人工智能行业深度：潮起潮落拐点已过AIGC有望引领人工智能商业化浪潮-230209（38页）.pdf

1、浙商证券2证券研究报告行业深度一软件开发软件开发报告日期：2023年02月09日潮起潮落，拐点已过，AIGC有望引领人工智能商业化浪潮一人工智能行业深度投资要点行业评级：看好（维持）口ChatGPT发布以来迅速出圈，微软加大投资力度并宣布将AIGC应用到产品服分析师：程兵务中，彰显AIGC潜在商业价值。我们认为人工智能在成本、算力消耗、应用执业证书号：S1230522020002生态等层面已走过扬点，商业化应用条件加速成熟，看好AI在各细分应用场景下的渗透率加速提升，建议围绕算法模型、业务场景和AI基础设施三大路线选相关报告择优质投资标的。1海天瑞声（688787）：国内ChatGPT火爆出图

2、，生成式AI商业化应用走向爆发前乡AI训练数据龙头提供商，自动口驾驶业务打开成长空间1、我们综合以下几点，认为AIGC已走过商业化扬点，有望打开市场空间：（1）内容生成成本大幅下降满足下游需求：（2）生成效率大幅提升：（3）模型2023.01.04计算算力消耗下降，未来有望在消费级硬件上实现AI应用：（4）生态流量快速2拓尔思（300229）：语义智积累，ChatGPT月活数量过亿，为应用商业化创造条件。能领军者，大数据+AI双轮驱动2、AIGC在文本、图片、音视频生成等领域有望超越人类，经测算至2030年打开公司广间成长空间AIGC市场空间超2000亿，建议关注三条投资主线：（1）AI底层模

3、型技术优势2022.11.29厂商：（2）实际场景AI商业化应用优势厂商：（3）AI基础设施提供商。3、ChatGPT发布仅两月月活用户达到1亿，系统融合RLHF模型，借鉴人类反馈不断强化性能（现已具备基础的数学计算能力），未来有望通过实际场景数据的输入持续提升模型的准确度，并延伸适用场景。推理-知识-学习-创造，AIGC有望引领第四次人工智能浪潮1、梳理AI发展史上三次浪潮，AIGC有望引领第四次浪潮，以大规模商业化应用为核心特征：（1）第一次潮起：实现了AI的推理（计算）能力；潮落：对神经元模拟程度较低，无法解决复杂问题（异或问题）：（2）第二次潮起：AI拥有知识储备，可回答特定领域问题；

4、潮落：现代计算机的出现：代表产物：专家系统；意义：AI从科研场景逐步渗透到商业场景：（3）第三次潮起：深度神经网络赋能AI拥有学习能力，且部分场景下的问题解决能力超越人类；代表产物：AlphaGo，GPT大模型；意义：AI模型的准确度、计算效率、泛化性等指标大幅优化，英定了“大模型+场景小模型”的技术路线，为商业化应用打下基础（4）第四次潮起：AI拥有创造能力，有望成为效率乃至生产力工具；代表产物：ChatGPT；意义：AI在文本、图像、音视频生成领域接近商业化需求，国内外科技大厂技术布局有望打开商业化应用空间。2、数据+模型算法+基础设施，AI商业化呈现三大趋势：（1）趋势一：AI模型与场景

5、深度融合，需要对场景中的复杂数据提取和处理，对非结构化数据的处理（提取、标注、清洗等）将决定AI模型的性能；（2）趋势二：“大模型+小模型”框架成为主流，AI模型通过算法选代，实现计算效率和工作成本的下降，以满足商业化应用的要求：（3）趋势三：AI商业化应用将大幅拉动算力需求，AI服务器、AI芯片等细分行业规模有望加速成长口对标海外生态，AIGC有望推动AI商业化下沉各细分场景13#page#浙商证券行业深度1、国外科技大厂依托自有业务生态和科研实力，推动AI性能进步同时加速布局商业化应用。微软宣布将ChatGPT融入新版搜索系统和浏览器，加速AI商业化进程；谷歌、Meta不断提升AI模型能力

6、，实现图文和短视频的智能生成，未未有望融入到自有业务生态；2、国外垂类公司在文本写作、图像生成、音频生成等领域打造商用产品，收费模式以订阅制为主，业务场景覆盖在线办公、移动社交、广告营销等场景，为国内AIGC市场发展提供重要参考：3、国内科技大厂以百度为代表，以中文AI模型为核心已经构建起较为完整的人工智能技术体系，并在智能会话、图像生成、气象预报等领域有成熟应用，而国内垂类厂商持续探索AIGC在医疗、办公、营销、娱乐等场景的商业化产品，未来有望受益于国内丰富的内容生态加速人工智能商业化进程。国绕AI商业化三大主线挖据核心投资标的1、关注具备底层算法模型核心技术优势的厂商：（1）推荐标的：拓尔