检查类费用进行降价，但降幅温和。乐山糖类抗原测定 1

244、0 项每种抗原价格下降 12%，厦门在改革中临床化学（2.7%）和免疫检查(5.73%)。价格下行对于检验检查服务影响相对有限，且公立医院降低检验检查收入占比等多重因素促进第三方临床检验外包业务的发展趋势。同时降低检验成本是提升医院结余水平的重要方式。大型连锁 ICL相比医院检验科具有试剂采购的成本优势与仪器、人员的效率优势，医院有一定动力通过检验外包降低检验成本。普检业务以民营医院及一二级公立医院为主要客户。一级公立医院一般开展 50 项左右的常规检测项目，检验科资质有限，外包率也可达40%。二级公立医院一般开展 400 项左右的检测项目，已具备一定的常规检测能力。二级医院外包的普检项目一般

245、以样本数较低，自行检验经济效益较差的项目为主，外包率约为10%。三级公立医院可开展 1000 项左右的检测项目，同时患者客流量大，自行检验效率较高，普检外包意愿较低。民营医院对利润重视程度高，检验科规模普遍较小，除血、尿、粪便三大常规检测外的检验项目普遍外包，外包率约为40%。普检业务具有同质化标准化、检验高频、客单价与检验附加值较低的特征，整体在价格下行趋势下，大型 ICL连锁具有更高的检验人员及检验仪器利用率，从而享有效率优势，各级医院检验外包率有望进一步提升。图图 43：金域医学检测项目金域医学检测项目 数据来源：公司官网，东北证券 9.3.2.特检业务或成为未来核心方向 肿瘤相关项目，

246、苏州 2022 年价格调整中病理诊断类服务价格调增。特检业务技术研发迭代，多项创新检测项目可定义为“创新性服务项目”。且特检具有高端化个 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 62/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 性化、检验低频的特征，客单价与检验附加值较高。ICL企业普遍能够提供3000项左右的检测项目，远高于三级医院检验科，从而满足在三级医院未被解决的高端检测需求。三级医院一般可开展 1000 项左右的检测项目，有完成部分特检项目的能力。三级医院主要向 ICL采购其不能自行完成或自行完成不具备经济效益（样本量过低）的特检项目，外包率约 5%。未来渗透率存在提升

247、空间，是未来大型第三方检验服务公司发力的核心方向。9.4.消费医疗：消费类服务价格更加市场化，技术治疗类项目普遍调高，高技术服务有望实现量价齐升 本轮医疗服务价格改革对于消费类业务影响较小。复杂型项目主要针对治疗类服务进行调整，消费类服务仍执行医院自主定价的市场调节价格；公立医院的消费类口腔，消费眼科影响较小。未来消费类项目民营医院锚定公立医院价格，在公立医院同样具有自主定价的空间下，民营医院具备更强的价格调节弹性，消费类医疗定价将在区域内更倾向于市场化。除种植牙为专项治理项目，技耗分离将调整医疗服务收入结构。其他口腔综合治疗项目普遍处于提价中，唐山市平均涨价市级平均涨幅为 44.60%,苏州

248、口腔普遍为自主定价项目，治疗类口腔牙体缺损粘接修复术价格涨幅为68%。眼科刚需治疗类手术服务也处于价格调增中。除既往消费类业务持续发展复苏。具备高技术服务的口腔、眼科公司将在传统基础眼病，口腔综合治疗服务占比中也持续获得优势，获得改革政策的补偿，相应治疗服务毛利率或将提升，劳务价值、高技术附加值服务有望实现“量价齐升”。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 63/64 医药生物医药生物/行业深度行业深度 研究团队简介：研究团队简介：刘宇腾：中国人民大学经济学硕士。曾任职于华创证券研究所。2021 年加入东北证券。Table_Introduction 刘宇腾：中国人民大学经济

249、学硕士。曾任职于华创证券研究所。2021 年加入东北证券。分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资评级说明投资评级说明 股票 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 15%以上。投资评级中所涉及的市场基准：A 股市场以沪深 300 指数为市场基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为市场基准；香港市场以摩根

250、士丹利中国指数为市场基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500指数为市场基准。增持 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。中性 未来 6 个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。减持 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。卖出 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 15%以上。行业 投资 评级 说明 优于大势 未来 6 个月内，行业指数的收益超越市场基准。同步大势 未来 6 个月内，行业指数的收益与市场基准持平。落后大势 未来 6 个月内，行业指数的收益落后于市场基准。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 64/64

251、 医药生物医药生物/行业深度行业深度 重要声明重要声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任

252、何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。地址地址 邮编邮编 中国吉林省长春市生态大街 6666 号 130119 中国北京市西城区锦什坊街 28号恒奥中心 D座 100033 中国上海市浦东新区杨高南路 799 号 200127 中国深圳市福田区福中三路 1006 号诺德中心 34D 518038 中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西 122 号之二星辉中心 15 楼 510630