华岭股份-2023年北交所个股研究系列报告：中国第三方IC测试服务领航者-230314（40页）.pdf

1、1华岭股份（430139）中国第三方中国第三方ICIC测试测试服务领航者服务领航者2023年北交所个股研究系列报告2摘要摘要中国第三方中国第三方ICIC测试服务领航者，打造产业化平台测试服务领航者，打造产业化平台华岭股份定位为国内知名的独立第三方集成电路测试服务商，在独立第三方IC测试领域已深耕二十余年，目前已步入快速成长期。公司主要营收来源于晶圆测试及成品测试。其中，晶圆测试服务产品工艺覆盖7nm-28nm等先进制程，成品测试能力涉及CPU、MCU、CIS、存储器芯片、通信芯片、射频芯片、人工智能芯片等广泛产品领域，目前二者技术参数及测试工艺已经达到行业领先水平。根据华岭股份2022年业绩快

2、报公告显示，由于受疫情影响集成电路行业整体供应链有所减缓以及全球消费电子行业出货下滑，公司2022年营业收入27,549.39万元,同比减少3.14%；归属于上市公司股东的净利润6,931,66万元，同比减少23.09%。立足立足ICIC产业集群，构建多元化长期客户资源结构产业集群，构建多元化长期客户资源结构集成电路测试厂商需要经过客户较长时间的工艺认可，才能达成长期合作意向，故存在较高的准入门槛。凭借先进的测试技术、稳定的测试良率、不断提升的量产能力、交付及时性等，公司获得了行业内知名客户的广泛认可，已经建立了较强的资源优势。公司凭借多年耕耘，已经与以复旦微电、中芯国际、晶晨股份为代表的多家

3、知名企业达成长期合作关系，服务企业超300家，未来还将持续打造涵盖设计、制造、封装环节的多层次客户群体结构。核心技术积淀是关键，国产替代掀起行业发展东风核心技术积淀是关键，国产替代掀起行业发展东风集成电路测试服务在IC生产链条中承担着设计验证、检验筛选和质量控制的重责，贯穿IC产业链条的始终。当前，集成电路行业形成“四业并举”的产业格局，我国IC测试服务市场规模亦不断扩张。据华岭股份招股说明书及Gartner测算，2021年我国IC测试服务市场规模达316亿元，并有望于2030年占据71.43%的全球市场份额。随着国际形势日益复杂严峻，通过国产替代实现关键技术自主安全可控迫在眉睫。国家战略支持

4、政策、海量IC消费市场叠加半导体产业重心转移所带来的技术革新及资源重配，将为以京元电子、伟测科技、利杨芯片及华岭股份为首的头部第三方测试企业带来新一轮发展契机。募投研产助力技术积累腾飞，集群协同促进资源发酵募投研产助力技术积累腾飞，集群协同促进资源发酵基于多年来在技术开发及测试产能方面领先同业的投入力度，华岭股份不仅在高端设计应用测试、先进工艺产品测试和先进封装测试等方面构建了核心技术优势，还掌握了全流程产业化服务能力，成功构筑坚实技术护城河。把握长三角及珠三角半导体产业集群协同效应及地理区位优势，公司已然建立起突出的行业声誉，其多元化的客户群体结构有助于深化其品牌先发优势。公司两大募投项目全

5、面迎合了公司吸纳海量增长需求并进一步提升市场份额的目标，将在下一阶段为公司创造新的增长点。此外，公司研发中心与长期产学研合作相辅相成，人才培育与技术创新延展融合，也将助力公司抢占高端集成电路测试市场。9WfYdXdXaVbUfVeUaQcMaQtRqQtRoNfQoOmPeRqRsP7NrRzQNZtRrOMYtPpP目录目录第一章第一章 华岭股份华岭股份中国第三方中国第三方IC测试服务领航者，专注主营业务打造产业化平台测试服务领航者，专注主营业务打造产业化平台1.1 1.1 发展定位发展定位中国第三方IC测试服务领航者，二十余年深耕步入快速成长期1.2 1.2 主营业务主营业务持续专注集成电

6、路测试服务，初步彰显核心业务积淀优势1.3 1.3 产品介绍产品介绍晶圆测试工艺制程已达7nm-28nm，成品测试涵盖广泛产品领域1.4 1.4 经营模式经营模式第三方独立测试经营贯穿始终，四板块协同构建运营模式闭环摘要摘要1.5 1.5 股权结构股权结构IC设计开发商复旦微电控股，产业链贯穿提供业务后方支持 IC封测行业整体集中度较高，测试服务板块成为增长拉动点0208091011120717181920212223第二章第二章 行业分析行业分析核心技术积淀成阶段竞争关键，国产替代掀起行业发展东风核心技术积淀成阶段竞争关键，国产替代掀起行业发展东风2.1 2.1 行业定义行业定义集成电路是信