【研报】计算机软硬件行业： 银行IT需求有望迎来向上拐点-20200611[16页].pdf

1、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/专题研究 2020年06月11日 计算机软硬件 增持（维持） 谢春生谢春生 执业证书编号：S0570519080006 研究员 021-29872036 郭雅丽郭雅丽 执业证书编号：S0570515060003 研究员 010-56793965 郭梁良郭梁良 执业证书编号：S0570519090005 研究员 021-28972067 金兴金兴 010-56793957 联系人 1计算机软硬件计算机软硬件: 服务器需求高景气度有望服务器需求高景气度有望 全年持续全年持续2020.06 2计算机软硬件计算机软硬件: 科创板科创板 T+0 带来证券带来证券

2、 IT 新机遇新机遇2020.05 3当虹科技当虹科技(688039 SH,买入买入): 超高清赛道超高清赛道 领航者领航者2020.05 资料来源：Wind 银行银行 IT 需求有望迎来向上拐点需求有望迎来向上拐点 银行银行 IT 需求有望迎来向上拐点需求有望迎来向上拐点 随着银行业务的发展，银行 IT 系统也随之更新迭代。我们认为，由于（1） 银行自身的业务发展周期，2018 年银行业开启新一轮发展周期，促使核心 业务系统更新需求； （2）新兴需求开始落地，软件架构（分布式、业务中 台） 、底层硬件架构（ “信创” ） 、新技术（数字货币、区块链等） ，银行 IT 需求有望迎来向上拐点。推

3、荐长亮科技、宇信科技，建议关注神州信息、 科蓝软件、安硕信息。 银行业务变迁：银行业务变迁：2018 年银行业开启新一轮发展周期年银行业开启新一轮发展周期 从 1978 年改革开放起，我国银行业发展经历四十余年，划分为四个阶段： （1）1978-1993 年：格局初步建立； （2）1994-2003 年：商业化转型， 四大行经历阵痛期； （3）2004-2013 年：规模快速扩张； （4）2014-2018 年：面临三重挑战 （不良率周期开启、 互联网金融冲击、 强监管周期开启） 。 作为新的周期起点，2018 年后，银行业务逻辑面临转变、优化： （1）规模 导向结构、效率、质量导向； （2）

4、扩大（类）信贷资产规模进入相对 陌生的资产领域（资本市场） ； （3）低频业态高频业态； （4）以产品为中 心以客户为中心； （5）死守边界打破边界。 银行核心系统演化回顾：向“以客户为中心”转型银行核心系统演化回顾：向“以客户为中心”转型 随着银行业务的发展，银行 IT 系统也随之更新迭代。为了更好的理解银行 IT 系统是如何演进的，我们以银行核心系统为例，来说明银行 IT 系统发展 的路径。核心银行系统是银行信息系统中实现客户关系管理、产品与服务、 业务流程、财务核算与管理、风险管控、辅助管理与决策等银行业务最核 心功能的系统， 是银行信息系统的基础和核心。 核心系统经历了手工、 PC、

5、联网联机、数据大集中、以客户为中心五个阶段。2008 年以后，以业务转 型为契机，对内以会计核算为中心，面向管理，对外进行业务转型，从传 统的以“面向账户”为主转变为以“面向客户为中心”的核心系统。 银行银行 IT 需求：业务系统有望迎来需求向上拐点需求：业务系统有望迎来需求向上拐点 从需求种类来看，我们理解现如今银行 IT 需求源自三方面的变化：业务变 迁、架构创新、硬件更替。我们从两方面来判断银行业务系统的需求周期： （1）银行自身的业务发展周期，2018 年银行业开启新一轮发展周期，促 使核心业务系统更新需求； （2）新兴需求开始落地，软件架构（分布式、 业务中台） 、底层硬件架构（ “

6、信创” ） 、新技术（数字货币、区块链等） 。 建议关注建议关注 我们认为，金融 IT 需求的本质是：变化。银行作为金融行业最大的细分领 域，其 IT 需求也受“变化”驱动。而 IT 需求的变化中，业务变化的影响 最大，故深耕核心业务系统的厂商较为受益于银行 IT 需求边际向好。建议 关注深耕核心系统与大数据业务的长亮科技、依托优势业务系统积极布局 创新业务的宇信科技，建议关注神州信息、科蓝软件、安硕信息。 风险提示： 银行 IT 投入低于预期； 海外拓展低于预期； 创新业务低于预期。 (6) 8 23 37 51 19/0619/0819/1019/1220/0220/04 (%) 计算机软