医药行业耗材集采系列报告之一：口腔种植牙行业及集采分析-230118（27页）.pdf

1、2022年01月18日口腔种植牙行业及集采分析耗材集采系列报告之一行业评级：看好证券研究报告分析师孙建邮箱证书编号S1230520080006摘要21、口腔种植牙行业 种植牙是口腔医院重要的服务项目之一；种植牙具有千亿潜力空间；国内种植牙处于快速增长阶段。2、种植牙集采影响 国家针对种植牙的收费模式以及耗材服务价格进行专项整治；种植体集采平均降价55%，有利于种植牙渗透率快速提升。3、投资建议 建议关注连锁口腔医院，种植牙价格下降带动长期渗透率提升，医院种植牙业务有望快速增长；建议关注种植牙检查设备以及修复膜、牙冠材料等种植牙产业链，受益于种植牙需求增加，相应产品有望快速增长；关注：正海生物、

2、国瓷材料、美亚光电。0VoW8WgVaZqRwOmObRaObRsQoOnPmPiNqQpOkPpNtQ9PqRxOxNtOmQMYpOqN风险提示31、种植体集采政策落地实施进度低于预期；2、种植牙降价后，需求上升速度低于预期。目录C O N T E N T S种植牙行业0102种植牙集采03种植牙产业链04投资建议05风险提示投资者关注问题5 51、种植牙作为口腔领域重点产品，市场规模和格局如何？种植牙行业的规模和增速；种植牙的收费项目和结构拆分。2、种植牙作为非医保+民营医院为主的产品，集采趋势如何？非医保产品：种植牙是典型自费医疗项目，只有内蒙古、宁波等少数省市纳入医保范围；民营医院为

3、主：国内口腔/医疗服务领域，民营医院占较大份额，种植牙销售也以民营医院为主。3、集采后，市场规模和格局有哪些变化？集采的真实降价幅度，规模和格局的变化；集采后，国产种植牙产品是否有机会提升市占率。4、种植牙集采对于产业链有多大影响？种植牙降价对终端口腔医院短期有影响；种植牙降价带来长期渗透率提升，产业链需求大幅增加。种植牙格局01Partone种植牙的费用拆分种植牙的医院收入结构种植牙的格局和增速6种植牙：口腔医院收入占比7瑞尔齿科2021年种植业务收入占比牙博士种植业务收入占比种植业务对口腔医院影响度：种植业务在口腔医院收入占比较高，占比大约20%，种植牙为特色的牙博士收入占比超过40%55

4、%22%20%3%普通牙科正畸科种植科其他01数据来源：公司年报，浙商证券研究所40%41%43%45%0%20%40%60%80%100%2018201920202021种植服务正畸服务综合口腔服务种植牙：费用结构8种植牙是口腔医疗服务项目中价值量较高的业务 种植牙费用中，种植体费用占比最高。如果选用中高端进口品牌种植体，费用占比达到43%种植体在种植牙中占比最高种植牙结构（种植体+基台+牙冠）数据来源：产业信息网，浙商证券研究所种植体集采后，国家后续还将对种植牙过程中配套使用的牙冠耗材开展竞价挂网，同步落实口腔种植医疗服务价格全流程调控，01数据来源：产业信息网，浙商证券研究所项目种植牙修

5、复均价占比进口种植体1380-12000元/颗43.20%基台1310-2890元/颗13.60%牙冠370-5000元/颗17.40%国产口腔修复膜473-1890元/张-进口口腔修复膜1200-2600元/张-进口骨粉1250-1400元/瓶-国产骨粉800元/瓶-种植手术费用2000-6000元25.80%引导骨再生术费用2340-3000元-计算方式种植体+基台+牙冠+种植手术费用（口腔修复膜和骨粉视情况用）-费用5060-25890元/颗-优势存留率高、保持无牙颌区域骨质、减少基牙龋坏和缺失种植牙：口腔领域的明珠9种植牙是口腔医疗服务项目中发展最快的细分领域之一 数量：2020年达到

6、400万颗，2016-2020年平均增速33%；空间：种植牙渗透率很低，价格下降后，种植牙数量将加速增长。种植牙市场规模和潜力131830509814219624031240638%67%67%96%45%38%22%30%30%0501001502002503003504004502011201220132014201520162017201820192020中国种植牙数量（万颗）2020年种植牙规模测算20-44岁45-54岁55-64岁65岁以上合计人数（亿）5.272.51.741.7211.23平均缺牙数（颗）0.423.77.5总缺牙数（亿颗）2.115.016.4112.8926