广汇物流-深度报告:收购铁路资产聚焦能源物流量价向好带动价值超额增长-221019(34页).pdf

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运量:自上而下看,疆煤外运需求高,红淖铁路货量有望超预期整体供需:煤炭供给趋于紧张,我国主体能源对内依赖度提升,政策支持催化疆煤扩产需求。疆煤特点:疆煤质量好、储量大、开采成本低,原煤产量占全国比重稳步提升,后续有望成为除三西地区外的重要补充。运输结构:铁路疆煤外运大势所趋,红淖铁路卡位重要疆煤矿区,具备区位高壁垒,淖毛湖矿区增产 将淖线开通后增量矿区(将军庙、三塘湖、巴里坤)有望驱动运量超预期。

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